投资评级 - 报告维持对柏楚电子的买入评级 [4] 核心观点 - 柏楚电子Q1营收3.81亿元，同比增长40.31%，归母净利润1.94亿元，同比增长46.55%，扣非净利润1.83亿元，同比增长50.43%，业绩表现超市场预期 [4] - Q1营收高增速主要来自高功率及海外出口市场保持高增速、切割头产品放量以及单价更高的管切及坡口切割产品占比提升 [4] - 公司加大研发及销售力度，综合费用率略有提升，24Q1综合费用率为24.90%，较23Q1提升2.72% [4] - 毛利率提升+其他收益增加，净利率提升2.53%，24Q1综合毛利率79.31%，较去年同期提升0.78% [4] - 主业切割方面，高功率及海外出口保持快速增长，24Q1用激光处理各种材料的加工机床出口数量同比增长51.46% [4] - 智能焊接产业进度加快，有望打造新业务增长点，公司结合已有五大核心技术方向进行多维度拓展 [5] 财务数据 - 2024Q1营业总收入381百万元，同比增长40.3% [6] - 2024Q1归母净利润194百万元，同比增长46.6% [6] - 2024Q1每股收益1.32元，毛利率79.3%，ROE3.7% [6] - 预计2024-2026年公司业绩分别为10.25、14.65、19.30亿，对应PE分别为45、31、24X [5] 行业分析 - 智能焊接产业进度加快，鸿路钢构近期发布机器人配套部件招标公告，或带来示范效应，拉动其他钢构厂在机器人应用上的步伐跟进 [5] - 公司结合已有五大核心技术方向（CAD，CAM，NC，传感器控制，硬件设计）进行多维度拓展，预计将提高钢构焊接的自动化水平，拓宽公司现有业务方向 [5]

投资评级 - 报告对柏楚电子的投资评级为"买入"（维持）[1] 核心观点 - 柏楚电子2024年一季度业绩超市场预期，主要得益于海外扩张和高功率产品渗透率提升[1] - 公司收入延续高增长态势，2024Q1实现收入3.8亿元，同比增长40.3%[3] - 归母净利润同比增长47%，达到1.9亿元，超市场预期[3] - 公司基于自主研发的五大核心技术，持续加大研发投入，具备跨领域扩张能力，长期成长逻辑清晰[3] 盈利预测与估值 - 预计2024-2026年营业总收入分别为20.11亿元、26.68亿元、35.03亿元，同比增长42.94%、32.64%、31.32%[2] - 预计2024-2026年归母净利润分别为10.40亿元、13.77亿元、17.75亿元，同比增长42.68%、32.41%、28.90%[2] - 预计2024-2026年EPS分别为7.09元、9.38元、12.10元[2] - 当前市值对应2024-2026年PE分别为44倍、33倍、26倍[3] 业务分析 - 中低功率系统：国内业务保持稳定增长，出口部分受益于激光行业设备商"集体出海计划"，实现快速突破[3] - 高功率系统+智能切割头：下游厚板激光切割市场规模扩张，公司份额快速提升[3] - 智能焊接系统：已获得鸿路钢构部分订单，产业化落地[3] 财务表现 - 2024Q1销售毛利率79.3%，同比提升0.8个百分点[3] - 2024Q1销售净利率53.7%，同比提升2.5个百分点[3] - 2024Q1期间费用率24.9%，同比提升2.7个百分点，主要由于销售和研发费用增加[3] 市场数据 - 当前收盘价309.80元，一年最低/最高价分别为178.80元/314.50元[4] - 市净率8.67倍，流通A股市值454.64亿元，总市值454.64亿元[4] - 每股净资产35.72元，资产负债率3.76%[5] 研发与创新 - 持续加大研发投入，保持技术领先性[3] - 智能焊接领域取得突破，已实现多种构件焊接测试[3] - 精密加工领域向Topcon电池、BC电池、钙钛矿电池等新兴领域延伸[3]

