无锡市德科立光电子技术股份有限公司监事会 关于 2023 年限制性股票激励计划首次授予部分第一个 归属期归属名单的核查意见 无锡市德科立光电子技术股份有限公司（以下简称"公司"）监事会根据《中 华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以 下简称"《证券法》"）、《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）、 《上海证券交易所科创板股票上市规则》（以下简称"《上市规则》"）、《科创板上 市公司自律监管指南第 4 号——股权激励信息披露》等法律、法规和规范性文件 和《公司章程》的有关规定，对公司 2023 年限制性股票激励计划（以下简称"本 次激励计划"）首次授予第一个归属期符合归属条件的激励对象名单进行审核， 发表核查意见如下： 经核查，本次激励计划拟归属的 323 名激励对象绩效考核结果合规、真实， 不存在虚假、故意隐瞒等相关情况，符合《公司法》《证券法》等法律、法规和 规范性文件以及《公司章程》规定的任职资格，符合《管理办法》《上市规则》 等法律、法规和规范性文件规定的激励对象条件，符合公司《2023 年限制性股 票激励计划（草案）》规定的激励对象范围，其作为公 ...

证券代码：688205 证券简称：德科立 公告编号：2025-018 无锡市德科立光电子技术股份有限公司 第二届董事会第十二次会议决议公告 本议案无需提交股东会审议。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、董事会会议召开情况 无锡市德科立光电子技术股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会 第十二次会议于 2025 年 6 月 9 日在公司会议室召开。本次会议的通知于 2025 年 6 月 6 日通过书面及电话等方式送达全体董事。本次会议应参加董事 9 名，实 际参加董事 9 名，会议由董事长桂桑先生主持，本次会议的召集、召开方式符合 《公司法》等法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过《关于调整 2023 年限制性股票激励计划相关事项及作废处 理部分限制性股票的议案》 根据《2023 年限制性股票激励计划（草案）》的相关规定，若在激励对象获 授的限制性股票完成归属登记前，公司发生资本公积转增股本、派发股票红利、 股票拆细、配股、缩股等事项的，限制 ...

公司公告汇总 无锡市德科立光电子技术股份有限公司发布了2024年年度权益分派实施公告。公告详情如下：- 证券代 码：688205- 证券简称：德科立- 公告编号：2025-017- 权益分派内容：每股派发现金红利0.30元，每股 转增0.30股- 重要日期： - 股权登记日：2025年5月28日 - 除权（息）日、新增无限售条件流通股份上市 日和现金红利发放日：2025年5月29日- 总股本：以方案实施前的公司总股本120892825股为基数，共计 派发现金红利36267847.50元，转增36267848股，分配后总股本为157160673股- 税收政策： - 对于持有 无限售条件流通股的个人股东和证券投资基金，持股期限超过1年的股息红利所得暂免征收个人所得 税，持股期限在1年以内的暂不扣缴个人所得税。 - 对于限售条件流通股的个人股东和证券投资基金， 解禁前取得的股息红利实际税负为10%，解禁后按规定计算纳税。 - 对于QFII股东，按照10%的税率代 扣代缴企业所得税。 - 对于香港市场投资者通过"沪股通"持有本公司股票的股东，公司按照10%的税率 代扣代缴所得税。 - 其他机构投资者和法人股东公司将不 ...

证券代码：688205 证券简称：德科立 公告编号：2025-017 无锡市德科立光电子技术股份有限公司2024年年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的 真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： ■ 一、通过分配、转增股本方案的股东大会届次和日期 本次利润分配及转增股本方案经公司2025年5月15日的2024年年度股东会审议通过。 2.分派对象： 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司（以下简 称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股东。 3.分配方案： 本次利润分配及转增股本以方案实施前的公司总股本120,892,825股为基数，每股派发现金红利0.30元 （含税），以资本公积金向全体股东每股转增0.30股，共计派发现金红利36,267,847.50元，转增 36,267,848股，本次分配后总股本为157,160,673股。 三、相关日期 ■ 四、分配、转增股本实施办法 1.实施办法 （1）无限售条件流通股的红利委托中国结算上海分公司通过其资金清算系统向股权登记日上海 ...

