公司2025年三季报业绩表现 - 公司2025年前三季度实现营收28.80亿元 同比增长13.42% 实现归母净利润-3.27亿元 同比减亏0.85亿元 毛利率为25.38% 同比提升1.92个百分点 [4] - 公司2025年第三季度实现营收9.82亿元 同比增长11.07% 环比微降0.59% 实现归母净利润-0.82亿元 同比减亏0.66亿元 环比减亏0.41亿元 毛利率为26.65% 同比大幅提升4.71个百分点 环比提升3.44个百分点 [4] 蜂窝基带芯片业务分析 - 蜂窝基带芯片是公司业绩增长主要驱动力 该板块前三季度收入同比增长约25% 毛利总额同比增长超过50% [5] - 物联网芯片作为公司基本盘业务 在Cat.1市场占据领先地位 市占率接近50% 5G RedCap产品ASR3901已开始规模化出货 ASR8603预计终端产品于2025年第四季度上市 [6] - 智能手机SoC产品矩阵逐步完善 4G四核芯片2024年出货量超百万颗 预计2025年将实现成倍增长 首款4G八核芯片客户机型已于2025年第三季度上市 第二代6nm 4G八核芯片已回片并搭载20 TOPS算力独立NPU 具备差异化竞争优势 [6] 芯片定制及IP授权业务分析 - 芯片定制及IP授权业务因项目周期长和收入确认滞后 前三季度收入同比下降超过60% 对整体营收增速造成拖累 [5] - 该业务长期受益于AI产业趋势 在智能穿戴 端侧AI RISC-V 云端推理等领域需求带动下 市场空间显著扩大 公司在手订单充足 预计2026年收入将实现大幅增长 [7][8]

核心观点 - 翱捷科技股份有限公司股东阿里巴巴（中国）网络技术有限公司通过大宗交易减持公司股份，持股比例由15.00%降至13.99%，权益变动比例触及1%刻度 [1] 股东基本信息 - 信息披露义务人为阿里巴巴（中国）网络技术有限公司 [1] - 信息披露义务人无一致行动人 [1] 权益变动基本情况 - 减持期间为2025年11月6日至2025年11月17日 [1] - 减持方式为大宗交易 [1] - 减持股份数量为4,239,200股 [1] - 减持后持股比例由15.00%减少至13.99%，变动幅度为1.01个百分点 [1] 权益变动性质与依据 - 本次权益变动属于股东主动减持，不触及要约收购 [2] - 变动系履行前期已披露的减持计划，该计划于2025年8月29日公告（公告编号：2025-034） [2] - 截至本公告披露日，上述减持计划尚未实施完毕 [2] 对公司的影响 - 本次权益变动不会导致公司实际控制人发生变化 [2] - 变动不会对公司治理结构及持续经营产生重大影响 [2] 合规性说明 - 本次权益变动不存在违反《中华人民共和国证券法》《上市公司收购管理办法》等法律法规和上海证券交易所业务规则的情形 [2] - 本次变动不涉及信息披露义务人披露权益变动报告书 [2]

