财务业绩：收入与利润 - 2025年度营业总收入为28,826.65万元，较上年同期30,341.47万元下降4.99%[3][6] - 2025年度归属于母公司所有者的净利润为-1,909.07万元，较上年-4,474.01万元减亏57.33%[3][6] - 2025年度营业利润为-2,637.79万元，利润总额为-2,497.68万元，均较上年（-5,651.07万元，-5,679.43万元）实现明显减亏，变动幅度超30%[3][9] - 基本每股收益为-0.05元，加权平均净资产收益率为-1.36%，均较上年（-0.11元，-3.07%）显著改善[3] 财务业绩：成本与费用 - 公司期间费用总额较上年同期明显下降，助力净利润减亏[7] - 应收账款余额增大导致计提的信用减值损失上升，同时新疫苗车间转固使固定资产折旧额增加[6] 业务运营表现 - 公司产品销售量增加，但疫苗产品单价下降导致销售收入和毛利率略有下降[6] 投资与战略举措 - 公司投资参股创新药公司世之源，其临床研究投入对公司净利润造成一定影响，公司计划通过子公司取得其控股权[7]

收购计划与交易结构 - 公司拟以2.37亿元通过全资子公司本天成，以股权转让及增资方式取得联营公司世之源的控股权[1] - 具体交易包括：本天成支付3144.18万元受让部分股权，并出资2.06亿元认购新增注册资本，交易后本天成将直接持有世之源40.65%股权[3] - 交易完成后，本天成及其一致行动人员工持股平台将合计持有世之源51%股权，世之源成为控股孙公司并纳入合并报表范围[3][5] 被收购方世之源概况 - 世之源主要从事人用创新药的研发及商业化，持有三款针对病毒感染和过敏免疫领域的在研新药国内商业化权益[6] - 财务数据显示，世之源2024年营收16.43万元、净亏损1565.2万元；2025年营收253.22万元、净亏损1294.27万元[5] - 截至2025年末，世之源资产总额超2亿元，所有者权益1.97亿元，资产负债率仅为1.93%，本次交易投前估值达4.5亿元[5] 公司原有业务与业绩状况 - 公司为兽用生物制品行业上市公司，原有动保业务面临较大市场竞争压力，疫苗产品单价下降导致销售收入和毛利率略有下降[1][7] - 公司预计2025年归母净利润亏损2000万元，扣非净利润亏损2350万元，但同比减亏幅度分别约为55%和51%[7] - 2021年至2024年，公司曾连续四年业绩下降，并在2024年陷入上市后的首次亏损[6] 收购战略意图与业务布局 - 收购旨在加速向人用创新药领域拓展，交易完成后公司将全面开展创新药业务，形成“人用药品”与“动物保健”双主业协同发展新格局[1][6] - 公司意图整合世之源在创新药领域的核心研发能力与技术平台，快速强化人用药板块的研发管线与产业化基础[6] - 公司计划推动双方在生物医药技术平台、生产工艺等方面的协同，实现技术共享与资源互补，拓展治疗性生物制品等前沿领域[6] 其他重要动态 - 这是公司对世之源的第二次投资，早在2025年2月，公司已通过本天成对世之源投资6000万元，取得其20.48%股权[3] - 2025年10月，央扶(肥东)投资基金也对世之源投资6000万元，与本天成各持有其16.99%股权[4] - 2025年11月13日至2026年2月9日，公司第二大股东累计减持公司3%股份，套现1.11亿元，减持后持股比例降至7.52%[8]

