公司基本信息 - 东芯半导体注册资本为44224.9758万元，营业期限从2014 - 11 - 26至无固定期限[17] - 公司2022年4月成立，初始注册资本500万元，南京砺算科技持股100%[19] - 2024年10月，公司注册资本增至1320万元，南京砺算与东芯半导体各持股37.87879%[19] - 截至评估基准日，公司持有砺算科技（北京）有限公司100%股权，投资金额500万元[22] 财务数据 - 2022 - 2024年及2025年7月31日，资产总额分别为636.36万元、11286.89万元、3434.28万元、911.33万元[23] - 2022 - 2024年及2025年7月31日，负债总额分别为5833.74万元、15958.32万元、7437.80万元、12067.28万元[23] - 2022 - 2024年及2025年7月31日，净资产分别为 - 4922.41万元、 - 15321.96万元、3849.09万元、 - 8633.00万元[23] - 2022 - 2024年度及2025年1 - 7月，利润总额分别为 - 5764.00万元、 - 14597.80万元、 - 20818.70万元、 - 15482.09万元[23] - 2022 - 2024年度，净利润分别为 - 5732.89万元、 - 14526.04万元[23] - 评估基准日，总资产账面价值3434.28万元，总负债账面价值12067.28万元，净资产账面价值 - 8633.00万元[27] 评估相关 - 砺算科技股东全部权益评估结论为35.5亿元，评估报告日为2025年8月29日，备案回执生成日期为2025年9月9日，评估基准日为2025年7月31日[5][7][14] - 采用市场法评估后砺算科技股东全部权益价值为35.5亿元，采用收益法评估后为36.51亿元，最终选用市场法评估结果[14][15] - 评估结论有效期至2026年7月30日[15] - 评估采用市场价值类型，依据包括相关法律法规和评估准则[39][41][42][43][44] - 本次评估分别采用收益法及市场法，不采用资产基础法[48] - 采用永续方式确定砺算科技收益年限，采用加权平均资本成本模型确定折现率[50] - 采用已在科创板提交申报但未上市的企业作为可比公司，采用市研率作为价值比率评估企业价值[53][54] 知识产权 - 砺算科技(上海)有限公司拥有发明专利49项[29] - 砺算科技拥有49项专利，其中发明48项，外观设计1项，授权46项，实质审查2项，受理1项[31][33] - 砺算科技拥有18项商标，其中已注册7项，注册申请中10项，驳回待复审1项[35] - 砺算科技拥有3项软件著作权，均为受让取得[36] - 砺算科技4个商标于2022年完成注册，国际分类均为9类科学仪器[38] 评估流程 - 明确评估业务基本事项并签订《资产评估委托合同》[56] - 对被评估单位相关人员进行资产评估申报工作培训[56] - 对主要资产进行现场调查并访谈企业情况[57] - 收集、核查验证并整理评估资料[58] - 遵循公司制度审核并出具正式资产评估报告[59]

股东会信息 - 2025年第二次临时股东会现场会议9月16日14点召开[10] - 会议地点在上海青浦区徐泾镇诸光路1588弄会议室[10] - 推举2名股东代表计票，1名股东代表和1名律师监票[7] 增资事项 - 公司拟用约21052.63万元自有资金向上海砺算增资[11] - 增资认购上海砺算新增注册资本约80.99万元[11] - 增资后公司持有上海砺算约35.87%股权[11]

股价表现 - 9月9日股价上涨5.46%至91.99元/股 成交额7.88亿元 换手率2.00% 总市值406.83亿元 [1] 公司业务结构 - 主营业务聚焦中小容量通用型存储芯片研发设计与销售 [1] - 收入构成：NAND产品占比57.08% MCP产品占比25.88% DRAM产品占比10.43% NOR产品占比6.15% 其他业务合计占比0.46% [1] 机构持仓动态 - 华夏行业景气混合基金二季度新进十大流通股东 持股315.99万股 占流通股比例0.71% [2] - 该基金当日浮盈约1504.12万元 [2] 持仓基金表现 - 华夏行业景气混合基金规模72.61亿元 今年以来收益率43.4% 近一年收益率92.65% 成立以来累计收益率340.12% [2] - 基金经理钟帅管理规模82.53亿元 任职期间最佳基金回报154.36% 最差回报4.46% [3]

公司股价表现 - 9月9日东芯股份股价上涨5.46%至91.99元/股 成交额达7.88亿元 换手率2.00% 总市值406.83亿元 [1] 公司业务构成 - 公司聚焦中小容量通用型存储芯片研发设计与销售 主营业务收入构成为NAND(57.08%)、MCP(25.88%)、DRAM(10.43%)、NOR(6.15%)、其他(0.25%)和技术服务(0.21%) [1] 机构持仓情况 - 睿远成长价值混合A(007119)二季度新进十大流通股东 持有317.34万股(占流通股0.72%) 当日浮盈约1510.56万元 [2] - 该基金最新规模168.39亿元 今年以来收益48.73%(同类排名624/8179) 近一年收益73.92%(同类排名1046/7984) 成立以来收益77.76% [2] 基金经理信息 - 睿远成长价值混合A由傅鹏博和朱璘共同管理 傅鹏博累计任职16年240天 管理规模186.66亿元 任职最佳回报429.69% [3] - 朱璘累计任职6年170天 管理规模186.66亿元 任职最佳回报79.23% [3]

