基金业绩表现 - 第二季度基金利润431.72万元，加权平均基金份额本期利润0.0328元 [3] - 报告期内基金净值增长率为2.48% [3] - 截至7月17日，单位净值为1.452元 [3] - 招商中国机遇股票近一年复权单位净值增长率达18.53%，招商康泰混合为12.97% [3] - 近三个月复权单位净值增长率为9.75%，位于同类可比基金86/167 [3] - 近半年复权单位净值增长率为5.60%，位于同类可比基金122/167 [3] - 近一年复权单位净值增长率为18.53%，位于同类可比基金87/166 [3] - 近三年复权单位净值增长率为-29.86%，位于同类可比基金141/159 [3] - 近三年夏普比率为-0.2043，位于同类可比基金130/159 [8] - 近三年最大回撤为50.43%，同类可比基金排名14/158 [10] - 单季度最大回撤出现在2021年一季度，为23.46% [10] 基金规模与仓位 - 截至二季度末，基金规模为1.83亿元 [3][15] - 近三年平均股票仓位为89.19%，同类平均为87.97% [13] - 2025年上半年末基金达到93.14%的最高仓位，2024年上半年末最低为79.84% [13] 投资策略与行业观点 - 继续看好A股的结构性行情，国内经济增长和结构转型进展向好 [3] - 看好AI产业链、医药、军工、传媒等产业趋势向好的行业的投资机会 [3] 基金持仓 - 截至2025年二季度末，基金十大重仓股为长盈通、中科飞测、京仪装备、博迁新材、有方科技、沪电股份、长川科技、新易盛、金桥信息、芯原股份 [18]

利润分配方案 - 公司2024年度利润分配方案为每10股派发现金红利0.5元（含税），不送红股，不以资本公积金转增股本 [2] - 实际可参与利润分配的股数为119,258,828股，合计派发现金红利总额5,962,941.40元（含税），占2024年度归属于上市公司股东净利润的33.24% [3] - 公司回购专用证券账户持有的3,115,598股不参与利润分配 [2][3] 差异化分红安排 - 差异化分红方案以总股本122,374,426股为基数，扣除回购股份后计算实际分红股数 [3] - 虚拟分派的每股现金红利为0.05元/股，除权（息）参考价格计算公式为前收盘价格减去0.05元/股 [3] - 本次分红仅进行现金分红，不涉及资本公积转增股本和送红股，流通股份变动比例为0 [3] 红利派发实施 - 无限售条件流通股的红利通过中国结算上海分公司派发，已办理指定交易的股东可在红利发放日领取 [4] - 自然人股东及证券投资基金持股超过1年免征个人所得税，持股1年以内（含1年）暂不扣缴，转让时按持股期限补缴 [5] - QFII和香港市场投资者按10%税率代扣代缴所得税，税后每股实际派发0.045元 [6] - 其他机构投资者和法人股东自行缴纳所得税，每股实际派发税前0.05元 [7] 相关日期与咨询 - 股权登记日、除权（息）日、现金红利发放日等具体日期未在公告中明确列出 [1][3] - 投资者可通过公司证券部联系电话027-87981113咨询权益分派事宜 [7]

回购方案概述 - 回购方案首次披露日为2024年7月18日，由控股股东、实际控制人、董事长兼总经理皮亚斌先生提议 [1] - 回购方案实施期限为2024年7月17日至2025年7月16日 [1] - 预计回购金额为2000万元至4000万元 [1] - 回购价格上限为33.13元/股 [1] - 回购用途为员工持股计划或股权激励 [1] 回购审批情况 - 回购方案经董事会审议通过，无需提交股东大会审议 [2] - 公司使用超募资金通过集中竞价交易方式进行股份回购 [2] - 董事会以9票赞成通过回购方案 [2] 回购实施情况 - 实际回购股数为112.8759万股，占总股本比例0.9224% [1][3] - 实际回购金额为2284.66万元 [1] - 实际回购价格区间为16.10元/股至27.11元/股 [1][3] - 回购资金来自超募资金 [2] 股份变动情况 - 回购前有限售条件流通股份29309657股，占比23.95% [5] - 回购后有限售条件流通股份减少至27851850股，占比22.76% [5] - 无限售条件流通股份从93064769股增至94522576股，占比从76.05%增至77.24% [5] - 回购专用证券账户股份从1986839股增至3115598股，占比从1.62%增至2.55% [5] 已回购股份处理安排 - 回购股份将存放于专用证券账户，3年内用于员工持股计划或股权激励 [5] - 若3年内未转让完毕，未转让股份将予以注销 [5] - 回购股份在专用账户期间不享有表决权、利润分配等权利 [6]

