公司概况与业务结构 * 翱捷科技成立于2015年，核心团队源自瑞迪科，通过收购FIN江苏智度星、Mobile移动通信业务团队及智勤，构建了完整的通信基带芯片部门并积累2G至4G技术，同时拓展AI能力[3] * 公司以物联网通信基带芯片为核心业务，蜂窝基带芯片收入占比超90%，主要应用于物联网设备（如手表、手环、平板），非蜂窝物联网芯片（Lora WiFi、蓝牙）收入占比约7-8%[2][6] * 定制芯片及半导体IP授权业务去年收入接近3.4亿，客户包括AI、高端可穿戴设备及RISC-V相关群体，预计明年大幅增长[4][6][19] 股权结构与管理层 * 阿里巴巴为第一大股东，目前处于减持阶段，属正常投资回收期，但管理层稳定无重大变动[2][5] * 核心管理层包括：戴总（瑞迪科创始人，通信领域开拓）、周选总（华为等公司背景，负责蜂窝通信开发）、赵启凯总（SoC设计专家，主管SoC芯片及定制业务）[5] 市场规模与行业趋势 * 基带芯片全球市场规模约340-350亿美元，其中物联网领域占40-50亿美元（年复合增长率10%-15%），手机市场占300多亿美元[2][9][10] * 手机市场向印度、中东等地区发展，联发科与展锐主导中低端市场，展锐份额持续扩大[2][14] * 技术趋势从分立基带芯片转向集成至SoC，高端制程（如7纳米、5纳米）研发投入达4-5亿美元，行业门槛极高[11][12] * 主要竞争者包括高通、联发科、三星、苹果、海思、展锐，翱捷为少数能进入该领域的企业[13] 产品进展与业绩表现 * 手机SoC领域为未来重点发展方向，类似联发科/高通/展锐模式，2024年推出4G四核产品，2025年升级至4G八核，5G产品下半年流片且明年初形成完整矩阵[7][14][20] * 2025年上半年4G四核手机芯片出货量同比增长翻倍，逐步从白牌市场向品牌4G/5G手机拓展[2][14] * 物联网领域：Kid One和Kid Four芯片全球份额提升，2025年上半年Kid One出货量同比增长超50%，核心客户包括怡远、友方、高欣欣、美格等[17] 发展战略与增长预期 * 公司立足基带通信，从物联网扩展至手机SoC及定制服务（AI、可穿戴设备、RISC-V），预计手机业务将在三五年后收入规模超越物联网业务[16][20] * 研发投入较大导致短期利润压力，但随收入扩张，预计2026年整体经营持续改善[2][7] * 全球4G/5G手机可触达市场约4亿多部，产品从4G四核（价格70-80美元）向8核及5G升级，价值量快速提升（高端芯片售价达200美元）[4][15]

市场表现 - 海外AI芯片指数本周下跌1.44% 其中Marvell下跌13.88% AMD下跌3.06% 英伟达下跌2.14% MPS和台积电跌幅小于1% [1][2] - 国内AI芯片指数本周上涨11.3% 瑞芯微 澜起科技 寒武纪涨幅超20% 通富微电上涨9.46% 中芯国际上涨8.06% 兆易创新上涨5.37% 翱捷科技下跌7.53% [1][2] - 英伟达映射指数本周上涨18.9% 长芯博创涨39.07% 麦格米特涨29.09% 沪电股份 英维克 胜宏科技 江海股份等涨幅超20% 景旺电子和工业富联上涨17% [2] - 服务器ODM指数本周下跌0.4% 技嘉上涨2.33% Quanta下跌6.13% 超微电脑下跌5.33% [2] - 存储芯片指数本周上涨4.6% 东芯股份涨28.47% 聚辰股份 香农芯创 兆易创新 联芸科技涨幅低于10% 恒烁股份跌超10% [2] - 功率半导体指数本周上涨5.5% A股果链指数上涨15.4% 港股果链指数上涨2.5% [2] 行业数据 - 智能手表2024-2030年预计年均复合增长率达12.8% 因屏幕和传感器优势在健康数据领域具备竞争力 [3] - 2025年二季度SK海力士DRAM收入122亿美元 三星电子96亿美元 美光71亿美元 三季度预计分别为127亿 110亿 81.7亿美元 SK海力士自2024年四季度起DRAM营收持续第一 [3] - 2025年二季度欧洲智能手机市场出货量同比下降9%至2870万部 三星出货1030万部同比下降10%居首 苹果出货690万部同比下降4% 小米出货540万部同比下降4% 摩托罗拉出货量同比下降18% 荣耀同比上涨11% [3] 重大事件 - 工信部目标2030年卫星通信用户超千万 推动手机直连卫星服务规模化应用 [4] - 特斯拉人形机器人Optimus采用纯视觉训练方案 与自动驾驶技术策略一致 [4] - 地平线2025年上半年营收15.67亿元同比增长67.6% ADAS市占率45.8% 自主驾驶计算方案市占率32.4% 征程系列处理器出货破1000万套 研发投入23亿元同比增长62% [4][5]

