脑机接口概念股表现 - A股市场脑机接口概念股整体走强，多只个股涨幅显著，其中麦澜德涨近18%，翔宇医疗涨超10%，麒盛科技和创新医疗10CM涨停，诚益通和三博脑科涨超8%，爱朋医疗涨超6%，伟思医疗和乐普医疗涨超5% [1] - 麦澜德涨幅达17.99%，总市值52.80亿，年初至今涨幅129.09% [2] - 翔宇医疗涨幅10.33%，总市值102亿，年初至今涨幅119.06% [2] - 麒盛科技涨幅10.01%，总市值50.83亿，年初至今涨幅15.14% [2] - 创新医疗涨幅9.99%，总市值90.86亿，年初至今涨幅158.67% [2] - 诚益通涨幅8.37%，总市值63.29亿，年初至今涨幅51.81% [2] - 三博脑科涨幅8.19%，总市值128亿，年初至今涨幅43.94% [2] - 爱朋医疗涨幅6.54%，总市值46.01亿，年初至今涨幅107.58% [2] - 伟思医疗涨幅5.91%，总市值53.76亿，年初至今涨幅104.65% [2] - 乐普医疗涨幅5.61%，总市值344亿，年初至今涨幅62.75% [2] 其他相关个股表现 - 南京熊猫涨幅4.75%，总市值111亿，年初至今涨幅20.92% [2] - 狄耐克涨幅4.28%，总市值38.38亿，年初至今涨幅35.24% [2] - MACD金叉信号形成，相关个股涨势良好 [2]

脑机接口板块市场表现 - 脑机接口板块整体走高，多只个股出现大幅上涨 [1] - 创新医疗涨停，麒盛科技此前封板 [1] - 翔宇医疗、麦澜德、倍益康涨幅超过10% [1] - 爱朋医疗、诚益通、三博脑科、伟思医疗、力合科创等个股跟涨 [1]

脑机接口概念股表现 - 8月11日赛诺医疗收盘涨停实现二连板 戴维医疗、光电股份和创新医疗股价涨超5% [3] - 22只脑机接口概念股中18只收涨 赛诺医疗、创新医疗、汉威科技和光电股份四只个股年初至今股价涨超100% [3][4] - 板块热度居高不下 年内多只个股股价涨幅显著 [1] 政策支持与产业规划 - 七部门联合印发《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》提出17项具体举措 明确2027年关键技术突破和产业体系建立目标 [2][4] - 政策规划2027年打造2至3个产业发展集聚区 2030年培育2至3家全球领军企业 [4][5] - 上海等地已建立脑机接口集聚区 政策推动技术标准、审批通道、医保支付等关键环节协同突破 [2] 技术发展与商业化进展 - 非侵入式技术相对领先 国内企业在脑电采集设备和消费级脑机接口实现小规模商用 [8] - 复旦大学在柔性电极领域取得重要进展 但核心芯片仍依赖进口 [8] - 医疗领域商业化最快占全球应用市场56% 预计2030年全球BCI医疗市场规模达400亿美元 [9] 临床应用与价格体系 - 国家医保局为脑机接口设立独立价格项目 湖北、浙江、江苏公布具体医疗服务价格 [12] - 侵入式脑机接口置入费6552元/次 非侵入式适配费966元/次 [12] - 医疗领域存在刚性需求 如瘫痪患者运动功能重建和治疗神经系统疾病 [9] 上市公司布局动态 - 三博脑科推进介入式脑机接口合作 完成一例介入式试验并筹备产业基金 [14][15] - 翔宇医疗已获两款脑电采集装置注册证 预计下半年获得多款脑机接口二类医疗器械注册证 [15] - 伟思医疗、诚益通、麦澜德等上市公司争相布局脑机接口产品 [13]

行业投资评级 - 推荐|维持 [7] 核心观点 - 脑机接口产业在政策支持下迎来发展机遇，工信部等七部门提出到2027年关键技术突破、产业体系初步建立的目标，并计划到2030年培育全球领军企业 [4][21] - 脑机接口技术作为生命科学与信息科学融合的前沿领域，国内产业链中上游技术进步推动下游应用突破，建议关注麦澜德、诚益通、三博脑科等布局领先企业 [5][22] - 医药生物行业2025年初至今上涨21.28%，跑赢沪深300指数16.96pct，但本周下跌0.84%，跑输沪深300指数2.07pct [2][12] 行情回顾 医药板块表现 - 申万医药生物指数本周下跌0.84%，在31个申万一级行业中排名第31 [12] - 2025年初至今累计上涨21.28%，涨幅在31个行业中排名第5，跑赢沪深300指数16.96pct [14] - 当前板块估值30.71倍（TTM），较沪深300溢价158.50% [17] 个股表现 - 涨幅前十个股：南模生物（+42.48%）、海辰药业（+41.29%）、赛诺医疗（+39.52%）等 [3][18] - 跌幅前十个股：南新制药（-18.50%）、奇正藏药（-16.11%）、生物谷（-15.80%）等 [3][18] 政策与产业动态 - 脑机接口产业政策明确发展路径：2027年实现关键技术突破并建立产业体系，2030年形成全球竞争力产业生态 [4][21] - 北京、上海等地已出台地方支持政策，医疗机构与企业加速技术研发，商业化应用逐步推进 [5][22] 投资建议 - 创新药、出海及集采出清板块持续看好，建议关注科兴制药等新兴市场布局企业 [23] - 胰岛素、骨科等集采影响出清的细分赛道及仿制药企业有望迎来新成长 [23] - 行业集中度提升加速，并购重组机会值得关注 [23]

