信用债ETF质押式回购业务 - 信用债ETF试点开展交易所债券通用质押式回购业务拟于近日正式实施 多家公募机构申报的信用债ETF符合条件将被纳入回购质押库 [1] - 中国结算3月21日发布通知允许符合条件的信用债ETF产品试点开展交易所债券通用质押式回购业务 [1] 银行股高股息率现象 - 42家A股上市银行中超七成近12个月股息率超4% 部分银行股息率突破8% 远超存款及国债收益 [1] - 银行股年初以来涨幅达7.66% 险资和公募基金纷纷加仓 持仓比例显著提升 [1] - 银行板块内部走势分化 区域银行表现更为突出 [1] AI驱动企业级SSD需求 - 云端服务业者加强AI投资将带动企业级SSD需求于2025年第三季显著成长 [2] - 在成品库存水位偏低背景下 EnterpriseSSD市场将转为供应吃紧 价格季增幅度有望达到10% [2] 3D打印技术突破 - 美国科研团队开发出新型3D打印装置STOMP 尺寸仅指尖大小 能在实验室实现对复杂人类组织的更精确模拟 [2] 端午假期旅游数据 - 端午假期特色民俗体验游热度同比去年大增105% 亲子游热度较去年增长约两成 [2] - 热门主题乐园门票预订量同比去年增长已超过100% 租车预订量同比去年增长47% [2] 美团2025年第一季度业绩 - 收入865.5亿元 同比增长18.1% 期内溢利100亿元 同比增长87.3% [3] - 核心本地商业分部收入同比增长17.8%至643亿元 经营利润率同比提升3.2个百分点至21.0% [3] 中科曙光与海光信息合并 - 双方通过换股实现整体吸收合并 旨在打造具有竞争力的创新企业 巩固国产算力产业积淀 [4] - 未来将聚集核心优势力量共同投入到高端芯片及解决方案研发 [4] 房地产与股权交易 - 上海苏河湾北部房地产开发有限公司51%股权挂牌转让 转让底价8.5亿元 [5] - 福立旺询价转让价格为17.66元/股 初步确定受让方为9家机构投资者 拟受让股份总数12970000股 [5] 融资与上市进展 - 利德健康完成近亿元天使轮融资 资金将用于加速技术研发和产品产业化 [6] - 福州亿玉昌盛网络有限公司完成800万元天使轮融资 资金将用于核心技术研发 [6] - 三只松鼠H股发行备案申请获证监会接收 [6] 企业动态 - 碧桂园清盘聆讯延期至8月11日 境外债务重组涉及本金额为140.74亿美元 [7] - 交通银行太平洋信用卡中心重庆分中心获准退出 [7] - 宗馥莉卸任娃哈哈旗下河源恒枫饮料有限公司法定代表人 [7][8] 公司回购与临床试验 - 太阳能拟1亿-2亿元回购股份用于注销 回购价格不超过6.69元/股 [9] - 恒瑞医药子公司SHR-4712注射液临床试验获得批准 将开展治疗晚期实体瘤的临床试验 [10] 合作协议与中标 - 平治信息中标陕西电信GPU算力建设项目并签订2.46亿元框架协议 [11] - 禾迈股份签订10亿元户用光伏合作协议 合作期限为3年 [12] 股市行情 - 沪指缩量震荡微跌 创业板指领跌 沪深两市全天成交额1.01万亿 [13] - 核电股集体爆发 中核科技等近20股涨停 IP经济概念股震荡走强 京华激光等近10股涨停 [13]

