博世在CAN技术领域的领导地位与持续创新 - 公司是控制器局域网技术的原始发明者，自20世纪80年代起持续引领该技术的发展[2] - 公司通过不断推进CAN生态系统，将久经考验的可靠性与现代带宽要求相结合[5] CAN技术的发展历程与演进路径 - CAN技术的发展分为收发器性能和协议本身两条路径[3] - 1990年首批经典CAN设备问世，2016年发布支持高达2 Mbit/s的CAN FD协议[3] - 2019年新型信号增强能力收发器将比特率提升至8 Mbit/s[3] - 2023年CAN XL问世，旨在弥合CAN FD与100 Mbit/s以太网之间的性能差距[5] CAN XL的技术定义与构成 - CAN XL包含物理硬件和通信协议两部分[7] - 收发器是连接物理总线的硬件接口，公司最新的NT156收发器支持高达20 Mbit/s的比特率[7] - 公司开发并授权用于CAN XL控制器的IP核，最新的XS_CAN IP模块显著缩小了实现所需尺寸，仅需1-2 KB的本地内存[7] - CAN XL协议已在ISO 11898-1:2024中标准化[7] CAN XL的关键技术特点与优势 - 提供高达20 Mbit/s的数据速率，在速度、成本和网络复杂性之间实现平衡[8] - 提供高达2,048字节的大有效载荷容量，并支持以太网隧道技术以传输高层协议[9] - 支持增量升级，允许CAN FD和CAN XL节点在同一网络上共存[9] - 保留了CAN的传统优势，如仲裁、鲁棒性和对长短截线的容忍度[9] - 与所有CAN收发器兼容，简化了与现有系统的集成[8] CAN XL的性能数据与成本效益 - 使用CAN SIC收发器时，CAN XL带宽最高达8 Mbit/s，在相同物理层成本下比CAN FD高出84%[10] - 使用新型CAN SIC XL收发器时，带宽比CAN FD高出340%[10] - 网络仿真表明，CAN XL能在50毫秒内处理多达4,000个位置条目或1,400个雷达目标[10] - 与10Base-T1S等以太网解决方案相比，CAN XL提供了一种经济高效的替代方案[10] CAN XL的应用场景与市场定位 - 现代雷达传感器产生的大量数据需要实时交换和精确时间同步，XS_CAN IP集成了基于硬件的时间戳功能，分辨率高达64位/秒[9] - CAN XL支持以太网帧隧道技术，可用于基于IP的诊断，成为面向未来的雷达汽车应用解决方案[10] - 由于ADAS、自动驾驶等功能导致车载数据量指数级增长，CAN XL提供必要的带宽和灵活性[12] - CAN XL专为汽车行业设计，并已完全集成到AUTOSAR生态系统中，支持经典和自适应平台[12] 选择CAN XL的核心理由 - 提供面向未来电子电气架构所需的带宽和灵活性，同时保留CAN协议的稳健性、可靠性和成本效益[12] - 与CAN FD兼容，使汽车OEM和供应商能够顺利迁移，无需进行完整的系统重新设计[12] - 与提供高带宽的汽车以太网相比，通常是一种更经济的解决方案[12] - 作为CAN协议的发明者和持续推动者，公司代表着长期的专业技术、延续性和可靠性[13] 公司的行业合作与未来愿景 - 公司与CAN自动化协会携手合作，推动CAN XL标准的制定[9] - 公司与众多行业伙伴共同推动CiA框架内CANsec标准的开发，这对于构建安全的软件定义汽车架构至关重要[14] - 公司对性能、互操作性和可靠性的长期投入，巩固了其作为技术领导者和未来车辆架构值得信赖的合作伙伴的地位[16]