半导体板块表现 - 半导体板块盘初拉升 多只个股创新高或涨停 包括全志科技 华虹公司盘中创新高 利扬芯片 德明利涨停 裕太微涨超10% 源杰科技 国芯科技 晶合集成 华峰测控 翱捷科技跟涨 [1] - 相关ETF表现强劲 芯片ETF龙头（159801）涨2.31% 成交额4081.61万元 半导体ETF南方（159325）涨2.59% 成交额496.92万元 [1]

股东减持计划 - 股东阿里巴巴（中国）网络技术有限公司直接持有公司股份64,557,440股，持股比例为15.4333% [1] - 减持计划通过大宗交易和集中竞价方式实施，合计减持数量不超过12,549,025股，占公司总股本比例不超过3% [1] - 集中竞价减持数量不超过4,183,008股，大宗交易减持数量不超过8,366,017股 [1] 减持安排细节 - 减持期间为2025年9月19日至2025年12月18日，若遇公司股票停牌则实际开始时间相应顺延 [1] - 拟减持股份来源为IPO前取得股份，减持原因为股东自身安排 [1] - 股东阿里网络自上市以来未减持股份，且本次减持计划与此前已披露承诺一致 [1][2] 股东承诺与持股情况 - 股东阿里网络承诺锁定期为上市后36个月内，且作为持股5%以上股东期间依法申报持股变动情况 [1] - 股东表示长期看好公司及行业发展前景，锁定期满后可根据需要减持股份 [2] - 本次减持不涉及控股股东或实际控制人减持首发前股份的情形 [3]

股东减持计划 - 股东阿里网络计划减持不超过12,549,025股 占公司总股本比例不超过3% 减持方式包括大宗交易和集中竞价 减持价格按市场价格确定 [1] - 阿里网络当前直接持有公司股份64,557,440股 占总股本比例15.4333% 股份来源为首次公开发行前持有的股份 自2025年1月14日起上市流通 [1] 首次公开发行情况 - 公司于2022年1月14日在上交所科创板上市 发行股票数量41,830,089股 发行价格164.54元/股 [1] - 上市首日开盘即破发 盘中最高价130.11元 为上市以来最高价 目前股价仍处于破发状态 [1] - 募集资金总额68.83亿元 扣除发行费用后净额65.46亿元 较原计划募集金额23.80亿元超募41.66亿元 [2] - 原计划募集资金拟用于新型通信芯片设计 智能IPC芯片设计项目 多协议融合导航定位解决方案及平台项目 研发中心建设及补充流动资金 [2] 发行费用及跟投情况 - 发行费用总额3.37亿元 其中保荐及承销费用3.10亿元 [3] - 保荐机构海通证券子公司海通创新证券跟投83.66万股 占公开发行数量2% 获配金额1.38亿元 限售期24个月 [3]

星闪概念板块市场表现 - 星闪概念板块午后再度下挫 淳中科技封板跌停 恒玄科技跌超8% 奇安信 惠伦晶体 翱捷科技跌超7% 好上好 中科蓝讯等跟跌 [1]

