宏观研究 - 美联储独立性担忧升温，8月底特朗普提出解雇联储理事库克后金价上升斜率明显加大[2] - 市场开始定价美元公信力结构性下降，今年金价、数字货币、核心股权资产等估值区间明显上移[2] 必选消费 - 立高食品25Q1-3营收31.4亿元同比+15.7%，归母净利2.5亿元同比+22.0%，25Q3毛利率同比-2.4pct但费用严控对冲成本上行[2] - 安井食品25Q1-3营收113.7亿元同比+2.7%，归母净利9.5亿元同比-9.3%，25Q3速冻食品行业需求平淡但公司收入具韧性，锁鲜装毛利率近50%[17] - 甘源食品25Q1-3收入15.3亿元同比-4.5%，归母净利1.6亿元同比-43.7%，25Q3收入增速转正同比+4.4%，净利率环比+8.9pct[32] - 红旗连锁25Q1-3营收71.1亿元同比-8.5%，归母净利3.83亿元同比-1.9%，公司主动优化门店网络短期营收承压但降本增效推进[3] 可选消费 - 周大生25Q1-3收入67.72亿元同比-37.3%，归母净利8.82亿元同比+3.1%，3Q25净利润同比+13.6%受益高毛利产品和渠道占比提升[5] - 爱美客25Q3营收5.66亿元同比-21.3%，归母净利3.04亿元同比-34.6%，韩国Regen公司控股权交割完成夯实医美注射填充市场领先优势[5] - 贝泰妮25Q3营收10.92亿元同比-9.95%，归母净利0.25亿元扭亏为盈，归母净利率2.31%同比+8.00pct，销售费用率得到有效控制[48] - 索菲亚25Q3收入24.57亿元同比-9.9%，归母净利3.62亿元同比+1.4%，毛利率同比提升，坚持多品牌全品类全渠道发展战略[61] - 华帝股份25Q3营收13.58亿元同比-7.9%，归母净利0.84亿元同比-19.7%，政府补贴减少拖累盈利，高端化转型和新零售渠道布局持续深入[56] - 海信家电25M1-M9营收715.33亿元同比+1.35%，归母净利28.12亿元同比+0.67%，25Q3净利同比-5.4%受中央空调偏弱及外销波动影响[26] - 欧普照明25Q3营收16.92亿元同比-0.59%，归母净利2.08亿元同比-12.22%，受新房竣工交付放缓影响营收与利润承压[27] - 口子窖25Q1-Q3营收31.7亿元同比-27.2%，归母净利7.4亿元同比-43.4%，25Q3外部需求承压业绩继续承压[28] 医药生物 - 康龙化成1-3Q25收入100.86亿元同比+14.4%，经调整non-IFRS归母净利12.27亿元同比+10.8%，新签订单金额同比增长超13%[4] - 开立医疗1-3Q25收入14.59亿元同比+4.4%，归母净利3351万元同比-69.3%，3Q25收入4.95亿元同比+28.4%恢复快速增长[45] - 新产业9M25收入34.28亿元同比+0.4%，归母净利12.05亿元同比-12.9%，3Q25国内业务边际改善海外表现亮眼[46] - 海思科1-3Q25营收33.00亿元同比+19.95%，扣非净利3.11亿元同比+44.49%，3Q25营收12.99亿元同比+22.05%创新管线持续兑现[40] - 仙琚制药1-3Q25营收28.26亿元同比-12.71%，归母净利4.07亿元同比-23.29%，集采影响下收入利润增速放缓[54] 电子与计算机 - 乐鑫科技前三季度营收19.12亿元同比+30.97%，归母净利3.77亿元同比+50.04%，3Q25毛利率环比+1.28pct[7] - 中科创达25年前三季度营收51.48亿元同比+39.34%，归母净利2.29亿元同比+50.72%，25Q3营收18.48亿元同比+42.87%受益端侧AI浪潮[8] - 瑞芯微3Q25营收10.96亿元同比+20.26%，归母净利2.48亿元同比+47.06%，DDR4存储芯片涨价致部分需求延后毛利率环比下滑至40.80%[31] - 联特科技3Q25营收3.42亿元同比+66.38%，归母净利0.47亿元同比+48.09%创历史新高，400G、800G等高速产品出货快速增长[30] - 