市场表现 - 创业板指大涨6% 胜宏科技20%涨停创历史新高 中际旭创和新易盛涨幅均超12% [1] - 人工智能AIETF盘中大涨5.6% 基金规模突破80亿元 涵盖沪深两市AI全产业链龙头股 [1] - 均胜电子、协创数据、寒武纪、澜起科技等大型股票集体发力 [1] 政策支持 - 上海市启动2025年度"人工智能+"行动项目申报 聚焦国家人工智能战略实施 [1] - 目标到2027年底打造不少于10个产业创新平台 推动100项核心技术突破 建设200个标杆示范应用项目 [1] 行业前景 - AI用户渗透率仍处于较低水平 大模型发展处于中初级阶段 产业化周期刚刚启动 [1] - 大模型驱动算力投资持续增长 资本开支与模型收入增长正相关 投资天花板极高 [1] - AI算力被视为板块性大行情 产业链个股普遍存在投资机会 [1] 产品结构 - 人工智能AIETF跟踪CS人工智能主题指数(930713) 覆盖技术提供、基础资源及应用端企业 [2] - 重点布局人工智能产业链中上游 被称作"机器人大脑缔造者"和"万物互联地基" [2] - 前十大权重股包括中际旭创、新易盛、寒武纪、中科曙光、科大讯飞等科技龙头 [2] 相关产品 - 主要人工智能ETF产品包括：人工智能AIETF(515070) 创业板人工智能ETF华夏(159381) 科创人工智能ETF华夏(589010) [3]

政策导向 - 工业和信息化部与市场监督管理总局联合发布《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》 推动产业高端化 智能化 绿色化发展[1] - 方案提出促进人工智能终端迈向更高水平智能创新 制定人工智能终端智能化分级方法和标准 鼓励各地推动人工智能终端创新应用[1] - 加力推进电子信息制造业大规模设备更新 重大工程和重大项目开工建设 充分发挥重大项目撬动牵引作用[1] 行业表现 - 2025年上半年电子行业整体业绩继续向好 营业收入同比增长20.17% 归母净利润同比增长28.95%[1] - AI大模型快速发展加大对云端算力硬件需求 推动PCB CCL等细分领域业绩表现亮眼[1] - 截至2025年9月5日14:01 上证科创板人工智能指数强势上涨2.78% 人工智能ETF科创(588760)上涨3.13%[2] 市场动态 - 人工智能ETF科创近2周规模增长7.25亿元 份额增长11.10亿份 最新资金净流入1081.71万元[3] - 近10个交易日内有6日资金净流入 合计资金流入8.14亿元[3] - 成分股航天宏图上涨15.43% 第二大权重股寒武纪上涨4.96% 第一大权重股澜起科技上涨4.62%[2] 机构观点 - 东莞证券指出AI算力及AI终端将成为行业增长的重要驱动力 建议重点关注服务器ODM及具备高端产品 产能及客户验证的PCB/CCL公司[1] - 首创证券认为"人工智能+"实现产业政策与科技创新共振 AI产业从云端大模型向端侧智能 具身智能持续进步[2] - 国盛证券表示AI正处于实现盈利的关键拐点 正向金融 医疗 教育等领域加速渗透 算力行业正在形成"算力投入→商业变现→再投资"的商业闭环[3] 投资标的 - 人工智能ETF科创（588760）一键布局科创板30家人工智能企业龙头 行业兼顾软硬件[3] - 前十大权重股合计占比71.66% 包括澜起科技 寒武纪 石头科技 晶晨股份等个股[2] - 重点关注国产AI在算力性能 能效比方面的进展和国产自主可控情况 以及端侧AI 具身智能的技术演进和场景落地情况[2]

指数表现 - 中证消费电子主题指数强势上涨3.36%至2025年9月5日14:07 [3] - 消费电子ETF上涨2.92%报1.09元 近2周累计上涨6.63% [3] - 指数覆盖50只消费电子相关上市公司证券 反映行业整体表现 [3] 成分股表现 - 欣旺达上涨13.87% 东山精密涨停10.00% 亿纬锂能上涨9.64% [3] - 当升科技与卓胜微等个股跟涨 [3] - 前十大权重股合计占比54.8% 寒武纪权重5.79%居第三 [4] 权重股明细 - 立讯精密权重8.06%居首 当日上涨5.14% [6] - 京东方A权重6.71%涨幅0.49% 寒武纪权重5.79%涨幅4.97% [6] - 豪威集团权重4.99%涨幅1.80% 澜起科技权重4.31%涨幅4.53% [6] 流动性指标 - 消费电子ETF盘中换手率8.57% 成交额4549.17万元 [3] - 近1周日均成交1.08亿元 居可比基金首位 [3] - ETF设场外联接代码A/C/E类分别为015894/015895/024557 [6]

