市场表现与AI算力板块行情 - 港股市场恒生科技指数下跌近2%，而A股市场CPO（光电共封装）板块表现强劲，带动市场成交额重返2万亿元，中际旭创、德科立、天孚通信等公司股价创下新高 [1] - 与AI算力高度相关的ETF产品领涨市场，通信ETF单日上涨3.09%，5G50ETF、5GETF、创业板人工智能ETF等产品单日涨幅均超过2% [1] - 多只AI及通信主题ETF年内涨幅显著，通信ETF年内涨幅达122.29%，多只创业板人工智能ETF年内涨幅超过100% [3] 机构观点与市场共识 - 桥水基金创始人达利欧认为，尽管人工智能投资已进入泡沫区间，但投资者不应仅因估值过高而仓促退出，他指出所有泡沫都发生在技术变革时代 [5][8] - 达利欧提出判断泡沫破裂的两个前瞻性指标：货币紧缩或被迫出售资产以履行义务 [8] - 摩根士丹利分析师指出，AI算力需求的核心矛盾在于供应短缺，Nvidia的下一代Vera Rubin架构GPU预计要到2025年下半年才开始出货且数量有限，客户将面临激烈争夺 [19] - 前沿AI模型公司在算力来源上心态发生根本变化，倾向于采用任何可获得的算力解决方案，包括Nvidia、AMD、自研ASIC和谷歌TPU [20] - 谷歌虽然拥有自研TPU，但仍会继续采购Nvidia的GPU，这凸显了市场对算力的广泛渴求 [21] 全球流动性环境与央行政策 - 市场关注美联储和日本央行12月议息会议，美联储可能降息而日本央行可能加息，这一政策分化可能影响全球流动性 [9] - 对全球流动性敏感的资产比特币价格表现疲软，一度跌破8.9万美元，年内涨幅已回吐并转为下跌3% [9] - 美国银行体系准备金规模在10月萎缩至2.94万亿美元，为2020年10月以来第二次跌破3万亿美元关口，已接近美联储认为的“充足但不过度”水平 [12] - 市场认为，为防止银行间流动性紧张，准备金规模需要回到过去三年的中位数水平3.2万亿美元以上 [14] - 市场预期美联储可能在12月会议上宣布启动“储备金管理购买”（RMP），这是一种为维持银行体系准备金充足而进行的技术性购债操作，Evercore ISI预测其规模可能为每月约350亿美元短期国债 [14][16] AI算力产业动态与竞争格局 - A股CPO板块连续强势领涨，主要受到谷歌TPU出货量上修及光互联技术路径产业讨论的推动 [17] - AI行业已进入“无限算力需求时代”，企业正在疯狂扩大规模，争夺时间、算力卡和模型迭代速度 [22] - 以DeepSeek为例，其最新模型为获得更强推理能力，选择消耗大量算力资源，在处理相同问题时消耗的Token数量是竞争对手Gemini的约3.85倍（7.7万 vs 2万） [24] - DeepSeek研究团队承认其模型在Token使用效率上面临挑战，需要通过生成长推理轨迹来达到与顶尖模型相当的输出质量，但其极低的单位Token成本优势抵消了数量劣势 [24] - 算力资源仍然是当前AI大模型竞争的关键差异化因素，下一步突破路径在于持续扩大预训练计算规模 [26][27]