半导体股市场表现 - A股市场半导体股集体回落 源杰科技跌超14% 东芯股份跌超12% 成都华微跌超10% 寒武纪和长光华芯跌超6% 华虹公司和利扬芯片跌超5% [1] - 源杰科技(688498)下跌14.62% 总市值274亿元 年初至今涨幅137.81% [2] - 东芯股份(688110)下跌12.16% 总市值385亿元 年初至今涨幅249.24% [2] - 成都华微(688709)下跌10.05% 总市值299亿元 年初至今涨幅51.91% [2] - 寒武纪-U(688256)下跌6.86% 总市值4993亿元 年初至今涨幅81.39% [2] - 长光华芯(688048)下跌6.16% 总市值122亿元 年初至今涨幅76.89% [2] - 华虹公司(688347)下跌5.36% 总市值1184亿元 年初至今涨幅46.93% [2] - 利扬芯片(688135)下跌5.04% 总市值52.44亿元 年初至今涨幅28.70% [2] 其他半导体相关个股 - 盛科通信(688702)下跌4.31% 总市值419亿元 年初至今涨幅21.79% [2] - 捷捷微电(300623)下跌3.36% 总市值253亿元 年初至今跌幅10.38% [2] - 大港股份(002077)下跌3.29% 总市值93.73亿元 年初至今涨幅10.09% [2] - 炬芯科技(688049)下跌3.24% 总市值92.63亿元 年初至今涨幅41.82% [2]

赵建平投资组合表现 - 二季度末现身10家A股公司前十大股东名单 其中3家为新进重仓 7家为持续重仓[3] - 合计持仓市值8.61亿元 若未调仓则最新市值升至13.35亿元 实现浮盈4.74亿元[5] - 东芯股份单只个股贡献浮盈3.51亿元 持股513万股占流通股比例1.16%[4][5] 重仓股市场表现 - 东芯股份7月29日以来涨幅翻倍 4月8日以来阶段涨幅超3倍[4] - 利扬芯片4月8日以来股价翻倍 纵横股份 盟科药业-U 英诺激光 高华科技同期涨幅均超50%[4] - 上证指数4月8日以来区间涨幅超20%[4] 创新药领域投资 - 盟科药业-U持仓1600万股 占流通股比例4.37% 2024年二季度至2025年一季度持续加仓[6][7] - 赵吉连续5个报告期增持盟科药业-U 最新持股1630万股占流通股比例4.45%[8] - 世界肺癌大会将展示康方生物AK112 百济神州tarlatamab 百利天恒BL-B01D1等创新药成果[9] 机构增持动态 - 贝莱德增持三生制药4760.475万股 持股比例达5.1%[9] - 信达生物持股比例从4.98%提升至5.18% 超过举牌线[9] - GIC以6.35亿港元买入基石药业8040万股 成为持股5.49%的主要股东[9] 科技股布局 - 增持利扬芯片70万股至460万股 占流通股比例2.27%[4][11] - 增持纵横股份10万股至330万股 占流通股比例3.77%[4][11] - 科技板块受政策推动 工信部要求加力推进电子信息制造业设备更新和重大项目建设[12] 行业政策支持 - 工信部推动产业高端化 智能化 绿色化发展 重点布局先进计算 新型显示 服务器等领域[12] - 加强CPU 高性能人工智能服务器攻关 开展人工智能芯片与大模型适应性测试[12] - 适度超前部署新型基础设施建设 提升基础设施运营管理水平[12]

科创板资金流向概况 - 沪深两市全天主力资金净流入445.30亿元，科创板主力资金净流入12.95亿元 [1] - 科创板275只个股获主力资金净流入，311只个股主力资金净流出 [1] - 科创板562只个股上涨，其中7只涨停，23只下跌 [1] 主力资金净流入个股 - 澜起科技主力资金净流入4.30亿元，居首位，涨幅5.41% [1][2] - 博瑞医药主力资金净流入3.06亿元，涨幅9.50% [1][2] - 天岳先进主力资金净流入2.18亿元，涨幅20.00% [1][2] - 8只科创板个股主力资金净流入超亿元 [1] 主力资金净流出个股 - 东芯股份主力资金净流出3.11亿元，跌幅0.04% [1][16] - 赛诺医疗主力资金净流出2.19亿元，跌幅7.25% [1][16] - 海光信息主力资金净流出1.29亿元，涨幅3.53% [1][16] 连续资金流向个股 - 寒武纪连续13个交易日主力资金净流入 [2] - 天能股份、聚和材料均连续6个交易日主力资金净流入 [2] - 华特气体连续15个交易日主力资金净流出 [2] - 清越科技、杭州柯林均连续11个交易日主力资金净流出 [2] 个股涨跌及换手率表现 - 誉辰智能、厦钨新能等7只个股涨停 [1] - 杭可科技涨幅19.99%，换手率7.95% [3] - 杰华特涨幅12.29%，换手率15.13% [2] - 利元亨涨幅20.00%，换手率15.95% [2]

