公司股价与市场表现 - 2月9日，公司股价上涨5.02%，报收7.53元/股，成交额达5.33亿元，换手率为1.62%，总市值为631.22亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为芯联集成电路制造股份有限公司，位于浙江省绍兴市，成立于2018年3月9日，于2023年5月10日上市 [1] - 公司主营业务是为MEMS和功率器件等领域提供晶圆代工及模组封测服务，提供一站式系统代工解决方案 [1] - 公司主营业务收入构成：集成电路晶圆制造代工占85.96%，模组封装占9.24%，其他(补充)占3.58%，研发服务占1.21% [1] 主要流通股东动态 - 易方达上证科创板50ETF(588080)为公司十大流通股东之一，该基金在三季度减持了2321.42万股 [2] - 截至2023年三季度末，易方达上证科创板50ETF持有公司1.82亿股，占流通股的比例为4.1% [2] - 基于2月9日股价上涨测算，该基金当日浮盈约6541.72万元 [2] 相关基金产品信息 - 易方达上证科创板50ETF(588080)成立于2020年9月28日，最新规模为705.97亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为5.81%，在同类5579只产品中排名1592位；近一年收益率为41.36%，在同类4289只产品中排名1365位；成立以来收益率为2.59% [2] - 该基金的基金经理为林伟斌和成曦 [3] - 林伟斌累计任职时间12年344天，现任基金资产总规模1194.08亿元，任职期间最佳基金回报84.18%，最差基金回报-22.14% [3] - 成曦累计任职时间9年281天，现任基金资产总规模2369.54亿元，任职期间最佳基金回报131.04%，最差基金回报-67.89% [3]

公司股价与交易表现 - 2月4日，晶合集成股价上涨5.56%，收报35.90元/股，成交额达10.74亿元，换手率为2.61%，总市值为720.73亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为合肥晶合集成电路股份有限公司，成立于2015年5月19日，于2023年5月5日上市 [1] - 公司主营业务为12英寸晶圆代工，致力于研发并应用行业先进的工艺，为客户提供多种制程节点、不同工艺平台的晶圆代工服务 [1] - 公司主营业务收入构成为：集成电路晶圆代工占98.20%，其他(补充)占1.32%，其他占0.48% [1] 主要流通股东动态 - 易方达上证科创板50ETF（588080）为晶合集成十大流通股东之一，该基金在三季度减持了422.35万股 [2] - 截至三季度末，易方达上证科创板50ETF持有晶合集成2900.53万股，占流通股比例为2.44% [2] - 基于2月4日股价上涨测算，该基金当日浮盈约5482万元 [2] 相关基金产品信息 - 易方达上证科创板50ETF（588080）成立于2020年9月28日，最新规模为705.97亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为9.43%，同类排名1060/5562；近一年收益率为54.77%，同类排名947/4285；成立以来收益率为6.09% [2] - 该基金基金经理为林伟斌与成曦 [2] - 林伟斌累计任职时间12年339天，现任基金资产总规模1194.08亿元，任职期间最佳基金回报84.18%，最差基金回报-22.14% [2] - 成曦累计任职时间9年276天，现任基金资产总规模2369.54亿元，任职期间最佳基金回报131.04%，最差基金回报-67.89% [2]

公司股价与交易表现 - 2月4日，天合光能股价上涨5.08%，报收21.31元/股，成交额达14.83亿元，换手率为3.05%，总市值为499.20亿元 [1] 公司业务概况 - 公司主营业务分为光伏产品、光伏系统、智慧能源三大板块 [1] - 光伏产品业务包括单晶及多晶硅基光伏组件的研发、生产和销售 [1] - 光伏系统业务包括电站业务及系统产品业务 [1] - 智慧能源业务包括光伏发电及运维服务、智能微网及多能系统的开发和销售以及能源云平台运营 [1] - 主营业务收入构成为：光伏产品64.66%，系统解决方案21.23%，其他(补充)5.54%，数字能源服务4.42%，储能业务4.14% [1] 主要流通股东动态 - 易方达上证科创板50ETF（588080）为天合光能十大流通股东之一，在三季度减持688.77万股后，持有4726.24万股，占流通股比例为2.17% [2] - 基于2月4日股价上涨，该基金当日浮盈约4868.02万元 [2] - 该基金最新规模为705.97亿元，今年以来收益率为9.43%，近一年收益率为54.77% [2] 相关基金经理信息 - 易方达上证科创板50ETF（588080）的基金经理为林伟斌与成曦 [3] - 林伟斌累计任职时间12年339天，现任基金资产总规模1194.08亿元，任职期间最佳基金回报84.18% [3] - 成曦累计任职时间9年276天，现任基金资产总规模2369.54亿元，任职期间最佳基金回报131.04% [3] 基金重仓持股情况 - 易方达上证科创板新能源ETF（589960）重仓天合光能，四季度持有90.79万股，占基金净值比例为6.05%，为第三大重仓股 [4] - 基于2月4日股价上涨，该基金当日浮盈约93.52万元 [4] - 该基金最新规模为2.49亿元，今年以来收益率为15.21%，成立以来收益率为15.79% [4] - 该基金的基金经理为李博扬，累计任职时间1年298天，现任基金资产总规模73.28亿元，任职期间最佳基金回报120.78% [5]