行情回顾 - 市场全天震荡分化，三大指数涨跌互现，沪深京三市超4000股飘绿，今日成交1.92万亿 [1] - 算力硬件股延续强势，德科立、跃岭股份等多股涨停 [1] - 福建板块持续走强，安记食品、龙洲股份等十余股封板 [1] - 商业航天概念继续活跃，陕西华达、航天长峰等涨停 [1] - 下跌方面，海南自贸区板块走低，新大洲A跌停 [1] PCB与光通信 - AI硬件板块表现强势，PCB方向超声电子、天通股份涨停，胜宏科技涨超10% [3] - 光通信方面，德科立涨停，腾景科技涨超10%，中际旭创、天孚通信等再创历史新高 [3] - 据外媒消息，美国总统特朗普宣布美国政府将允许英伟达向中国出售其H200人工智能芯片，但对每颗芯片收取一定费用 [3] - 行业消息称谷歌上调TPU需求 [4] - 山西证券分析认为，H200若获批进口将对国内云服务商资本开支产生直接积极影响，但同时对国产算力并不形成利空效应 [5] 福建自贸区 - 福建自贸板块持续活跃，安记食品6连板，龙洲股份5连板，舒华体育4连板，东百集团3连板，永辉超市、厦门空港等涨停 [6] - 相关公司业务覆盖调味品、物流运输、体育器材、百货零售、港口服务、连锁超市及机场运营等多个领域 [7] 商业航天 - 北京时间2025年12月9日6时11分，我国在太原卫星发射中心使用长征六号改运载火箭，成功将卫星互联网低轨15组卫星发射升空 [8] - 国家统计局数据显示，今年前8个月，我国高技术制造业投资中，航空、航天器及设备制造业投资增长28.0% [9] - 前10个月数据显示，包括航空航天和其他运输设备制造业投资增长也达20.1% [9] - 航天板块今日继续表现，雷科防务、航天机电等反包涨停，再升科技、大业股份等连板 [7] - 中泰证券表示，朱雀三号成功发射标志着我国商业公司首次进入中大型液体火箭与可复用技术的工程化验证阶段，对卫星互联网组网等形成强力支撑 [11] 其他市场热点 - 大消费、光伏等板块局部活跃 [11] - 医药等板块跌幅居前 [11] - 部分个股创历史新高，涉及航天、光通信、智能电网、AI应用等多个概念 [24][25]

市场整体表现 - 三大指数涨跌不一，沪指跌0.37%，深成指跌0.39%，创业板指涨0.61% [1][3][4] - 沪深两市成交额1.9万亿元，较上一个交易日缩量1327亿元 [1][6][7] - 全市场超4000只个股下跌，上涨1308家，下跌4058家，市场热度较低 [1][6] 行业与板块表现 - **算力硬件概念全线走强**，德科立20cm涨停，福晶科技、天孚通信再创历史新高，胜宏科技涨超10% [1] - **福建板块反复活跃**，安记食品6连板，舒华体育4连板，东百集团、厦门港务双双3连板 [1] - **零售板块表现活跃**，永辉超市、茂业商业、中央商场涨停 [1] - **海南本地股集体大跌**，新大洲A跌停 [1] - 涨幅居前板块包括算力硬件、零售、福建等 [2] - 跌幅居前板块包括海南、有色金属、煤炭等 [2] 个股与市场情绪 - 市场涨停个股54家，跌停12家 [6] - 个股涨跌分布显示，多数个股处于下跌状态，涨幅超过6%的个股数量远少于跌幅超过6%的个股数量 [6]

一、【早盘盘面回顾】 智通财经12月9日讯，三大指数早盘涨跌不一，沪指窄幅震荡，创业板指涨超1%。沪深两市半日成交额 1.26万亿，较上个交易日缩量347亿。全市场超3500只个股下跌。从板块来看，算力硬件概念再度爆 发，胜宏科技涨近9%，德科立20cm涨停。福建板块延续强势，安记食品6连板，舒华体育4连板，东百 集团、厦门港务双双3连板。零售板块表现活跃，茂业商业、中央商场相继涨停。下跌方面，海南本地 股集体大跌，新大洲A跌停。有色金属板块震荡走弱，中国中冶触及跌停。截至收盘，沪指跌0.13%， 深成指涨0.09%，创业板指涨1.07%。 个股来看，今日早盘涨停数量为40家（不包括ST及未开板新股），封板率为62%，连板股数量为16家， 安记食品6连板，龙洲股份、骏亚科技5连板，舒华体育4连板，厦门港务、昇兴股份、东百集团3连板， 安妮股份、达华智能、中瓷电子、南京商旅、厦门空港、永辉超市、威帝股份、大业股份、再升科技2 连板。 板块上，算力硬件方向延续强势，德科立、中瓷电子、超声电子、骏亚科技等个股涨停，生益电子、生 益科技、太辰光、中际旭创等个股涨幅居前。 | CPO +1.75% + 自选 6 | | ...