公司战略与并购 - 公司拟以2.37亿元通过全资子公司收购联营公司扬州世之源生物科技有限责任公司控股权 以全面开展创新药业务 形成“人用药品”与“动物保健”双主业协同发展的新格局 [2] - 具体收购方案为 子公司本天成支付3144.18万元受让部分股权 并出资2.06亿元认购新增注册资本 交易完成后本天成将直接持有世之源40.65%的股权 [3] - 通过新设员工持股平台及签署一致行动协议 本天成及其一致行动人将合计持有世之源51%的股权 获得控制权并将其纳入合并报表范围 [4] - 此次收购是公司时隔一年后的再次投资 此前已于2025年2月通过本天成对世之源投资6000万元 取得其20.48%股权 [4] - 公司收购目的在于整合世之源在人用创新药领域的核心研发能力与技术平台 快速强化人用药板块的研发管线与产业化基础 [7] 并购标的详情 - 并购标的世之源主要从事人用创新药的研发及商业化 持有三款针对病毒感染和过敏免疫领域在研新药的国内商业化权益 [7] - 世之源目前尚未盈利 2024年和2025年营业收入分别为16.43万元和253.22万元 净利润分别亏损1565.2万元和1294.27万元 [5] - 截至2025年末 世之源资产总额超过2亿元 所有者权益1.97亿元 资产负债率仅为1.93% [5] - 本次交易中 世之源的投前估值达4.5亿元 [6] 公司原有业务与财务表现 - 公司原有兽药（动保）业务面临较大市场竞争压力 疫苗产品单价下降 导致销售收入和毛利率略有下降 [8] - 公司预计2025年归母净利润亏损2000万元 扣非净利润亏损2350万元 但亏损幅度同比收窄约55%和51% [8] - 2024年公司陷入上市后的首次亏损 2021年至2024年曾连续四年业绩下降 [7] - 业绩承压原因还包括客户延迟支付货款导致应收账款余额增大 计提的信用减值损失上升 以及新疫苗车间转固后固定资产折旧额增加 [8] 其他公司动态 - 2025年11月13日至2026年2月9日期间 公司第二大股东美国联合生物医药公司累计减持公司3%股份 套现1.11亿元 减持后持股比例降至7.52% [9] - 作为联营企业 世之源在2025年因持续投入创新药临床研究 对上市公司净利润也造成一定影响 [9]

公司战略转型与并购 - 公司拟以2.37亿元通过全资子公司收购联营公司世之源控股权，旨在向人用创新药领域拓展，形成“人用药品”与“动物保健”双主业格局 [1] - 具体收购方案为：全资子公司本天成以3144.18万元受让部分股权，并出资2.06亿元认购新增注册资本，交易完成后本天成将直接持有世之源40.65%股权 [2] - 通过新设员工持股平台（持股10.35%）与公司签署一致行动协议，公司及其一致行动人将合计控制世之源51%表决权，世之源成为控股孙公司并表 [2][3] - 此次收购是公司继2025年2月通过本天成对世之源投资6000万元（取得20.48%股权）后的再次投资，旨在整合其在创新药领域的研发能力与技术平台 [1][2] 并购标的财务与估值 - 标的公司世之源主要从事人用创新药研发及商业化，持有三款针对病毒感染和过敏免疫领域在研新药的国内商业化权益 [6] - 世之源目前尚未盈利，2024年及2025年营业收入分别为16.43万元和253.22万元，净利润分别亏损1565.2万元和1294.27万元 [3] - 截至2025年末，世之源资产总额超过2亿元，所有者权益1.97亿元，资产负债率仅为1.93% [3] - 本次交易中，世之源的投前估值达到4.5亿元 [4] 公司原有业务业绩表现 - 公司原有兽用生物制品业务面临较大市场竞争压力，产品单价下降导致销售收入和毛利率略有下降 [7] - 公司预计2025年归母净利润亏损2000万元，扣非净利润亏损2350万元，但同比亏损幅度收窄约55%和51% [7] - 业绩承压原因包括：动保行业竞争激烈、客户延迟付款导致信用减值损失上升、以及新疫苗车间转固后折旧额增加 [7] - 2021年至2024年，公司曾连续四年业绩下降，并在2024年陷入上市后首次亏损 [6] 公司其他动态 - 2025年11月13日至2026年2月9日期间，公司第二大股东美国联合生物医药公司累计减持公司3%股份，套现1.11亿元，减持后持股比例降至7.52% [1][7] - 公司表示将积极推动与世之源在生物医药技术平台、生产工艺等方面的协同，实现技术共享与资源互补 [6]