投资评级 - 维持“优于大市”评级 [4][6] 核心观点 - 看好公司在蜂窝基带芯片领域的稀缺性和竞争优势，智能终端芯片产品持续导入各类手机客户，ASIC业务占据优势卡位顺应AI产业化趋势 [4] 2025年第三季度财务表现 - 2025前三季度实现营收28.8亿元，同比增长13.42% [1] - 前三季度归母净利润为-3.27亿元 [1] - 单三季度实现营收9.82亿元，同比增长11.1%，环比下降0.59% [1] - 单三季度归母净利润为-0.82亿元，环比减亏0.4亿元 [1] - 单三季度综合毛利率为26.65%，较第二季度的23.21%环比提升3.44个百分点 [1] 合同负债与业务进展 - 三季度合同负债达1.99亿元，较上半年末的0.89亿元环比大幅增长123.6% [2] - 芯片定制及IP授权业务前三季度订单总金额较2024年同期有倍数级增长，下游主要来自穿戴/眼镜类芯片、云端推理AI芯片和RISC-V芯片 [2] - 由于项目复杂度高、周期长，前三季度芯片定制及IP授权业务收入确认绝对值较低，较上年同期下降超过60%，第三季度环比下降约50% [2] - 预计伴随项目验收交付，明年相关收入有望实现大幅增长 [2] 各业务板块表现 - 蜂窝基带收入同比增长约25%，毛利率同比明显改善，带动该板块毛利总额同比增长超50% [2] - 前三季度因流片集中且部分项目工艺制程先进，研发费用增加超1亿元，预计第四季度研发费用将处于全年较低水平 [2] 产品与技术进展 - 第一代4G八核芯片已推向市场，首发客户G-Tab智能手机已于8月底上市 [3] - 第二个手机客户为南非最大零售渠道的自有品牌，预计明年年初面世；第三个客户的手机产品预计在明年一季度量产 [3] - 目前有近10个智能手机项目和超过10个智能平板项目正在推进中 [3] - 第二代6nm八核4G芯片关键功能验证结果符合预期，部分超出设计目标，是同类中唯一能支持LPDDR4x/5/5x的4G智能手机芯片，预计今年年底开始客户导入验证 [3] - 在ASIC方面，2018-2022年期间完成了6颗云端AI芯片设计，占据中国AI云端芯片设计服务市场相当份额 [3] - 当前公司开发了高性价比的LPDDR方案满足大规模应用，也研发了包括3D DRAM接口在内的技术满足超高带宽应用 [3] 盈利预测 - 预计公司2025年归母净利润为-4.06亿元（前值为-4.77亿元） [4] - 预计公司2026年归母净利润为0.52亿元（前值为0.40亿元） [4] - 预计公司2027年归母净利润为2.51亿元（前值为1.91亿元） [4] - 预计2025年营业收入为40.01亿元，同比增长18.2% [5] - 预计2026年营业收入为55.90亿元，同比增长39.7% [5] - 预计2027年营业收入为70.80亿元，同比增长26.7% [5]

生益电子再融资与产能扩张 - 拟定增募资不超过26亿元 用于人工智能计算HDI生产基地建设及智能制造高多层算力电路板项目[2] - 扣除发行费用后募集资金净额还将用于补充流动资金和偿还银行贷款[2] - 发行对象为不超过35名符合规定的特定投资者[2] 孚日股份股价异动与风险提示 - 公司股票连续8个交易日涨停 累计偏离值达113.94% 属于严重异常波动[2] - 2025年前三季度营业收入38.41亿元 同比下降4.45%[2] - 子公司孚日新能源营收1.68亿元 占比4.38% 净利润亏损约3032万元 目前暂无扩产计划[2] 立昂微与永太科技产能建设 - 控股子公司计划投资22.62亿元建设年产180万片12英寸重掺衬底片项目 建设周期约60个月[3] - 项目旨在满足高端功率器件需求 预计每年投入约3.5亿元[3] - 永太科技全资子公司年产5000吨锂电添加剂项目获准试生产 公司VC总产能将达10000吨/年[3] 盛科通信股东减持 - 股东国家集成电路产业投资基金通过集中竞价减持1018.91万股 占总股本2.49%[4] - 本次减持计划时间已届满并结束[4] 岱美股份机器人业务与天合光能储能订单 - 拟使用自有资金1亿元在上海投资设立机器人全资子公司 目前业务处于初期技术开发阶段[5] - 天合储能与北美、欧洲、拉美客户签订合计2.66GWh储能产品销售合同 北美区域占1.08GWh[5] 英联股份电池材料采购合同 - 控股子公司与某新能源科技公司签署战略采购合同 2026-2027年将合计采购5000万㎡以上复合铝箔材料[5] - 2026年采购2000万㎡ 2027年采购3000万㎡以上 用于准固态半固态电池[5] 宁德时代与天孚通信股权转让 - 第三大股东黄世霖询价转让价格为376.12元/股 拟转让4563万股 获16家机构全额认购[6] - 天孚通信询价转让价格为140元/股 较收盘价折价7.2% 受让方股份有6个月锁定期[7] 华夏幸福预重整进展 - 法院指定司法重整清算组担任公司预重整期间的临时管理人[8] - 公司尚未收到法院受理重整申请的文件 但表示将积极做好日常生产经营管理[8] 航空公司运营数据 - 中国东航10月旅客量同比增长5.92%[9] - 中国国航10月旅客周转量同比上升8.7%[9] 中国广核核电项目建设 - 招远1号机组即将开始全面建设[12] 方正证券再融资获批 - 获准向专业投资者公开发行不超过300亿元公司债券[13] 医药公司研发进展 - 恒瑞医药获得9个药物临床试验批准通知书[16] - 华海药业获得注射用尼可地尔药品注册证书[16] 上市公司并购与中标动态 - 国泰海通境外子公司拟收购印尼证券公司[15] - 康龙化成收购佰翱得82.54%股份构成关联交易[15] - 中国铁建近期中标多个重大项目 合计金额496.29亿元[15] - 侨银股份预中标约1.46亿元项目[15] 股东增减持情况 - 亚太股份控股股东拟减持不超过1%公司股份[17] - 光格科技股东拟合计减持不超过3.99%公司股份[17] - 翱捷科技阿里巴巴减持423.92万股公司股份[17] - 皇台酒业控股股东计划7000万元-1.4亿元增持公司股份[17]