公司股价与交易表现 - 2月2日，芯联集成股价下跌5.01%，报收7.21元/股，成交额12.60亿元，换手率3.86%，总市值604.39亿元 [1] - 公司股价已连续3天下跌，区间累计跌幅达8.77% [1] 公司基本情况 - 芯联集成电路制造股份有限公司位于浙江省绍兴市，成立于2018年3月9日，于2023年5月10日上市 [1] - 公司主营业务为MEMS和功率器件等领域的晶圆代工及模组封测，提供一站式系统代工解决方案 [1] - 主营业务收入构成为：集成电路晶圆制造代工85.96%，模组封装9.24%，其他(补充)3.58%，研发服务1.21% [1] 主要流通股东动态 - 易方达上证科创板50ETF（588080）位列公司十大流通股东，但在第三季度减持了2321.42万股 [2] - 截至第三季度末，该基金持有公司1.82亿股，占流通股比例为4.1% [2] - 2月2日单日，该基金所持股份浮亏约6905.14万元 [2] - 在股价连续3天下跌期间，该基金累计浮亏损失达1.33亿元 [2] 相关基金概况 - 易方达上证科创板50ETF（588080）成立于2020年9月28日，最新规模为705.97亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为12.29%，同类排名593/5580；近一年收益率为58.82%，同类排名823/4286；成立以来收益率为8.87% [2] - 该基金的基金经理为林伟斌和成曦 [2] - 林伟斌累计任职时间12年337天，现任基金资产总规模1194.08亿元，任职期间最佳基金回报84.18%，最差基金回报-22.14% [2] - 成曦累计任职时间9年274天，现任基金资产总规模2369.54亿元，任职期间最佳基金回报131.04%，最差基金回报-67.89% [2]

公司股价与交易表现 - 2025年1月27日，芯联集成股价上涨5.78%，报收8.05元/股，成交额达17.57亿元，换手率为5.10%，公司总市值为674.81亿元 [1] 公司基本情况 - 芯联集成电路制造股份有限公司成立于2018年3月9日，于2023年5月10日上市，公司位于浙江省绍兴市 [1] - 公司主营业务是为MEMS和功率器件等领域提供晶圆代工及模组封测业务，提供一站式系统代工解决方案 [1] - 公司主营业务收入构成为：集成电路晶圆制造代工占85.96%，模组封装占9.24%，其他(补充)占3.58%，研发服务占1.21% [1] 主要流通股东动态 - 易方达上证科创板50ETF（588080）是芯联集成十大流通股东之一，该基金在第三季度减持了2321.42万股 [2] - 截至第三季度末，易方达上证科创板50ETF持有芯联集成1.82亿股，占流通股的比例为4.1% [2] - 基于当日股价上涨测算，该基金今日浮盈约7995.43万元 [2] 相关基金信息 - 易方达上证科创板50ETF（588080）成立于2020年9月28日，最新规模为705.97亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为14.01%，近一年收益率为57.99%，成立以来收益率为10.54% [2] - 该基金的基金经理为林伟斌和成曦 [3] - 林伟斌累计任职时间12年331天，现任基金资产总规模1194.08亿元，其任职期间最佳基金回报为80.11%，最差基金回报为-22.14% [3] - 成曦累计任职时间9年268天，现任基金资产总规模2369.54亿元，其任职期间最佳基金回报为131.04%，最差基金回报为-67.89% [3]

公司股价与市场表现 - 1月26日，国博电子股价下跌5.19%，报收136.51元/股，成交额1.93亿元，换手率0.24%，总市值813.62亿元[1] 公司基本情况 - 公司全称为南京国博电子股份有限公司，位于江苏省南京市江宁经济技术开发区，成立于2000年11月27日，于2022年7月22日上市[1] - 公司主营业务为有源相控阵T/R组件和射频集成电路相关产品的研发、生产和销售[1] - 主营业务收入构成：T/R组件和射频模块占比88.19%，射频芯片占比8.49%，其他芯片占比2.04%，其他业务占比1.28%[1] 主要股东动态 - 易方达上证科创板50ETF（588080）为国博电子十大流通股东之一，该基金在三季度减持了34.96万股[2] - 截至三季度末，易方达上证科创板50ETF持有国博电子285.61万股，占流通股比例为0.48%[2] - 根据测算，1月26日该基金在国博电子上的持仓浮亏约为2136.34万元[2] 相关基金信息 - 易方达上证科创板50ETF（588080）成立于2020年9月28日，最新规模为705.97亿元[2] - 该基金今年以来收益率为15.56%，同类排名551/5579；近一年收益率为61.58%，同类排名821/4270；成立以来收益率为12.04%[2] - 该基金的基金经理为林伟斌和成曦[2] - 林伟斌累计任职时间12年330天，现任基金资产总规模1194.08亿元，任职期间最佳基金回报80.11%，最差基金回报-22.14%[2] - 成曦累计任职时间9年267天，现任基金资产总规模2369.54亿元，任职期间最佳基金回报131.04%，最差基金回报-67.89%[2]

