会议安排 - 公司于2025年4月30日发布2024年年度股东大会通知[4] - 股东大会于2025年5月23日召开，采用现场和网络投票结合方式[5] 参会情况 - 本次会议股东（股东代理人）93人，代表股份173,180,166股，占比46.2333%[8] 议案表决 - 《2024年年度报告》等多项议案同意占比超99%[9][11][12][13][14][16][17] - 《关于签署<补充协议>后被动对关联方借款展期的议案》同意占比99.0755%[20] - 第1 - 8项、第10项议案过半数通过，第9项议案超三分之二通过[21]

会议信息 - 股东大会于2025年05月23日在南京嘉悦·印湖酒店召开[2] - 出席会议股东和代理人93人，所持表决权173,180,166，占比46.2333%[2] - 公司在任董事7人出席6人，监事3人出席3人，董事会秘书出席[3] 议案表决 - 《2024年年度报告》等多议案同意票数比例超99%[4][5][6]

成都东部新区科技创新与产业创新融合 - 成都东部新区通过场景创新推动科技创新与产业创新深度融合 [1] - 成都未来医学城引导企业安可兴科技打造"前店后厂"创新场景 5月16日正式揭牌 [1] - "前店后厂"模式重塑产业生态 培育新质生产力并激发消费新潜能 [1] 安可兴科技"前店后厂"模式特点 - 智能工厂全自动生产线与消费门店仅一墙之隔 消费者可实时体验最新科技护肤产品 [1] - 构建"研发-生产-体验"一体化消费场景 实现科技创新从实验室到货架的"零距离"触达 [1] - 垂直布局实现出厂价直销 减少中间流通环节 将成本优势转化为消费者实惠 [1] 成都未来医学城企业服务体系 - 构建"1+2+3+N"的"未你好"企业服务体系 提供专业化全链条服务 [2] - 形成即办、跑腿、督办"三级响应"机制 实现诉求闭环管理 [2] - 推出"未来医学科创贷"等金融产品 解决初创企业无抵押、无流水问题 [2] 生物医药产业创新发展 - 科技创新通过场景构建转化为消费体验 产业升级依托需求升级获得持续动力 [2] - 双向赋能新模式为生物医药产业开辟技术变现新通道 [2] - 未来将打造更丰富创新场景 探索更多科技成果转化路径 [2]

业绩数据 - 2024年营业收入12947.29万元，同比增加13.32%[19] - 2024年归属于上市公司股东的净利润亏损20138.26万元，2023年为 -32896.43万元[19] - 2024年末总资产为181213.82万元，较年初减少15.33%[19] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产为114131.14万元，较年初减少15.00%[19] - 2024年度经营活动产生的现金流量净支出较上年同期减少9465.55万元[20] - 2024年研发投入13720.56万元，同比减少35.95%，研发投入总额占营业收入比例为105.97%，较2023年减少81.54个百分点[32] 用户数据 - 艾可宁®已覆盖全国30个省及直辖市的300余家HIV定点治疗医院及200余家DTP药房，自2023年起连续两年销售收入破亿元[22] 未来展望 - 公司预计未来一定期间内将处于亏损状态，未盈利或累计未弥补亏损扩大可能影响资金状况[6] 新产品和新技术研发 - 截至2024年末，仅抗HIV创新药艾可宁®上市销售，其他产品均处于研发阶段[6][9] - 公司在慢病治疗领域布局高端仿制药，如FB4001和FB3002等[23] - 本持续督导期内，新增发明专利申请数12个、获得数3个，实用新型专利获得数4个，累计发明专利申请数34个、获得数11个，实用新型专利申请数和获得数均为4个[35] 市场扩张和并购 - 2024年10月公司出售前沿建瓴70%股权，交易完成后仍持有30%股权[16] 其他新策略 - 公司对“艾可宁®+3BNC117联合疗法临床研发项目”等3个项目结项并变更募集资金投于新的募投项目[40]

一、发行人基本情况 二、本次发行情况概述 中信证券股份有限公司关于 前沿生物药业（南京）股份有限公司持续督导 保荐总结报告书 保荐人编号：Z20374000 申报时间：2025 年 5 月 | 公司名称 | 前沿生物药业（南京）股份有限公司 | | --- | --- | | 证券代码 | 688468.SH | | 法定代表人 | DONG XIE | | 股本 | 374,578,653股 | | 成立时间 | 2013年1月15日 | | 注册地点 | 南京市江宁区科学园乾德路5号7号楼（紫金方山） | | 实际控制人 | DONG XIE | | 本次证券发行类型 | 以简易程序向特定对象发行A股股票 | | 本次证券上市时间 | 2022年9月22日 | | 年度报告披露时间 | 2022年度报告于2023年3月31日披露 | | | 2023年度报告于2024年3月30日披露 | | | 2024年度报告于2025年4月30日披露 | 根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意前沿生物药业（南京）股份 有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2022〕1823 号），同意 公司向特定对象 ...