财务表现 - 2024年第一季度，柏楚电子营业收入为381,059,219.51元，同比增长40.31%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为193,550,949.11元，同比增长46.55%[4] - 公司2024年第一季度报告显示，货币资金达到2956072965.95元，较上期有所增长[14] - 2024年第一季度，公司营业总收入为381,059,219.51元，较去年同期增长40.3%[16] - 净利润为204,817,233.97元，同比增长47.3%[17] - 综合收益总额为204,817,233.97元，同比增长47.3%[18] - 经营活动产生的现金流量净额为145,871,394.15元[20] - 投资活动现金流出小计为795,200,668.38和941,418,283.22[21] - 筹资活动现金流入小计为27,420,952.70[21] - 现金及现金等价物净增加额为314,843,191.07和54,184,532.64[21] 研发投入 - 研发投入合计为60,112,173.54元，占营业收入的比例为15.78%，同比增长48.46%[5] - 公司持续加大研发投入，研发人员数量增加导致职工薪酬等增加[8] 市场拓展与产品优化 - 公司不断开拓新市场，优化产品结构，导致营业收入增长[7] 股东情况 - 公司持股5%以上股东中，招商银行股份有限公司－华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金参与转融通业务，期末出借余量为95900股[11] - 公司前10名股东及前10名无限售股东中，中国工商银行股份有限公司－易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金参与转融通业务，期末出借余量为140900股[12]

2024 年 4 月 证券代码：688188 证券简称：柏楚电子 上海柏楚电子科技股份有限公司 2023 年年度股东大会会议资料 | 目录 | | --- | | 议案一： 6 | | | --- | --- | | 关于公司《2023 年年度报告》及其摘要的议案 6 | | | 关于公司《2023 年度财务决算报告》的议案 7 | | | 议案三： 14 | | | 关于公司 2023年年度利润分配及资本公积金转增股本方案的议案 14 | | | 议案四： 16 | | | 关于提请股东大会授权董事会进行 2024 年度中期分红的议案 16 | | | 议案五： 17 | | | 关于公司《未来三年（2024 年-2026 年）股东分红回报规划》的议案 17 | | | 议案六： 18 | | | 关于公司《2023年度董事会工作报告》的议案 18 | | | 议案七： 26 | | | 关于《2023 年度监事会工作报告》的议案 26 | | | 议案八 29 | | | 关于董事薪酬方案的议案 29 | | | 议案九： 30 | | | 关于监事薪酬方案的议案 30 | | | 议案十： 31 | | ...

证券代码：688188 证券简称：柏楚电子 公告编号：2024-017 上海柏楚电子科技股份有限公司 未来三年（2024 年-2026 年）股东分红回报规划 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 上海柏楚电子科技股份有限公司（以下简称"公司"）为进一步规范公司分 红行为，推动公司建立科学、持续、稳定、透明的分红机制，完善现金分红的信 息披露及监督机制，保证股东的合理投资回报，根据《中华人民共和国公司法》、 《中华人民共和国证券法》、中国证券监督管理委员会发布的（以下称"证监会"） 《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》及《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》《上海证券交易所科创板股票上市规则》及《上海柏楚电子 科技股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）等有关规定，经充分考 虑公司实际及发展需要，特制定《上海柏楚电子科技股份有限公司未来三年 （2024 年-2026 年）股东分红回报规划》（以下简称"本规划"），具体内容 ...

证券代码：688188 证券简称：柏楚电子 公告编号：2024-018 上海柏楚电子科技股份有限公司（以下简称"公司"）第二届监事会第二十 八次会议于 2024 年 4 月 8 日在公司会议室以现场方式召开，会议通知已于 2024 年 4 月 7 日以专人送出和电子邮件形式发出，全体监事一致同意豁免本次监事 会会议的提前通知期限。会议由监事会主席万章主持，会议应到监事 3 名，实 际出席监事 3 名。本次会议的召集、召开方式以及议案审议程序符合《中华人 民共和国公司法》及《上海柏楚电子科技股份有限公司章程》（以下简称 "《公司章程》"）的相关规定，表决所形成决议合法有效。 二、监事会会议审议情况 本次会议审议通过了如下议案： （一）审议通过《关于公司〈未来三年（2024 年-2026 年）股东分红回报 规划〉的议案》 上海柏楚电子科技股份有限公司 第二届监事会第二十八次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 表决结果：同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票。 本议案尚需提交公 ...

