行业政策动向 - 工信部表示有序引导算力设施建设并提升算力资源供给质量 [1] - 加快突破GPU芯片等关键核心技术并扩大基础共性技术供给 [1] 概念股市场表现 - 东数西算概念股集体走强 特发信息涨停涨幅10.05% 总市值94.63亿元 [1][2] - 中科曙光涨停涨幅10% 总市值1333亿元 [1][2] - 数据港上涨9.17% 总市值228亿元 [1][2] - 奥飞数据上涨8.11% 总市值243亿元 [1][2] - 润泽科技上涨7.53% 总市值1043亿元 [1][2] - 浙大网新上涨6.61% 总市值131亿元 [1][2] - 光环新网上涨6.15% 总市值304亿元 [1][2] - 优刻得-W上涨5.8% 总市值136亿元 [1][2] - 中达安上涨4.9% 总市值21.31亿元 [1][2] - 首都在线上涨4.75% 总市值126亿元 [1][2] - 曙光数创上涨4.71% 总市值204亿元 [1][2] - 拓维信息上涨4.71% 总市值476亿元 [1][2] - 润建股份上涨4.36% 总市值148亿元 [1][2] - 浪潮信息上涨4.05% 总市值1045亿元 [1][2] 个股年内累计涨幅 - 优刻得-W年初至今涨幅113.88% [2] - 拓维信息年初至今涨幅106.39% [2] - 特发信息年初至今涨幅82.78% [2] - 首都在线年初至今涨幅80.59% [2] - 浙大网新年初至今涨幅77.44% [2] - 奥飞数据年初至今涨幅70.08% [2] - 数据港年初至今涨幅68.75% [2] - 润建股份年初至今涨幅55.6% [2] - 中达安年初至今涨幅55.36% [2] - 曙光数创年初至今涨幅51.37% [2] - 浪潮信息年初至今涨幅37.19% [2] - 中科曙光年初至今涨幅26.53% [2] - 润泽科技年初至今涨幅23.09% [2] - 光环新网年初至今涨幅16.47% [2]

行业政策动向 - 工信部表态有序引导算力设施建设并提升供给质量 同时强调加快突破GPU芯片等核心技术[1] - 政策面消息直接刺激东数西算概念股集体走强 多只个股出现大幅上涨[1] 个股表现情况 - 特发信息单日涨停10.05% 总市值94.63亿 年初至今累计涨幅达82.78%[2] - 中科曙光单日涨停10.00% 总市值1333亿 年初至今累计涨幅26.53%[2] - 数据港单日上涨9.17% 总市值228亿 年初至今累计涨幅68.75%[2] - 奥飞数据单日上涨8.11% 总市值243亿 年初至今累计涨幅70.08%[2] - 润泽科技单日上涨7.53% 总市值1043亿 年初至今累计涨幅23.09%[2] - 浙大网新单日上涨6.61% 总市值131亿 年初至今累计涨幅77.44%[2] - 光环新网单日上涨6.15% 总市值304亿 年初至今累计涨幅16.47%[2] - 优刻得-W单日上涨5.80% 总市值136亿 年初至今累计涨幅113.88%[2] - 中达安单日上涨4.90% 总市值21.31亿 年初至今累计涨幅55.36%[2] - 首都在线单日上涨4.75% 总市值126亿 年初至今累计涨幅80.59%[2] - 曙光数创单日上涨4.71% 总市值204亿 年初至今累计涨幅51.37%[2] - 拓维信息单日上涨4.71% 总市值476亿 年初至今累计涨幅106.39%[2] - 润建股份单日上涨4.36% 总市值148亿 年初至今累计涨幅55.60%[2] - 浪潮信息单日上涨4.05% 总市值1045亿 年初至今累计涨幅37.19%[2] 概念板块特征 - 东数西算概念板块呈现普涨格局 14只成分股单日涨幅均超4%[1][2] - 多只个股年初至今表现亮眼 其中优刻得-W累计涨幅113.88% 拓维信息累计涨幅106.39%[2] - 板块内大市值公司表现突出 中科曙光、浪潮信息、润泽科技总市值均超千亿[2]

股价表现与资金流向 - 8月22日盘中股价上涨2%至27.50元/股，成交额3.86亿元，换手率3.51%，总市值125.48亿元 [1] - 主力资金净流出65.15万元，特大单买卖占比分别为5.05%和4.48%，大单买卖占比分别为19.87%和20.61% [1] - 年内股价累计上涨96.71%，近5日/20日/60日分别上涨4.44%、4.25%和35.53% [1] - 年内8次登上龙虎榜，最近2月14日净买入1791.86万元，买卖总额占比分别为6.49%和6.15% [1] 公司基本面 - 主营业务为第三方云计算服务，收入构成：公有云50.63%、混合云35.41%、云通信8.26%、私有云2.75%、边缘云1.05% [2] - 2025年上半年营业收入7.91亿元，同比增长8.37%，归母净利润亏损7964.84万元但同比收窄26.56% [2] - 股东户数4.02万户，较上期减少2.53%，人均流通股10083股，较上期增加3.42% [2] 股东结构与机构持仓 - A股上市后累计派现2112.66万元，近三年未进行分红 [3] - 博时上证科创板人工智能ETF持股366.05万股（较上期增持133.97万股），位列第六大流通股东 [3] - 国融融盛龙头严选混合A持股203.63万股（持股不变），广发科技创新混合A退出十大股东行列 [3] 行业属性 - 所属申万行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ [2] - 概念板块涵盖增持回购、AI训练、融资融券、中盘及DeepSeek概念等 [2]