唯捷创芯3Q25营收5.73亿元同比+36.28%，归母净利0.18亿元同比+141.56%，Wi-Fi 7模组、车规级产品等业务规模扩大[50] - 能科科技前三季度营收10.89亿元同比+5.05%，归母净利1.65亿元同比+40.34%，AI业务持续放量成为利润增长核心驱动[62] - 当虹科技25Q3营收7676万元同比+50.14%，归母净利-1549万元同比减亏，AI需求有望拉动传媒文化业务持续修复[63] 机械与高端制造 - 奕瑞科技25Q3营收4.82亿元同比+46.18%，归母净利1.36亿元同比+64.43%，CT球管、射线源、硅基OLED微显示背板等新业务放量可期[8] - 伊之密25Q3营收15.59亿元同比+19.62%，归母净利2.20亿元同比+21.24%，海外市场和大客户持续突破[11] - 铂力特25Q3营收4.94亿元同比+120.94%，归母净利7943.52万元同比+447.30%，民品领域渗透率持续提升叠加军工新一轮需求落地[22] - 怡合达25Q3收入7.36亿元同比+17.52%，归母净利1.36亿元同比+28.59%，锂电与汽车等下游持续增长[25] - 拓邦股份9M25营收81.88亿元同比+6.34%，归母净利4.20亿元同比-23.99%，智能汽车、机器人等新业务实现快速增长[39] 电力设备与新能源 - 禾望电气25Q3营收8.94亿元同比-3.87%，归母净利9165.94万元同比-6.98%，下游景气回落、价格竞争激烈及费用率提升影响业绩[21] - 大全能源25Q3收入17.7亿元同比+24.8%，归母净利0.7亿元扭亏为盈，硅料量价齐升推动毛利率同/环比+5.2/+55.9pct至14.4%[57] - 尚太科技25Q3收入21.18亿元同比+38.7%，归母净利2.32亿元同比+4.9%，产品升级方向明确受益快充渗透率提升及储能放量[59] - 南网能源25Q3营收10.25亿元同比+7.4%，归母净利1.29亿元同比+345%，转型投资持有+高端服务并重形成全链条服务能力[43] - 福能股份25Q3营收36.66亿元同比-4.04%，归母净利6.52亿元同比+11.53%，风光发电量稳步增长盈利贡献持续凸显[23] - 黔源电力3Q25营收12.86亿元同比+116.77%，归母净利3.66亿元同比+176.77%，水电站来水大幅偏丰归母净利创历史新高[47] - 吉电股份25Q3营收31.48亿元同比-4%，归母净利5708万元同比-82%，补贴回收提振现金流财务结构优化[53] 化工与材料 - 新和成25Q3营收55.4亿元同比-7%，归母净利17.2亿元同比-4%，蛋氨酸等产品格局较好下高盈利有望维持[10] - 云天化25Q3营收126亿元同比-14%，归母净利19.7亿元同比+24%，磷肥等出口需求较好提振盈利能力[19] - 浙江龙盛25Q3营收31.7亿元同比-13.4%，归母净利4.7亿元同比+4.0%，染料及中间体产品景气回暖地产收入逐步兑现[44] - 北方稀土25Q3营收114.25亿元同比+33.32%，归母净利6.10亿元同比+69.48%，稀土作为国家战略资源战略地位进一步凸显[41] - 新兴铸管25Q3营收94.55亿元同比+13.25%，归母净利2.96亿元同比+430.36%，原料价格下行助力利润大幅改善[51] - 博威合金25Q3营收52.52亿元同比-8.12%，归母净利2.05亿元同比-55.53%，新材料聚焦散热+高速传导材料新能源业务承压[60] 金融与保险 - 中国平安3Q25归母净利润648.09亿元同比+45%，归母营运利润同比+15.2%，单三季度寿险新业务价值可比口径同比+58.3%[18] - 成都银行1-9月归母净利润同比+5.0%，营业收入同比+3.0%，息差边际企稳资产质量保持优异但非息扰动拖累营收[17] - 渝农商行9M25归母净利润同比+3.7%，营收同比+0.7%，信贷延续有力投放息差降幅收窄[20] - 永安期货前三季度归母净利润4.75亿元同比+13.31%，25Q3归母净利3.05亿元同比+173.39%，投资类收入显著增长[33] 