股东权益变动 - 中移资本通过集中竞价交易减持优刻得882,766股人民币普通股，减持比例为0.19% [1][2] - 减持后中移资本持股数量从23,537,521股降至22,654,755股，持股比例从5.19%降至5.00% [1][2] - 本次减持属于中移资本股权管理计划的一部分，旨在回收部分投资成本 [2] 减持计划执行情况 - 中移资本原计划在2025年4月8日至2025年7月7日期间减持不超过1.50%的股份 [2] - 截至2025年6月6日，减持计划仍在实施期间，后续可能继续减持 [4] 公司治理影响 - 本次权益变动不触及要约收购，且不会导致公司控股股东或实际控制人发生变化 [1] - 减持后中移资本仍为公司持股5%以上的非第一大股东 [1][2] 股东背景信息 - 中移资本控股有限责任公司注册资本为200亿元人民币，注册地址位于北京市海淀区 [3] - 中移资本经营范围包括投资管理、资产管理、投资咨询及技术开发等 [1][3]

中移资本持股情况 - 中移资本注册资本200亿元[11] - 持有启明星辰2.83亿股，占比23.24%[12] - 持有芒果超媒1.31亿股，占比7.01%[13] - 持有北京华宇软件4100万股，占比5.05%[13] - 持有中国民航信息网络2.92亿股，占比9.98%[13] 优刻得权益变动 - 拟减持优刻得不超679.64万股，不超总股本1.50%[15] - 2025年6月6日减持88.28万股，占总股本0.19%[17] - 变动前持股2353.75万股，占比5.1948304%[19] - 变动后持股2265.48万股，占比5.0000002%[19] - 优刻得总股本4.53亿股[19] 未来展望 - 未来12个月内不拟继续增持优刻得[1]

股份变动 - 中移资本持股由23,537,521股减至22,654,755股，占比从5.19%降至5.00%[2][5] - 2025年6月6日减持882,766股，比例0.19%[5] - 计划2025年4月8日至7月7日减持不超1.50%股份[4] 公司情况 - 公司总股本453,095,081股[5] 权益变动影响 - 不触及要约收购，不导致控股权变化，未违规[2][6][7] 后续措施 - 公司督促中移资本遵守规定并履行信披义务[7] 公告信息 - 2025年6月7日发布权益变动提示性公告[9]

科创50指数表现 - 科创50指数下跌0.48%，报收991.64点 [1] - 科创板全日成交量24.86亿股，成交额835.70亿元 [1] - 加权平均换手率为1.45% [1] 科创板个股涨跌情况 - 274只股收盘上涨，涨幅超过10%的有5只，涨幅在5%至10%的有11只 [1] - 收盘下跌的有304只 [1] 科创板换手率分布 - 换手率超过20%的有3只，换手率10%~20%的有7只，换手率5%~10%的32只 [1] - 换手率3%~5%的69只，换手率1%~3%的275只，换手率不足1%的有201只 [1] 高换手率个股表现 - 换手率最高的是青云科技，换手率38.58%，成交额9.08亿元，收盘上涨15.31% [1] - 赛伦生物换手率27.40%，成交额2.65亿元，收盘上涨10.89% [1] - 优刻得换手率22.11%，航天南湖换手率19.58%，中邮科技换手率14.51% [1] - 换手率超5%的个股中，上涨的有26只，涨幅居前的有迈威生物（17.67%）、青云科技（15.31%）、杰普特（12.18%） [1] - 跌幅居前的有瑞松科技（-8.30%）、精进电动（-6.79%）、德科立（-5.14%） [1] 行业分布 - 换手率超5%的个股中，医药生物行业个股最多，有11只 [2] - 机械设备行业有6只，电子行业有5只 [2] 资金流向 - 高换手率个股中，有20股获主力资金净流入 [2] - 净流入金额较多的有优刻得（1.61亿元）、仕佳光子（4685.35万元）、禾川科技（4642.47万元） [2] - 净流出金额较多的有中邮科技（-8703.08万元）、概伦电子（-5605.91万元）、瑞松科技（-4986.40万元） [2] 杠杆资金动向 - 高换手个股中，共25股近期获杠杆资金净买入 [2] - 近5日融资余额增加较多的有中邮科技（1.01亿元）、概伦电子（8049.02万元）、仕佳光子（7869.78万元） [2] - 融资余额减少金额较多的有瑞可达（-3921.66万元）、奥精医疗（-3411.42万元）、倍轻松（-2256.89万元） [2] 换手率居前个股详情 - 青云科技最新收盘价68.07元，日涨跌幅15.31%，日换手率38.58%，资金净流入1829.89万元 [3] - 赛伦生物最新收盘价22.00元，日涨跌幅10.89%，日换手率27.40%，资金净流入1311.86万元 [3] - 优刻得最新收盘价23.82元，日涨跌幅7.49%，日换手率22.11%，资金净流入16098.97万元 [3] - 航天南湖最新收盘价33.47元，日涨跌幅-2.96%，日换手率19.58%，资金净流出1434.93万元 [3] - 中邮科技最新收盘价52.10元，日涨跌幅-3.52%，日换手率14.51%，资金净流出8703.08万元 [3]