公司业务布局 - 公司从事算力业务，具备为脑机接口领域提供底层云计算资源的能力 [2] - 公司在云计算领域深耕多年，拥有GPU算力、存储等核心云端资源及专业技术支持 [2] - 公司与脑虎科技建立合作关系，为其提供云端资源及技术支持 [2] 技术能力 - 公司依托高性能、弹性部署的算力资源，可对脑机接口实验产生的大量多模态信号进行实时解码分析 [2] - 公司凭借安全可靠的云存储能力，保障脑机接口数据传输的安全性与高效性 [2] 未来发展 - 公司将持续发挥自身优势，助力中国脑机接口领域的探索与发展 [2]

财务业绩 - 2025年上半年实现营业收入7.91亿元 较上年同期增长6106.75万元 同比涨幅8.37% [1] - 归属于上市公司股东的净利润未披露具体数值 [1] 战略布局 - 基于AI上下游生态进行全产业链贯通 聚焦四大方向：基础模型、行业模型、AI Agent/机器人、AI应用 [1] - 深化AIGC领域业务布局 [1] 全球化业务 - 全球业务覆盖22个地域共30个可用区 涵盖欧美、东南亚、非洲等热门出海区域 [1] - 境外收入占比近20% 较去年同期增长20.4% [1] 基础设施 - 国内自建两大智算中心：内蒙古乌兰察布和上海青浦 [1] - 两大中心均位于国家"东数西算"算力网络枢纽节点 乌兰察布中心坐落于西部枢纽内蒙古集宁大数据产业园 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入7.91亿元，同比增长8.37% [1] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净亏损7964.84万元，较上年同期亏损1.08亿元收窄26.3% [1] - 2025年上半年扣非净亏损7888.01万元，较上年同期1.15亿元亏损额收窄31.4% [1] - 经营活动现金流量净额4714.22万元，同比下降25.38% [1] - 2020-2024年累计归属于股东净亏损19.73亿元，其中2024年亏损2.41亿元较2020年3.43亿元收窄29.7% [1] 融资情况 - 2020年IPO募集资金净额18.40亿元，发行费用1.04亿元（含承销保荐费8831.31万元） [2] - 2022年定向增发募集资金净额6.91亿元，发行30,289,917股，发行价23.11元/股 [2] - 累计通过IPO及定增募资26.44亿元 [2] - 资金主要用于多媒体云平台、数据安全流通平台、人工智能服务平台及数据中心建设项目 [2] 上市状况 - 2020年1月20日科创板上市，发行价33.23元/股，发行5850万股 [1] - 当前股价处于破发状态 [1] - 保荐机构为中国国际金融股份有限公司，保荐代表人为曹宇、樊友彪 [1]

财务表现 - 2025年中报营业总收入7.91亿元，同比增长8.37%，第二季度营收4.15亿元，同比增长8.72% [1] - 归母净利润-7964.84万元，同比减亏26.56%，第二季度归母净利润-3491.58万元，同比减亏25.03% [1] - 毛利率24.96%，同比提升35.43%，净利率-10.08%，同比改善32.67% [1] - 扣非净利润-7888.01万元，同比减亏31.30% [1] - 每股收益-0.18元，同比改善25.00%，每股经营性现金流0.1元，同比下降25.90% [1] 资产负债与费用 - 货币资金5.47亿元，同比下降45.09%，有息负债1.78亿元，同比增加58.21% [1] - 应收账款4.78亿元，同比微增0.70% [1] - 销售费用、管理费用、财务费用合计1.51亿元，三费占营收比19.13%，同比增加9.31% [1] - 每股净资产5.18元，同比下降7.02% [1] 业务与投资回报 - 公司净利率历史中位数为-16.08%，ROIC中位数为-12.39%，2016年ROIC低至-666.89% [3] - 上市以来6次亏损年份，4份年报显示业绩持续承压 [3] - 商业模式依赖资本开支驱动，需关注资本支出项目效益及资金压力 [3] - 分析师预期2025年业绩为-9500万元，每股收益-0.21元 [3] 基金持仓动态 - 国融融盛龙头严选混合A持有203.63万股，持仓不变，为最大持仓基金，规模2.55亿元 [4] - 广发新经济混合A新进87.14万股，金鹰元丰债券A增仓81万股 [4] - 华泰柏瑞上证科创板200ETF减持9.8万股，华夏上证科创板200ETF减持0.93万股 [4] - 国泰君安量化选股混合发起A等4只基金新进十大持仓 [4]

