公司经营情况 - 公司前三季度共计提资产减值损失 -1,597.77 万元，减值幅度同比去年有较大比例下降 [1] - 公司下游应用市场逐步回暖，产品市场价格逐步修复 [1] 产品研发进展 - 公司先进制程的 1xnm SLC NAND Flash 产品研发已取得阶段性进展，产品已达成部分关键指标，正在进行设计优化和工艺调试等技术攻关工作 [1] - 公司基于 48nm、55nm 制程，持续进行 64Mb-1Gb 的中高容量 NOR Flash 产品研发工作，针对不同容量的目标客户群进行精确定位 [2] 产品优势 - 公司 SLC NAND Flash 产品存储容量覆盖 512Mb 至 32Gb，可灵活选择 SPI 或 PPI 类型接口，搭配 3.3V/1.8V 两种电压，满足不同应用领域及场景需求 [2] - 公司 SLC NAND Flash 产品在耐久性、数据保持特性等方面表现稳定，工业温控标准下单颗芯片擦写次数超过 10 万次，极端环境下数据有效性保持长达 10 年 [2] - 公司 SLC NAND Flash 产品可靠性已逐步从工业级标准向车规级标准迈进，目前可做到对海外大厂产品的 PIN to PIN 替代 [2] 市场与价格 - 随着产能挤兑情况消除，预计下半年代工价格不会有太大变化，整体较为平稳 [2] - 公司 NOR Flash 产品持续迭代升级，产品品类不断丰富，为可穿戴设备、安防监控、物联网、汽车电子等领域客户提供多样化、高可靠性产品选择 [2]

激励计划进展 - 2024年10月28日审议通过授予预留部分限制性股票议案[1] - 2024年10月29日披露《激励对象名单》等公告[2] 激励对象公示 - 公示内容为姓名及职务，时间10月30日至11月8日[3][4] - 公示方式为公司内部张贴，监事会未收到异议[5][6] 激励对象核查 - 监事会核查资料，列入人员具备资格[7][8] - 预留授予对象为核心骨干，不含独立董事等[10]

会议基本信息 - 活动类别为业绩说明会 [1] - 参与人员为通过线上方式参与的投资者 [1] - 活动时间为2024年11月8日10:00 - 11:00 [1] - 活动地点为上海证券交易所上证路演中心 [1] - 上市公司接待人员包括董事长蒋学明等 [1] 研发费用情况 - 报告期内研发投入5,220.56万元，前三季度研发费用15,797.11万元，同比增长24.60% [1] - 未来将持续保持高水平研发投入，强化基础技术研发 [1] 产品线市场表现 - 存储产品线出货量随市场复苏增长，主力产品SLC NAND为主要营收增长贡献来源 [1] - 网通需求修复、运营商推广FTTR方案，监控安防和可穿戴需求稳定，三季度营收环比向上 [1] - 以各行业头部客户为核心开拓市场，提高下游应用领域市场份额 [2] 技术研发重点方向 - 在中小容量存储芯片领域保持高投入，丰富产品线，推进制程迭代，提高良率，向车规级推进 [2] - 以存储为核心，向“存、算、联”一体化领域探索，拓展行业应用 [2] - 持续关注新型存储技术 [2] 新产品研发进度 - 基于2xnm制程研发SLC NAND Flash产品系列，1xnm SLC NAND Flash产品研发取得阶段性进展 [2] - 基于48nm、55nm制程研发64Mb - 1Gb的中高容量NOR Flash产品 [2] - DRAM产品包括DDR3(L)等，LPDDR4x正在客户送样及市场推广 [2] - 可提供高至8Gb + 8Gb、16Gb + 16Gb的MCP产品，继续开发更高容量组合 [2] - Wi - Fi 7无线通信芯片尚在研发阶段，进展顺利 [2] 业务布局考虑 - 为应对存储行业周期性波动，提升产品品类多样化，优化业务布局 [2] - 设立子公司亿芯通感研发Wi - Fi 7，投资上海砺算研发GPU，与主营业务有协同性 [2] - 有助于提升整体研发实力和核心竞争力，提供多样化芯片解决方案 [3]