核心观点 - 公司控股股东及实际控制人杨瑞嘉与史志怀续签《共同控制协议》，并与部分股东重新签订《一致行动协议》，原协议到期解除 [1][2] - 周干未续签《一致行动协议》，与其他股东的一致行动关系解除，不再与实际控制人构成一致行动关系 [1][5] - 本次权益变动后，实际控制人直接及间接合计持股比例由63 17%降至60 60%，但控制权未发生变更 [10][11] 权益变动情况 - 原协议到期前，杨瑞嘉、史志怀及原一致行动人合计直接持股63,173,210股（占总股本63 17%）[10] - 新协议签订后，实际控制人及新一致行动人合计直接持股60,595,842股（占总股本60 60%）[10] - 周干持股4 03%不再计入一致行动范围，导致合计持股比例下降2 57个百分点 [5][10] 协议主要内容 《共同控制协议》 - 杨瑞嘉与史志怀对公司重大事务实施共同控制，包括经营方针、董事提名、并购重组等12类事项 [6][7] - 双方表决意见冲突时以杨瑞嘉意见为准，有效期36个月且可延长 [7][9] - 禁止单方面委托表决权，需遵守法律法规及公司章程 [7][9] 《一致行动协议》 - 陈彬、屠宏林、王旺、周琴四名股东在重大决策中与实际控制人保持一致行动 [8][9] - 覆盖事项与《共同控制协议》完全一致，包括投资计划、利润分配、章程修改等12类 [8] - 表决前需协商一致，禁止单方面委托表决权 [8][9] 对公司影响 - 控制权结构保持稳定，实际控制人仍为杨瑞嘉与史志怀（合计控制37 51%股份）[3][11] - 经营连续性和战略连贯性得到保障，未对日常管理产生不利影响 [11] - 周干作为监事会主席仍独立行使股东权利，需遵守减持规则及IPO承诺 [5][10]

脑机接口行业现状与市场表现 - 脑机接口概念股近期集体走强，指数创历史新高，赛诺医疗、光电股份、尚荣医疗、际华集团等多只个股连续两日涨停 [2][4] - 创新医疗早盘一度涨停，利德曼、博拓生物涨超11%，麦澜德涨10%，美好医疗、乐普医疗涨超7% [4] - 三博脑科完成介入式脑机接口试验，展示核心技术自主创新能力，为运动功能障碍患者提供新治疗方式 [4] 企业战略布局与技术进展 - 诚益通采用"侵入式与非侵入式"双轨战略，建设脑机接口技术研究验证中心与动物实验中心，构建完整创新链条 [5] - 岩山科技子公司基于脑电大模型实现中文语言精准识别，临床试验验证系统优异性能 [5] 技术原理与应用领域 - 脑机接口通过采集神经信号解码成控制指令，应用于医疗及非医疗领域，如疾病治疗、功能增强等 [6] - 在医学领域对神经系统疾病治疗、康复及生活质量改善具有重大意义 [6] - 麦肯锡预测全球脑机接口医疗应用市场规模2030年达400亿美元，2040年达1450亿美元 [7] 政策支持与商业化路径 - 2025年以来多地发布政策支持脑机接口发展，北京、上海、四川等地出台专项行动方案 [9] - 工信部等七部门提出2027年关键技术突破、产业规模壮大目标，2030年形成国际竞争力生态 [10] - 严肃医疗领域如脑控机器人可提升康复效果，消费领域可解决睡眠障碍等精神问题 [10][11] - 行业需降低设备成本（如康复机器人从百万元降至数万元）并纳入医保目录以加速商业化 [11][12]

协议变动 - 原《共同控制协议》和《一致行动协议》2025年8月10日到期解除[4][6][7][8] - 杨瑞嘉与史志怀2025年8月8日续签《共同控制协议》[4] - 杨瑞嘉等重新签订《一致行动协议》，周干未续签[2][4][8] - 《一致行动协议》有效期至2028年8月11日，可协商延长[13][20] 股权数据 - 权益变动后控股股东等直接持股60,595,842股，比例60.60%[2] - 杨瑞嘉直接持股19.36%，史志怀直接持股18.15%，合计控制37.51%股份[4] - 原协议到期前合计直接持股63,173,210股，占总股本63.17%[22] - 新协议签订后合计直接持股60,595,842股，占总股本60.60%[23] - 控股股东等合计直接持股比例由63.17%变更为60.60%，控制权未变[24] 协议约束 - 乙方决策行使权与甲方保持一致[16] - 乙方表决前与甲方充分沟通按一致意见表决[16] - 乙方董事提案、提名及表决与甲方保持一致[17] - 乙方不得委托第三方行使权益，按甲方意见表决[19] - 各方不得转让协议权利和义务[20] 其他 - 本次权益变动不触及要约收购，不影响公司治理和经营[2] - 协议适用中国法律，纠纷协商不成提交麦澜德注册地法院裁决[14][21]