算力龙头股市场表现 - 上午算力龙头股成交额大且涨势显著，中际旭创、胜宏科技、新易盛、工业富联成交额居A股前四位 [2] - 股价高度不断抬升，继源杰科技、摩尔线程后，中际旭创上午收盘价也突破600元 [2] - 寒武纪上午上涨1.36%，股价达1437.11元，超越贵州茅台位居A股第一 [2][4] - 目前A股共有5只个股股价超600元，分别为寒武纪、贵州茅台、源杰科技、摩尔线程、中际旭创 [3] - 中际旭创成为上午市场焦点，上涨6.94%至609.58元，创历史新高，最新市值6773.16亿元，上午成交额155.5亿元居A股第一 [4] 算力产业链整体上涨 - 上午算力产业链继续上涨，光模块、铜缆高速连接、液冷服务器等板块表现活跃 [7] - 共封装光学板块上涨2.07%，成分股如德科立上涨20.00%，陕西华达上涨17.36%，致尚科技上涨9.56% [8][9] - 胜宏科技上涨8.96%，生益科技上涨8.12% [9] 算力产业链利好催化因素 - 摩尔线程上周五登陆A股大涨425.46%，盘中市值一度超3000亿元，市场观点认为这打开了国产算力概念股的估值空间，沐曦股份也即将登陆A股 [9] - 百度集团公告正评估分拆昆仑芯进行独立上市的可能性 [10] - 亚马逊发布自研Trainium3芯片，性能是前代产品的4倍，每个芯片配备144GB HBM3E内存，带宽4.9TB/s，提供2.52 FP8 PFLOPs算力 [10] - ASIC芯片制造商Marvell宣布以32.5亿美元收购半导体初创公司Celestial AI，交易含10亿美元现金及22.5亿美元股票，根据营收里程碑最高可达55亿美元 [10] - Celestial AI专注于光子互联硬件，其“光子织物”产品旨在用光信号替代电信号以提高数据传输速率并降低延迟与能耗 [11] - 云厂商资本开支全面上调：Meta将2025财年资本支出预测从660-720亿美元上调至700-720亿美元；谷歌将全年指引从850亿美元上调至910-930亿美元；亚马逊全年资本开支预计约1250亿美元，2026年规模将进一步增加 [11][12] - 阿里巴巴表示将积极投资于人工智能能力提升，不排除在已承诺的三年3800亿元投资之外进行额外投资 [12] 大消费板块表现 - 上午大消费板块拉升，零售、乳业、食品加工制造等板块上涨 [13][14] - 零售板块上涨1.30%，成分股如中央商场涨停10.03%，茂业商业涨停10.02%，永辉超市上涨9.95% [15] - 业内人士表示食品饮料行业新需求、新业态的结构性增长路径清晰，功能食品赛道景气更优，量贩等新兴渠道红利仍存，啤酒、乳业、饮料等传统行业龙头企业市场份额企稳回升 [16] - 华创证券建议关注三条主线：传统低估值龙头企业；餐饮供应链承压后反转机会；迎来战略机遇期的黄酒龙头企业及竞争力强化的饮料龙头企业 [16]