建筑与公用事业 - 精工钢构9M25营收145.57亿元同比+20.85%，归母净利5.90亿元同比+24.02%，海外市场拓展卓有成效承诺年度分红不低于归母净利润70%[35] - 洪城环境25Q3营收17.38亿元同比+2.41%，归母净利3.24亿元同比+2.13%，前三季度毛利率提升提效控本成果显现[24] - 节能国祯25Q3营收8.80亿元同比+6.76%，归母净利7339.76万元同比+12.27%，水务运营业务稳健经营现金流同比增加32%[38] - 兔宝宝25Q3营收26.84亿元同比+5.03%，归母净利3.61亿元同比+51.67%，确认悍高集团投资收益致利润增长[52] 家电与轻工 - 莱克电气25Q3营收25.32亿元同比+1.43%，归母净利1.93亿元同比-29.99%，美国加征关税及境外产能爬坡致利润下滑[33] - 永艺股份25Q3营收12.94亿元同比-3.26%，归母净利0.59亿元同比-40.15%，外贸环境波动影响下收入承压[64] - 若羽臣25Q3营收8.19亿元同比+123.4%，归母净利0.33亿元同比+73.2%，自有品牌放量驱动营收增长持续提速[12] 通信与军工 - 华秦科技25Q3营收2.85亿元同比+12.85%，归母净利9735.56万元同比+3.73%，军工隐身材料龙头地位稳固子公司后续规模生产可期[16]

公司概况与核心财务表现 * 公司为唯捷创芯 会议纪要为2025年第三季度业绩说明[1] * 第三季度营业收入5.73亿元 同比增长36.28% 环比增长10%[3] * 第三季度归属于上市公司股东的净利润为1,803.12万元 同比转正 净增加6,142.17万元 环比增长107.4%[2][3] * 第三季度扣非净利润1,283.33万元 同比转正 环比增加460.53%[2][3] * 第三季度整体毛利率27.86% 同比增加6.48个百分点[3] * 2025年1至9月归属于上市公司股东的净利润859.76万元 同比转正[3] * 截至2025年9月末公司货币资金27.40亿元 流动性良好[3][8] * 2025年1至9月经营活动现金净额6.62亿元 同比转正 增加10亿元[3][8] * 截至9月末存货账面价值5.93亿元 比去年底降低23.77%[3] * 第三季度存货周转天数128天 比去年同期减少136天 比第二季度减少32天 库存处于健康水平[8][9] WiFi产品线表现与展望 * WiFi产品线表现突出 WiFi 7占比已超过WiFi 6[2][5] * WiFi产品应用领域分布为手机50% 路由器30% 无人机等新兴端侧20%[2][5] * WiFi产品对公司总收入的贡献超过20%[24] * 预计未来三年WiFi 7将保持增长势头 2026至2027年客户分布和营收占比将显著提升[2][5] * 预计WiFi 7将进一步渗透到更低价位手机 路由器从WiFi 6向WiFi 7切换由选配变为标配[22] * 预计2026年下半年推出WiFi 8 FAM产品[22] * 在端侧应用领域如无人机和移动麦克风进行定制化开发[6] * 在机器人领域包括桌面机器人和室内陪伴机器人正在进行验证选型工作[14] 维持高毛利率的策略 * WiFi产品线具有较高毛利率且稳步增长 预计未来三年保持良好水平[2][6] * 维持高毛利得益于产品力受客户认可 例如秋季旗舰机WiFi 7取得多个项目和份额[6] * 进入头部路由器客户且项目份额不断提升[6] * 通过规模效应优化供应链管理[6] * 高端蜂窝 PAMI WiFi和车规等高毛利率产品线占比扩大 对明年毛利率保持信心[27] * 高毛利产品线占比增加以及中低端产品价格趋稳共同推动综合毛利率提升[20][21] 蜂窝业务与射频功率放大器模组 * 射频功率放大器模组前三季度营收12.45亿元 其中5G PA模组营收5.98亿元[3][10] * 最新一代Face 7LE Plus模组已量产出货 新一代低压版本LPMF模组大幅增长[3][10] * 接收端新一代LFM产品大量出货 