信息披露 - 截至目前不存在应披露未披露重大信息[1] - 截至目前不存在处于筹划阶段重大事项[1] 股票交易 - 本次股票交易异常波动期间未买卖公司股票[1] 公司控制人 - 公司实际控制人为叶佳纹等11人[2] 回函日期 - 回函日期为2025年4月11日[2]

股票情况 - 公司股票2025年4月10 - 11日涨幅偏离值累计达30%，属异常波动[3][4] 业绩预告 - 公司2025年4月10日披露一季度业绩预告，截至公告日无修正情况[5][6] 重大事项 - 控股股东等无影响股价异常波动重大事项及未披露信息[6] 人员交易 - 董监高及控股股东等在异常波动期间无买卖公司股票情况[6] 信息披露 - 《上海证券报》等为指定报刊，上交所网站为指定披露网站[8]

行业概况 - SoC相关公司一季度业绩预告显示淡季不淡的态势 [1] - 端侧AI快速发展推动行业高增长 [9] 炬芯科技一季度业绩 - 一季度营收1.91亿元，同比增加61.23% [6] - 归母净利润4130万元，同比增加383.91% [6] - 扣非净利润3850万元，同比增加603.9% [6] - 净利率21.62%，较2024年的16.35%明显提升 [6] - 研发投入5100万元，同比增长13.34% [6] - 销售额、净利润环比同比均增长，创单季度历史新高 [6] 炬芯科技2024年全年业绩 - 营业收入6.52亿元，同比增加25.34% [9] - 归母净利润1.07亿元，同比增长63.83% [9] - 扣非净利润7855.39万元，同比增长53.65% [9] 股价表现 - 披露一季度业绩预告后股价大涨11%，报47.75元/股 [3] - 近三个交易日累计涨超34% [4] 业务发展 - 加码端侧设备AI化推动业绩高增长 [12] - 端侧AI处理器芯片出货量攀升，销售收入倍数增长 [14] - 低延迟高音质无线音频产品加速放量 [14] - 蓝牙音箱SoC芯片系列产品不断迭代和放量 [14] 产品与技术 - 已研发CPU+DSP+NPU三核异构核心架构 [14] - 主要产品包括ATS286X、ATS323X、ATS362X等芯片 [14] - ATS362X支持100GOPS高算力，3MB大内存 [15] - 第二代CIM技术目标将NPU单核算力提升至300GOPS [15] - 计划2026年推出12纳米第三代MMSCIM，单核算力达1 TOPS [16] 机构观点 - 广发证券给予25年50xPE估值，对应合理价值63.57元/股 [17] - 看好公司在智能无线音频SOC和端侧AI处理器的布局 [17]

业绩表现 - 2025年一季度预计实现营业收入1.91亿元，同比增长61.23%，净利润4130万元，同比增长383.91% [1][2] - 2024年全年营收6.52亿元，同比增长25.34%，净利润1.07亿元，同比增长63.83%，扣非净利润0.79亿元，同比增长53.65% [1] - 2024年整体毛利率48.22%，同比上升4.48个百分点，其中智能无线音频SoC芯片毛利率48.94%（同比+6.28pct），端侧AI处理器芯片毛利率43.45%（同比+7.92pct） [1][2] 增长驱动因素 - 积极拥抱端侧产品AI化进程，持续投入技术研发并迭代新品，开拓新市场和新客户 [1][2] - 端侧AI处理器芯片出货量攀升，销售收入倍数增长，低延迟高音质无线音频产品加速放量，蓝牙音箱SoC芯片系列深化头部品牌渗透 [2] - 产品结构优化和客户结构优化推动毛利润和净利润快速成长 [2] 研发投入 - 2020-2024年研发投入分别为1.17亿元、1.31亿元、1.25亿元、1.65亿元、2.15亿元，2024年同比增长30.06%，研发费用率32.98% [3] - 2025年一季度研发投入5100万元，同比增长13.34%，占营收26.7% [3] - 持续聚焦中高端智能音频SoC芯片研发，加大新兴应用领域市场开拓，提升国际一线品牌客户份额 [3] 公司背景与募资 - 成立于2014年，主营低功耗AIoT芯片设计，专注无线音频、智能穿戴及智能交互领域的智能音频SoC芯片 [1] - 2021年11月科创板上市，首次公开发行募资总额13.11亿元，净额11.95亿元，其中超募7.22亿元 [3] - IPO募投项目包括智能蓝牙音频芯片升级、超低功耗MCU研发及研发中心建设，截至2024年6月已取得进展 [4]

