市场表现 - 1月27日A股市场延续震荡，但硬科技板块彰显韧性，科创芯片ETF华宝（589190）场内价格一度涨近2%，截至上午10:36，其价格报1.010元，上涨0.017元，涨幅为1.71% [1][2] - 科创板芯片成分股表现强势，其中东芯股份股价报153.23元，20CM涨停，涨幅为20.00% [2] - 科创板芯片成分股芯源微股价报226.45元，涨幅超过13%，具体为13.22% [1][2] - 其他成分股亦普遍上涨，源杰科技涨11.43%，华峰测控涨5.01%，富创精密涨4.64%，仕佳光子涨4.39%，安集科技涨4.21% [2] 行业动态与公司信息 - 东芯股份在投资者关系活动中表示，受行业上行周期影响，海外存储原厂将产能转向高利润产品线，对利基型存储产品形成产能挤压，导致供给相对紧缺，公司涉及的存储产品价格目前均处于上涨通道，呈现持续向好态势 [2] - 存储芯片巨头三星电子计划在第一季度将NAND闪存的供应价格上调100%以上，涨幅远超市场预期，并且已开始与客户就第二季度价格进行新一轮谈判，市场预计价格上涨势头将在第二季度延续 [3] 机构观点与产品信息 - 中信证券指出，基于先进制程与国产替代的双轮驱动，看好半导体芯片的投资机遇，建议关注具备平台化能力的领军企业及高弹性细分龙头 [3] - 科创芯片ETF华宝（589190）于1月27日上市，被动跟踪上证科创板芯片指数，该指数在芯片设计、半导体材料与设备等核心领域占比近80%，覆盖国产替代、科技自立自强等主题 [3] - 截至2025年末，上证科创板芯片指数自基日（2019年12月31日）以来的年化收益率达17.93%，表现显著超越科创创业半导体、国证芯片、中证全指半导体等同类指数 [3] - 上证科创板芯片指数近五个完整年度涨跌幅分别为：2021年6.87%，2022年-33.69%，2023年7.26%，2024年34.52%，2025年61.33% [5]

半导体及电子行业市场表现 - 东芯股份股价涨停，涨幅达20.00%，现价153.23元 [2][3] - 芯源微股价上涨15.84%，明微电子股价上涨15.93%，源杰科技股价上涨12.48% [2][3] - 康强电子、金海通、拓日新能股价涨停，涨幅均为10.00%左右 [2][3] - 恒烁股份等多只股票涨幅超过10% [2] 相关公司股价数据 - 景电股份股价上涨14.30%，现价254.00元 [3] - 恒辉股份股价上涨12.25%，兴福电子股价上涨11.76% [3] - 晶丰明源股价上涨11.45%，要避損股价上涨10.00% [3] - 国民技术股价上涨9.70%，中来股份股价上涨8.50% [3] - 中微非合股价上涨7.49%，概伦电子股价上涨7.50% [3] - 炬光科技股价上涨7.57%，富満微股价上涨7.32% [3]

市场表现与价格动态 - 2025年1月27日，A股市场整体延续震荡格局，但硬科技板块彰显韧性 [1] - 科创芯片ETF华宝（589190）当日场内价格下探回升，盘中一度上涨近2%，截至上午10:36，价格上涨0.017元，涨幅达1.71%，成交均价为1.000元 [2] - 科创板芯片成分股表现强势，其中东芯股份（688110）股价上涨20.00%，达到153.23元，实现20CM涨停；芯源微（688037）股价上涨13.22%，至226.45元 [2] - 其他成分股亦普遍上涨，例如华峰测控（688200）上涨5.0196%，富创精密（688409）上涨4.64%，安集科技（688019）上涨4.21%，中微公司（688012）上涨3.08% [2] 存储芯片行业基本面 - 东芯股份在投资者关系活动中表示，受行业上行周期影响，海外存储原厂将产能转向高利润产品线，对利基型存储产品形成产能挤压，导致供给相对紧缺 [2] - 公司涉及的存储产品目前均处于价格上涨通道，呈现持续向好的态势 [2] - 存储芯片巨头三星电子在2025年第一季度将NAND闪存的供应价格上调了100%以上，涨幅远超市场预期 [3] - 三星电子已开始与客户就第二季度NAND价格进行新一轮谈判，市场普遍预计价格上涨势头将在第二季度延续 [3] 投资观点与产品信息 - 中信证券指出，基于先进制程与国产替代的双轮驱动，看好半导体芯片的投资机遇，建议关注具备平台化能力的领军企业及高弹性细分龙头 [3] - 科创芯片ETF华宝（589190）于2025年1月27日上市，被动跟踪上证科创板芯片指数，全面布局芯片产业链 [3] - 该指数在芯片设计、半导体材料与设备等核心领域的合计占比接近80%，覆盖国产替代、科技自立自强等主题 [3] - 截至2024年末（原文为“2025年末”，结合上下文及数据年份推断为2024年末），上证科创板芯片指数自基日（2019年12月31日）以来的年化收益率达到17.93% [3] - 该指数历史年度涨跌幅为：2021年上涨6.87%，2022年下跌33.69%，2023年上涨7.26%，2024年上涨34.52%，2025年上涨61.33% [5]