交易背景与目的 - 本次交易是上市公司为获取标的公司光子芯片工艺处理能力而进行的战略布局，旨在加快光纤陀螺光子芯片器件产业化并拓展光通信市场应用[2] - 交易完成后双方将在业务、产品、核心技术、市场及客户等方面产生协同效应，提升上市公司在光纤陀螺领域的综合竞争力[2][3] - 上市公司主营光纤陀螺核心器件光纤环及其综合解决方案，标的公司主营无源光器件产品，双方业务具有互补性[1][3] 业务协同效应 - 上市公司通过交易获取光子芯片加工和耦合技术能力，弥补自身技术短板[3][5] - 标的公司在光芯片切割、保偏光纤FA制备、光芯片与保偏光纤FA耦合等方面具备批量工艺处理能力[3][6] - 双方合作已完成60μm高应力双折射保偏光纤FA研磨工艺处理，解决行业难题[3][6] 产品与技术协同 - 上市公司特种光纤光缆和新型材料产品可与标的公司无源光器件形成协同[4] - 标的公司具备光学芯片冷加工技术、高精度光学芯片耦合技术等核心技术[5][6] - 双方将构建集光芯片设计、加工、耦合和封装测试于一体的完整技术体系[7] 市场与客户协同 - 上市公司主要客户为军工企业，标的公司客户为光模块厂商，具有互补性[7][8] - 上市公司将借助标的公司渠道拓展特种光纤光缆在光通信领域的应用[4][8] - 标的公司主要客户包括光迅科技等头部厂商，具有行业影响力[14][15] 交易必要性 - 光子芯片光纤陀螺可解决传统产品体积大、成本高的问题，市场前景广阔[8][10] - 标的公司在无源光器件领域具有技术先进性和行业竞争力[12][13] - 交易有助于上市公司增强"硬科技"属性，拓展自动驾驶、无人机等新兴市场[8][11] 研发进展与产业化 - 上市公司已完成光子芯片设计、封装线建设和MPW流片验证[2][9] - 预计2025年三季度完成晶圆级流片，2026年有望实现产品销售[9][16] - 国内尚无同类产品研发成功报道，上市公司处于领先地位[17][18] 财务影响 - 标的公司2024年营业收入6,165.75万元，同比增长177.30%[20] - 2025年1-6月标的公司实现营业收入6,418.56万元，持续增长[20] - 交易后上市公司每股收益(备考数)较交易前增长3.40%[20]

回购情况 - 预计回购金额2000 - 4000万元，价格上限33.13元/股[2] - 实际回购股数112.8759万股，金额2284.66万元[2] - 实际回购价格区间16.10 - 27.11元/股[2] 时间节点 - 2024年7月10日收到提议，7月17日议案通过[3][4] - 2024年8月6日首次回购，2025年7月16日完成[6] 股份变动 - 董事廉正刚2025年3 - 6月减持48000股[8] - 回购前后限售与无限售股份占比变化[9] 用途与资金 - 回购股份用于员工持股或激励，3年内转让[11] - 用超募资金回购，不影响公司经营等[7]

业绩总结 - 2024年交易前资产总额148,731.54万元，备考数168,400.69万元；2023年交易前137,262.44万元，备考数154,651.74万元[35] - 2024年交易前营业收入33,075.71万元，备考数39,241.46万元；2023年交易前22,018.37万元，备考数24,241.08万元[35] - 2024年交易前归属于母公司股东的净利润1,794.14万元，备考数1,953.52万元；2023年交易前1,556.28万元，备考数1,196.27万元[56] - 报告期内，标的公司营业收入分别为2223.46万元和6165.75万元，净利润分别为 - 244.84万元、274.55万元[83] 市场扩张和并购 - 公司拟以发行股份及支付现金方式向3名交易对方购买生一升100%股权，交易价格15800.00万元[21] - 收购生一升股权总对价为1.58亿美元，其中现金对价1738万美元，股份对价1.4062亿美元[27] - 发行股份购买资产的发行价格为22元/股，发行数量为639.1818万股，占发行后总股本的4.96%[27] - 业绩承诺方承诺标的公司2025 - 2027年度扣非净利润分别不低于1120万元、1800万元、2250万元[43] 新产品和新技术研发 - 标的公司已量产销售400G/800G高速无源光器件，交易可助公司布局光通信光器件业务[99] - 交易可整合双方资源，构建光芯片器件综合研发体系，提升研发创新能力[100] 未来展望 - 预计全球算力规模将从2023年的1397 EFLOPS增长至2030年的16 ZFLOPS，2023 - 2030年复合增速达50%[94] - 预计2024年中国智能算力规模为725.3 EFLOPS，2028年将达到2781.9 EFLOPS，2023 - 2028年复合增速为46.2%[94] - 未来三年内，全球超大型数据中心数量将突破1000个，2030年企业内边缘计算节点将接近1000万个[94][95] 其他新策略 - 2025年3月，上市公司与生一升签署《关于集成光子芯片及相关产品研发和制造项目的战略合作协议》[107] - 公司拟采取整合标的公司、完善治理、完善利润分配政策等措施降低摊薄即期回报影响[58]