上市公司股东持股变动情况 - 皇台酒业控股股东计划以7000万元至1.4亿元增持公司股份 [1][2] - 富邦科技特定股东正鸿发展拟减持不超过0.59%公司股份 [2] - 汇洁股份股东林升智拟减持不超过2%公司股份 [2] - 成都华微股东华微众志、华微展飞、华微同创、华微共融计划减持股 [2] - 德新科技股东新疆国投公司计划减持不超过1%股份 [2] - 固高科技股东北股计划减持不超过0.7%公司股份 [2] - 富临精工第二大股东及实际控制人安治富计划减持不超过1%股份 [2] - 洲明科技控股股东林沼锋计划减持不超过1.99%股份 [2] - 科恒股份股东万国江计划减持不超过2%公司股份 [2] - 亿嘉和股东浙江君弘拟减持不超过2%公司股份 [2] - 天奇股份董事沈保卫计划减持不超过0.0631%公司股份 [2] - 键凯科技控股股东通过询价转让181.95万股 [2] - 慧智微股东GZPA拟减持不超过2.25%股份 [2] - 宝立食品股东上海厚旭拟减持不超过3%公司股份 [2] - 翱捷科技第一大股东阿里网络于11月6日至11月17日减持423.92万股 [2] - 盛科通信第二大股东国家集成电路产业投资基金于8月25日至11月17日减持1018.91万股 [2] - 亚钾国际股东中农集团计划减持不超过1%公司股份 [2] - 亚太股份控股股东亚太集团计划减持不超过1.00%公司股份 [2] - 光格科技股东基石创投、方广二期拟合计减持不超过3.99%股份 [2] - 开创国际股东小间科技及其一致行动人于11月7日至17日减持293.21万股 [2]

股东权益变动 - 公司股东阿里巴巴（中国）网络技术有限公司于2025年11月6日至2025年11月17日通过大宗交易方式减持公司股份4,239,200股 [2] - 本次减持后，该股东持有公司股份比例由15.00%减少至13.99% [2] - 本次权益变动触及1%的刻度 [2]