公司股价表现 - 东芯股份股价从7月25日37.35元/股飙升至9月3日119.38元/股 涨幅超200% [1] - 9月4日股价略微回调至99.04元/股 [1] 公司财务状况 - 2023年亏损3.06亿元 2024年上半年亏损1.11亿元 [1][2] - 连续两年亏损 2024年全年亏损1.67亿元 [2] 战略投资布局 - 2024年8月对砺算科技投资2亿元 今年8月追加投资2.11亿元 [2] - 通过投资国产GPU企业砺算科技实现股价逆袭 [2] 被投企业技术突破 - 砺算科技发布首款6nm GPU芯片"7G100"系列及LX系列显卡产品 [2] - 芯片从指令集到计算核心全自主设计 性能达到国际主流水平 [2] - 产品直接对标英伟达和AMD技术 具备国内领先水平 [2] 行业背景 - 半导体行业受全球经济环境和行业周期影响 [2] - 砺算科技成立仅三年 主营图形渲染芯片研发 目前尚未盈利 [2]

市场整体表现 - 沪指9月5日上涨1.24% [1] - 申万行业分类中30个行业上涨 涨幅居前为电力设备7.19%和通信5.49% [1] - 银行行业下跌0.99%表现最弱 [1] 资金流向概况 - 两市主力资金全天净流入445.30亿元 [1] - 20个行业主力资金净流入 11个行业净流出 [1] - 电力设备行业净流入210.17亿元居首 电子行业净流入107.78亿元次之 [1] - 商贸零售行业净流出15.95亿元最多 银行行业净流出15.53亿元次之 [1] 电子行业整体表现 - 行业单日涨幅4.35% [2] - 主力资金净流入107.78亿元 [2] - 行业467只个股中460只上涨 17只涨停 仅4只下跌 [2] - 252只个股获资金净流入 34只净流入超亿元 [2] 电子行业资金流入个股 - 胜宏科技净流入13.56亿元 涨幅20% 换手率10.2% [2] - 立讯精密净流入9.07亿元 涨幅6.33% 换手率3.15% [2] - 方正科技净流入8.82亿元 涨幅10.05% 换手率14.03% [2] - 工业富联净流入7.46亿元 东山精密净流入7.06亿元 兆易创新净流入6.18亿元 [2] - 澜起科技净流入4.30亿元 沪电股份净流入3.97亿元 [2] 电子行业资金流出个股 - 胜利精密净流出5.33亿元 涨幅1.31% 换手率23.28% [4] - 东芯股份净流出3.11亿元 微跌0.04% 换手率7.67% [4] - 通富微电净流出1.67亿元 涨幅1.23% 换手率11.30% [4] - 海光信息净流出1.29亿元 北方华创净流出1.06亿元 [4] - 5只个股净流出超亿元 [2]

科创板牛散投资表现 - 何明坤持有上纬新材214.92万股，较一季度加仓10.29万股，持股市值约1.8亿元，初始成本不到2000万元，浮盈约1.6亿元 [2] - 赵建平持有东芯股份513万股，若未减持浮盈至少4.2亿元 [2] - 章建平持有寒武纪608.63万股，若持股至今浮盈约42亿元，寒武纪自去年10月以来股价大涨385.89% [2] 个股投资案例细节 - 何明坤2022年四季度首次进入上纬新材前十大流通股东，持有93.21万股，2023年末持股101.3万股，期间多次加仓至超200万股 [3] - 上纬新材股价从7月9日起连续10个涨停，8月5日最高涨至110.48元，阶段涨幅达13.2倍 [3] - 推测何明坤至少减持超过150万股，因8月28日前十大股东名单中其身影消失且持股比例可能低于0.15% [4] 投资策略与市场表现 - 何明坤投资上纬新材经历长期波动，2023年股价仅涨6%，2024年累计下跌20%，最低跌至4.11元 [5] - 何明坤2022年四季度建仓成本约800多万元，2024年四季度加仓成本不到900万元，总成本不到1800万元 [6] - 何明坤二季度新进帝奥微203万股，为第八大流通股东，但该股涨幅落后于半导体板块整体表现 [6] 牛散持仓变动与行业分布 - 章建平去年四季度建仓寒武纪533.88万股，期末参考市值35.13亿元，今年一季度加仓74.75万股 [7] - 寒武纪三季度股价累计上涨133.58%，8月28日最高达1595.88元 [7] - 章建平二季度新进7只股票，包括浙江荣泰、嵘泰股份等，行业覆盖汽车零部件、软件服务等 [8] 其他牛散投资动向 - 赵建平与赵吉合计持有东芯股份813万股，持股比例近2%，若未减持浮盈超4.2亿元 [9] - 赵建平二季度出现在其他12只个股十大流通股东之列，新进5只股票并对4只股票加仓 [10] - 牛散投资共性包括聚焦芯片半导体产业、多只产业链企业配置、广撒网策略以提高中标概率 [11]