利润分配 - 每股现金红利0.3元[2] - 股权登记日2024/6/5，除权（息）和发放日2024/6/6[2][8] - 方案经2024年5月16日股东大会通过[3] 股本与红利 - 截至2024年3月31日，拟派红利338,910,337.80元，占净利润75.16%[6] - 截至公告披露日，拟派红利338,193,337.80元[7] 红利分派与税收 - 4家股东现金红利公司自行派发[10] - 不同持股时间个人股东和基金税负不同[11] - QFII、RQFII和沪股通股东税后每股派0.27元[12][13]

公司业绩和发展情况 - 公司2024年第一季度营收同比增长75.74%，归母净利润实现1032.86%的大幅增长[7] - 内存接口芯片需求实现恢复性增长，公司部分新产品开始规模出货，推动公司业绩大幅增长[7] - DDR5内存接口芯片下游渗透率将持续提升，DDR5第二子代及第三子代RCD芯片出货量预计将大幅增加[7] - 公司的PCIe Retimer、MRCD/MDB和MXC等新产品在AI服务器领域具有广泛应用前景[10][13] 新产品发展情况 - PCIe Retimer芯片已成功导入境内外主流云计算/互联网厂商的AI服务器项目，2024年第一季度出货量超过2023年全年的1.5倍[7][12] - MRCD/MDB芯片已在境内外主流云计算/互联网厂商开始规模试用，2024年第一季度销售收入首次超过2,000万元人民币[7][13] - CKD芯片将受益于AI PC产业趋势的推动，未来市场需求将持续增长[9] 市场竞争格局 - 在PCIe Retimer领域，公司产品在时延和信道适应能力方面具有竞争优势[12] - 在CXL MXC领域，公司成为首家进入CXL合规供应商清单的MXC芯片厂家[12] - MRCD/MDB芯片方面，公司牵头制定国际标准，研发进度和技术水平行业领先[13] 人才队伍建设 - 公司研发技术人员占比77%，具有硕士及以上学历的占比为67%[15] - 公司通过提供良好的事业发展平台、具有市场竞争力的薪酬福利、良好的工作环境等措施吸引和留住人才[16] - 公司已推出三期股权激励计划，员工覆盖面超过95%[16]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研、其他（电话会议、券商策略会）[1] - 参与单位众多，包括 Allianz Global Investors - Hong Kong、长盛基金管理有限公司等国内外机构 [1][2] - 活动时间为 2024 年 5 月 20 日 - 5 月 24 日，地点在公司会议室、券商策略会现场，部分通过电话会议形式 [3] - 出席人员有公司董事会秘书傅晓女士等 [3] “运力”芯片战略布局 - 公司专注解决 AI 基础设施互连瓶颈问题，布局四款高性能“运力”芯片：可用于 AI 服务器的 PCIe Retimer、MRCD/MDB 及 MXC 芯片，以及可用于 AI PC 的 CKD 芯片 [6] - PCIe Retimer 芯片：为 CPU 与 GPU 等 AI 芯片、高速外设互连提供解决方案，一台配置 8 块 GPU 的主流 AI 服务器需 8 颗或 16 颗，澜起是全球两家可量产 PCIe 5.0 Retimer 芯片的供应商之一，自研核心底层技术 SerDes IP 具竞争优势 [6] - MRCD/MDB 芯片：每根 MRDIMM 模组需 1 颗 MRCD 芯片及 10 颗 MDB 芯片，第一子代支持速率 8800MT/S，未来迭代，MRDIMM 需求带动芯片需求，澜起牵头制定 MDB 芯片国际标准 [6] - MXC 芯片：用于内存扩展和内存池化，为 CPU 及 CXL 设备提供互连方案，CXL 内存前景好，澜起 2022 年全球首发 CXL MXC 芯片，2023 年成全球首家进入 CXL 合规供应商清单的 MXC 芯片厂商 [6] - CKD 芯片：DDR5 数据速率达 6400MT/s 及以上时，PC 端内存模组需用，AI PC 发展增加其需求，澜起率先试产，预计今年二季度规模出货 [6] 订单与市场情况 - 截至 2024 年 4 月 22 日，公司预计 2024 年第二季度交付的 PCIe Retimer、MRCD/MDB 及 CKD 芯片在手订单金额合计超 9000 万元 [8] - PCIe Retimer 芯片未来受益于 PCIe 5.0 生态渗透、AI 服务器需求增加及市场份额提升；MRCD/MDB 芯片受益于 AI 及高性能计算对服务器高带宽内存模组需求提升；CKD 芯片受益于 AI PC 产业趋势推动 [8] 内存接口芯片情况 - 澜起在 JEDEC 中牵头制定 DDR5 RCD 芯片国际标准，保持高研发投入和产品迭代升级，研发进度相对领先 [8] - 2024 年 DDR5 内存接口芯片子代迭代开启，迭代速度加快，上半年第二子代及第三子代 RCD 芯片出货量预计超第一子代，下半年第三子代开始规模出货，今明两年 DDR5 下游渗透率持续提升 [9] - 新子代内存接口芯片起始销售价格较上一子代提高，上量后降低，DDR5 内存接口芯片平均销售价格明显提升，子代迭代维系产品平均销售价格及毛利率 [9] 芯片市场规模与竞争格局 - 受益于 AI 服务器需求增长和协议传输速率翻倍，PCIe 4.0 Retimer 到 PCIe 5.0 Retimer 芯片市场规模大幅提升，国内因 GPU 算力受限需配置更多芯片 [9] - 全球量产 PCIe 4.0 Retimer 芯片的企业主要有三家，量产 PCIe 5.0 Retimer 芯片的企业主要有两家，澜起在国内云计算/互联网厂商新采购的 AI 服务器项目中具优势，业务成长良好 [9][10] 其他产品竞争优势与业务影响 - 全球可提供 DDR5 第一子代 MRCD/MDB 芯片（支持速率 8800MT/S）的供应商为 2 家，澜起作为行业领跑者和 MDB 芯片国际标准牵头制定者，研发进度领先 [10] - CAMM 新型内存模组若广泛用于笔记本电脑，将增加对 SPD 芯片、PMIC 芯片及数据速率达 6400MT/S 及以上时 CKD 芯片的需求 [10] - 公司加大津逮®服务器平台产品线市场推广和销售力度，预计该产品线销售收入较 2023 年大幅增长 [10] - 美国提高中国相关产品进口关税对公司业务无实质影响，因公司有成熟海外供应链且很少有客户要求在美国交付产品 [10]