市场情况 - 今年上半年存储市场景气度不错，下半年热度不如预期，市场平静，预计明年上半年延续下半年趋势，国内网通光猫和FTTR招标计划稳步进行 [1] - NOR在国内供大于求，产能除台湾两家IDM外多集中于大陆，需求主要分布在消费、通讯、工业、汽车及PC五大类应用 [3] SLC NAND业务 - 专注自主研发SLC NAND产品，应用于网通、消费及监控安防等市场，将从工业向汽车等高可靠性市场发展，市场需求复苏和热门消费产品出现会提升容量需求和销售平均单价 [1] - 基于2xnm制程持续研发SLC NAND Flash产品系列，扩充产品线，1xnm SLC NAND Flash产品研发取得阶段性进展，正进行设计优化和工艺调试，产能及代工价格不是发展瓶颈 [2] 毛利率与价格走势 - 毛利率受成本优化和需求好转影响，但今年四季度供求关系影响下，未来增长趋势需观察市场复苏环境 [2] - 存储行业供需失衡，今年下半年利基型DRAM价格压力大，公司积极调整成本端，预计明年上半年维持现有价格水平，新应用出现或推动行业好转 [2] 产品销售与业务进展 - 单三季度产品营收占比与上半年相比无大变化 [2] - MCP之前集中于LPDDR1&2产品，应用于3G和4G模块，进入5G频段后新增物料基于LPDDR4X，容量和销售单价提升，在5G领域有高单价高容量产品，车联网领域已有出货 [2] - 主要进行LPDDR4X容量为1Gb、2Gb产品的研发和量产，面向物联网基带等应用，4G等更高容量产品在研发设计中 [2] 公司战略与规划 - 今年设立WiFi 7芯片设计子公司，投资GPU芯片设计企业，研发人员数量增长，整体研发投入较大 [2][3] - 在投融资和收并购方面保持开放态度，有协同效应的好标的会积极考虑 [3] 协同效应与影响 - 上海砺算研发的图形渲染芯片需DRAM存储器支持，双方可技术交流合作，协同设计优化产品性能和功耗，提供定制化开发服务提升核心竞争力 [3] - 美国加征关税目前对公司无直接影响，但可能影响销售终端产品的公司 [3] 参与单位 - 上海国际信托、华福证券、银河基金管理等众多金融机构参与投资者关系活动 [4][5][6][7]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 营收和盈利能力稳步修复 - 2024 前三季度公司实现营收4.5亿元，同增20.4%，归母净利润-1.3亿元，同增10.9%；其中24Q3单季实现营收1.8亿元，同增37.4%，归母净利润-0.4亿元，同增44.9%，Q3营收和归母净利润同比增速在前三季度中最高 [2] - 公司整体毛利率/净利率为14.4%/-30.5%，同比增加3.5pct/7.78pct，销售/管理/研发费用率为4.1%/12.1%/35.3%，同比-0.85pct/-0.72pct/1.18pct，公司在加大研发投入、构筑核心技术壁垒的同时持续降本增效，亏损收窄，毛利率和净利率有望持续提高 [2] 存储产品更新迭代，产品布局趋向完善 - 公司NAND、NOR、DRAM及MCP芯片在消费电子、汽车、安防监控、物联网等领域均实现了产品的更新迭代 [3] - 2xnm NAND Flash系列产品已有新容量规模产品实现量产，LPDDR系列产品出新，25nm LPDDR4x已经进入完全量产阶段，NOR Flash制程推进至55nm并有部分产品实现量产，MCP产品针对车载模块推出8Gb+8Gb、16Gb+16Gb的高端产品 [3] - 受益于大宗存储价格增长，以及存储大厂的减产和对HBM、DDR5产能重心的转移，安防监控、消费电子产品等下游需求持续复苏，利基型DRAM、SLC NAND、NOR FLASH价格反弹上涨，公司盈利能力有望持续修复改善 [3] 深化"存、算、联"一体化领域，拓展业务布局 - 公司基于2xnm SLC NAND Flash技术，推进1xnm SLC NAND Flash研发，取得阶段性进展 [4] - 子公司开展Wi-Fi 7无线通信芯片的研发、设计与销售，已完成团队组建并推进相关研发项目 [4] - 公司拟投入2亿元增资上海砺算科技有限公司，增资完成后公司将持有37.9%股权。上海砺算科技专注于多层次图形渲染芯片的研发，是计算能力的重要组成部分，同时也是实现国产主流完整GPU架构的自主可控技术的重要环节之一 [4] - 公司在算力领域进行布局，深化"存、算、联"一体战略，在高端芯片设计和技术自主可控方面提升竞争力 [4] 盈利预测与投资评级 - 维持此前盈利预测，预计24-26年归母净利润分别为0.04/1.8/2.4亿元，当前市值对应25/26年PE分别为58/43倍 [4] - 维持"买入"评级 [4]