公司治理结构 - 公司设置特别表决权安排，A类股份每股拥有5倍于B类股份的表决权，共同实际控制人季昕华、莫显峰及华琨合计持有97,688,245股A类股份[7] - 特别表决权设置自2019年3月17日运行至今，除非股东会决议终止否则将持续长期运行[5] - 华琨、莫显峰因辞去董事职务导致其持有的23,428,536股A类股份按1:1转换为B类股份[8] 董事会及监事会决议 - 第三届董事会第五次会议全票通过2025年半年度报告及摘要，确认报告真实反映公司财务状况[12][14] - 董事会审议通过2025年半年度募集资金使用专项报告，显示募集资金使用符合监管规定[15][16] - 监事会全票确认半年度报告编制程序合法且内容真实准确[23][25] 募集资金管理 - 首次公开发行募集资金净额18.40亿元，定向增发募集资金净额6.91亿元[30] - 截至2025年6月30日累计使用募集资金22.84亿元，账户余额2.59亿元[31] - 募集资金专户管理严格，共设立8个专户（含2个已销户），存放于光大银行等机构[34] 募投项目进展 - 内蒙古乌兰察布数据中心一期A/F楼及二期C楼已投入运营，B楼预计2025年8月投产[40] - 青浦数据中心1B楼已投产，3E楼一阶段运营中，二阶段预计2025年底完成[40] - 多媒体云平台项目已结项，网络数据安全平台项目资金变更至人工智能服务平台项目[39][40] 财务数据披露 - 多媒体云平台、人工智能服务平台项目承诺内部收益率分别为17.84%、23.71%[39] - 乌兰察布数据中心项目预计税后内部收益率14.45%，投资回收期10.10年[40] - 青浦数据中心项目预计税后内部收益率13.09%，投资回收期8.07年[40]

业绩表现 - 2025年上半年公司实现营业收入7.91亿元，同比增长8.37% [1] - 实现归母净利润-7965万元，亏损同比收窄 [1] - 归属于上市公司股东的净利润同比增长2880.12万元 [1] 业务发展 - 公司在AI和海外发展两个重点业务领域取得显著成效 [1] - 高毛利的智算服务收入占比继续提升 [1] - 构建了覆盖公有云、私有云及混合云的完整云计算服务体系 [1] - 推出智能算力平台"孔明"、模型服务平台UModelverse等AI相关产品 [1] - 孔明一体机已在生物医药等领域实现商业化落地 [1] 智算中心建设 - 在内蒙古乌兰察布和上海青浦建成两大智算中心 [1] - 上海青浦智算中心定位于"东数"智算中心，已成为华东区域的云计算核心枢纽 [1] - 两个自建智算中心产能逐步释放 [1] 技术创新 - 联合国产芯片厂商构建自主可控的国产智算集群 [1] - 在具身智能领域专注具身机器人大脑和小脑的训练及推理 [1] - 发布"混合云多云管理平台UCMP"，解决混合云多云管理问题 [1] 成本优化 - 持续对第三方数据中心机柜和服务器资源进行优化整合，取得降本增效成果 [1]

财务表现 - 报告期内公司实现营业收入7.91亿元，同比增长8.37% [1][2] - 净利润亏损0.8亿元，亏损同比收窄26.56% [1][2] - 第二季度营业收入4.15亿元，归母净利润-0.35亿元，扣非净利润-0.33亿元 [1] - 经营活动产生的现金流量净额4.71亿元，同比下降25.38% [2] - 归属于上市公司股东的净资产23.64亿元，较上年度末下降1.29% [2] 盈利能力 - 毛利率从上年同期的18.43%上升至24.96%，毛利润同比增加6291.19万元 [3] - 净利率为-10.08%，较去年同期的-14.98%增加4.9个百分点 [4] - 毛利率提升主要得益于高毛利的智算服务收入占比提升及成本控制优化 [3] 业务发展 - 主营业务收入增长主要来源于混合云业务中的智算服务收入增加 [4] - 公司自建内蒙古乌兰察布和上海青浦两大绿色智算中心，自有算力规模已超10000P [4] - 新增手机厂商、行业模型、AI应用等客户，为客户提供智算中心和算力服务 [4] - 境外收入占比近20%，较去年同期增长20.4% [6] - 在美国华盛顿节点部署GPU裸金属集群，境外领域已拓展近百家客户 [6] 行业趋势 - AI原生技术驱动云计算技术创新，大模型应用大规模落地推动行业发展 [4] - 云计算行业竞争加剧，主要厂商采取持续竞争性降价方式争夺市场份额 [4]