公司战略转型 - 公司计划通过控股世之源全面开展创新药业务，发展“人用药品”与“动物保健”双主业协同发展的新格局 [1][2] - 公司拟使用2.37亿元资金，通过全资子公司本天成以股权转让及增资方式取得世之源控股权，交易完成后，本天成及其一致行动人将合计持有世之源51%的股权 [1] - 此次交易标志着公司从兽用生物制品领域向“人药+动保”双主业发展的全面转型 [3] 交易具体方案 - 本天成拟支付3144.18万元受让世之源1532.7万元的注册资本，并拟出资2.06亿元认购世之源新增注册资本10041.94万元，增资后本天成将持有世之源40.65%的股权 [1] - 新设员工持股平台上海申源启航出资7995.64万元认购世之源新增注册资本3897.66万元，取得10.35%股权，并与本天成签署一致行动协议 [1] - 本次交易系关联交易，公司董事会秘书於海霞在世之源担任董事，董事长聂东升为上海申源启航的执行事务合伙人 [2] 收购标的业务 - 世之源主要从事人用创新药的研发及商业化落地，持有三款在研新药于中国大陆的商业化权益 [2] - 三款创新药主要针对病毒感染和过敏免疫领域，分别为创新抗过敏Anti-IgE单克隆抗体药物（UB-221）、艾滋病治疗单克隆抗体药物（UB-421）以及抗单纯疱疹病毒单克隆抗体药物（UB-621） [2] - 公司原业务为兽用生物制品行业，主要研发、生产、销售动物疫苗、药品及兽医诊断制品 [2] 协同与拓展计划 - 交易完成后，公司将积极推动双方在生物医药技术平台、生产工艺等方面的协同，实现技术共享与资源互补 [2] - 公司计划进一步拓展在治疗性生物制品等前沿领域的布局 [2] 公司财务状况 - 公司2025年净利预计出现亏损，预计2025年度实现归属净利润约-2000万元，与上年同期相比，减少亏损约2474万元，亏损幅度同比收窄约55% [3] - 这意味着公司预计将连续两年出现净利亏损，且2021至2024年，公司归属净利润已连续四年出现下滑 [3] 标的公司财务状况 - 世之源尚未实现盈利，其创新药均处于临床研究阶段 [4] - 2024年及2025年，世之源净利润分别为-1565.2万元、-1294.27万元 [4] 交易影响与风险 - 从短期来看，此次收购将给公司带来一定业绩压力 [4] - 收购完成后，世之源的研发投入、临床试验费用等将纳入公司的合并财务报表，在相关管线实现商业化盈利之前，将导致公司合并报表亏损幅度扩大 [4] - 公司面临向全新业务模式、市场环境、监管要求及技术壁垒转型的风险，在人用创新药领域的市场开拓、品牌建设、渠道管理、人才储备及研发管理等方面仍需相关积累 [3]

交易核心信息 - 申联生物拟使用2.37亿元自有及自筹资金，通过全资子公司本天成以股权转让及增资方式，取得联营公司世之源51%的控股权，使其成为控股孙公司并纳入合并报表范围 [1] - 交易完成后，公司将全面开展创新药业务，形成“人用药品”与“动物保健”双主业协同发展的新格局 [1] 收购标的（世之源）业务与财务状况 - 世之源主要从事人用创新药的研发及商业化，持有三款针对病毒感染和过敏免疫领域的在研新药于中国大陆的商业化权益，分别为UB-221、UB-421和UB-621 [2] - 三款药品均处于临床研究阶段：UB-221正在中国开展Ⅱ期临床试验；UB-421计划于2026年上半年提交针对多重耐药的Ⅱ/Ⅲ期临床试验申请；UB-621计划于2026年在中国提交Ⅱ期临床试验申请 [2] - 世之源尚未实现盈利：2024年营业收入为16.43万元，净利润为-1565.20万元；2025年营业收入为264.22万元，净利润为-1294.27万元 [3] 收购的战略动因与潜在影响 - 公司旨在通过收购整合世之源在创新药领域的核心研发能力与技术平台，强化人用药板块的研发管线与产业化基础，拓展在治疗性生物制品等前沿领域的布局 [3] - 收购将导致公司合并财务报表亏损幅度扩大，并新增一定规模的有息负债，后续每年将产生利息支出，增加财务费用，对利润产生负面影响 [1][3] - 此次收购标志着公司从兽用生物制品领域向“人药+动保”双主业全面转型，涉及全新的业务模式、市场环境、监管要求及技术壁垒 [3] 公司原有业务与行业背景 - 申联生物原业务为兽用生物制品行业，主要研发、生产、销售动物疫苗、药品及兽医诊断制品，于2019年作为国内动保行业首家科创板企业上市 [4] - 近年来动保行业产能过剩，产品同质化严重，价格竞争激烈，企业利润加剧下滑 [5] - 2021年以来，公司归母净利润持续下滑，2024年陷入亏损；2025年业绩预告显示，预计归属于母公司所有者的净利润约为-2000万元 [5] 公司近期经营与财务状况 - 2025年，由于动保行业竞争激烈导致疫苗产品单价下降，公司销售收入和毛利率较去年同期均略有下降；同时，客户延迟支付货款导致应收账款余额增大，计提的信用减值损失上升 [5] - 随着新疫苗车间投入使用并转固，相关固定资产折旧额增加 [6] - 截至2025年9月30日，公司货币资金为7426.65万元，应收账款为3.25亿元 [6]

交易核心信息 - 申联生物拟通过全资子公司本天成，以股权转让及增资方式，使用2.37亿元自有及自筹资金取得联营公司世之源的控股权 [1] - 交易完成后，本天成将直接持有世之源40.65%股权，并通过一致行动人（员工持股平台上海申源启航）合计控制世之源51%的表决权 [3] - 本天成支付3144.18万元受让部分现有股权，并出资2.06亿元认购新增注册资本 [3] 收购标的业务 - 世之源主要从事人用创新药的研发及商业化，持有三款在研新药于中国大陆的商业化权益 [4] - 三款创新药针对病毒感染和过敏免疫领域，分别为抗过敏Anti-IgE单抗（UB-221）、艾滋病治疗单抗（UB-421）及抗单纯疱疹病毒单抗（UB-621） [4] 公司战略与协同 - 收购旨在使公司全面开展创新药业务，形成“人用药品”与“动物保健”双主业协同发展的新格局 [1][4] - 公司将推动双方在生物医药技术平台、生产工艺等方面的协同，实现技术共享与资源互补，拓展治疗性生物制品等前沿领域布局 [4] 公司业绩与交易背景 - 公司预计2025年度归属净利润约为-2000万元，亏损幅度同比上年收窄约55% [6] - 这意味着公司预计将连续两年出现净利亏损，且2021至2024年归属净利润已连续四年下滑 [6] - 此次交易被解读为公司面对业绩压力，积极寻求通过并购实现业务转型和拓展新利润增长点 [6] 交易影响与标的财务状况 - 世之源目前尚未实现盈利，其创新药均处于临床研究阶段 [6] - 2024年及2025年，世之源净利润分别为-1565.2万元和-1294.27万元 [6] - 收购完成后，世之源的研发投入、临床试验费用等将纳入公司合并报表，在相关管线实现商业化盈利前，将导致公司合并报表亏损幅度扩大 [6] 转型风险 - 此次收购标志着公司从兽用生物制品领域向“人药+动保”双主业发展的全面转型 [5] - 转型涉及全新的业务模式、市场环境、监管要求及技术壁垒，公司在人用创新药领域的市场开拓、品牌建设、渠道管理、人才储备及研发管理等方面仍需积累 [5]