股东大会信息 - 2024年年度股东大会现场会议时间为2025年5月23日9点30分，地点在南京嘉悦·印湖酒店[10] - 会议投票方式为现场与网络投票结合，网络投票起止时间为2025年5月23日[10] - 会议需审议10项议案，包括年度报告等[3] 财务数据 - 2024年度营业收入12947.29万元，同比增加13.32%[16][29] - 2024年资产总额181213.82万元，较期初减少15.33%[16][19] - 2024年负债总额67082.68万元，较期初减少15.88%[23] - 2024年归属于母公司股东的净资产114131.14万元，较期初减少15.00%[16][28] - 2024年货币资金24898.27万元，较期初减少52.72%[18] - 2024年交易性金融资产60053.09万元，较期初增加44.69%[18] - 2024年应收账款3475.04万元，较期初减少44.85%[18] - 2024年预付账款1137.13万元，较期初减少51.57%[18] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额8561.27万元，同比增加21.79%[32] - 2024年度公司归属上市公司股东净亏损20138.26万元，母公司净亏损28608.14万元[39] - 截至2024年12月31日，合并报表未弥补亏损195648.19万元，母公司未弥补亏损192008.39万元[39] 未来展望 - 公司预计2025年营业收入较上年度保持增长[36] 公司治理 - 2024年公司董事会全年召开10次会议[45] - 报告期内公司召开5次股东大会，审议19项议案[47] - 2024年审计委员会召开6次会议，战略委员会召开2次会议，提名委员会召开3次会议，薪酬与考核委员会召开1次会议[48] - 2024年召开独立董事专门会议1次[48] 股权交易 - 上海建瓴70%股权转让对价款为7700万元，四川多瑞应偿还借款本息19396.14万元，合计27096.14万元[73] - 2024年10月瑞乐康支付5000万元股权转让款，11月上海建瓴70%股权完成交割及工商登记[74] - 截至2025年3月31日，瑞乐康及多瑞医药需支付剩余款项及本息23613.58万元，其中股权转让款余额2748.59万元，存量借款本息20864.99万元[76] 其他事项 - 2025年公司拟续聘中审众环会计师事务所为财务与内部控制审计机构[69] - 公司董事会提请股东大会授权以简易程序向特定对象发行融资总额不超3亿元且不超最近一年末净资产20%的股票[71] - 公司与四川多瑞签署采购协议，采购总金额预计不超2.82亿元，有效期5年[74]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3] 报告的核心观点 - 2024年前沿生物营收稳健增长，艾可宁与多元化业务双驱动，公司降本增效且确认股权投资收益使亏损同比大幅减少 [1] - 公司围绕艾可宁拓展新适应症，探索小核酸领域新药研发并提交多项专利申请，高端仿制药取得突破性进展，多维度营收矩阵不断夯实 [2][3] - 看好公司长期发展，预计2025 - 2027年营业收入分别为1.61亿元、1.90亿元、2.23亿元，同比增长24.0%、18.4%、17.2%；归母净利润分别为 - 1.82亿元、 - 1.20亿元、 - 1.76亿元 [3] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 行业为化学制药，前次评级为买入，2025年05月07日收盘价8.56元，总市值3206.39百万元，总股本374.58百万股，自由流通股占比100.00%，30日日均成交量3.19百万股 [6] 财务数据 |财务指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入（百万元）|114|129|161|190|223| |增长率yoy（%）|34.8|13.3|24.0|18.4|17.2| |归母净利润（百万元）|-329|-201|-182|-120|-176| |增长率yoy（%）|7.8|38.8|9.7|33.8|-46.5| |EPS最新摊薄（元/股）|-0.88|-0.54|-0.49|-0.32|-0.47| |净资产收益率（%）|-24.5|-17.6|-18.9|-14.3|-26.6| |P/E（倍）|—|—|—|—|—| |P/B（倍）|2.4|2.8|3.3|3.8|4.8|[5] 业务进展 - 2024年持续开展渠道下沉与学术推广，开拓重点人群使长期用药人数增长，多元化业务通过缬更昔洛韦中国区域商业化代理权益提供营收助力 [1] - 围绕艾可宁开展适应症探索，新增维持治疗和免疫重建不全适应症的II期临床试验获国家药监局批准，免疫重建不全存在巨大未被满足临床需求 [2] - 明确创仿结合管线，探索小核酸领域新药研发，用于治疗IgA肾病的FB7013进入IND enabling阶段，已提交9项小核酸领域专利申请 [2] - 骨质疏松治疗药物FB4001预计2025年在美国获批上市，已建立海外商业化合作网络；FB3002热熔胶贴剂仿制药上市申请获NMPA正式受理，进入注册审评阶段 [3] 股价走势 - 展示了2024 - 05至2025 - 05前沿生物 - U与沪深300的股价走势 [7][8]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3] 报告的核心观点 - 2024年前沿生物业绩稳健增长，艾可宁与多元化业务双驱动，公司持续开展渠道下沉与学术推广工作，长期用药人数增长，多元化业务通过缬更昔洛韦中国区域商业化代理权益提供营收助力 [1] - 公司围绕艾可宁拓展新适应症，新增维持治疗和免疫重建不全适应症的II期临床试验已获批，免疫重建不全存在巨大未被满足的临床需求 [2] - 公司积极探索新技术小核酸领域，明确创仿结合管线，探索小核酸领域新药研发，已提交9项小核酸领域专利申请 [2] - 高端仿制药获得突破性进展，骨质疏松治疗药物FB4001预计2025年在美国获批上市，FB3002热熔胶贴剂仿制药上市申请已获受理，后续商业化落地将夯实多维度收入矩阵 [3] - 预计公司2025 - 2027年营业收入分别为1.61亿元、1.90亿元、2.23亿元，同比增长24.0%、18.4%、17.2%；归母净利润分别为 - 1.82亿元、 - 1.20亿元、 - 1.76亿元 [3] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 行业为化学制药，2025年05月07日收盘价8.56元，总市值3206.39百万元，总股本374.58百万股，自由流通股占比100.00%，30日日均成交量3.19百万股 [6] 财务指标 |财务指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入（百万元）|114|129|161|190|223| |增长率yoy（%）|34.8|13.3|24.0|18.4|17.2| |归母净利润（百万元）|-329|-201|-182|-120|-176| |增长率yoy（%）|7.8|38.8|9.7|33.8|-46.5| |EPS最新摊薄（元/股）|-0.88|-0.54|-0.49|-0.32|-0.47| |净资产收益率（%）|-24.5|-17.6|-18.9|-14.3|-26.6| |P/E（倍）|—|—|—|—|—| |P/B（倍）|2.4|2.8|3.3|3.8|4.8| [5] 财务报表和主要财务比率 - 资产负债表方面，2023 - 2027年流动资产、非流动资产、资产总计、流动负债、非流动负债、负债合计、归属母公司股东权益等项目有不同变化趋势 [11] - 利润表方面，2023 - 2027年营业收入、营业成本、营业费用、管理费用、研发费用等项目有相应变化，营业利润和归母净利润持续亏损但亏损幅度有变化 [11] - 现金流量表方面，2023 - 2027年经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流等项目有不同表现 [11] - 主要财务比率方面，成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标在各年度有不同数值和变化 [11]