市场扩张和并购 - 2024年8月19日公司拟2亿元自有资金向上海砺算增资，认购500万元新增注册资本，投前估值2亿[3] - 其他投资人拟1.28亿元向上海砺算增资，认购320万元新增注册资本[3] - 截至2024年9月27日，本轮投资人合计3.28亿元向上海砺算增资820万元注册资本[5] - 2024年9月27日，公司向标的公司支付首期增资款1亿元[5] - 近日，上海砺算完成工商变更登记，注册资本为1320万元[6] 股权结构 - 南京砺算认缴500万元，持股37.88%[5] - 东芯股份投资2亿，认缴500万元，持股37.88%[5] - 道禾源信投资5000万，认缴125万元，持股9.47%[5] - 銮阙合添投资3000万，认缴75万元，持股5.68%[5]

营业收入与利润 - 公司2024年第三季度营业收入为18,071.11万元，同比增长37.43%[5][7] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为-39,219,850.24元，不适用同比变动[5] - 公司2024年前三季度营业总收入为446,994,734.54元，同比增长20.4%[23] - 公司2024年前三季度营业总成本为599,859,390.21元，同比增长28.8%[23] - 公司2024年前三季度净利润为-136,504,575.76元，同比亏损扩大4.3%[24] - 公司2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为-130,340,932.14元，同比亏损收窄10.9%[24] 研发投入与人员 - 公司2024年第三季度研发投入为5,220.56万元，同比增长21.29%[5][7] - 公司2024年第三季度研发投入占营业收入的比例为28.89%，同比减少3.84个百分点[5] - 公司2024年第三季度研发人员数量为209人，同比增长31.45%[7] - 公司2024年前三季度研发费用为157,971,113.28元，同比增长24.6%[24] 资产与负债 - 公司2024年第三季度总资产为3,623,075,420.19元，同比减少5.82%[6] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的所有者权益为3,255,438,251.73元，同比减少7.12%[6] - 公司2024年前三季度归属于母公司所有者权益合计为3,255,438,251.73元，同比下降7.1%[22] - 公司2024年前三季度库存股为200,295,616.82元，同比增长209.0%[22] - 公司2024年前三季度未分配利润为-260,015,000.06元，同比亏损扩大100.5%[22] 非经常性损益 - 公司2024年第三季度非经常性损益项目中的政府补助为8,248,071.11元[8] - 公司2024年第三季度非经常性损益项目中的金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益为8,747,191.41元[8] 股东与股份 - 公司普通股股东总数为22,048名[12] - 东方恒信集团有限公司持有公司32.3%的股份，为最大股东[12] - 哈勃科技创业投资有限公司持有公司2.00%的股份[12] - 国泰君安证券股份有限公司－国联安中证全指半导体产品与设备交易型开放式指数证券投资基金持有公司1.08%的股份[16] - 中信证券股份有限公司－嘉实上证科创板芯片交易型开放式指数证券投资基金持有公司0.82%的股份[16] 回购股份 - 公司通过集中竞价交易方式累计回购股份8,725,033股，占总股本的1.97%[15] - 回购股份支付的资金总额为人民币200,236,024.15元[15] - 公司计划回购股份资金总额不低于人民币10,000.00万元，不超过人民币20,000.00万元[17] - 回购价格不超过人民币27元/股[17] - 回购期限为2024年7月9日至2024年10月8日[17] - 公司累计回购股份5,506,814股，占总股本的1.2452%，支付资金总额为100,173,282.47元[18] 投资与增资 - 公司以自有资金20,000万元向砺算科技（上海）有限公司增资，认购其新增注册资本500万元，投前估值为2亿元[18] - 本轮投资的其他投资人合计以12,800万元向上海砺算增资，认购其新增注册资本320万元[18] - 公司及其他投资人合计以3.28亿元向上海砺算增资注册资本820万元[18] 财务数据变动 - 公司货币资金从2023年底的1,694,556,086.21元减少至2024年9月30日的1,018,482,411.54元[19] - 公司交易性金融资产从2023年底的100,506,944.44元增加至2024年9月30日的190,984,555.56元[19] - 公司应收账款从2023年底的65,090,048.93元增加至2024年9月30日的101,508,284.57元[20] - 公司存货从2023年底的756,515,402.65元增加至2024年9月30日的918,052,453.39元[20] - 公司流动资产合计从2023年底的2,874,499,661.35元减少至2024年9月30日的2,855,564,814.32元[20] - 公司非流动资产合计从2023年底的972,665,867.81元减少至2024年9月30日的767,510,605.87元[20] 现金流量 - 公司2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为444,622,792.78元，同比增长1.4%[25] - 经营活动产生的现金流量净额为-244,387,300.89元，同比下降5.6%[26] - 投资活动产生的现金流量净额为-291,096,031.06元，同比下降7.2%[26] - 筹资活动产生的现金流量净额为-136,325,217.42元，同比下降18.4%[27] - 期末现金及现金等价物余额为1,018,482,411.54元，同比下降35.3%[27] - 收到税费返还为21,765,072.60元，同比下降64.4%[26] - 支付给职工及为职工支付的现金为152,686,264.73元，同比上升27%[26] - 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为23,632,244.72元，同比上升16.5%[26] - 投资支付的现金为742,064,083.34元，同比下降10.4%[26] - 偿还债务支付的现金为36,050,394.00元，同比下降43.8%[27] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为2,110,627.20元，同比下降96.4%[27]