交易概况 - 公司拟以15800万元向3名交易对方购买生一升100%股权，现金对价1738万元，股份对价14062万元[26][30] - 发行股份购买资产定价基准日为2024年11月14日，发行价格22元/股，发行数量6391818股，占发行后总股本4.96%[30] - 本次交易构成重大资产重组，但不构成重组上市，不构成关联交易[26] 业绩情况 - 2024年度交易前资产总额148731.54万元，备考数168400.69万元；营业收入33075.71万元，备考数39241.46万元等[37] - 标的公司2025 - 2027年度承诺净利润分别不低于1120万元、1800万元、2250万元[20][71] - 报告期内，标的公司营业收入分别为2223.46万元和6165.75万元，净利润分别为 -244.84万元和274.55万元[85] 未来展望 - 预计全球算力规模2023 - 2030年复合增速达50%，中国智能算力规模2023 - 2028年复合增速为46.2%[94] - 未来三年内，全球超大型数据中心数量将突破1000个；2030年企业内边缘计算节点将接近1000万个[94][95] 新产品和新技术研发 - 上市公司光纤陀螺光子芯片器件项目在研发中[76] - 截至2024年12月31日，标的公司已取得授权专利25项和软件著作权6项，申请中发明专利2项[103] 市场扩张和并购 - 本次交易可获取光纤陀螺光子芯片工艺处理能力，布局光通信光器件业务等[98][99] - 2024年四季度BAT三大互联网厂商资本开支合计720亿元，同比增长259%，环比增长99%[154] 其他新策略 - 2025年3月，公司与生一升签署集成光子芯片及相关产品研发和制造项目战略合作协议[107] - 公司拟以发行股份及支付现金方式购买资产，尚需履行相关决策和审批程序[26][68]

客户与销售 - 报告期内前五大客户销售占比分别为98.08%和97.63%，第一大客户销售占比分别为68.32%和63.50%[1][19][26] - 2024年度自制模式前五大客户销售合计2927.25万元，占营业收入47.48%；受托加工模式前五大客户销售合计3047.53万元，占营业收入49.43%[5] - 2024年光迅集团采购金额从1519.06万元增至3915.53万元，增长157.76%；西安奇芯从21.61万元增至1467.71万元，增长6691.81%；联特科技从580.45万元降至332.05万元，下降42.79%[54] 产品产销 - 2024年波分复用光器件产量118.12万个、销量117.88万个、产销率99.80%；并行光器件产量242.08万个、销量211.75万个、产销率87.47%；光纤阵列器件产量39.53万个、销量32.09万个、产销率81.19%[10] - 2024年末波分复用光器件未销售产品数量12.42万个、金额94.83万元，并行光器件未销售产品数量67.07万个、金额471.50万元，光纤阵列器件未销售产品数量8.32万个、金额62.93万元[15] 财务数据 - 公司2024年营业收入6165.75万元，较2023年的2223.46万元增长177.30%；采购金额3323.43万元，增长率231.05%[102] - 2024年主营业务成本中直接材料2540.77万元，占比54.17%；直接人工1701.30万元，占比36.27%；其他费用448.21万元，占比9.56%[78] 市场趋势 - 国内三大云厂商2024Q4资本开支合计为720亿元，同比增长259%，环比增长99%，2025Q1资本开支合计为549.9亿元，同比增长99.6%[32] - 中国主要云厂商2025年以太网光模块采购量将实现100%以上的增长，2026年预计将保持40%以上的增长[32] 产能与设备 - 2024年标的公司波分复用光器件产能125.80万只，较2023年增长105.56%；并行光器件产能265.20万只，较2023年增长99.10%；光纤阵列器件产能50.00万只，较2023年增长131.48%[152] - 截至2024年末，生产相关设备账面原值792.19万元，账面净值393.34万元[145] 供应商采购 - 报告期内前五大供应商采购占比分别为63.79%和49.84%[72] - 2024年深圳市天域方兴科技有限公司首次成前五大供应商，采购毛细管411.27万元，占比12.37%；武汉众楷科技有限公司首次成前五大供应商，采购适配器元件加工服务等316.71万元，占比9.53%[170]