公司产品战略 - 公司产品战略聚焦于射频前端领域 [1] - 公司把握行业“模组化”趋势，持续迭代L-PAMiD等高端模组产品 [1] - 公司协同发展射频SoC产品 [1] - 公司布局其他模拟芯片，旨在形成协同产品矩阵 [1] 市场与应用拓展 - 公司重点拓展智能零售、智慧物流、物联网模块、智能寻物、健康医疗及车载出行等专业类应用场景 [1] - 公司正在加速出海进程 [1] - 公司进行前瞻性布局，瞄准卫星通信、车载通信等增量市场 [1] - 公司通过上述布局旨在筑牢长期发展壁垒 [1]

业绩预告核心数据 1. 预计2025年年度实现营业收入约230,000.00万元，与上年同期相比增长约9.37% [3] 2. 预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润约4,500.00万元，与上年同期相比扭亏为盈，增加约6,872.51万元 [3] 3. 预计2025年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润约2,500.00万元，与上年同期相比扭亏为盈，增加约7,767.21万元 [3] 4. 上年同期（2024年）归属于母公司所有者的净利润为-2,372.51万元，扣除非经常性损益后的净利润为-5,267.21万元 [5] 业绩增长驱动因素 1. 高集成度模组销量显著提升，产品技术优势获得市场认可 [8] 2. 车规级产品长尾效应显现，往期订单持续交付与新增订单形成叠加效应，推动销量稳步攀升 [8] 3. Wi-Fi模组销量快速增长，成为业绩增长的重要引擎 [8] 4. 公司积极布局AI端侧设备、智能机器人及车载通信等新兴领域，产品成功切入高成长性赛道 [8] 5. 车规级产品、Wi-Fi模组等高附加值新品收入占比大幅提升，有效拉动整体盈利水平 [8] 6. 供应链成本管控能力增强，实现了量利齐升的良性发展 [8] 公司经营策略与行业环境 1. 公司坚持稳健经营，持续推动产品结构优化，加快产品迭代以及增强产品性能 [7] 2. 射频前端芯片市场竞争加剧 [7] 3. 公司通过应用场景多元化开拓新增长点，新兴领域需求爆发 [8]

2025年度业绩概览 - 预计2025年度实现营业收入约23.00亿元，同比增长约9.37% [1] - 预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润约0.45亿元，较上年同期扭亏为盈，增加约0.69亿元 [1] - 预计2025年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润约0.25亿元，较上年同期扭亏为盈，增加约0.78亿元 [1] 业绩增长驱动因素 - 高集成度模组销量显著提升，车规级产品订单持续交付与新增订单形成叠加效应，Wi-Fi模组销量快速增长 [2] - 公司积极布局AI端侧设备、智能机器人及车载通信等新兴高成长性赛道，应用场景多元化开拓新增长点 [2] - 产品结构优化，车规级产品、Wi-Fi模组等高毛利新品收入占比大幅提升，叠加供应链成本管控，实现量利齐升 [2] 公司经营策略与市场环境 - 在射频前端芯片市场竞争加剧的态势下，公司坚持稳健经营 [1] - 公司持续推动产品结构优化，加快产品迭代以及增强产品性能 [1]

2025年度业绩预告核心观点 - 公司预计2025年实现营业收入约23.00亿元，同比增长约9.37% [1] - 公司预计2025年实现归母净利润约0.45亿元，同比扭亏为盈，增加约0.69亿元 [1] - 公司预计2025年实现扣非净利润约0.25亿元，同比扭亏为盈，增加约0.78亿元 [1] 业绩增长驱动因素 - 高集成度模组销量显著提升，车规级产品订单持续交付与新增订单形成叠加效应，Wi-Fi模组销量快速增长成为重要引擎 [2] - 公司积极布局AI端侧设备、智能机器人及车载通信等新兴高成长性赛道，应用场景多元化开拓新增长点 [2] - 产品结构优化，车规级产品、Wi-Fi模组等高毛利新品收入占比大幅提升，叠加供应链成本管控，实现量利齐升 [2] 公司经营策略与行业环境 - 公司在射频前端芯片市场竞争加剧的态势下坚持稳健经营 [1] - 公司持续推动产品结构优化，加快产品迭代以及增强产品性能 [1]