科创板股东减持规模 - 7家科创板公司股东拟累计减持约26.47亿元 按8月28日收盘价估算 减持区间从530万元至14.07亿元不等 [1] - 减持主体包括上市公司实控人 控股股东 员工持股计划及5%以上股东 [1] - 减持方式涵盖集中竞价交易 大宗交易及询价转让 [1] 翱捷科技减持细节 - 股东阿里网络拟减持不超过1254.9万股 占总股本比例不超过3% 减持原因为自身资金安排 [1] - 减持将通过大宗交易和集中竞价方式实施 时间窗口为公告披露后15个交易日起的3个月内 [1] - 阿里网络当前直接持有6455.74万股 占总股本15.4333% 均为IPO前取得股份 将于2025年1月14日解禁流通 [1] 涉及公司范围 - 格科微 祥生医疗 南模生物 赛诺医疗等7家公司同日发布股东减持计划 [2]

品大事 - 寒武纪预计2025年全年实现营业收入50亿元至70亿元 [3] - 国联民生全资子公司拟与国联人寿共同设立12.2亿元基金 主要投资新质生产力和智慧科技领域 [4] - 芯原股份筹划以发行股份及支付现金方式购买芯来智融股权并募集配套资金 股票自8月29日起停牌不超过10个交易日 [5] - 东芯股份因股票交易多次异常波动 自8月29日起停牌核查不超过3个交易日 [6] - 中环海陆控股股东筹划公司控制权变更事项 股票及可转债自8月29日起停牌不超过2个交易日 [7][8] - 晶合集成筹划发行H股股票并在香港联交所主板上市 [9] 观业绩 - 中芯国际上半年收入44.56亿美元同比增长22% 净利润3.2亿美元同比增长35.6% [10] - 北方华创上半年营业收入161.42亿元同比增长29.51% 净利润32.08亿元同比增长14.97% [11] - 格力电器上半年营业收入973.25亿元同比下降2.46% 净利润144.12亿元同比增长1.95% [12] - 万辰集团上半年营业收入225.83亿元同比增长106.89% 净利润4.72亿元同比增长50358.8% [13] - 中兴通讯上半年营业收入715.53亿元同比增长14.51% 净利润50.58亿元同比下降11.77% [14] - 长芯博创上半年营业收入12亿元同比增长59.54% 净利润1.68亿元同比增长1121.21% [15] - 顺丰控股上半年营收1468.58亿元同比增长9.26% 净利润57.38亿元同比增长19.37% [16] - 中信建投上半年营业收入107.4亿元同比增长19.93% 净利润45.09亿元同比增长57.77% 拟每10股派现1.65元 [17] - 中信证券上半年营业收入330.39亿元同比增长20.44% 净利润137.19亿元同比增长29.8% 拟每10股派现2.9元 [18] - 利欧股份上半年营业收入96.35亿元同比下降9.62% 净利润4.78亿元实现扭亏为盈 [19] - 国联民生上半年营业收入40.11亿元同比增长269.4% 净利润11.27亿元同比增长1185.19% [20] - 中科曙光上半年营业收入58.5亿元同比增长2.41% 净利润7.29亿元同比增长29.39% [21] - 凌志软件上半年营业收入5.16亿元同比下降3.04% 净利润1.12亿元同比增长1002.2% [22] - 华胜天成上半年营业收入22.62亿元同比增长5.11% 净利润1.4亿元实现扭亏为盈 [23] - 中国银河上半年营业收入137.47亿元同比增长37.71% 净利润64.88亿元同比增长47.86% 拟每10股派现1.25元 [24] - 华虹公司上半年营业收入80.18亿元同比增长19.09% 净利润7431.54万元同比下降71.95% [25] - 极米科技上半年营业收入16.26亿元同比增长1.63% 净利润8866.22万元同比增长2062.34% [26] - 中金黄金上半年营业收入350.67亿元同比增长22.9% 净利润26.95亿元同比增长54.64% [27] - 中微公司上半年营业收入49.61亿元同比增长43.88% 净利润7.06亿元同比增长36.62% [28] - 天普股份上半年营业收入1.51亿元同比下降3.44% 净利润1129.8万元同比下降16.08% 拟每10股派现0.75元 [29][30] - 海尔智家上半年营业收入1564.94亿元同比增长10.22% 净利润120.33亿元同比增长15.59% 拟每10股派现2.69元 [31] 增减持 - 翱捷科技股东阿里网络拟减持不超过1254.9万股 减持比例不超过总股本3% [32] - 恒盛能源实际控制人杜顺仙拟通过大宗交易减持不超过560万股 减持比例不超过总股本2% [33] - 晶华新材控股股东及一致行动人拟合计减持不超过3.01%公司股份 [34] - 淳中科技多名董事及高管拟合计减持不超过417.3万股 减持比例不超过总股本2.053% [35]