沪深两市主力资金流向 - 沪深两市全天主力资金净流出212.40亿元，科创板主力资金净流出7.18亿元 [1] - 主力资金净流入个股238只，净流出个股348只 [1] - 科创板个股上涨274只，下跌304只 [1] 主力资金净流入个股 - 优刻得主力资金净流入1.61亿元，居首 [1] - 国盾量子、澜起科技分别净流入7023.64万元、5060.56万元 [1] - 主力资金净流入超5000万元的个股共3只 [1] 主力资金净流出个股 - 寒武纪主力资金净流出1.04亿元，居首 [1] - 生益电子、中邮科技分别净流出9073.73万元、8703.08万元 [1] 主力资金连续性 - 73只个股主力资金连续3个交易日以上持续净流入 [1] - 奥普特、威腾电气等3只股连续净流入11天 [1] - 110只个股主力资金连续流出，赛恩斯连续15个交易日净流出 [1] - 光峰科技、博汇科技分别连续流出12天、11天 [1] 主力资金净流入排名 - 优刻得主力资金净流入16098.97万元，流入率7.68%，涨跌幅7.49% [1] - 国盾量子净流入7023.64万元，流入率14.86%，涨跌幅2.45% [1] - 澜起科技净流入5060.56万元，流入率3.34%，涨跌幅0.05% [1] 主力资金净流出排名 - 寒武纪主力资金净流出1.04亿元，涨跌幅-1.59% [1] - 生益电子净流出9073.73万元，涨跌幅8.00% [1] - 中邮科技净流出8703.08万元，涨跌幅-3.52% [1]

算力租赁概念反弹 - 算力租赁概念延续反弹势头 优刻得和青云科技股价涨幅均超过15% [1] - 美利云触及涨停 湖北广电 铜牛信息 并行科技 首都在线等公司股价快速跟涨 [1] 政策驱动因素 - 工信部印发《算力互联互通行动计划》旨在提高公共算力资源使用效率和服务水平 [1] - 政策部署六方面16项重点任务以促进算力高质量发展 [1]

市场表现 - 6月6日沪指、深成指飘红，科技方向回调，上证科创板人工智能指数跌0.48% [1] - 科创板人工智能ETF（588930）盘中跌0.70%，溢折率0.04%，成分股中优刻得-W涨超4%，萤石网络、乐鑫科技、有方科技等飘红 [1] 行业ETF及指数 - 科创板人工智能ETF（588930）紧密跟踪上证科创板人工智能指数，该指数选取30只市值较大的为人工智能提供基础资源、技术及应用支持的科创板上市公司证券 [1] - 该ETF配置场外联接基金，分别为联接A（023550）、联接C（023551）、联接I（023552） [1] 机构观点：人工智能主线 - 交银国际指出二季度投资主线为AI和国产创新双主线，人工智能建设和变现仍是重点，半导体设计公司或是人工智能基础设施建设最大受益者 [1] - 中泰证券表示计算机板块波动加剧，强预期（AI、自主可控主题）与弱现实（下游支出受限）交织，后市重点把握人工智能技术与产业革命机遇，当前看好AI应用投资机会 [2]