业绩说明会安排 - 2024年11月8日上午10:00 - 11:00举行2024年第三季度业绩说明会[2][4][5] - 地点为上海证券交易所上证路演中心（https://roadshow.sseinfo.com/）[2][4][5] - 方式为上证路演中心网络互动[2][3][5] 投资者相关 - 2024年11月1日至11月7日16:00前可进行提问预征集[2][5] - 可通过上证路演中心查看说明会情况及内容[6] 其他 - 参加人员包括董事长蒋学明、董事总经理谢莺霞等[5] - 联系人是公司董事会办公室，电话021 - 61369022，邮箱contact@dosilicon.com[6] - 公司2024年10月29日发布《2024年第三季度报告》[2]

激励计划时间线 - 2024年4月18日董事会、监事会审议通过激励计划草案等[18] - 2024年4月20日在上海证券交易所网站披露相关公告[18] - 2024年5月14日股东大会审议通过激励计划相关议案[20][21] - 2024年10月28日会议通过授予预留部分限制性股票议案[22] 预留授予情况 - 预留授予日为2024年10月28日[24] - 预留授予数量为17.25万股[25] - 预留授予人数为19人[25] - 预留授予价格为19.18元/股[26] 其他要点 - 激励计划有效期最长不超过60个月[26] - 预留授予归属比例分别为40%、30%、30%[29] - 核心骨干等获授占比情况[31] - 全部激励计划标的股票总数累计不超20%[31]

激励计划流程 - 2024年4 - 5月多项会议审议通过激励计划相关议案[8][9][11] - 2024年10月28日审议通过授予预留部分限制性股票议案[12] 授予信息 - 授予日为2024年10月28日[17] - 授予数量17.25万股[18] - 授予人数19人[20] - 授予价格19.18元/股[21]