市场表现 - 截至2025年4月10日10:51，上证科创板综合指数(000680)强势上涨2.53%，成分股炬芯科技(688049)、福立旺(688678)涨19.99%，京源环保(688096)涨19.28%，步科股份(688160)、生益电子(688183)等跟涨 [1] - 科创综指ETF华夏(589000)上涨3.43%冲击3连涨，最新价报0.9元，盘中换手3.34%，成交2577.18万元 [1] 估值情况 - 科创综指ETF华夏跟踪的上证科创板综合指数最新市盈率（PE - TTM）仅123.4倍，处于近1年5.08%的分位，估值低于近1年94.92%以上的时间，处于历史低位 [1] 关税政策 - 美国政府将对数十个国家暂停征收对等关税90天，维持最低关税税率为10% [1] 关税影响 - 银河证券认为加征关税短期内或保护美国部分本土科技产业，但长期会削弱其创新动力和市场竞争力，还可能引发贸易伙伴反制，加剧全球贸易紧张局势，增加企业运营成本和不确定性 [2] - 对于中国等受影响国家的科技企业，可能面临出口市场受限、关税成本上升等挑战，也可能促使其加快科技自主创新和产业升级，减少对美市场依赖，寻求新机会和路径 [2] 指数构成 - 上证科创板综合指数由上交所符合条件的科创板上市公司证券组成样本，并将样本分红计入指数收益，反映科创板上市公司证券计入分红收益后的整体表现 [2] - 截至2025年3月31日，上证科创板综合指数前十大权重股为海光信息、寒武纪等，合计占比22.34% [4] 基金产品 - 科创综指ETF华夏(589000)，场外联接为华夏上证科创板综合ETF联接A（023719）和华夏上证科创板综合ETF联接C（023720） [5]

文章核心观点 公司2025年第一季度业绩表现优异，营收和净利润同比大幅增长，主要得益于积极拥抱端侧产品AI化、持续研发迭代新品、开拓新市场新客户以及产品迭代和客户结构优化，未来将持续优化产品矩阵推动业绩提升 [1][5][7] 本期业绩预告情况 业绩预告期间 2025年1月1日至2025年3月31日 [1] 业绩预告情况 - 预计2025年第一季度营业收入约19,100.00万元，同比增加7,253.35万元，增幅61.23% [1] - 预计归属于母公司所有者的净利润约4,130.00万元，同比增加3,276.54万元，增幅383.91% [1] - 预计归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润约3,850.00万元，同比增加3,303.05万元，增幅603.90% [1] - 本期净利率预计为21.62%左右，相比2024全年的16.35%有明显提升 [2] 审计情况 本次业绩预告未经注册会计师审计 [3] 上年同期业绩情况和财务状况 - 2024年第一季度营业收入11,846.65万元 [4] - 归属于母公司所有者的净利润853.46万元 [4] - 归属于母公司所有者扣除非经常性损益的净利润546.95万元 [4] - 每股收益0.06元 [4] 本期业绩变化的主要原因 - 公司积极拥抱端侧产品AI化，持续投入研发、迭代新品、开拓新市场新客户，经营绩效亮眼 [5] - 端侧AI处理器芯片出货量攀升，销售收入倍数增长；低延迟高音质无线音频产品加速放量；蓝牙音箱SoC芯片系列加大头部音频品牌渗透 [5] - 产品迭代和客户结构优化，实现毛利润和净利润快速成长 [5] 研发投入及成果 - 报告期内研发投入约5,100.00万元，同比增长13.34% [6] - 成功研发CPU+DSP+NPU三核异构核心架构，发布高端蓝牙音箱SoC芯片ATS286X、低延迟高音质无线音频SoC芯片ATS323X、端侧AI处理器芯片ATS362X，处于客户导入期 [6] - 着手第二代CIM技术相关IP研发，目标是将NPU单核算力提升三倍至300GOPS，支持Transformer模型，能效比提高到7.8TOPS/W @INT8 [6] 未来展望 公司将持续关注下游市场需求及创新趋势，优化产品矩阵，推动终端品牌客户在端侧AI领域应用落地，推动业绩迈向新台阶 [7]

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度预计营业收入约19100万元，同比增加7253.35万元，增幅61.23%[2] - 2025年第一季度预计归属于母公司所有者的净利润约4130万元，同比增加3276.54万元，增幅383.91%[2] - 2025年第一季度预计归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润约3850万元，同比增加3303.05万元，增幅603.90%[2] - 2025年第一季度净利率预计为21.62%，相比2024全年的16.35%有明显提升[2] - 2024年第一季度营业收入11846.65万元，归属于母公司所有者的净利润853.46万元，扣除非经常性损益的净利润546.95万元，每股收益0.06元[3] - 一季度虽是行业传统淡季，但公司业绩表现超过传统销售旺季，销售额和净利润环比、同比皆增长[4] - 公司产品迭代和客户结构持续优化，实现毛利润和净利润快速成长[4] 研发投入关键指标变化 - 2025年第一季度公司加大研发投入，约5100万元，同比增长13.34%[5] 业务研发进展 - 公司成功研发出CPU+DSP+NPU三核异构的核心架构，并发布三款芯片，目前处于客户导入期[5] - 公司着手第二代CIM技术的相关IP研发工作，目标是将NPU单核算力提升三倍至300GOPS，能效比提高到7.8TOPS/W @INT8[5]

股权激励 - 2024年限制性股票激励计划预留授予32人[2] - 预留授予限制性股票数量为40万股[2] - 预留授予占公司总股本比例为0.27%[2]