证券代码：688188 证券简称：柏楚电子 公告编号：2024-016 上海柏楚电子科技股份有限公司 关于召开 2023 年年度股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 2023 年年度股东大会 召开日期时间：2024 年 4 月 29 日 14 点 00 分 召开地点：上海市闵行区兰香湖南路 1000 号上海柏楚电子科技股份有限公 司会议室 （五） 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 一、 召开会议的基本情况 （一） 股东大会类型和届次 至 2024 年 4 月 29 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 股东大会召开日期：2024年4月29日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 （二） 股东大会召集人：董事会 （三） 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 （四） 现场会议召开的日期、时间和地点 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25,9:30-11:30，13:00- ...

证券代码：688188 证券简称：柏楚电子 公告编号：2024- 015 上海柏楚电子科技股份有限公司 2019 年限制性股票激励计划首次授予部分第四个归属 期及 2022 年限制性股票激励计划首次授予部分第一个 归属期归属结果暨股份上市的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次股票上市类型为股权激励股份；股票认购方式为网下，上市股数为 417,870 股。 本次股票上市流通总数为 417,870 股。 本次股票上市流通日期为 2024 年 4 月 9 日。 一、公司股权激励计划已履行的程序 （一）2019 年限制性股票激励计划已履行的决策程序及相关信息披露 （1）2019 年 12 月 9 日，公司召开第一届董事会第十三次会议，审议通过了 《关于<公司 2019 年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》、《关于< 公司 2019 年限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》以及《关于提请股 东大会授权董事会办理公司 2019 年限制性股票激励计划相关事宜的议案》。公司 独立董事对 ...

中信证券股份有限公司 关于上海柏楚电子科技股份有限公司 2023 年度募集资金存放与使用情况 的专项核查意见 中信证券股份有限公司(以下简称"中信证券"或"保荐机构")作为上海 柏楚电子科技股份有限公司(以下简称"柏楚电子"或"公司")首次公开发行 股票并在科创板上市及 2021 年度向特定对象发行股票的保荐机构,履行持续督 导职责,根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司 章程指引》《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司监管指引第2号 -- 上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上海证券交易所科创板股票上市规 则》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等有 关法律法规和规范性文件的要求,就柏楚电子 2023 年度募集资金存放与使用情 况进行了审慎核查,核查的具体情况如下： 一、募集资金基本情况 (一) 募集资金金额及资金到位时间 1、2019年首次公开发行股票募集资金 经中国证券监督管理委员会于 2019 年 7 月 16 日出具《关于同意上海柏楚电 子科技股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2019]1293 号 ) 同意注册,上海柏 ...

中信证券股份有限公司 关于上海柏楚电子科技股份有限公司 2023 年度持续督导跟踪报告 中信证券股份有限公司(以下简称"中信证券"或"保荐机构")作为上海 柏楚电子科技股份有限公司（以下简称"柏楚电子"或"公司"） 首次公开发 行股票并在科创板上市及 2021 年度向特定对象发行股票的保荐机构,根据《证 券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号 -- 持续督导》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《科创板上市公司持 续监管办法(试行)》等相关规定,对柏楚电子进行持续督导,并出具本持续督 导年度跟踪报告。 2 | 를 | 工作内容 | 持续督导情况 | | --- | --- | --- | | | 律处分的情况,并督促其完善内部控制制 | | | | 度,采取措施予以纠正 | | | | 持续关注上市公司及控股股东、实际控制人 | | | 12 | 等履行承诺的情况,上市公司及控股股东、 | 2023年度,柏楚电子及其控股股东、实 | | | 实际控制人等未履行承诺事项的,应当及时 | 际控制人不存在未履行承诺的情况 | | | 向上海证券交易所报告 | | | | 关注社 ...