长沙晚报掌上长沙10月24日讯（全媒体记者 刘军）24日，A股上市企业中远海控实施大手笔中期分红： 每股派发现金红利0.56元（含税），共计派发现金红利近87亿元。据统计，目前，A股上市公司近850家 公布了中期分红方案或已实施分红，中期分红合计超6600亿元，已接近去年中期分红总额。记者统计发 现，目前有10多家上市湘企发布了2025中期分红方案或已实施中期分红。其中，长沙银行拟派发现金红 利超8亿元，是目前上市湘企中最多的。 可孚医疗的主营业务为家用医疗器械的研发、生产、销售和服务。2025年中报，公司每股收益0.82元， 归母净利润16738.75万元，净利润同比增长率-9.51%。公司表示，深耕家用医疗器械近20年，公司已逐 步构建起覆盖健康监测、康复辅具、呼吸支持、医疗护理及中医理疗五大领域的完善产品矩阵，同时构 建了以数据为驱动、全渠道协同的运营体系，数十款核心品类在主流电商平台长期稳居销量前列。 长沙银行的主营业务为包括公司金融业务、零售金融业务和资金业务等。2025年中报，公司每股收益 1.08元，归母净利润432890.30万元，净利润同比增长率5.05%。公司表示，在低利率环境下，公司债券 ...

转自：新华日报·交汇点 在家用医疗器械行业迈向数智化与国际化的浪潮中，企业的发展和转型路径成为重要观察样本。10月20 日，记者跟随"活力中国调研行"团队走进江苏鱼跃医疗设备股份有限公司（以下简称"鱼跃医疗"），以 这家研发投入强度达8%左右的行业代表性企业为窗口，探寻江苏的家用医疗设备企业在技术创新、智 能制造与拓展全球布局中的生动实践。 为了提升智能制造水平，鱼跃医疗以"数据驱动"为核心，持续推动产线智能化，搭建面向多品种、小批 量医疗柔性制造智能排产与生产及物流优化智能调度管理系统，实现车间设备、生产、人员、质量、物 料、环境等方面全流程可视化、信息化、智能化管理；搭建产销协同运营体系，提高协作效率；搭建产 品物联网大数据平台，提升管理效率；部署产品一物一码方案，实现产品从原料到终端的全流程精准管 理。 "通过智转、数改、网联的持续投入，推动公司成为了国内规模最大、制造工艺领先、效率领先、数字 化领先的医疗器械企业之一。"江苏鱼跃医疗设备股份有限公司副总经理郑洪喆告诉记者，"2021年，鱼 跃智能制造工厂被认定为全国'智能制造试点示范工厂'，是医疗器械领域为数不多的国家级智能制造试 点企业。" 如今，鱼 ...

公司股价表现 - 10月15日公司股价上涨5.23%至42.05元/股，成交额1.14亿元，换手率1.41%，总市值87.84亿元 [1] 公司基本情况 - 公司为可孚医疗科技股份有限公司，成立于2009年11月19日，于2021年10月25日上市 [1] - 公司主营业务为家用医疗器械的研发、生产、销售和服务 [1] - 主营业务收入构成：康复辅具类产品占43.12%，医疗护理类产品占32.45%，健康监测类产品占20.76%，其他占3.68% [1] 基金持仓情况 - 天弘基金旗下天弘臻选健康混合A（014708）二季度减持4.19万股，当前持有17.24万股，占基金净值比例6.91%，为第五大重仓股 [2] - 基于此次股价上涨，该基金持仓单日浮盈约36.03万元 [2] - 天弘臻选健康混合A基金成立于2022年3月17日，最新规模6694.14万元，今年以来收益率为33.2%，近一年收益率为23.59%，成立以来收益率为24.33% [2]