报告公司投资评级 - 买入（首次）[4][6] 报告的核心观点 - 优刻得是中国领先的第三方云计算服务商，以IaaS、PaaS为核心构建完整云计算产品矩阵，服务模式分公有云、混合云与私有云，管理层专业背景深厚 [1] - DeepSeek推出R1系列模型降低模型部署与推理成本，公有云服务可使中小企业和个人低成本调用模型，私有化部署能让政企低成本完成私有模型部署 [2] - 优刻得快速上线DeepSeek模型，反映其行业洞察与执行力，作为第三方云计算服务商，独立性与中立性使其有望成敏感客户优先选择，且与大模型厂商合作具备行业know how [3] - 预计2025 - 2027年公司营业收入达18.49、21.56、24.59亿元，同比增速为+23.03%、+16.58%、+14.08%；归母净利润分别为 - 1.05、0.05、1.00亿元，采用PS估值，首次覆盖给予“买入”评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 国内领先中立云计算服务商 - 全栈产品体系，技术优势显著：优刻得以IaaS、PaaS为核心构建完整云计算产品矩阵，云产品分公有云、私有云、混合云三类，公有云产品丰富，云主机是核心服务载体，GPU云主机提供算力；私有云主打国产化适配和轻量化部署；混合云采用“公有云+私有部署+专线网络”模式，提供UCMP平台助力降本增效；还有数据可信流通平台安全屋等增值服务，公司积累30项核心技术，获208项知识产权，有10个在研项目 [17][20][27] - 产品矩阵日益完善：传统公有云服务收入占比下降，混合云业务占比提升，积极拓展高附加值业务；公司财务状况改善，亏损逐年下降，毛利率回暖，净利率逐步改善，员工结构稳定，人均创收超170万，管理团队技术背景深厚 [27][34][36] 快速响应DeepSeek机遇，中立定位与算力优势双重赋能 - DeepSeek驱动推理需求增长，第三方中立带来市场机遇：DeepSeek系列模型降低推理成本，官方模型访问量激增致服务中断，第三方中立云计算厂商成敏感客户优先选择，优刻得提供DeepSeek模型私有化部署服务，适合政府、金融等机构，DeepSeek小模型为中小企业提供低成本方案 [45][47][48] - 算力储备充裕，快速全面适配DeepSeek：优刻得快速支持DeepSeek R1全系列蒸馏模型，上线对应模型，推出优智推理一体机和私有化部署方案，自有算力规模超4700P，依托两大自建数据中心构建算力网络，在国产化算力领域领先，推出“算力合伙人计划”，联合智谱AI构建推理集群积累经验，在具身智能领域有突破 [50][55][61] 盈利预测与估值 - 预计公司云业务持续增长，混合云、私有云快速增长，2025 - 2027年营业收入达18.49、21.56、24.59亿元，归母净利润分别为 - 1.05、0.05、1.00亿元，毛利率预计为24.33%、29.05%、32.64%，费用率呈下降趋势；公有云、混合云、私有云业务预计均有增长；采用PS估值，以数据港等为可比公司，2026年对应4倍PS，首次覆盖给予“买入”评级 [63][65][66]

股权激励计划核心内容 - 本次限制性股票拟归属数量为449万股，占授予总量920万股的48.8% [2][12] - 股票来源为公司向激励对象定向发行的A股普通股，授予价格为9元/股 [2][20] - 激励对象总人数30人（含离职1人），最终29人符合归属条件，均为核心技术人员及高管，占公司员工总数3.46% [2][12][14] 激励计划实施进展 - 2024年5月29日完成920万股限制性股票授予，2025年5月29日进入首个归属期（2025/5/29-2026/5/28） [11][13] - 首个归属期达成条件：激励对象任职超12个月、个人绩效考核均为A级（系数1.0）、公司层面业绩考核达标 [8][12][14] - 1名离职人员22万股作废失效，剩余29人可归属449万股 [12][14] 公司治理程序 - 董事会、监事会及薪酬委员会三次会议审议通过归属条件议案，独立董事参与监督 [9][11][12][15] - 2024年4月启动程序，经股东大会授权、内部公示、自查等合规流程，未发现内幕交易 [9][10][11] - 法律意见书确认程序符合《公司法》《上市公司股权激励管理办法》等法规 [21] 财务处理影响 - 采用Black-Scholes模型计算股份支付费用，在等待期内分摊成本，本次归属不影响当期财务状况 [19] - 净利润考核指标剔除股份支付费用及非经常性损益影响 [6]

激励计划授予情况 - 2024年5月29日向30名激励对象授予920万股限制性股票，占股本总额2.03%，授予价格9元/股[2][14] - 激励对象总人数30人，占员工总数3.46%[4] 归属情况 - 第一个归属期为2025年5月29日至2026年5月28日，可归属449万股[13][17] - 归属人数29人，董事等可归属153万股，其他激励对象可归属296万股[20][24] 业绩考核 - 2024年净利润-238,076,682元，较2023年增长28.04%，满足业绩考核目标[19] - 第一个归属期以2023年净利润为基数，2024年增长率不低于20%；第二个归属期2025年增长率不低于44%[8] 财务处理 - 用Black - Scholes模型计算第二类限制性股票公允价值[29] - 在授予日至归属日修正预计可归属数量，等待期摊销费用[29] 合规情况 - 已取得必要批准与授权，实施归属符合规定[30] - 公告发布于2025年5月30日[31]