报告公司投资评级 - 报告对德科立（688205.SH）的投资评级为“增持 - A(下调)” [4] 报告的核心观点 - 2024 年德科立收入、利润微幅增长，2025 年一季报收入略增但利润同比下降，主要因 DCI 产能释放、产品结构调整等致业绩释放不达预期，但公司在手订单饱满且产能持续提升 [4][5] - 北美 DCI 市场需求旺盛，公司在 DCI 光层和子系统电层 ODM 有竞争优势，随着新产线认证和投产，年底供应瓶颈或有效缓解 [6] - 国内 2025 年算力投资拉动下，传输网骨干网投资有望保持韧性，公司传输网产品有望逐步恢复拉货动能 [9] - 预计公司 2025 - 2027 年收入分别为 12.5/18.1/22.7 亿元，归母净利润分别为 1.4/2.2/2.9 亿元，因新增产能爬坡及验证需时间和参考行业平均估值水平，调整评级为“增持 - A” [10] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2025 年 5 月 22 日收盘价 67.85 元，年内最高/最低 116.00/24.10 元，流通 A 股/总股本 0.68/1.21 亿，流通 A 股市值 46.04 亿，总市值 82.03 亿 [3] 基础数据 - 2025 年 3 月 31 日基本每股收益 0.12 元，摊薄每股收益 0.12 元，每股净资产 18.70 元，净资产收益率 0.64% [3] 事件描述 - 2024 年公司实现收入 8.4 亿，同比增长 2.8%，传输产品线收入 7.2 亿元同比下滑 3.5%，数据和接入产品线收入 1.0 亿元同比增长 70.0% [4] - 2025 年一季度公司实现收入 2.0 亿元，同/环比分别 +6.0%、 - 17.4%；归母净利润为 0.2 亿元，同/环比分别 - 36.8%、 - 39.8% [4] 事件点评 - 2025 年一季度业绩释放不达预期，一是高毛利率业务主动调价且收入占比下降，综合毛利率 27.2%，较去年同期下滑 5.4pct；二是 DCI 业务成本激增，原定降本方案未及时落地 [5] - 25Q1 存货账面价值 4.2 亿元，同比 +21.6%，固定资产账面价值 2.7 亿元，同比 +98.5%，反映在手订单饱满且产能持续提升 [5] 行业趋势 - 大模型分布式训练和推理需求本地化部署下，北美 DCI 市场需求强劲，2025 - 2030 年 DWDM 光模块将回暖 [6] - 国内 2025 年算力投资拉动下，传输网骨干网投资有望保持韧性，对全光交换机等设备和模块需求增长 [9] 盈利预测与投资建议 - 预计公司 2025 - 2027 年收入分别为 12.5/18.1/22.7 亿元，归母净利润分别为 1.4/2.2/2.9 亿元 [10] - 因新增产能爬坡及验证仍需时间以及参考光模块行业平均估值水平，调整公司评级为“增持 - A” [10] 财务数据与估值 |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入(百万元)|819|841|1245|1812|2268| |YoY(%)|14.6|2.8|48.0|45.6|25.1| |净利润(百万元)|92|100|139|223|287| |YoY(%)|-9.4|9.1|38.0|60.6|29.1| |毛利率(%)|26.1|30.9|31.7|33.3|33.2| |EPS(摊薄/元)|0.76|0.83|1.15|1.84|2.38| |ROE(%)|4.2|4.5|5.8|8.8|10.6| |P/E(倍)|89.1|81.7|59.2|36.9|28.6| |P/B(倍)|3.8|3.7|3.4|3.2|3.0| |净利率(%)|11.3|11.9|11.1|12.3|12.7| [12]