第四代LAN bank完成全面升级[10] * 蜂窝业务面临挑战 公司聚焦高性能 高性价比产品 与平台合作开发下一代LPMI产品 计划2027年推出[7] * 已进入多家国内大客户并开始量产出货 预计2026年温和增长 2027年随新产品和AI应用显著增长[2][7] * 对2026年温和增长持较高信心 增长源于高端市场份额提升[12] * 发射端与接收端收入比例约为8:2[15] 车规级产品线发展 * 车规级产品线上半年营收超2000万元 预计未来几年每年营收可实现百分百以上增长[3][13] * 公司是国内唯一一家拥有全套车规级5G视频全栈产品的公司 并与联发科合作下一代车载平台[3][13] * 在车规领域主要竞争来自海外厂商 国内由公司主导[28] * WiFi产品今年开始车规级量产出货 预计随着车联网发展有很大市场空间[23] 新兴市场与应用 * AI技术在端侧设备的进展对射频前端芯片的集成度和性能要求不断提高[11] * 预计2027年推出的新一代产品将融合更多AI对手机及其他连接需求的功能[11] * 在机器人等新兴市场进行验证选型工作[14] * 无线连接设备基本都会选择使用WiFi[14] 客户与市场竞争 * 三星从2024年9月开始供货 2025年贡献大个位数比例的收入 主要产品包括发射端MNBPA 接收端LFM等[25][26] * 国产化率正在提升 但占比还不高 未来几年替代空间很大[19] * 海外厂商在安卓市场逐渐后撤 高端市场份额有望提升[12] * 客户库存处于正常水位 公司库存水平显著下降[29] * 三季度价格战相对稳定 高端旗舰机型压力较小 中低端机型价格压力较大[29]

截至2025年10月28日 09:58，上证科创板100指数下跌0.02%。成分股方面涨跌互现，唯捷创芯领涨6.40%，睿创微纳上涨5.46%，华峰测控上涨3.31%；华丰 科技领跌6.80%，乐鑫科技下跌6.48%，威迈斯下跌5.78%。科创100指数ETF(588030)多空胶着，最新报价1.36元。拉长时间看，截至2025年10月27日，科创 100指数ETF近1周累计上涨5.58%，涨幅排名可比基金2/12。 流动性方面，科创100指数ETF盘中换手0.96%，成交5728.23万元。拉长时间看，截至10月27日，科创100指数ETF近1年日均成交3.95亿元，排名可比基金第 一。 【事件/资讯】 1、电子： 1）国产GPU厂商沐曦股份科创板IPO获上市委会议审议通过。 2）北京大学化学与分子工程学院彭海琳团队在光刻胶领域取得技术突破，实现原位解析光刻胶微观行为并实现晶圆厂兼容的高分辨光刻。 【相关ETF】 科创100指数ETF(588030)，场外联接(博时上证科创板100ETF联接A：019857；博时上证科创板100ETF联接C：019858；博时上证科创板100ETF联接E： 023990)。 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：688153 证券简称：唯捷创芯 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会及董事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息的真 实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、主要财务数据 （一）主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 ■ 注："本报告期"指本季度初至本季度末3个月期间，下同。 1、受益于Wi-Fi 7模组、车规级产品等核心业务规模扩大，以及Phase 7LE Plus、Phase 8L等重点模组产 品订单交付进度加快，公司营收规模呈逐步增长趋势。2025年第三季度，公司实现营业收入57,275.52万 元，同比增长36.28%，环比增长19.80%。同时，公司通过持续优化产品结构，提升高毛利产品占比， 推动整体毛利率改善，盈利能力实 ...