公司业务与产品 - 公司铜缆业务产品主要应用于数据中心和车载通信领域 [1] - 因涉及商业机密或签署了保密协议，公司未披露具体信息 [1]

核心财务表现 - 第三季度营业收入1.07亿元，同比下降24.85% [4][6] - 第三季度净利润3682.43万元，同比大幅增长208.96% [4][6] - 前三季度营业收入2.9亿元，同比下降32.1%，净利润6872.57万元，同比增长46.58% [6] - 利润总额同比大幅增长197.08% [4] - 基本每股收益为0.62元，稀释每股收益为0.62元 [4][6] 盈利能力与效率 - 加权平均净资产收益率为4.45% [3] - 公司整体呈现收入下滑但盈利能力增强的态势 [6] - 受益于核心产品结构优化及新客户订单增长，高端通信芯片产品在部分细分市场取得突破，带动整体毛利率提升 [6] - 公司持续推进降本增效措施，强化研发与供应链协同能力，提升了经营效率 [6] 研发投入 - 本报告期研发投入合计2890万元，占营业收入的比例为26.96% [3][7] - 研发投入占比较上年同期增加2.04个百分点 [3] - 公司持续加大对技术研发的投入，以保持在行业中的竞争力 [7] 资产负债与现金流状况 - 报告期末总资产为18.16亿元 [3] - 货币资金为8529.9万元，较上年同期增长23.23% [7] - 应收账款为1.31亿元，同比下降25.17% [7] - 有息负债为3859.09万元，较上年同期大幅减少79.32%，偿债压力明显缓解 [7] - 经营活动产生的现金流量净额为5054.74万元，每股经营性现金流为0.45元，同比增加131.74%，由负转正，表明经营活动现金回笼显著改善 [4][7] 费用控制 - 销售、管理及财务费用合计为-247.06万元，三费占营收比为-0.85%，同比减少0.52个百分点，体现费用控制能力较强 [7] 业务与市场动态 - 营业收入下降主要系接入网业务营收规模下降 [6] - 净利润增长部分原因系政府补贴增加，公司近期收到与收益相关的政府补助616.45万元 [6] - 公司专注于宽带通信芯片及解决方案的研发，主要产品包括光通信芯片、家庭宽带芯片及相关模组 [8] - 公司积极布局下一代通信技术和低功耗芯片产品，拓展AIoT及车载通信等新兴应用市场 [8] - 公司通过直接与具身机器人厂商合作及通过与关节电机厂商合作成为Tier2厂商，实现向多家具身机器人厂商供货 [8] - 公司星闪芯片的直接客户为国内模块厂商及终端厂商，搭载公司星闪芯片的机顶盒、无线鼠标等品类的产品已经上市 [8] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为9,346户 [8] - 前十名股东中，重庆创睿盈企业管理有限公司持股比例最高，达到27.71% [8]

公司财务表现 - 2025年前三季度营业收入2.90亿元，同比下降32.1% [1] - 2025年前三季度归母净利润6872.57万元，同比增长46.58% [1] - 2025年第三季度营业收入1.07亿元，环比增长12.27% [3] - 2025年第三季度归母净利润3682.43万元，环比增长83.15% [3] - 基本每股收益0.62元，同比增加47.62% [1] 公司经营与战略 - 单季度盈利能力持续改善，经营业绩稳步向好 [3] - 核心产品结构优化及新客户订单增长带动整体毛利率提升 [3] - 公司持续推进降本增效措施，强化研发与供应链协同能力，提升经营效率 [3] - 高端通信芯片产品在部分细分市场取得突破 [3] - 公司专注于宽带通信芯片及解决方案的研发，主要产品包括光通信芯片、家庭宽带芯片及相关模组 [3] - 公司积极布局下一代通信技术和低功耗芯片产品，拓展AIoT及车载通信等新兴应用市场 [3] 行业与市场前景 - 第三季度盈利大幅改善反映出市场需求逐步回暖及产品结构调整成效显现 [3] - 随着新一代通信芯片订单增长，公司有望在后续季度保持稳健增长 [3]