市场表现 - 科技自主可控方向涨势强劲 科创人工智能ETF场内价格盘中涨超2.5% 现涨2.32% [1] - 成份股中奥比中光 凌云光涨超4% 寒武纪 澜起科技涨逾3% 天准科技 奥普特等个股跟涨 [1] AI产业催化事件 - DeepSeek正开发更先进AI代理功能模型 与OpenAI等竞争对手在技术新前沿展开竞争 [3] - 2025年有望成为AI Agent商业爆发元年 企业服务类SaaS厂商有望率先受益 [3] - 华为发布搭载麒麟9020芯片和鸿蒙5.0系统的三折叠屏手机Mate XTs非凡大师 麒麟芯片时隔4年首次公开展示 [4] - 鸿蒙5.0系统设备数突破1400万 [4] - 华为带动射频前端 模拟芯片 高端CIS等产业链关键环节国产替代 [4] - 苹果将于9月9日举行新品发布会 iPhone 17发售在即 [5] - 果链有望进入估值修复与景气上行区间 重点关注果链核心供应商及折叠屏/AI眼镜等新品弹性标的 [5] - 9月产业端催化包括：4日华为发布会 10日苹果发布会 17日Meta智能眼镜发布会 18日华为全联接大会 [5] 行业前景与投资逻辑 - 算力基础设施持续投入 国产算力在模型侧和算力芯片方面持续突破 有望维持较好景气度 [5] - 中期国产算力有望获得领先于海外算力的增长弹性 [5] - 以半导体为代表的国产算力行情是对海外算力板块补涨 真正大机会或在年底到明年 [5] - 美联储降息落地及AI应用发展后 半导体板块将从概念炒作转向估值切换 板块弹性可能更大 [5] 科创人工智能ETF产品特性 - 政策推动AI成为行情引领板块 端云融合是AI发展核心趋势 [6] - 成份股为细分环节收入最大或卡位最好公司 受益端侧芯片/软件AI化进程提速 [6] - 科技摩擦背景下信息安全与产业安全重要性凸显 人工智能实现自主可控至关重要 [6] - 标的指数重点布局国产AI产业链 具备较强国产替代特点 [6] - ETF可低门槛布局科创板个股 20%涨跌幅限制在行情爆发时效率更高 [6] - 前十大重仓股权重占比超六成 第一大重仓行业半导体占比近一半 集中度高进攻性强 [6] - 截至2025年7月31日 科创人工智能指数前十大重仓股权重占比67.36% 半导体行业权重占比47.8% [9] 基金持仓明细 - 寒武纪持仓38,070股 公允价值22,899,105元 占基金净值比例9.76% [7] - 澜起科技持仓278,701股 公允价值22,853,482元 占基金净值比例9.74% [7] - 金山办公持仓79,515股 公允价值22,268,175.75元 占基金净值比例9.49% [7] - 芯原股份持仓193,418股 公允价值18,664,837元 占基金净值比例7.95% [7] - 石头科技持仓114,130股 公允价值17,867,051.50元 占基金净值比例7.61% [9] - 恒玄科技持仓46,326股 公允价值16,120,521.48元 占基金净值比例6.87% [9] - 晶晨股份持仓185,868股 公允价值13,198,486.68元 占基金净值比例5.62% [9] - 复旦微电持仓177,731股 公允价值8,756,806.37元 占基金净值比例3.73% [9] - 中科星图持仓223,141股 公允价值8,035,307.41元 占基金净值比例3.42% [9] - 道通科技持仓258,617股 公允价值7,913,680.20元 占基金净值比例3.37% [9]