重大事项公告 - 寒武纪预计2025年全年实现营业收入50亿元至70亿元 [3] - 国联民生子公司拟与国联人寿共同设立12.2亿元基金投资新质生产力和智慧科技领域 [4] - 芯原股份筹划收购芯来智融股权并募集配套资金导致股票停牌 [5][6] - 东芯股份因股票交易异常波动停牌核查 [7] - 中环海陆筹划控制权变更事项导致股票及可转债停牌 [8] - 晶合集成筹划发行H股股票并在香港联交所上市 [9] 半年度业绩表现 - 中芯国际上半年收入44.56亿美元同比增长22% 净利润3.2亿美元同比增长35.6% [10] - 北方华创上半年营业收入161.42亿元同比增长29.51% 净利润32.08亿元同比增长14.97% [11] - 格力电器上半年营业收入973.25亿元同比下降2.46% 净利润144.12亿元同比增长1.95% [12] - 万辰集团上半年营业收入225.83亿元同比增长106.89% 净利润4.72亿元同比增长50358.8% [13] - 中兴通讯上半年营业收入715.53亿元同比增长14.51% 净利润50.58亿元同比下降11.77% [14] - 长芯博创上半年营业收入12亿元同比增长59.54% 净利润1.68亿元同比增长1121.21% [15] - 顺丰控股上半年营收1468.58亿元同比增长9.26% 净利润57.38亿元同比增长19.37% [16] - 中信建投上半年营业收入107.4亿元同比增长19.93% 净利润45.09亿元同比增长57.77% [17] - 中信证券上半年营业收入330.39亿元同比增长20.44% 净利润137.19亿元同比增长29.8% [18] - 利欧股份上半年净利润4.78亿元实现扭亏为盈 [19][20] - 国联民生上半年营业收入40.11亿元同比增长269.4% 净利润11.27亿元同比增长1185.19% [21] - 中科曙光上半年营业收入58.5亿元同比增长2.41% 净利润7.29亿元同比增长29.39% [22] - 凌志软件上半年净利润1.12亿元同比增长1002.2% [23] - 华胜天成上半年净利润1.4亿元实现扭亏为盈 [24] - 中国银河上半年营业收入137.47亿元同比增长37.71% 净利润64.88亿元同比增长47.86% [25] - 华虹公司上半年营业收入80.18亿元同比增长19.09% 净利润7431.54万元同比下降71.95% [26] - 极米科技上半年净利润8866.22万元同比增长2062.34% [27] - 中金黄金上半年营业收入350.67亿元同比增长22.9% 净利润26.95亿元同比增长54.64% [28] - 中微公司上半年营业收入49.61亿元同比增长43.88% 净利润7.06亿元同比增长36.62% [29] - 天普股份上半年净利润1129.8万元同比下降16.08% [30] - 海尔智家上半年营业收入1564.94亿元同比增长10.22% 净利润120.33亿元同比增长15.59% [31] 股东减持计划 - 翱捷科技股东阿里网络拟减持不超过3%公司股份 [32] - 恒盛能源实际控制人杜顺仙拟减持不超过2%公司股份 [33][34] - 晶华新材控股股东等拟合计减持不超过3.01%公司股份 [35] - 淳中科技多名股东拟合计减持不超过2.053%公司股份 [36]

股东减持计划 - 股东阿里网络因自身安排拟减持公司股份 减持比例不超过公司总股本的3% [1] - 计划减持股份数量合计不超过1254.9万股 减持价格按市场价格确定 [1] - 减持方式包括大宗交易和集中竞价交易 实施时间为公告披露日起15个交易日后3个月内 [1]