业绩总结 - 上市公司最近三年净利润分别为8111.84万元、1563.24万元、1675.21万元[8] - 标的公司最近两年净利润分别为 - 244.84万元、274.55万元[8] - 2023年度上市公司基本每股收益有所下降[8] - 2024年上市公司营业收入33075.71万元，同比增长50.22%，归母净利润1794.14万元，同比增长15.28%，扣非后归母净利润936.03万元[58] - 2023年上市公司营业收入22018.37万元，同比下降29.82%，归母净利润1556.28万元，同比下降80.72%，扣非后归母净利润 - 412.16万元[58] - 2024年标的公司营业收入6165.75万元，同比增长177.30%，归母净利润274.55万元[58] - 2023年标的公司营业收入2223.46万元，归母净利润 - 244.84万元[58] - 2025年一季度上市公司营业收入6546.35万元，归母净利润827.60万元，分别同比增长14.75%、29.94%[59] - 2025年1 - 6月标的公司营业收入6418.56万元，归母净利润1097.07万元[59] - 2024年交易后上市公司每股收益备考数较交易前增长3.40%[61] - 2023年交易后上市公司每股收益备考数较交易前下降[61] 新产品和新技术研发 - 上市公司已完成光子芯片设计、封装线建设和MPW流片验证，正开展小批量晶圆级流片和器件测试平台建设[12] - 双方合作完成光晶圆切割及光子芯片端磨加工的技术和工艺验证，以及专用工装治具的制备[13] - 双方突破60μm高应力双折射保偏光纤FA研磨工艺处理，解决超细径光纤、大内应力光纤不易研磨的行业难题[13] - 预计2025年三季度完成光纤陀螺光子芯片晶圆级流片，2026年度有望实现产品销售[28] - 预计2025年三季度完成晶圆级流片验证[37] - 预计2025年下半年完成封装和测试工艺验证工作[37] - 预计2026年度有望实现光子芯片光纤陀螺产品销售[36] - 公司预计2025年三季度完成光子芯片晶圆级流片[44] - 公司预计2025年三季度末完成新一代超细径保偏光纤环产品发布[44] - 公司已完成光子芯片设计、封装和测试方案验证[44] 市场扩张和并购 - 2025年上市公司与标的公司签署战略合作协议，联合开发集成光子芯片器件及系统产品解决方案[8] - 上市公司主营产品与标的公司主营产品有协同效应，可联合开发产品并配套销售至军工客户，开拓数据中心市场[15] - 上市公司现有业务主要面向军用惯性导航领域，收购标的公司有助于开拓数据中心领域市场和客户[21] - 本次交易完成后，上市公司将选派人员充实标的公司销售团队，提升光通信市场销售规模[22] - 本次交易股份对价占比89.00%，现金对价占比11.00%，总对价15800万元[67][71] 未来展望 - 2023年中国自动驾驶领域车载IMU市场规模为31.51亿元，到2030年将提升至154.94亿元，CAGR为25.55%[24] - 2023年全球数通光模块市场规模达62.5亿美元，2024 - 2029年预计以27%的CAGR增长，2029年有望达258亿美元[152] - 预计中国五大云计算公司2024年度光模块采购金额约10亿美元，2026年度将超30亿美元[152] - 中国主要云厂商2025年以太网光模块采购量将实现100%以上增长，2026年预计保持40%以上增长[152] 其他新策略 - 公司拟将特种光纤光缆和新型材料引入标的公司客户新产品工艺开发方案[47] - 公司拟与标的公司合作开发新一代CPO MT - FA和数据中心MPO跳线产品[47] - 公司拟依托能力开发标的公司适用胶粘剂产品替代现有供应商[48]

股份回购 - 公司拟用超募资金2000 - 4000万元回购股份，价格不超33.13元/股，期限12个月[2] - 回购专用账户股份增至3115598股[6] 利润分配 - 2024年度拟每10股派现金红利0.5元，不送红股、不转增股本[4] - 截至2025年3月31日，派发现金红利总额5967004.95元，占2024年归母净利润33.26%[5] - 实际分红总额调至5962941.40元，虚拟分派约0.05元/股[6][7] 除权除息 - 除权（息）参考价=前收盘价格 - 0.05元/股[8] - 2025年6月23日收盘价测算，实际与虚拟分派除权（息）参考价均为33.36元/股[10] - 差异化权益分派对除权除息参考价格影响绝对值为0，小于1%[10] 权益分派 - 本次差异化权益分派为已回购至专用账户股份不参与分配[10] - 保荐机构认为本次差异化分红符合规定，未损害公司和股东利益[11]