科创人工智能ETF表现 - 科创人工智能ETF(589520)盘中涨幅上探1.16% 现涨0.53%[1] - 成交量为14.01万手 换手率达2.71%[2] - 基金流通值为5.16亿元[2] 成份股表现 - 奥比中光涨幅超3% 奥普特和天准科技涨逾2%[1] - 中科星图和澜起科技等个股跟涨[1] - 寒武纪为第一大权重股 占基金资产净值比例9.76%[6] 行业与公司动态 - 高盛上调寒武纪目标价至2105元/股 预计2028年AI芯片出货量达100万颗 对应净利润160亿元[2] - 澜起科技推出新型内存扩展控制器芯片M88MX6852 已向主要客户送样测试[3] - 半导体行业权重占比47.8% 为基金第一大重仓行业[8] 机构观点与行业前景 - 业内人士预计寒武纪可能成为万亿市值公司 对标英伟达50-70倍估值[3] - 国信证券建议重视国产算力+存力产业链机遇[3] - 申港证券认为国产算力在模型侧和芯片方面将持续突破 有望维持高景气度[3] - 基金经理曹旭辰表示半导体行情是对海外算力的补涨 真正机会在年底到明年[4] 产品优势特点 - 前十大重仓股权重占比67.36% 集中度高具备强进攻性[5][8] - 标的指数重点布局国产AI产业链 具备国产替代特点[5] - 20%涨跌幅限制使ETF在行情爆发时效率更高[5]

市场表现 - 创业板指数早盘上涨超过1% 上证科创板人工智能指数上涨0.22% [1] - 成分股航天宏图和澜起科技涨幅超过1% 奥普特、寒武纪-U、安路科技等跟涨 [1] - 科创板人工智能ETF(588930)盘中上涨0.27% 成交额超过2300万元 [2] 资金流向 - 科创板人工智能ETF近5个交易日有4日获得资金净流入 累计净流入金额超过3.1亿元 [2] - 该ETF紧密跟踪上证科创板人工智能指数(950180.CSI) 选取30只科创板人工智能相关上市公司 [2] 行业动态 - 2025世界智能产业博览会在重庆开幕 聚焦"人工智能+"和"智能网联新能源汽车"主题 [3] - 博览会发布100余项行业新标准、新产品、新技术 涵盖低空经济、智能网联新能源汽车等领域 [3] - 设置智能网联新能源汽车、数字城市、智能机器人、低空经济、智能居家5大专业板块 [3] - 吸引600余家国内外行业龙头企业参展 展示3000余项智能产业领域新产品与新技术 [3] 机构观点 - 人工智能产业实现政策与科技创新共振 在国产自主可控政策支持下蓬勃发展 [3] - AI产业从云端大模型向端侧智能、具身智能持续进步 重点关注算力性能与能效比进展 [3] - 建议关注AI产业链包括芯片、服务器、液冷、电源以及下游应用领域 [3]

机构调研概况 - 近5个交易日（8月29日至9月4日）共有426家公司被机构调研 [1] - 证券公司参与402家公司调研，占比94.37% [1] - 基金公司调研341家，阳光私募机构调研236家 [1] - 212家公司获20家以上机构集中调研 [1] 重点调研公司 - 联影医疗获306家机构调研，位列榜首 [1][2] - 澜起科技获231家机构调研，排名第二 [1][2] - 三花智控获223家机构调研，蓝思科技获222家机构调研 [1][2] - 中微公司获217家机构调研，安克创新获209家机构调研 [2] - 华勤技术获207家机构调研且被调研2次 [2] 调研频率分析 - 冰轮环境、燕麦科技、威力传动均被调研3次，调研密度最高 [1] - 华勤技术、中材国际、炬申股份等公司被调研2次 [2][3][7] 资金流向表现 - 20家以上机构调研股中，42只近5日实现资金净流入 [1] - 紫光股份净流入7.53亿元，位列资金流入榜首 [1] - 长春高新净流入4.78亿元，阿特斯净流入3.31亿元 [1] 股价表现对比 - 机构扎堆调研股中近5日46只上涨，165只下跌 [2] - 博杰股份上涨31.61%，普蕊斯上涨28.17%，曼卡龙上涨26.13% [2][6] - 欧陆通下跌25.07%，乐鑫科技下跌21.02%，景旺电子下跌20.24% [2][3] 行业分布特征 - 电子行业占比最高，包括澜起科技、蓝思科技、中微公司等35家以上公司 [2][3][4] - 医药生物行业密集调研，含联影医疗、长春高新、澳华内镜等20余家 [2][3][4] - 机械设备行业覆盖广泛，包括华峰测控、东威科技、浙江鼎力等30余家 [3][4][5] - 电力设备行业涉及金盘科技、阿特斯、隆基绿能等15家以上 [2][3][5]