上市进程与公司概况 - 公司正式向港交所递交主板上市申请，启动"A+H"双重上市进程 [1] - 公司是中国最大的家用医疗器械企业之一，业务覆盖健康监测、康复辅具、呼吸支持、医疗护理及中医理疗五大领域 [2] - 公司于2021年10月以93.09元发行价登陆创业板，募资37.24亿元，但上市首日即破发，开盘跌超10%，最新市值约83.22亿元 [2] 财务表现分析 - 公司近年业绩增长基本停滞，2022年至2024年营收分别为29.77亿元、28.54亿元、29.83亿元 [3] - 同期盈利分别为3.01亿元、2.54亿元、3.12亿元 [4] - 2025年上半年业绩出现双降，营收同比下滑4%至14.96亿元，净利润同比下滑9.7% [4] 股东回报与分红策略 - 公司上市后保持每年分红，累计分红金额达12.35亿元 [4] - 2024年首次实施中期分红，全年现金分派合计3.66亿元 [4] - 2025年上半年在业绩下滑背景下再次分红，最近一年三次现金分红合计约4.88亿元 [4] - 公司实控人张敏、聂娟夫妇共同控制53.94%股权，近一年通过现金分红获取约2.63亿元 [4] 产品结构与明星产品挑战 - 明星产品"背背佳"于2022年4月以1.77亿元收购，2024年包含背背佳在内的矫姿带产品收入达5亿元，市场份额27.2% [6] - 背背佳面临产品功效争议，被指非医疗器械且用户投诉佩戴效果不佳、有不适感 [8] - 2025年上半年，康复辅具类产品收入同比下降6.41%，成为公司唯一负增长的业务板块 [8] 费用结构与研发投入 - 2025年上半年销售费用高达4.8亿元，占总收入的32.1% [10] - 同期研发费用为4004.88万元，占比仅2.68% [10] - 2022至2024年，销售及经销开支从6.19亿增至9.73亿元，而研发支出从1.18亿降至9640万元 [10] - 截至2025年6月末，公司研发人员389人，较2024年末减少35人 [10] 战略规划与募资用途 - 赴港上市被视为推进全球化战略的重要举措 [11] - 港股上市募资将用于产品研发创新、全球销售网络扩张、业务拓展及品牌营销等 [11]

股价与交易表现 - 10月9日公司股价下跌2.31%，成交额为5517.65万元 [1] - 当日融资买入777.80万元，融资偿还348.25万元，融资净买入429.55万元 [1] - 截至10月9日，融资融券余额合计1.15亿元，其中融资余额1.14亿元，占流通市值的1.42%，融资余额超过近一年70%分位水平 [1] 融券活动 - 10月9日融券偿还3900股，融券卖出1200股，卖出金额4.62万元 [1] - 融券余量2.10万股，融券余额80.64万元，超过近一年80%分位水平 [1] 公司基本情况 - 公司成立于2009年11月19日，于2021年10月25日上市 [1] - 主营业务为家用医疗器械的研发、生产、销售和服务 [1] - 收入构成：康复辅具类产品43.12%，医疗护理类产品32.45%，健康监测类产品20.76%，其他3.68% [1] 股东结构变化 - 截至9月30日股东户数为1.70万，较上期减少10.53% [2] - 人均流通股11426股，较上期增加11.76% [2] - 国泰医药健康股票A（009805）为第九大流通股东，持股230.12万股，较上期增加23.66万股 [3] - 香港中央结算有限公司退出十大流通股东之列 [3] 财务业绩 - 2025年1-6月营业收入14.96亿元，同比减少4.03% [2] - 2025年1-6月归母净利润1.67亿元，同比减少9.51% [2] 分红记录 - A股上市后累计派现12.35亿元 [3] - 近三年累计派现9.78亿元 [3]