2025年公募基金参与定增市场概况 - 2025年公募基金参与定增热情显著回归，全年共出资111.26亿元认购公司定增项目 [2] - 易方达基金参与额度最高，累计出资31.25亿元参与12项定增，旗下ETF单次获配额常超亿元，例如参与沪硅产业、芯原股份、盛美上海定增成本分别达3.98亿元、2.23亿元和1.29亿元 [2] - 广发基金、中欧基金、富国基金参与金额分别为13.46亿元、6.79亿元和5.30亿元，全年共有21家公募旗下产品参与定增成本超过1亿元 [2] 市场回暖的驱动因素 - 政策、产业与市场形成合力：政策简化流程、鼓励融资激活供给；半导体、AI、新能源等新质生产力领域发展及制造业技术迭代催生优质项目；市场定增项目涨幅显著且具折价特性 [3] - “新质生产力”成为定增投资关键词，2023至2025年相关行业定增项目数量与占比呈上升趋势，大额定增项目多集中于新能源、新材料等领域的技术迭代与产能扩张 [3] 定增项目的收益表现 - 定增项目凭借二级市场走高和折价入股优势获得可观浮盈，2025年平均折扣收益率为15.8% [4] - 多个项目浮盈翻倍，例如晶华新材定增发行价8.36元/股，截至2026年1月23日股价涨至27.37元/股，浮盈比例高达227%，佰维存储、芯原股份、中科飞测、绿的谐波等项目浮盈亦超100% [5] - 定增的折价优势常被基金经理用于摊薄持仓成本，通过参与定增同时于二级市场减持来增厚收益 [1][5] 基金的具体操作策略案例 - 鹏华产业精选基金在2025年二季度以43元/股成本认购迪哲医药46.51万股定增，同时将此前持有的约44万股在二级市场（股价50-60元区间）卖出，通过“低买高卖”增厚收益 [6] - 诺安基金在参与芯原股份定增认购52.28万股期间，可能进行了减持操作，导致其三季度末持股数量未达预期百万股级别，仅为69万股 [6] - 分析指出，公募基金通过定增参与原定投资标的可获折价以降低成本，部分专注定增策略的基金则在流动性风险与折价收益间权衡，择机参与以获取回报 [6] 市场供给与未来展望 - 2025年定增投资实际操作难度大，源于供给有限而需求旺盛，银行理财子公司与险资等机构也积极入场 [7] - 2025年定增预案供给超过260家，较2024年翻倍，过会及批文数量达218家，为2026年发行供给奠定基础 [7] - 展望2026年，预计全年发行项目可达150-200家，若市场平稳将保持可观规模，中金公司预判定增市场或可提供10个百分点左右的安全边际 [7] - 历史回测显示，2020年以来经筛选的定增策略年化收益率可接近30%，当前模型相对看好成长风格，推荐应用景气思路筛选优质项目 [7]

公司股价与交易表现 - 2025年1月23日，天能股份股价上涨5.1%，报收36.68元/股，成交额1.23亿元，换手率0.35%，总市值356.57亿元 [1] 公司基本情况 - 天能电池集团股份有限公司成立于2003年3月13日，于2021年1月18日上市，注册地址位于浙江省长兴县画溪工业园包桥路18号 [1] - 公司主营业务涵盖多品类电池的研发、生产与销售，包括电动轻型车动力电池、电动特种车动力电池、新能源汽车动力电池、汽车起动启停电池、储能电池、3C电池及备用电池 [1] - 公司主营业务收入构成中，铅酸电池占绝对主导地位，占比91.56%，其他(补充)业务占比5.86%，锂电池业务占比2.58% [1] 主要机构股东动态 - 易方达上证科创板50ETF（588080）为天能股份十大流通股东之一 [2] - 该基金在第三季度减持天能股份71.54万股，截至报告期末持有491.82万股，占流通股比例为0.51% [2] - 基于1月23日股价上涨测算，该基金当日浮盈约875.44万元 [2] 相关基金产品信息 - 易方达上证科创板50ETF（588080）成立于2020年9月28日，最新规模为705.97亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为14.68%，在同类5546只产品中排名第359位；近一年收益率为58.84%，在同类4261只产品中排名第819位；成立以来收益率为11.19% [2] - 该基金由基金经理林伟斌与成曦共同管理 [3] - 林伟斌累计任职时间12年327天，现任基金资产总规模1194.08亿元，任职期间最佳基金回报80.11%，最差基金回报-22.14% [3] - 成曦累计任职时间9年264天，现任基金资产总规模2369.54亿元，任职期间最佳基金回报131.04%，最差基金回报-67.89% [3]