热点与股价异动 - 罗曼股份与美邦股份股价短期内连续上涨，存在市场情绪过热、非理性炒作风险 [1] - 顶固集创目前参股投资航聚科技5.8018%股权，属于财务投资 [1] 项目投资与资产处置 - 大族激光拟投资1.5亿美元在东南亚设立海外运营中心 [1] - 渤海租赁控股子公司Avolon之下属子公司拟以110.61亿元出售飞机租赁资产 [1] - 风范股份中标约1.84亿元南方电网招标项目 [1] - *ST松发下属公司签订2艘好望角型散货船建造合同 [1] 股权收购与重组 - 长芯博创拟收购上海鸿辉光联通讯技术93.8108%股权 [3] - 申联生物拟以2.37亿元收购世之源控股权并开展新业务 [1][3] - 通威股份拟购买丽豪清能100%股权，股票因此停牌 [3] - 开普云终止重大资产重组 [1][4] 业绩披露 - 中科曙光2025年度净利润21.13亿元，同比增长10.54% [2] - 中微半导2025年度净利润2.85亿元，同比增长108.05% [2] - 交控科技2025年度净利润1.56亿元，同比上涨86.13% [1][2] - 斯瑞新材2025年度净利润1.54亿元，同比增长35.04% [2] - 温氏股份2025年净利润52.35亿元，同比下降43.59% [2] 股份回购 - 开普云拟斥资5000万元至1亿元回购股份 [3] - 中顺洁柔拟以6000万元-1.2亿元回购股份 [1][3] - 元力股份拟以5000万元-6000万元回购股份 [3] 股东增减持 - 海螺水泥拟以7亿元-14亿元增持公司A股股份 [3] - 福石控股股东宋春静拟减持不超过2%股份 [3] - 智信精密董事张国军拟减持不超过1.8562%股份 [1][3] - 亚世光电董事林雪峰拟减持不超过0.976%股份 [3] 其他公司事项 - ST人福拟向控股股东招商生科定向增发募资30亿元至35亿元 [1][4] - ST香雪收到延长预重整期间决定书 [4]

业绩快报 - 苏泊尔2025年净利润20.97亿元，同比下降6.58% [2][16] - 三生国健2025年净利润29.39亿元，同比增长317.09% [2][17] - 温氏股份2025年净利润52.35亿元，同比下降43.59% [2][18] - 斯瑞新材2025年净利润1.54亿元，同比增长35.04% [2][22] - 交控科技2025年净利润1.56亿元，同比增长86.13% [2][22] - 艾迪药业2025年净亏损1973.37万元，同比减亏 [2][22] - 微导纳米2025年净利润2.13亿元，同比下降6.12% [2][22] - 中微半导2025年净利润2.85亿元，同比增长108.05% [2][22] - 恒誉环保2025年净利润3593.25万元，同比增长106.25% [2][22] - 中科曙光2025年归母净利润21.13亿元，同比增长10.54% [2][22] - 燕麦科技2025年净利润1.37亿元，同比增长42.63% [2][22] - 甬矽电子2025年归母净利润8224.03万元，同比增长23.99% [2][22] 股东股份变动 - 亚世光电股东拟减持不超过160万股公司股份 [2][22] - 海螺水泥控股股东拟增持7亿元至14亿元公司股份 [2][22] - 华能水电控股股东一致行动人拟增持1亿元至1.5亿元公司股份 [2][22] - 福石控股股东拟减持不超过2%公司股份 [2][22] - 智信精密公司董事拟减持不超过1.8562%公司股份 [2][22] - 红宝丽副总经理拟减持不超过31万股公司股份 [2][22] - 广联航空股东拟询价转让4.8%公司股份 [3][20] 公司股份回购 - 元力股份拟以5000万元至6000万元回购公司股份 [2][22] - 中顺洁柔拟以6000万元至1.2亿元回购公司股份 [2][22] 合同与项目中标 - 风范股份中标约1.84亿元南方电网采购项目 [2][22] - 韶能股份全资子公司签订独立储能电站项目用地及电厂资源合作协议 [2][22] 重大投资与项目核准 - 浙江医药拟出资2.5亿元与私募基金合作投资银发经济基金 [4][22] - 甘肃能源民勤双茨科200万千瓦风电项目获得核准 [5][22] - 中国天楹收到河内项目扩建投资许可 [5][22] - 大族激光拟投资1.5亿美元在海外设立运营中心 [6][23] 并购与重组 - 东阳光筹划收购东数一号控制权，股票停牌 [6][23] - 申联生物拟以2.37亿元取得世之源控股权，全面开展创新药业务 [7][23] - 通威股份筹划购买丽豪清能100%股权，股票明起停牌 [7][23] - 长芯博创拟以3.75亿元收购上海鸿辉光联通讯技术有限公司93.8108%股权 [8][23] - 开普云终止购买南宁泰克100%股权事项 [9][23] 其他公司动态 - 科新机电取得超高压容器（A6）生产许可证 [10][23] - 白银有色获得900万元政府补助 [11][24] - 润都股份布洛芬片获得药品注册证书 [12][25] - 恒瑞医药创新药SHR-1918注射液上市许可申请获受理并纳入优先审评程序 [13][26] - 多瑞医药要约收购期限届满，公司股票停牌 [14][27] - 内蒙华电拟申请将证券简称变更为“华能蒙电” [15][28]

行业监管动态 - 国家药监局药审中心发布《罕见病用化学药物药学研究指导原则（试行）》，旨在支持罕见病药物研发，完善技术指导体系，鼓励和加速其上市 [1] 药械审批进展 - 恒瑞医药1类创新药SHR-1918注射液的上市许可申请获受理并纳入优先审评程序，该药用于治疗纯合子家族性高胆固醇血症，累计研发投入约2.42亿元 [1] - 康希诺ACYW135群脑膜炎球菌多糖结合疫苗适用人群年龄范围由3月龄~3周岁扩大至3月龄~6周岁，预计对公司业绩产生积极影响 [2] - 百奥泰在研药品达尔扑拜单抗注射液（BAT4406F）的上市许可申请获得受理，适用于治疗视神经脊髓炎谱系疾病成人患者 [5] 产品注册与认证 - 同仁堂制药厂产品儿感清口服液、锁阳固精丸、人参健脾丸、大黄虫丸获得加拿大产品注册，但后续销售还需完成生产质量体系认证等审批 [3] - 上海医药下属常州制药厂生产的利伐沙班片获得新加坡药品注册证书，获准在新加坡上市 [4] 业务合作与投资 - 先为达生物与辉瑞中国就偏向型GLP-1受体激动剂埃诺格鲁肽注射液达成商业化战略合作，辉瑞获得其在中国大陆的独家商业化权益，先为达生物有权获得最高可达4.95亿美元的付款总额 [8] - 浙江医药拟以自有资金认缴出资2.5亿元，与私募基金合作投资银发经济基金，占该基金认缴出资总额的31.25%，基金重点投向银发经济/医药大健康领域 [6] - 之江生物完成对三优生物医药有限公司的新一轮战略增持，以整合资源并深化其在“诊断+治疗”全产业链的布局 [7] - 申联生物拟使用2.37亿元通过子公司收购扬州世之源生物科技有限责任公司51%的控股权，以全面开展创新药业务，形成双主业格局 [12] 财务表现 - 三生国健2025年实现营业收入41.99亿元，同比增长251.81%；归属于母公司所有者的净利润29.39亿元，同比增长317.09%，主要因与辉瑞公司达成合作并确认授权许可首付款收入约28.90亿元 [9] 资本市场活动 - 多瑞医药因要约收购期限届满且结果需进一步确认，公司股票自2026年2月25日起停牌 [10] - 九典制药完成股份回购，累计回购618.08万股，占公司总股本的1.24%，成交总金额为1亿元 [11]