格隆汇10月27日丨唯捷创芯(688153.SH)发布三季报，2025年前三季度实现营业总收入15.59亿元，同比 增长4.53%；归属母公司股东净利润859.76万元，上年同期亏损3212.2万元；基本每股收益为0.02元。 ...

唯捷创芯10月27日公告，2025年第三季度实现营业收入5.73亿元，同比增长36.28%；归属于上市公司股 东的净利润1803.12万元；基本每股收益0.04元。前三季度实现营业收入15.59亿元，同比增长4.53%；归 属于上市公司股东的净利润859.76万元；基本每股收益0.02元。 ...

截至发稿，唯捷创芯市值为155亿元。 （记者 曾健辉） 每经AI快讯，唯捷创芯（SH 688153，收盘价：35.95元）10月27日晚间发布三季度业绩公告称，2025年 前三季度营收约15.59亿元，同比增加4.53%；归属于上市公司股东的净利润约860万元；基本每股收益 0.02元。 每经头条（nbdtoutiao）——独家丨民营船王入主杉杉集团横生枝节 重整联合体浮现神秘组局人 ...

每经AI快讯，唯捷创芯（SH 688153，收盘价：35.95元）10月27日晚间发布公告称，本次计提减值准备 计入资产减值损失和信用减值损失科目，合计对公司2025年1-9月合并利润总额影响为-2035.24万元。 2024年1至12月份，唯捷创芯的营业收入构成为：集成电路设计占比99.94%，其他业务占比0.06%。 截至发稿，唯捷创芯市值为155亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——独家丨民营船王入主杉杉集团横生枝节 重整联合体浮现神秘组局人 （记者 曾健辉） ...

证券代码：688153 证券简称：唯捷创芯 公告编号：2025-067 唯捷创芯（天津）电子技术股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 10 月 27 日召开第四届董事会第十八次会议，审议通过了《关于计提资产减值准 备的议案》，该议案无需提交股东会审议，现将具体情况公告如下： 一、本次计提资产减值准备情况概述 根据《企业会计准则》和相关会计政策等规定，为真实、准确地反映公司截 至 2025 年 9 月 30 日的财务状况及经营成果，本着谨慎性原则，公司对截至 2025 年 9 月 30 日公司及子公司的各类资产进行了减值测试，对可能发生资产减值损 失的相关资产计提减值准备。具体情况如下表所示： 二、计提资产减值准备事项的具体说明 （一）信用减值损失 根据《企业会计准则》和公司相关会计政策，公司于报告期末计算各类金融 资产的预计信用损失，如果该预计信用损失大于其当前减值准备的账面金额，将 其差额确认为减值损失；如果小于当前减值准备的账面金额，则将差额确认为减 值利得。 ① 应收账款及合同资产 唯捷创芯（天津）电子技术股份有限公司 关于计提资产减值准备的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任 ...

唯捷创芯（天津）电子技术股份有限公司 2025 年第三季度报告 公司董事会及董事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 证券代码：688153 证券简称：唯捷创芯 唯捷创芯（天津）电子技术股份有限公司 2025 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： | | | | 单位：元 | 币种：人民币 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 本报告期比 | | 年初至报告期 | | 项目 | 本报告期 | 上年同期增 | 年初至报告期末 | 末比上年同期 | | | | 减变动幅度 | | 增减变动幅度 | | | | （%） | | （%） | | 营业收入 | 572,755 ...