存储芯片行业市场表现 - 存储芯片板块整体呈现持续拉升态势 [1] - 东芯股份股价实现20%的涨停 [1] - 普冉股份股价上涨超过14% [1] - 协创数据、中微半导、北京君正等公司股价跟随上涨 [1]

产品信息 - 华宝基金推出上证科创板芯片ETF，基金代码为589190，场内简称为“科创芯片ETF华宝”，将于1月27日上市交易 [2][11] - 该ETF为股票型基金，被动跟踪上证科创板芯片指数（000685.SH），业绩比较基准为该指数收益率 [8][18] - 基金经理为曹旭辰 [8][18] 标的指数表现 - 上证科创板芯片指数自基日（2019年12月31日）以来累计涨幅达161.34%，年化收益率为17.93% [3][12] - 该指数长期表现显著跑赢同类指数，科创创业半导体、国证芯片、中证全指半导体指数同期累计收益分别为151.85%、112.93%和104.77% [3][12] - 指数在保持高收益的同时风险控制较好，年化夏普比率为0.63，高于科创创业半导体指数的0.54和国证芯片指数的0.52 [3][12] - 指数区间最大回撤为-56.81%，小于科创创业半导体指数的-60.05%、国证芯片指数的-61.73%及中证全指半导体指数的-62.54% [3][12] - 指数近五个完整年度涨跌幅分别为：2021年6.87%、2022年-33.69%、2023年7.26%、2024年34.52%、2025年61.33% [4][13] 指数构成与行业特征 - 上证科创板芯片指数从科创板中选取业务涉及半导体材料与设备、芯片设计、制造、封装和测试等环节的上市公司，以反映科创板代表性芯片产业表现 [4][14] - 指数高度聚焦集成电路核心环节，该行业权重占比达72.77%，显著高于同类指数 [6][14] - 按中信三级行业分类，指数行业分布为：集成电路72.77%、半导体设备18.20%、半导体材料4.11%、分立器件0.47%、其他4.44% [6][17] - 指数前十大权重股合计占比约58.95%，覆盖芯片产业链各环节，包括中芯国际（权重10.36%）、海光信息（10.05%）、寒武纪-U（9.45%）等 [4][5][14] 成长性与研发投入 - 指数成份股展现出突出的成长性，根据三季报数据，其归母净利润同比增长率高达94.22%，领跑中证全指半导体指数（46.10%）和国证芯片指数（29.76%） [6][17] - 芯片产业引领的科创板展现出极强的硬科技基因，前三季度研发总投入超过1197亿元，研发强度（研发费用/营业收入）高达11.22%，大幅领先A股整体2.16%的水平 [7][17] - 指数前十大权重股研发投入巨大，例如中芯国际研发费用38.22亿元，寒武纪-U研发强度达27.24%，芯原股份研发强度高达42.47% [7][18]

公司产品与技术 - 上海砺算发布的7G100系列产品从计算核心到指令集完全由公司自主设计[1] - 产品基于自研的TrueGPU天图架构，并自研指令集与软件栈[1] - 产品在GPU主流基准测试中表现良好，可高效运行大型3A游戏及本地化部署的DeepSeek-R1 8B模型[1] 产品性能与市场潜力 - 产品展现出优良的图形与AI计算能力[1] - 产品具备商业化潜力与市场竞争力[1]

行业与市场状况 - 行业需求呈现回暖态势 [1] - 存储市场价格仍在持续修复 [1] 公司经营与销售 - 公司产品销售呈现积极态势 [1] - 公司积极优化运营效率及库存管理策略以把握市场机遇 [1] 库存与供应链管理 - 截至三季度报告期末公司存货为10亿元 [1] - 公司存货主要由原材料、委托加工物资、库存商品等构成 [1] - 公司根据自身库存情况、客户需求及市场预测拟定采购计划 [1] - 公司库存水平处于可控范围之内 [1]

公司产品与技术进展 - 上海砺算发布的7G100系列产品从计算核心到指令集完全由自主设计，基于自研TrueGPU天图架构，并自研指令集、自研软件栈 [1] - 产品在GPU主流benchmark中表现良好，可高效运行大型3A游戏及本地化部署的DeepSeek-R1 8B模型 [1] - 产品展现出优良的图形与AI计算能力，具备商业化潜力与市场竞争力 [1]

行业供需动态 - 行业处于上行周期，海外存储原厂正将产能转向高利润产品线 [1] - 产能转移对利基型存储产品造成产能挤压，导致供给出现相对紧缺的情况 [1] 公司产品与市场表现 - 公司涉及的存储产品目前均在价格上涨的通道 [1] - 公司产品市场呈现持续向好的态势 [1]

网通与消费电子领域需求 - 网通领域需求逐步增长，FTTR等家用侧网络通信需求持续修复 [1] - 可穿戴智能设备的存储容量需求持续增长 [1] 物联网与5G模块业务 - 物联网模块需求向好，伴随容量需求增长，MCP销售单价有望逐步提升 [1] - 5G模块的导入在逐步起量 [1] 车载存储业务进展 - 公司继续推进整车厂和Tier1客户的导入工作 [1] - 公司进一步推进市场份额的持续增长 [1]