公司股份回购进展 - 2025年第一次回购股份方案于2025年6月21日首次披露 计划回购金额2亿元至4亿元 回购价格上限118元/股 回购期限为2025年6月23日至2025年9月19日 回购用途为员工持股计划或股权激励 [1] - 截至2025年9月4日 累计回购股份210万股 占总股本比例0.18% 累计回购金额1.74亿元 实际回购价格区间77.79元/股至113.59元/股 [1][2][3] - 2025年第二次回购股份方案已获股东大会通过 计划回购金额2亿元至4亿元 回购价格上限118元/股 回购用途为减少注册资本 因第一次回购未完成尚未开始实施 [1][2][3] 相关ETF市场表现 - 食品饮料ETF(515170)近五日上涨0.33% 市盈率20.92倍 份额增加1.0亿份至72.3亿份 主力资金净流出2338.5万元 估值分位21.59% [5] - 游戏ETF(159869)近五日下跌0.88% 市盈率42.04倍 份额减少800万份至53.6亿份 主力资金净流入445万元 估值分位61.26% [5] - 科创半导体ETF(588170)近五日下跌10.45% 份额增加1200万份至4.5亿份 主力资金净流出2500.1万元 [5] - 云计算50ETF(516630)近五日下跌10.87% 市盈率121.26倍 份额减少600万份至4.2亿份 主力资金净流入204.4万元 估值分位91.52% [6]

公司股份回购情况 - 澜起科技通过集中竞价交易方式累计回购A股股份210万股 [2] - 回购股份数量占公司总股本比例为0.18% [2] - 回购计划实施截止日期为2025年9月4日 [2]

科创板集成电路行业整体表现 - 科创板集成电路上市公司达120家，占A股该行业公司总数六成，形成覆盖制造、设计、封测全环节的最完备产业链 [1] - 120家集成电路公司上半年合计实现营收1600.43亿元同比增长24%，归母净利润131亿元同比增长62%，第二季度营收和净利润环比增速达17%和72% [1] - 产业链呈现全链条增长态势，主要受AI算力需求大幅拉升、自主可控推进、下游市场需求回暖及自主创新能力提升驱动 [1] AI算力芯片公司业绩爆发 - 中科寒武纪上半年营收28.81亿元同比增长43倍，第二季度营收17.69亿元、归母净利润6.83亿元，连续三个季度盈利 [2] - 海光信息上半年营收54.64亿元同比增长45%，净利润12.01亿元同比增长41% [2] - 澜起科技上半年营收26.33亿元同比增长58%，净利润11.59亿元同比增长95%，受AI产业对DDR5内存接口芯片及高性能运力芯片需求推动 [2] 消费类芯片复苏态势 - 泰凌微电子上半年营收5.03亿元同比增长37.72%，归母净利润1.01亿元同比增长274.58%，综合毛利率达50.61% [3] - 思特威上半年营收37.86亿元同比增长54.11%，归母净利润3.97亿元同比增长164.93%，在智能手机CMOS图像传感器领域延续爆发式增长 [3] - 恒玄科技上半年营收19.38亿元同比增长26.58%，归母净利润3.05亿元同比增长106.45%，综合毛利率提升6.1个百分点 [3] 晶圆制造环节增长 - 科创板4家晶圆代工企业上半年合计营收490.59亿元同比增长21.80%，净利润25.37亿元同比增长55.89%，产能利用率接近或达到满产水平 [4] - 中芯国际上半年营收323.48亿元同比增长23.14%，净利润16.46亿元同比增长39.76%，毛利率21.9%同比提升8个百分点 [4] - 合肥晶合集成上半年营收51.98亿元同比增长18.21%，净利润3.32亿元同比增长77.61%，实现连续四个季度净利润环比增长 [4] 并购整合与产能扩张 - 华虹公司计划收购上海华力微电子，预计新增3.8万片/月的65/55nm、40nm产能，增强资产规模和盈利能力 [5][6] - 芯联集成完成对芯联越州少数股权收购，实现产能有效整合，增强在新能源汽车等新兴市场服务能力，上半年新能源车业务增长带动第二季度首次单季度净利润转正 [6] 设备与材料领域高景气度 - 中微公司刻蚀设备销售额约37.81亿元同比增长40.12%，高端产品新增付运量显著提升 [7] - 中科飞测上半年营收7.02亿元同比上升51.39%，明场纳米图形晶圆缺陷检测设备已小批量出货到多家国内头部客户 [7] - 安集微电子上半年营收和净利润分别增长43.17%和60.53%，4家科创板封测材料企业营收15.88亿元同比增长53.68%，净利润1.07亿元同比增长63.81% [7]