A股市场整体表现 - 2025年12月9日上午A股市场整体涨跌互现，上证指数跌0.13%至3918.83点，深证成指涨0.09%至13341.62点，创业板指涨1.07%至3224.38点 [3][4] 通信板块表现 - 通信板块大幅上涨，盘中涨幅超过3% [4] - 板块内多股涨停或涨幅超过10%，恒信东方、德科立、线上线下“20cm”涨停，涨幅均为20% [4][5] - 中际旭创涨6.94%，新易盛涨4.42% [4][5] 电子板块表现 - 电子板块整体大幅上涨 [5] - 普冉股份涨14.07%，奕东电子涨10.88%，生益电子涨10.22% [6] - 骏亚科技、超声电子涨停，涨幅均为9.99% [6] 其他板块表现 - 有色金属、钢铁等板块上午明显调整 [6] - 港股市场整体走低，恒生指数盘中跌近1%，恒生科技指数一度跌超1.5% [1][18] 个股活跃度与风险提示 - 多只个股连续涨停，市场表现活跃 [8] - 安记食品在2025年12月2日至8日期间累计涨幅61.05%，同期上证指数涨幅0.26%，公司市盈率为125.19倍，显著高于行业平均的31.18倍 [10] - 舒华体育连续第4个交易日盘中涨停，公司静态市盈率为64.56倍，高于行业平均的32.88倍 [11][13] - 宝胜股份此前连续收盘涨停，今日上午一度涨停后开板 [15] 港股个股异动 - 港股通标的易鑫集团盘中大涨，涨幅一度超过13% [19] - 上涨原因与公司续订为期三年的二手车服务战略合作协议有关 [21]

市场整体表现 - 12月9日午盘，沪指跌0.13%报3918.83点，深成指涨0.09%报13341.62点，创业板指涨1.07%报3224.38点 [1] - 沪深两市半日成交额达1.26万亿元，全市场超3500只个股下跌 [1] - 主要指数多数下跌，北证50跌1.10%，中证红利跌0.57%，中证500跌0.30% [2] AI算力与光模块(CPO)板块 - CPO（光模块）概念再度走强，光模块指数上涨2.59%至8289.09点 [2][3] - 德科立20cm涨停，中际旭创大涨7%，德科立、中际旭创、仕佳光子、光库科技、天孚通信盘中创出历史新高 [2][3] - 中银国际指出，AI算力硬件特别是光模块领涨，谷歌大模型升级、TPU产量预期增长催化市场预期，光通信芯片可能面临短缺，2026年具备涨价逻辑，行情有望延续 [3] 福建板块 - 福建板块延续强势，多股涨停 [3] - 安记食品实现6连板，舒华体育4连板，东百集团、厦门港务双双3连板 [3] - 多只福建本地股涨停，包括中创环保涨20.05%，ST易联众涨11.40%，欣贺股份、龙洲股份、厦门港务、安记食品、厦门空港、东百集团、安妮股份等均涨停 [4] 商业航天概念 - 商业航天概念保持活跃，板块指数盘中再度创历史新高 [4] - 航天长峰、龙洲股份、大业股份、再升科技等多股涨停 [4] - 消息面上，山东省已累计成功保障21次海上发射任务，将133颗卫星送入预定轨道 [5] - 12月以来我国航天火箭密集发射，包括朱雀三号、快舟一号甲、长征八号甲等火箭成功执行发射任务 [5][6] 下跌板块与个股异动 - 下跌方面，海南本地股集体大跌，新大洲A跌停，有色金属、煤炭等板块跌幅居前 [7] - 中国中冶A股股价逼近跌停，最新市值报601亿元，港股股价一度跌超20% [8] - 公司于12月8日晚公告，拟将所持有的中冶置业100%股权及相关资产出售给五矿地产控股和中国五矿，交易价格为606.76亿元 [10]