脑机接口概念股表现 - 8月8日脑机接口概念股早盘集体拉升 倍益康涨停13% 三博脑科涨11.69% 创新医疗和际华集团涨停10% 麦澜德涨9.42% 爱朋医疗涨8.63% 博拓生物涨8.15% [1] - 相关个股盘中价格表现：信益康报47.70元 三博脑科报60.99元 创新医疗报19.22元 际华集团报5.28元 麦澜德报40.75元 爱朋医疗报37.24元 博拓生物报35.31元 [2] 政策支持与产业规划 - 工信部等七部门印发《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》 提出2027年目标：关键技术突破 建立技术/产业/标准体系 电极/芯片/整机达国际先进水平 应用场景覆盖工业/医疗/消费领域 [2] - 2030年产业目标：创新能力显著提升 培育2-3家全球领军企业 构建国际竞争力产业生态 综合实力进入世界前列 [2] - 国家医保局新增100多项医疗新技术价格项目 形成"价格立项与技术创新并行"机制 助力脑机接口等新技术加速收益回报 [3][4] 券商行业分析 - 方正证券：国内非侵入式脑机接口在医疗康复/情绪管理领域加速落地 侵入式技术2025年将开展首例临床 国产企业加速自研与合作布局 [4] - 开源证券：脑机接口技术路径丰富处于变革期 中上游技术进步推动下游应用突破 国内公司商业化应用进程加快 [4] - 浙商证券：近两年地方政策与医保接入推动脑机接口商业化落地 建议关注产业链相关公司 [4]

行业薪酬概况 - 2024年A股上市公司财务总监CFO群体薪酬规模合计达42.70亿元，平均年薪为81.48万元 [1] - A股医疗设备公司CFO年薪平均值为106.52万元，高于全行业平均水平 [2] 薪酬分布 - 医疗设备公司CFO年薪区间占比：50万以下31%、50万-100万43%、100万-200万20%、200万以上6% [2] - 医疗设备行业年薪前三CFO：迈瑞医疗赵云841.34万元、鱼跃医疗刘丽华431.36万元、万东医疗井晓权164.12万元 [2] 薪酬变动 - 医疗设备行业CFO薪酬变动幅度：港通医疗张秋同比降幅31.23%，麦澜德徐宁同比涨幅165.59% [2] 年龄结构 - A股CFO年龄分布：40-50岁占比54%、50岁以上35%、40岁及以下11% [1] - 最年轻CFO为博迅生物金曼30岁，最年长为超研股份陈小波65岁 [1] 学历背景 - A股CFO学历分布：大专3%、本科71%、硕士23%、博士3% [1] - 唯一博士学历CFO为阳普医疗闫红玉 [1]

监事会会议情况 - 第二届监事会第十二次会议于2025年7月25日以通讯方式召开，由监事会主席周干主持，应到监事3人全部出席[2] - 会议审议通过《关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意使用不超过5.26亿元闲置募集资金进行现金管理[3] - 表决结果为全票通过（同意3票、反对0票、弃权0票）[4] 募集资金基本情况 - 公司首次公开发行2500万股A股，发行价40.29元/股，募集资金总额10.07亿元，扣除发行费用后净额9.10亿元[7] - 募集资金已全部存入专项账户，并与保荐机构、银行签订三方监管协议[8] - 截至2024年底部分募集资金处于闲置状态，具体使用情况详见2025年4月披露的专项报告[9] 现金管理方案 - 拟使用最高5.26亿元闲置募集资金购买安全性高、流动性好的保本型产品（包括结构性存款、大额存单等），期限12个月[11][12] - 资金可循环滚动使用，不得用于证券投资或高风险理财产品[12] - 实施方式为董事会授权董事长在额度内决策，财务部门具体操作[14] 资金使用影响 - 该举措不影响募投项目正常实施，可提高资金使用效率，预计增加投资收益[17] - 现金管理收益将优先补足募投项目资金缺口，到期后资金归还专户[16] - 保荐机构南京证券认为该方案符合监管规定，对核查意见无异议[23][24] 审议程序 - 议案已通过董事会第十四次会议及监事会第十二次会议审议[22] - 监事会认为该方案程序合规，未损害股东利益，有利于提升资金回报[22] - 公司承诺将按规定履行信息披露义务，不改变募集资金用途[15][20]