报告公司投资评级 - 调整公司评级为“增持 - A” [7] 报告的核心观点 - DCI需求旺盛，产能瓶颈有望逐渐缓解，但2025年一季度业绩释放不达预期，预计公司收入增长主要由DCI子系统和光模块、放大器驱动 [1][3][7] 事件描述 - 公司2024年年报显示收入、利润微幅增长，实现收入8.4亿，同比增长2.8%，其中传输产品线收入7.2亿元，同比下滑3.5%，数据和接入产品线收入1.0亿元，同比增长70.0% [1] - 公司2025年一季报显示收入略增，利润同比下降，实现收入2.0亿元，同/环比分别+6.0%、 - 17.4%；归母净利润为0.2亿元，同/环比分别 - 36.8%、 - 39.8% [2] 事件点评 - 2025年一季度业绩释放不达预期，一是高毛利率业务主动调价且收入占比下降，综合毛利率下滑；二是DCI业务增长快但成本激增，原定降本方案未落地冲击毛利率 [3] - 从存货看，25Q1账面价值为4.2亿元，同比+21.6%，反映在手订单饱满积极备货；从固定资产看，25Q1账面价值2.7亿元，同比+98.5%，产能持续提升 [3] - 北美DCI市场需求旺盛，公司在DCI光层和子系统电层ODM具有竞争优势，随着新产线认证，年内产能有望再扩一倍 [4] - 国内2025年算力投资拉动下，传输网骨干网投资有望保持韧性，公司传输网产品有望逐步恢复拉货动能 [5][6] 盈利预测与投资建议 - 预计公司2025 - 2027年收入分别为12.5/18.1/22.7亿元，归母净利润分别为1.4/2.2/2.9亿元 [7] 财务数据与估值 |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入(百万元)|819|841|1,245|1,812|2,268| |YoY(%)|14.6|2.8|48.0|45.6|25.1| |净利润(百万元)|92|100|139|223|287| |YoY(%)|-9.4|9.1|38.0|60.6|29.1| |毛利率(%)|26.1|30.9|31.7|33.3|33.2| |EPS(摊薄/元)|0.76|0.83|1.15|1.84|2.38| |ROE(%)|4.2|4.5|5.8|8.8|10.6| |P/E(倍)|89.1|81.7|59.2|36.9|28.6| |P/B(倍)|3.8|3.7|3.4|3.2|3.0| |净利率(%)|11.3|11.9|11.1|12.3|12.7|[9] 财务报表预测和估值数据汇总 |报表类型|指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |资产负债表(百万元)|流动资产|2294|2185|2364|2554|2840| ||现金|1112|1048|1024|999|907| ||应收票据及应收账款|507|502|494|848|832| ||预付账款|5|3|13|8|21| ||存货|347|354|550|417|795| ||其他流动资产|322|278|282|282|285| ||非流动资产|266|435|516|608|651| ||长期投资|8|6|5|4|3| ||固定资产|133|260|385|447|495| ||无形资产|2|2|1|1|0| ||其他非流动资产|122|166|125|157|152| ||资产总计|2560|2620|2881|3163|3491| ||流动负债|384|367|489|618|770| ||短期借款|48|0|0|0|20| ||应付票据及应付账款|280|296|412|518|648| ||其他流动负债|56|71|77|100|102| ||非流动负债|7|11|11|11|11| ||长期借款|0|0|0|0|0| ||其他非流动负债|7|11|11|11|11| ||负债合计|390|378|500|629|781| ||少数股东权益|0|0|0|0|0| ||股本|101|121|121|121|121| ||资本公积|1808|1812|1812|1812|1812| ||留存收益|261|307|376|488|631| ||归属母公司股东权益|2169|2242|2381|2534|2710| ||负债和股东权益|2560|2620|2881|3163|3491| |利润表(百万元)|营业收入|819|841|1245|1812|2268| ||营业成本|605|581|850|1209|1515| ||营业税金及附加|4|5|7|10|13| ||营业费用|39|41|56|78|91| ||管理费用|26|34|52|69|82| ||研发费用|83|104|149|208|249| ||财务费用|-7|2|3|13|19| ||资产减值损失|-18|-20|-25|-42|-52| ||公允价值变动收益|0|1|1|1|1| ||投资净收益|28|25|24|26|25| ||营业利润|100|108|157|250|323| ||营业外收入|9|0|1|1|1| ||营业外支出|1|0|1|1|1| ||利润总额|109|107|157|250|323| ||所得税|16|7|18|27|35| ||税后利润|92|100|139|223|287| ||少数股东损益|0|0|0|0|0| ||归属母公司净利润|92|100|139|223|287| ||EBITDA|122|128|186|296|384| |现金流量表(百万元)|经营活动现金流|17|211|85|180|107| ||净利润|92|100|139|223|287| ||折旧摊销|25|33|41|57|71| ||财务费用|-7|2|3|13|19| ||投资损失|-28|-25|-24|-26|-25| ||营运资金变动|-117|65|-80|-86|-245| ||其他经营现金流|52|35|6|-1|-1| ||投资活动现金流|699|-160|-104|-123|-89| ||筹资活动现金流|192|-104|-4|-82|-130| |主要财务比率|成长能力 - 营业收入(%)|14.6|2.8|48.0|45.6|25.1| ||成长能力 - 营业利润(%)|-10.6|7.3|45.8|59.1|29.2| ||成长能力 - 归属于母公司净利润(%)|-9.4|9.1|38.0|60.6|29.1| ||毛利率(%)|26.1|30.9|31.7|33.3|33.2| ||净利率(%)|11.3|11.9|11.1|12.3|12.7| ||ROE(%)|4.2|4.5|5.8|8.8|10.6| ||ROIC(%)|3.7|4.0|5.4|8.4|10.2| ||偿债能力 - 资产负债率(%)|15.2|14.4|17.4|19.9|22.4| ||偿债能力 - 流动比率|6.0|5.9|4.8|4.1|3.7| ||偿债能力 - 速动比率|4.9|4.9|3.7|3.4|2.6| ||营运能力 - 总资产周转率|0.3|0.3|0.5|0.6|0.7| ||营运能力 - 应收账款周转率|2.0|1.7|2.5|2.7|2.7| ||营运能力 - 应付账款周转率|2.7|2.0|2.4|2.6|2.6| |每股指标（元）|每股收益(最新摊薄)|0.76|0.83|1.15|1.84|2.38| ||每股经营现金流(最新摊薄)|0.14|1.75|0.70|1.49|0.88| ||每股净资产(最新摊薄)|17.94|18.55|19.69|20.96|22.42| |估值比率|P/E|89.1|81.7|59.2|36.9|28.6| |P/B|3.8|3.7|3.4|3.2|3.0| |EV/EBITDA|56.4|53.7|37.2|23.5|18.4|[10]