市场整体表现 - 12月9日A股市场震荡拉升，创业板指涨逾1%至3224.50点，沪指微跌0.03%至3922.79点，深成指涨0.35%至13376.53点 [3][4] - 万得全A成交额6181亿元，较预测成交额1.92万亿元缩量1270亿元 [4] - 港股三大指数悉数下跌，恒生指数跌0.31%至25684.64点，恒生科技指数跌0.61%至5628.08点 [7][8] 行业板块表现 - 创新药、CPO（光模块）、电子元器件、互联网等板块涨幅居前 [5] - 光电路交换机概念指数涨3.20%，CPO概念指数涨3.06%，覆铜板概念指数涨2.38%，CRO概念指数涨2.05% [6] - 电子元器件行业指数涨2.25%，通信设备行业指数涨1.93%，互联网行业指数涨1.27% [6] - 贵金属、房地产、建筑等板块震荡调整，工业金属概念指数跌2.47%，铝产业概念指数跌1.75%，房地产行业指数跌1.82% [5][6] 创新药板块详情 - 创新药概念股表现活跃，海创药业-U涨12.50%，昭衍新药涨停（涨10.01%），成都先导涨7.59%，美迪西涨4.97% [10][11] - 消息面上，2025年国家医保药品目录新增114种药品，其中50种为一类创新药，总体成功率为88%，较2024年的76%明显提高，另有19种药品纳入首版商保创新药目录 [12] - 港股歌礼制药-B涨超20%，其口服小分子GLP-1药物ASC30在美国Ⅱ期研究中显示经安慰剂校正后的体重下降达7.7%，公司计划于2026年第一季度向美国FDA递交数据 [13][15] CPO（光模块）板块详情 - CPO概念早盘走强，德科立涨19.23%，太辰光涨8.99%，中际旭创涨5.61%，锐捷网络涨5.37%，新易盛涨5.04% [17][18] - 国盛证券指出，在AI算力需求驱动下，全球光模块产业正加速向800G/1.6T升级，光隔离器因上游核心材料法拉第旋光片全球性供应短缺，成为制约光模块产能扩张的关键环节 [21]

市场整体表现 - 早盘A股三大指数涨跌不一，沪指窄幅震荡，创业板指上涨超过1% [1] - 沪深两市半日成交额为1.26万亿元，较上个交易日缩量347亿元 [1] - 全市场超过3500只个股下跌 [1] - 截至收盘，沪指下跌0.13%，深成指上涨0.09%，创业板指上涨1.07% [3] 行业与板块表现 - 算力硬件概念股再度爆发，板块涨幅居前，胜宏科技上涨近9%，德科立20cm涨停 [3] - 零售板块表现活跃，涨幅居前，茂业商业、中央商场相继涨停 [3] - 福建板块延续强势，安记食品6连板，舒华体育4连板，东百集团、厦门港务双双3连板 [3] - 有色金属板块震荡走弱，跌幅居前，中国中冶触及跌停 [3] - 海南本地股集体大跌，跌幅居前，新大洲A跌停 [3] - 煤炭板块跌幅居前 [3]

公司发布的三季报数据显示，前三季度公司共实现营业收入6.52亿元，同比增长8.59%，实现净利润 4010.70万元，同比下降47.43%，基本每股收益为0.2500元，加权平均净资产收益率1.77%。（数据宝） （文章来源：证券时报网） 证券时报·数据宝统计显示，德科立所属的通信行业，目前整体涨幅为2.31%，行业内，目前股价上涨的 有68只，涨幅居前的有恒信东方、德科立、中瓷电子等，涨幅分别为20.04%、19.50%、10.01%。股价 下跌的有53只，跌幅居前的有通宇通讯、特发信息、*ST精伦等，跌幅分别为5.89%、4.18%、4.04%。 两融数据显示，该股最新（12月8日）两融余额为10.92亿元，其中，融资余额为10.92亿元，近10日增加 1.32亿元，环比增长13.77%。 德科立股价创出历史新高，截至10:10，该股上涨19.50%，股价报164.34元，成交量1821.87万股，成交 金额28.09亿元，换手率11.51%，该股最新A股总市值达260.13亿元，该股A股流通市值260.13亿元。 ...