公司回购及增资 - 太阳能拟以1亿-2亿元回购A股股份用于注销，回购价格不超过6.69元/股 [1] - 润阳科技拟以不超过3亿元现金增资上海傅利叶智能科技，后者投前估值80亿元 [1] - 四川美丰拟以5000万-7000万元回购股份用于注销，回购价格不超过10.07元/股 [2][3] - 健友股份拟以2000万-4000万元回购股份用于股权激励或员工持股计划，回购价格不超过18.75元/股 [11][12] - 隆达股份对新加坡全资子公司增加投资4000万美元，总投资额增至6000万美元 [45][46] 医药行业动态 - 恒瑞医药子公司SHR-4712注射液获临床试验批准，用于治疗晚期实体瘤 [1][2] - 九典制药PDX-04药物获临床试验批准，用于治疗痛风性急性发作镇痛 [5][6] - 九芝堂全资子公司新药YB211启动II期临床试验，用于治疗成人急性细菌性皮肤感染 [8][9] - 复星医药控股子公司HLX22获欧盟孤儿药资格认定，用于胃癌治疗 [9][10] - 康弘药业子公司注射用KH617获临床试验批准，用于治疗胶质母细胞瘤 [25][26] 子公司投资及资产重组 - 联环药业以6000万元增资全资子公司扬州联环投资，注册资本增至12500万元 [2] - 宏昌电子全资子公司香港宏昌向珠海宏昌增资1000万美元，注册资本增至12390万美元 [2] - 新筑股份停牌筹划购买控股股东旗下四川蜀道清洁能源集团60%股权，同时出售部分资产 [26][27] - 立昂微拟清算并注销嘉兴康晶，将其持有的嘉兴金瑞泓41.31%股权按比例分配给合伙人 [4][5] 重大合同及项目中标 - 平治信息中标陕西电信GPU算力建设项目并签订2.46亿元框架协议 [7][8] - 禾迈股份签订10亿元户用光伏合作协议，合作期限3年 [14][15] - 迦南智能全资子公司中标国网河北电力电动汽车公司充电站项目 [15][16] - 设计总院中标多个重大项目，金额约3.9亿元 [22][23] - 复洁环保签订2.44亿元污泥干化造粒系统及除臭系统采购合同 [23][24] 股东减持及高管变动 - 永茂泰2股东拟减持不超过2.66%股份 [19][20] - 建新股份多名董事及高管拟减持不超过0.65%股份 [28][29] - 双飞集团董事兼财务总监拟减持不超过80万股 [29][30] - 东箭科技3股东拟合计减持不超过0.28%股份 [30][31] - 佰维存储部分董事及高管拟合计减持不超过8.41万股 [48][49] 分红派息 - 高铁电气拟每股派现0.012元 [16][17] - 古越龙山拟每股派现0.08元 [18][19] - 创力集团拟每股派现0.1元 [33][34] - 天目湖拟每股派现0.235元 [35][36] - 润本股份拟每股派现0.23元 [37][38] - 福莱新材拟每10股派现1.5元转增4股 [39][40] - 莱特光电拟每10股派现1.3元 [42][43] - 云路股份拟每股派现0.63元 [44][45]

合作协议 - 公司与华融金租签10亿户用光伏合作协议，期限3年[2][5][6][9] - 合同为框架约定，具体金额以订单为准[2][6][9][12] 业绩相关 - 2024年子公司杭州禾力对华融金租销售10480989.13元，占比0.53%[8] - 若合同履行，预计对2025年及后续业绩有积极影响[2][3][11][12] 其他 - 合同履行受多因素影响，业绩影响待审计[2][4][12] - 合同已完成内部审批，无需董事会或股东大会审议[5]

禾迈股份重大合同公告 - 公司与华融金融租赁签订10亿元合作协议，涉及户用光伏系统设备及电站维护服务 [1] - 合同期限为3年，预计在2025年及后续年度对公司业绩产生积极影响 [1] - 合作规模为10亿元，已履行内部审批程序 [1]

战略合作签约 - 上海化工研究院与河北金力新能源签署战略合作协议 双方将整合聚烯烃材料研发能力和锂电池隔膜产业优势 聚焦技术联合攻关和产品协同开发 共同推进高性能超高分子量聚乙烯隔膜材料的创新发展和技术升级 [1] 河北金力新能源公司概况 - 公司成立于2010年 专注于锂电池湿法隔膜及涂覆隔膜研发、生产和销售 产品包括湿法隔膜、涂覆隔膜和透气膜等 应用于新能源汽车、储能电站、电动工具、电动两轮车、3C电子产品等领域 [1] - 主要客户包括比亚迪、宁德时代、国轩高科、亿纬锂能等知名锂电池厂商 [1] - 已实现3μm超薄隔膜量产 可使电池体积能量密度提升15%以上 满足高端消费电子与长续航电动汽车需求 [1] - 隔膜产品兼容固态电池、钠硫电池及燃料电池等新兴技术 [1] 上海化工研究院概况 - 成立于1956年 隶属国家化学工业部 2021年整合集团技术研究院打造上海华谊集团中央研究院 [2] - 90年代初开发成功万吨超高分子量聚乙烯生产工艺 [2] - 2023年3月23日 3万吨/年淤浆环管连续法超高分子量聚乙烯装置在河南濮阳正式投产 [2] 锂电池隔膜行业现状 - 锂电池隔膜是具有微孔结构的薄膜 主要作用是将电池正负极分隔开 防止短路 同时使电解质离子通过 [2] - 隔膜产品分为干法隔膜和湿法隔膜两大类 湿法隔膜通常选择UHMWPE作为基材(占比98%以上) 干法隔膜通常选择PP [2] - 我国锂电池UHMWPE隔膜料生产企业数量较少 仅有5家(塞拉尼斯(南京)、扬子石化、河南沃森、斯尔邦石化和燕山石化) 部分产品品质与进口产品存在差距 进口依赖度较高 [2]