公司经营业绩驱动因素 - 行业整体需求恢复，带动产品需求提升，2024年第一季度营业 收入7.37亿元，较上年同期增长75.74%；归母净利润2.23亿元，较上年同期增长1,032.86% [1] - DDR5持续渗透及子代迭代，今年年中DDR5下游渗透率可能超过50%，预计2024年DDR5第二子代及第 三子代RCD芯片出货量较上年显著增加 [1] - 高性能“运力”芯片新产品逐步上量，包括PCIe 5.0 Retimer芯片、MRCD/MDB芯片、CKD芯片及MXC芯片等，受益于AI产业浪潮 [2] AI时代战略布局 - 专注解决AI基础设施的互连瓶颈问题，布局高性能“运力”芯片解决方案，包括PCIe Retimer、MRCD/MDB、MXC及CKD芯片 [3] PCIe Retimer芯片相关情况 - 应用于CPU与GPU等AI芯片、SSD、网卡等高速外设的互连，一台典型配置8块GPU的主流AI服务器需要8颗或16颗PCIe 5.0 Retimer芯片 [3][5] - 国内市场需求快速增长，澜起产品因性能和本土服务支持优势受青睐；已成功导入境外项目，业务成长态势良好 [6] - 全球量产PCIe 5.0 Retimer芯片的企业主要有澜起和Astera Labs两家 [6] MRCD/MDB芯片相关情况 - MRDIMM模组需标配MRCD和MDB芯片，随着MRDIMM渗透，将带动芯片需求增长 [3] - 因支持MRDIMM的主流服务器CPU平台未上市，MRDIMM处于试用阶段，2024年第一季度为公司带来超2000万元销售收入，二季度订单态势良好 [7] - 全球可提供DDR5第一子代MRCD/MDB芯片的供应商为2家，澜起研发进度领先 [7] MXC芯片相关情况 - 用于内存扩展和内存池化，是CXL内存扩展和内存池化应用的核心控制芯片 [3] - 美光科技预测CXL相关产品市场规模到2025年预计达20亿美金，到2030年有望超200亿美金，MXC芯片将占据重要价值 [8] CKD芯片相关情况 - AI PC增加对高速率DDR5内存需求，加速CKD芯片渗透，澜起率先试产，预计2024年第二季度开始规模出货 [2][4] 其他业务相关情况 - AI发展使全球服务器内存模组需求量稳定增长，公司传统内存接口及模组配套芯片业务将受益于DDR5渗透率提升 [7] - 公司研发技术团队规模持续扩大，截至2023年末，研发技术人员587人，占比约77%，硕士及以上学历占比67%；2023年研发费用6.82亿元，同比增长21.00%，未来研发费用将合理增长 [8] - 公司内存接口芯片技术全球领先，市场份额稳定，海外政策和关税调整对现有业务无实质影响 [8]