无锡市德科立光电子技术股份有限公司2024年年度权益分派 实施公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： | 股权登记日 | 除权（息）日 | 新增无限售条件流通 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | | | | 股份上市日 | | | 2025/5/28 | 2025/5/29 | 2025/5/29 | 2025/5/29 | 证券代码：688205 证券简称：德科立 公告编号：2025-017 一、 通过分配、转增股本方案的股东大会届次和日期 本次利润分配及转增股本方案经公司2025 年 5 月 15 日的2024年年度股东会审 议通过。 二、 分配、转增股本方案 | 股权登记日 | 除权（息）日 | 新增无限售条件流通 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | | | | 股份上市日 | | | 2025/5/28 | 2025/5/29 | 2025/5/29 | 2025/5/29 | 四、 分配、转增股本实施办法 ...

证券代码：688205 证券简称：德科立 公告编号：2025-016 无锡市德科立光电子技术股份有限公司 2024年年度股东会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的 真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： ● 本次会议是否有被否决议案：无 一、会议召开和出席情况 （一）股东会召开的时间：2025年5月15日 （二）股东会召开的地点：无锡市德科立光电子技术股份有限公司会议室 （三）出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及其持有表决权数量的情 况： ■ （四）表决方式是否符合《公司法》及公司章程的规定，大会主持情况等。 本次股东会由公司董事会召集，公司董事长桂桑先生因公出差线上参与本次会议，经过半数董事推举， 由公司董事渠建平先生现场主持会议，会议采用现场投票和网络投票相结合的表决方式。本次股东会的 召集、召开程序、召集资格和表决程序符合《公司法》及《公司章程》的规定。 （五）公司董事、监事和董事会秘书的出席情况 1、公司在任董事9人，出席9人； 2、公司在任监事3人，出席3人； 3、董事会秘书张劭先生出席了本次 ...

致：无锡市德科立光电子技术股份有限公司 德科立 2024 年年度股东会 法律意见书 关于无锡市德科立光电子技术股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》、 《中华人民共和国证券法》和中国证券监督 管理委员会《上市公司股东会规则》等法律、法规和规范性文件以及《无锡市德 科立光电子技术股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定，江 苏世纪同仁律师事务所（以下简称"本所"）受贵公司董事会的委托，指派本所 律师出席贵公司 2024 年年度股东会，并就本次股东会的召集、召开程序、出席 会议人员资格、召集人资格、表决程序以及表决结果的合法有效性等事项出具法 律意见。 为出具本法律意见书，本所律师对本次股东会所涉及的有关事项进行了审 查，查阅了相关会议文件，并对有关问题进行了必要的核查和验证。 本所律师同意将本法律意见书随贵公司本次股东会决议一并公告，并依法对 本法律意见书承担相应的责任。 本所律师根据相关法律、法规和规范性文件的要求，按照律师行业公认的业 务标准、道德规范和勤勉尽责精神，出具法律意见如下： 一、关于本次股东会的召集、召开程序和召集人资格 事会第十一次会议，决定于 2025 年 5 月 15 日召 ...

证券代码：688205 证券简称：德科立 公告编号：2025-016 无锡市德科立光电子技术股份有限公司 2024年年度股东会决议公告 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有被否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 （一） 股东会召开的时间：2025 年 5 月 15 日 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 （二） 股东会召开的地点：无锡市德科立光电子技术股份有限公司会议室 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 52 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 52 | | 2、出席会议的股东所持有的表决权数量 | 55,934,365 | | 普通股股东所持有表决权数量 | 55,934,365 | | 3、出席会议的股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比例（%） | 46.2677 | | 普通股股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比例（%） | 46.2677 | （四） 表决方式是否符合《公司法》及 ...