股东大会召集与召开程序 - 股东大会由董事会提议并召集，通知已于2025年4月30日在指定媒体及上海证券交易所网站公告 [3] - 会议采取现场投票与网络投票相结合的方式，现场会议于2025年5月20日在顺丰创新中心5幢6层召开，网络投票通过上海证券交易所系统进行，时间为当日9:15-15:00 [4] - 审议议案包括《关于公司2024年度董事会工作报告的议案》《关于公司2024年度监事会工作报告的议案》等，议题与通知披露一致 [4] 出席会议人员资格 - 现场会议出席股东及代理人共4人，代表有效表决权股份72,026,082股，占公司总表决权股份的58.4149% [5] - 网络投票股东68名，代表股份1,585,727股，占总表决权股份的1.2861%，资格由上证所信息公司验证 [5] 表决程序与结果 - 表决采用现场记名投票与网络投票结合方式，监票程序符合规定，当场公布结果且无异议 [6] - 全部议案均获通过，其中议案5、6、8、9、10、11涉及中小投资者利益，单独计票显示通过率均超99% [7] - 表决程序符合《公司法》《股东会规则》及《公司章程》，结果合法有效 [8] 法律结论 - 股东大会召集程序、人员资格及表决程序均符合法律法规及《公司章程》，决议效力获律师事务所确认 [9][10]

会议信息 - 2025年5月20日在杭州召开2024年年度股东大会[2] - 72人出席，所持表决权73,611,809，占比59.7009%[2] - 9名董事、3名监事全出席，董秘出席，其他高管列席[4] 议案表决 - 11项议案均通过，多数同意票数超99%[5][6][7] - 2024年利润分配方案同意票73,556,898，比例99.9254%[6] - 2025年度董高薪酬方案同意票41,991,318，比例99.7634%[6] - 2025年度监事薪酬方案同意票72,845,370，比例98.9588%[6] - 续聘审计机构议案同意票73,529,275，比例99.8878%[7] - 2025年度担保额度预计议案同意票72,873,139，比例98.9965%[7] 会议合规 - 律师见证股东大会程序合法有效[10]

股东大会时间 - 通知于2025年4月30日公告[5] - 现场会议于2025年5月20日14点召开[6] - 交易系统投票时间为2025年5月20日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[6] - 互联网投票时间为2025年5月20日9:15 - 15:00[6] 参会股东情况 - 现场会议股东及代理人4人，持72,026,082股，占比58.4149%[9] - 网络投票股东68名，代表1,585,727股，占比1.2861%[9] 议案表决情况 - 《关于2024年年度报告及摘要的议案》同意73,560,619股，占比99.9304%[13] - 《关于2024年年度利润分配方案的议案》同意73,556,898股，占比99.9254%[13] - 《关于2025年度董事、高级管理人员薪酬方案的议案》同意41,991,318股，占比99.7634%[13] - 《关于续聘天健会计师事务所为公司2025年度审计机构的议案》同意73,529,275股，占比99.8878%[14]

报告公司投资评级 - 投资评级为“买入”，维持该评级 [6] 报告的核心观点 - 终端需求平淡影响微逆销量，需静待需求修复和工商储放量；当前欧洲需求底部明确，短期4 - 5月订单有所修复，长期微逆有渗透率提升空间，带动销量增长；2025年工商储有望显著增长，带来新增长点；预计公司2025年实现利润4亿左右，对应PE为32倍 [1][9] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年公司实现收入19.93亿元，同比下降2%；归母净利3.44亿元，同比下降33%；2024Q4实现收入7.27亿元，同比增长18%，环比增长103%；归母净利0.99亿元，同比增长2%，环比增长70%；2025Q1实现收入3.36亿元，同比增长1%，环比下降54%；归母净利 - 0.1亿元，同比下降115%，环比下降111% [2][4] - 2024年微逆销售99万台，同比下降25%，监控设备23万台，预计同比基本持平；得益于高功率微逆占比提升，单台售价同比小幅提升；微逆及DTU毛利率53.5%，同比提升5.3pct；微逆及DTU欧洲收入占境外总收入63%，拉美20%，北美8%，亚太8% [9] - 2024年储能业务收入3.1亿，同比基本持平，毛利率18.9%，同比提升2.3pct；光伏发电系统收入4.0亿，同比提升157%，毛利率23.9%，同比下降30.7pct，主要因低毛利的工商业光伏发电系统收入占比增加；预计Q4确收较多，带动Q4收入环比大幅增长 [9] - 2025Q1微逆销量环比下降，但月度趋势有所改善；公司综合毛利率33.9%，预计是微逆之外业务收入占比提升所致，微逆实际毛利率预计稳定；收入规模偏小，Q1期间费用率升至40.2%，导致Q1净利率承压 [9] 财务报表预测指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|1993|2346|3071|4019| |营业成本（百万元）|1149|1303|1759|2402| |毛利（百万元）|844|1043|1312|1617| |营业利润（百万元）|355|442|626|846| |利润总额（百万元）|353|442|626|846| |净利润（百万元）|343|393|557|752| |归属于母公司所有者的净利润（百万元）|344|393|557|752| |EPS（元）|2.79|3.17|4.49|6.06| |经营活动现金流净额（百万元）|67|1365|-857|1714| |投资活动现金流净额（百万元）|-756|-125|-145|-138| |筹资活动现金流净额（百万元）|-9|736|800|500| |现金净流量（不含汇率变动影响，百万元）|-697|1975|-202|2076| |每股收益（元）|2.79|3.17|4.49|6.06| |每股经营现金流（元）|0.54|11.00|-6.91|13.82| |市盈率|40.37|31.92|22.52|16.68| |市净率|2.20|1.87|1.73|1.57| |EV/EBITDA|34.41|18.96|14.91|8.69| |总资产收益率|4.1%|4.1%|4.9%|5.8%| |净资产收益率|5.4%|5.9%|7.7%|9.4%| |净利率|17.3%|16.7%|18.1%|18.7%| |资产负债率|23.7%|29.3%|36.2%|38.7%| |总资产周转率|0.26|0.26|0.29|0.33| [14]