大宗交易概况 - 11月17日，大宗交易平台共发生5笔成交，合计成交量87.65万股，成交金额6695.58万元，所有交易成交价均为76.39元，相对当日收盘价折价12.00% [2] - 近3个月内，该股累计发生54笔大宗交易，合计成交金额为4.99亿元 [3] 交易参与方分析 - 在11月17日的交易中，机构专用席位出现在1笔成交中，合计成交金额为3819.50万元，且为净买入 [2] - 卖方营业部高度集中，5笔交易中有4笔的卖方均为国泰海通证券股份有限公司杭州环城西路证券营业部 [4] 近期市场表现与资金流向 - 11月17日，公司股票收盘价为86.81元，上涨1.53%，日换手率为1.46%，成交额为4.56亿元 [3] - 当日全天主力资金净流入2585.02万元，但近5日资金合计净流出373.38万元，股价近5日累计上涨0.01% [3] 融资融券数据 - 公司最新融资余额为7.21亿元，近5日增加174.39万元，增幅为0.24% [3] 公司基本信息 - 翱捷科技股份有限公司成立于2015年04月30日，注册资本为41830.0889万人民币 [3]

股东权益变动 - 股东阿里巴巴（中国）网络技术有限公司于2025年11月17日通知公司其权益变动比例触及1%刻度 [1] - 减持行为发生在2025年11月6日至2025年11月17日期间 [1] - 减持通过大宗交易方式进行 涉及股份数量为423.92万股 [1] 持股比例变化 - 减持前阿里巴巴持有公司总股本的15.00% [1] - 减持后阿里巴巴持股比例减少至13.99% [1] - 本次权益变动比例达到1.01% [1]

宁德时代股份转让 - 初步确定询价转让价格为376.12元/股，较公告日收盘价折价3.8% [1] - 拟转让股份总数为45,632,363股，已获16家机构投资者全额认购 [1] 储能与电池材料业务进展 - 天合光能控股子公司签订合计2.66GWh储能产品销售合同，其中北美区域合同规模达1.08GWh [2] - 英联股份控股子公司获某新能源科技公司战略采购合同，计划在2026至2027年合计采购5000万㎡以上准固态半固态电池专用复合铝箔材料 [12] - 深圳新星全资子公司年产10,000吨三氟化硼气体及20,000吨三氟化硼络合物项目取得试生产批复，产品应用于锂电池、固态电池添加剂等领域 [8][9] 公司控制权变更与收购 - 天普股份收到中昊芯英要约收购报告书，要约收购价格为23.98元/股，交易完成后中昊芯英方面将合计控制公司68.29%股份 [3] - 普冉股份拟以1.44亿元收购诺亚长天31%股权，交易完成后将持有其51%股权，实现间接控股高性能闪存公司SHM [13] 股东股份变动 - 盛科通信股东国家集成电路产业投资基金通过集中竞价方式累计减持公司股份1018.91万股，占总股本的2.49% [4] - 翱捷科技股东阿里网络在11月6日至17日期间通过大宗交易减持423.92万股，持股比例由15%降至13.99% [14] 再融资与项目投资 - 生益电子拟定增募资不超过26亿元，用于人工智能计算HDI生产基地建设、智能制造高多层算力电路板等项目 [7] 监管调查与高管变动 - 科创信息因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案调查 [5] - 汉嘉设计控股子公司董事长沈刚被立案调查并实施留置，但其不在上市公司担任职务 [6] 其他公司动态 - 华夏幸福法院指定预重整临时管理人，公司尚未被法院受理重整申请 [10] - 天孚通信初步确定询价转让价格为140元/股，较收盘价折价7.2%，并启动追加认购程序 [11] - ST中迪停牌核查结束，公司经营情况正常，股票将于2025年11月18日复牌 [15][16] 重大项目与订单 - 中国铁建近期中标496.29亿元重大项目，占公司2024年营业收入的4.65% [18] - 侨银股份预中标约1.46亿元项目 [18]

人民财讯11月17日电，翱捷科技(688220)11月17日公告，11月6日至11月17日，阿里巴巴(中国)网络技术 有限公司通过大宗交易方式减持公司股份423.92万股，占公司总股本的比例由15.00%减少至13.99%，权 益变动触及1%刻度。截至本公告披露日，上述减持计划尚未实施完毕。 ...