中信证券股份有限公司 关于前沿生物药业（南京）股份有限公司 2024 年度持续督导工作现场检查报告 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》等有 关法律、法规的规定，中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐 人"）作为正在对前沿生物药业（南京）股份有限公司（以下简称"前沿生物"、 "上市公司"、"公司"）进行持续督导工作的保荐人，对 2024 年度（以下简称"本 持续督导期间"）的规范运作情况进行了现场检查，现就现场检查的有关情况报 告如下： 一、本次现场检查的基本情况 （一）保荐人 中信证券股份有限公司 （二）保荐代表人 周游、徐磊 （三）现场检查人员 周游、温志洋 （四）现场检查时间 2025 年 4 月 28 日 （五）现场检查内容 现场检查人员对本持续督导期内发行人公司治理和内部控制情况、信息披露 情况、公司的独立性以及与控股股东、实际控制人及其他关联方资金往来情况、 募集资金使用情况、关联交易、对外担保、重大对外投资情况、经营状况等方面 进行了现场检查，具体检查内容详见本报告"二、本次现场检查主要事项及意见"。 本次现场检查的手段主要包括资料查阅、访谈、现场查看等 ...

会议情况 - 2024年召开1次董事会、1次股东大会和1次提名委员会委员会议[5][7] 人员聘任 - 2024年第四届董事会第一次会议聘任邵奇为财务负责人[9][10] - 2024年第四届董事会第一次会议聘任高级管理人员[10] 合规情况 - 2024年未发生需董事会审议的关联交易等多项事项[9] 独立董事履职 - 2024年独立董事按法规履职维护权益[12] - 2025年独立董事将继续按要求履职推动发展[12][13]