业绩总结 - 2024年营业收入19.93亿元，较2023年下降1.63%[16][33] - 2024年归属于上市公司股东的净利润3.44亿元，较2023年下降32.75%[16][33] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.94亿元，较2023年下降44.13%[16][33] - 2024年经营活动产生的现金流量净额6689.39万元，较2023年增长64.34%[16][33] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产63.57亿元，较2023年末下降0.32%[33] - 2024年末总资产83.33亿元，较2023年末增长15.30%[33] - 2024年基本每股收益2.79元，较2023年减少32.61%[33] - 2024年研发投入占营业收入的比例为13.35%，较2023年增加1.12个百分点[33] 未来展望 - 2025年公司预计为控股子公司提供不超过29.0亿元的担保额度[51] - 预计向资产负债率70%及以上的担保对象提供不超过27.5亿元的担保额度[51] - 预计向资产负债率70%以下的担保对象提供不超过1.5亿元的担保额度[51] - 公司开展外汇套期保值业务额度不超过8亿元或其他等值货币，期限12个月[55] 新产品和新技术研发 - 无明确相关内容 市场扩张和并购 - 无明确相关内容 其他新策略 - 公司拟终止“储能逆变器产业化项目”，剩余募集资金7995.48万元用于永久补充流动资金[58] 财务数据变动 - 应收账款本期期末数较上期期末数增长77.34%，因光伏电站业务增加[36] - 在建工程本期期末数较上期期末数增长584.24%，因办公大楼建设投入增加[36] - 短期借款本期期末数较上期期末数增长489.14%，因票据贴现业务[37] - 应付账款本期期末数较上期期末数增长226.86%，因应付设备工程款及材料款增加[37] - 长期借款本期期末数较上期期末数增长2857.52%，因基建业务长期借款增加[37] - 销售费用本期数较上年同期数增长47.03%，因广告宣传费、职工薪酬增加[38] 会议相关 - 2024年年度股东大会时间为2025年5月20日14时，地点在杭州市拱墅区康桥街道候圣街99号财智顺丰创新中心5幢6层[9] - 2024年年度报告及摘要于2025年4月30日在上海证券交易所网站披露[13] - 会议审议11项议案，包括2024年年度报告及摘要、2024年度董事会工作报告等[3][10] - 听取《独立董事2024年度述职报告》[3][10] - 本次股东大会采取现场投票和网络投票相结合的方式表决[7] - 2024年公司董事会共召开13次会议[18] - 报告期内公司召开5次股东大会[20] - 2024年董事会各专门委员会共召开9次会议[20] - 2024年度公司监事会共召开7次会议[25] - 2025年4月29日公司第二届董事会第二十二次会议审议通过2025年度主要工作计划议案[23] 分红情况 - 2024年度归属于上市公司股东的净利润为344,217,452.08元，公司拟派发现金红利396,039,651.20元，占净利润的115.06%[42] - 最近三个会计年度累计现金分红总额为1,188,004,938.40元，累计研发投入金额为611,259,371.91元[42] - 最近三个会计年度累计研发投入占累计营业收入比例为11.00%[43] 其他 - 2025年独立董事津贴为每年8万元（税前）[45] - 杭州里呈进出口贸易有限公司等多家公司资产负债率及担保额度情况[54] - 《关于终止部分募投项目并将节余募集资金永久补充流动资金的公告》于2025年4月30日披露[60] - 《独立董事2024年度述职报告》于2025年4月30日披露并提交股东大会听取[63]