会议信息 - 股东大会于2024年5月16日在上海虹桥迎宾馆召开[3] - 出席会议股东和代理人155人，所持表决权占比50.4857%[3] 人员出席 - 公司9名董事出席8人，3名监事全出席，董秘参会[5] 议案表决 - 多项议案同意票比例超99.9%[6][7] - 各持股比例股东对现金分红议案同意率高[8] 见证结论 - 律师见证股东大会程序合法有效[12]

财报披露 - 公司于2024年4月26日披露《2024年第一季度报告》[2] 业绩说明会 - 2024年5月28日16:00 - 17:00举行第一季度业绩说明会[2][4] - 地点为“上证路演中心”，方式为网络互动[4] - 参加人员包括董事长兼首席执行官杨崇和等[5] 投资者参与 - 2024年5月21日至5月27日16:00前提问[2] - 2024年5月28日下午16:00在线参与[6] 联系信息 - 联系部门为董事会办公室，电话021 - 5467 9039，邮箱ir@montage - tech.com[7] 会后查看 - 业绩说明会召开后可通过“上证路演中心”查看情况及内容[7]

会议信息 - 澜起科技2023年年度股东大会于2024年5月16日召开[1] - 召开事宜于2024年4月25日经董事会会议审议通过[3] - 4月26日在上海证券交易所网站公告通知股东[3] 参会情况 - 155名股东（或代理人）参会，代表股份569,131,047股，占比50.4857%[4] - 13人现场参会投票，代表股份227,325股，占比0.0202%[4] - 142人网络投票，代表股份568,903,722股，占比50.4655%[4] 会议结果 - 未发生股东提出新议案情形[9] - 审议表决全部议案[9] - 议案表决票数合规，程序和结果合法有效[10]

业绩总结 - 公司发布2024年一季报，营业收入7.37亿元，YoY+75.74%[1] - 24Q1互连类芯片产品线收入6.95亿元，YoY+68.38%，创历史新高；津逮®服务器平台产品线收入为0.39亿元，YoY+614.61%[1] - 预计24-26年EPS分别为1.35、2.23、3.50元/股，给予公司24年60xPE估值，对应合理价值为81.10元/股，给予“买入”评级[2] 未来展望 - 澜起科技2026年预计经营活动现金流将达到3,739百万元，较2022年增长442.6%[4] - 2026年预计净利润将达到3,994百万元，较2022年增长207.4%[4] - 营业利润预计在2026年达到4,161百万元，较2022年增长194.2%[4]

财务数据 - 公司24Q1季度营收为7.37亿元，同比增长75.7%[2] - 公司24Q1季度归母净利润为2.23亿元，同比增长10.3倍，扣非净利润增长741.2倍[2] - 公司24Q1季度毛利率为57.70%，同比增长4.41pct，净利率为30.30%，同比增长25.60pct[7] 业绩展望 - 公司预计2024~2026年净利润分别为11.25/16.14/20.15亿元，对应PE为49/34/27倍，维持“增持”评级[4] - 公司推出DDR5第四子代RCD芯片，预计24H2开始规模出货，有望推动未来业绩增长[3] 风险提示 - 全球贸易摩擦可能对公司经营造成不利影响[11] - 公司产品研发存在市场需求判断失误和竞争对手优先等风险[12] - 公司客户集中度较高，存在不能持续开拓新客户和维系老客户的风险[13] - 公司存货跌价风险增加，可能影响盈利能力[14]

回购金额 - 预计回购金额3亿至6亿元[2] - 实际回购金额约3.23亿元[2] 回购股份 - 实际回购股数676万股，占总股本0.59%[2] - 回购前专用账户股份739万股，比例0.65%[6] - 回购后专用账户股份1415万股，比例1.24%[6] 回购价格与期限 - 实际回购价格区间42.25元/股至55.00元/股[2] - 回购期限为董事会审议通过之日起3个月内[3] - 截至2024年5月4日完成回购，均价47.75元/股[4] 股份处理 - 累计回购676万股可在披露公告12个月后集中竞价出售[7] - 若未能在披露公告后三年转让，将在期限届满前注销[7]