业绩总结 - 2024年营业收入651,875,446.08元，同比增长25.34%[27] - 2024年归属于上市公司股东的净利润106,582,933.82元，同比增长63.83%[27] - 2024年基本每股收益0.74元/股，同比增长64.44%[29] - 2024年加权平均净资产收益率5.83%，较2023年增加2.19个百分点[29] - 2024年研发费用21,512.39万元，较2023年增加4,972.34万元，增加幅度30.06%[41] - 2024年研发投入占营业收入的比例为33.00%，较2023年增加1.20个百分点[41] 新产品和新技术研发 - 基于CPU、DSP加NPU的三核异构核心架构研发成功[42] - 端侧AI的专用音频DSP处理器芯片ATS361X被国际一线音频品牌客户采用，ATS362X已完成流片处于客户导入期[42] - 第一代集成存内计算NPU的高端蓝牙音箱SoC芯片ATS286X、低延迟高音质无线音频SoC芯片ATS323X正式推出[43] - 第一代卡拉OK音箱芯片ATS2835K方案已量产，下一代升级版本的中高端卡拉OK音箱芯片ATS288X推出[44] - 公司最新一代2.4G私有通信协议产品无线传输带宽较第二代提升100%，达到4Mbps，传输距离最远可达450米[48] - 公司ATS323X芯片流片成功后通过测试调优与量产阶段，客户基于该芯片的终端产品即将推出市场[45] - 公司完成基于UWB无线连接技术音频传输方案原型产品的内部开发验证[46] - 公司已通过SIG的蓝牙5.4标准认证，将推进产品升级至最新蓝牙标准[48] 股权情况 - 控股股东珠海瑞昇投资合伙企业（有限合伙）直接持股3,386.83万股，合计持股比例23.18%，2024年度未减持[52] - 实际控制人LO, CHI TAK LEWIS间接持股1,339.49万股，合计持股比例9.17%，2024年度未减持[52] - 董事长、总经理周正宇间接持股200.44万股，合计持股比例1.37%，2024年通过大宗交易方式减持间接持有股份29.80万股[54] - 董事会秘书XIE MEI QIN间接持股16.51万股，合计持股比例0.11%，2024年通过大宗交易方式减持间接持有股份0.02万股[54] - 财务总监张燕间接持股21.21万股，合计持股比例0.15%，2024年通过大宗交易方式减持间接持有股份1.18万股[54] 募集资金 - 公司2024年度募投项目实际使用募集资金16,286.05万元，超募资金回购股份3,067.09万元，截至2024年12月31日，募集资金余额为56,439.72万元[50][51] 风险提示 - 公司报告期内研发费用占营业收入比例较高，影响业绩[10] - 公司前五大客户集中度相对较高，主要客户采购变化或影响业绩[16] - 公司供应商集中度较高，供应商问题或影响生产经营[17] - 公司业务受行业周期性波动影响，业绩可能大幅波动[14] - 公司为保障供货需提前备货，可能面临存货跌价风险[18] - 国际贸易摩擦升级或使公司供应商供货、客户采购及销售受限[21] - 公司实际控制人存在一致行动关系争议风险，影响生产经营[22] - 公司需获取EDA工具和少量IP供应商技术授权，授权问题或影响经营[23] - 公司可能面临竞争对手或第三方恶意诉讼及知识产权纠纷[25] 合规情况 - 申万宏源承销保荐负责炬芯科技2024年度持续督导工作[2] - 2024年度，炬芯科技未发生须保荐机构公开发表声明的违法违规情况[3] - 2024年度，炬芯科技未发生违法违规或违背承诺等事项[3] - 2024年度，保荐机构督导炬芯科技相关人员遵守法规并履行承诺[5] - 2024年度，炬芯科技及其相关人员不存在受处罚、处分或被出具监管关注函情况[5] - 2024年度，炬芯科技及控股股东等不存在未履行承诺情况[5] - 2024年度，炬芯科技未出现应披露未披露等重大事项[6] - 2024年度，炬芯科技及相关主体未出现需保荐机构督促说明改正的事项[6] - 保荐机构完成2024年度炬芯科技现场检查工作[6] - 2024年度，炬芯科技不存在需要进行专项现场检查的情形[6] - 2024年度公司不存在重大违规事项[26]

激励计划流程 - 2024年6月21日董事会、监事会审议通过《激励计划（草案）》[7] - 2024年6月22日披露首次授予激励对象名单[8] - 2024年7月8日股东大会审议通过《激励计划（草案）》[9] 授予情况 - 2024年7月8日为首次授予日，授予价格14.00元/股及20.50元/股，向123名对象授予260.00万股[10][11] - 2025年4月8日为预留授予日，授予价格20.50元/股，向32名对象授予40.00万股[12][13][14][15] 合规情况 - 最近一个会计年度财报及内控审计报告无否定或无法表示意见[16] - 上市后最近36个月内无未按规定进行利润分配情形[16] - 参与预留授予对象最近12个月未被认定为不适当人选[17]