2025年公募基金业绩表现 - 2025年第四季度，公募基金整体亏损1101亿元，其中混合型基金和股票型基金合计亏损超过1800亿元，QDII基金亏损710.47亿元，公募FOF小幅亏损2.13亿元 [1] - 2025年全年，公募基金整体盈利达2.6万亿元，全类型基金均实现盈利，其中混合型基金和股票型基金合计盈利近2万亿元，股票型基金盈利达1.1万亿元以上 [2] 季度盈利结构 - 2025年第四季度，固收及商品类产品成为盈利主力：债券类产品盈利577.25亿元，较第三季度的333.59亿元明显提升；货币型基金盈利441.8亿元，与三季度基本持平；商品型基金大幅盈利392.66亿元，较上一季度的344.38亿元继续提升 [1] - 2025年第四季度盈利排名前10的基金产品中，有6只为黄金ETF及联接基金，一只白银期货LOF，一只有色ETF，一只上证50ETF，天弘余额宝排名第十 [2] 产品盈利榜单（季度） - 2025年第四季度，华安黄金易ETF盈利82.18亿元，排名第一，也是唯一盈利超80亿元的产品 [2] - 博时黄金ETF、华夏上证50ETF、易方达黄金ETF和国投瑞银白银期货（LOF）A盈利均超过30亿元，天弘余额宝盈利20.32亿元 [2] 产品盈利榜单（全年）与被动投资趋势 - 2025年全年，宽基ETF表现强势：华泰柏瑞沪深300ETF盈利785.16亿元，是唯一盈利超700亿元的产品 [3] - 易方达沪深300ETF发起式盈利559.88亿元，华夏沪深300ETF和易方达创业板ETF盈利均超过400亿元 [3] - 南方中证500ETF、嘉实沪深300ETF、华夏上证科创板50成份ETF、华夏上证50ETF、华安黄金易（ETF）和易方达上证科创板50ETF盈利在222亿元到368亿元之间 [3]

核心观点 - 2025年第四季度，中央汇金在包括华泰柏瑞沪深300ETF在内的多只龙头宽基ETF中保持持仓稳定，未进行份额的申购或赎回 [1][7] 中央汇金持仓概况 - 截至2025年四季度末，中央汇金通过其两家实体合计持有华泰柏瑞沪深300ETF份额达735.14亿份（378.58亿份 + 356.55亿份），占该ETF上市总份额比例极高 [1][5][8] - 中央汇金资产管理有限责任公司持有华泰柏瑞沪深300ETF份额为378.58亿份，占上市总份额比例为40.26% [5][8] - 中央汇金投资有限责任公司持有华泰柏瑞沪深300ETF份额为356.55亿份，占上市总份额比例为37.91% [5][8] - 在2025年第四季度报告期内，两家中央汇金实体均未发生申购或赎回，期末持有份额与期初份额完全一致 [3][8] 持仓稳定的ETF范围 - 中央汇金持仓保持稳定的范围广泛，不仅限于华泰柏瑞沪深300ETF [2][7] - 中央汇金持有的易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏上证50ETF、南方中证500ETF、华夏中证1000ETF、南方中证1000ETF、富国中证1000ETF、广发中证1000ETF的数量在2025年下半年均保持不变 [2][7] - 中央汇金投资有限责任公司持有的华夏中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达上证科创板50ETF的数量同样保持不变 [2][7] 其他主要持有人情况 - 除中央汇金外，华泰柏瑞沪深300ETF的其他主要持有人主要为保险机构和金融机构 [5][8] - 友邦人寿保险有限公司（传统）持有约3.99亿份，占比0.42% [5][8] - 中国人寿保险股份有限公司持有约2.97亿份，占比0.32% [5][8] - 国泰海通证券股份有限公司持有约2.93亿份，占比0.31% [5][8] - 太平人寿保险有限公司持有约2.73亿份，占比0.29% [5][8] - 友邦人寿保险有限公司（分红）持有约2.60亿份，占比0.28% [5][8] - 香港中央结算有限公司持有约2.39亿份，占比0.25% [8][9]