公司全球化战略进展 - 公司于今年9月全球化战略密集落地，同期亮相德国、荷兰、奥地利等九国权威医疗展会，并于当月13日正式成立印尼分公司 [1] - 公司2025年上半年营收46.59亿元人民币，同比增长8.16%，其中海外业务收入达6.07亿元人民币，同比增长26.63%，营收占比提升至13.03%，成为核心增长引擎 [1] - 公司计划继续在欧洲、南美及中东设立分支机构，并在荷兰建立欧洲首个共享服务中心，以提升全球运营效率 [3] 海外市场拓展与本地化 - 印尼分公司成立是继泰国市场成功后，在东南亚的又一关键布局，印尼医疗器械市场2021-2026年复合年增长率达10.8%，约90%产品依靠进口 [2] - 借鉴泰国“从产品输出到生态共建”的本土化路径，公司计划在印尼强化医疗机构共研、渠道网络搭建及售后服务，以辐射整个东南亚 [2] - 截至目前，公司已在全球设立超过50家渠道代理机构，并在泰国、德国、美国等地设有分支机构，构建起覆盖130多个国家的研发、生产与营销网络 [2] 产品与技术竞争力 - 在欧洲糖尿病研究学会年会上，公司持续葡萄糖监测系统Anytime 5的MARD值达8.58%，具备16天超长续航能力，达到国际第一梯队水平 [1] - 在世界睡眠大会展出的第三代睡眠呼吸机YH-680集成216项核心专利，实现低噪高效运行 [1] - 在德国康复展中，公司电动轮椅车因智能化与高安全性赢得客户赞誉 [1] 公司战略方向与产品生态 - 公司围绕“成为全球院外市场前三”的战略愿景，持续推进“全球化、数字化、可穿戴化”三大核心方向 [2] - 公司通过产品全面IoT化，发布自研医疗大模型及“AI agent健康管家”，并推出涡旋制氧机、房颤电子血压计等30多款创新产品 [2] - 公司致力于构建“硬件+软件+数据”一体化健康管理生态，以强化用户连接与数据整合能力 [2] 行业市场前景 - 在老龄化趋势加剧背景下，成熟市场存量更新与新兴市场增量拓展均带来可观空间 [3] - 据沙利文预测，2030年全球医疗器械市场规模将达8992亿美元 [3] - Business Research数据显示，到2033年，全球家庭医疗器械市场规模将突破803.7亿美元 [3]

**鱼跃医疗电话会议纪要关键要点** **一 公司业务与战略** * 公司为鱼跃医疗 专注于家用医疗器械领域[1] * 2025年发展战略聚焦高增长赛道 如连续血糖监测仪CGM和家用睡眠呼吸机 并布局急救等潜力领域[3] * 业务分为三大板块 基石性业务轮椅 制氧机 血压计提供稳定现金流 重点聚焦业务呼吸治疗 血糖管理及家用健康检测带来中短期业绩回报 高潜力新兴业务如急救类AED为未来增长点[7] * 公司通过海外建厂 产品注册及与海外龙头合作拓展海外业务 2025年上半年海外收入增长266%[4][16] * 公司认购全球呼吸治疗龙头Inogen 提升全球销售网络和品牌影响力[16] **二 财务表现与预测** * 2018年至2024年保持双位数复合增长[2][8] * 2025年上半年收入4659亿元 同比增长82%[2][8] * 毛利率维持在50%左右 血糖管理板块毛利率最高[2][8] * 加大电商平台投入致费用短期波动[2][8] * 预计全年收入增速达双位数以上 因去年下半年基数低及今年下半年睡眠呼吸机与新款CGM进入完整销售周期[19] * 对应2025年PE约18-19倍 参考可比公司可给予23-24倍PE 合理市值有超30%增长空间[19] **三 核心业务板块详情** **呼吸治疗板块** * 产品包括制氧机 睡眠呼吸机 高流量湿化治疗仪[9] * 2025年上半年该板块恢复增长 制氧机恢复增长 睡眠呼吸机保持双位数增长[9] * 针对OSA和COPD患者 国内分别对应约2亿和1亿患者规模 市场潜力巨大[9] * 国内制氧机市场规模约50亿元 预计未来以10%左右复合年增长率增长[10] * 公司制氧机市场份额35% 稳居第一[10] * 2025年7月中标雅江水电站项目 提供高原供氧设备 拓展产品应用场景[10] * 家用呼吸机国内市场规模仅20-30亿元人民币 远低于全球40-50亿美元 渗透率低[11] * 2025年618期间多款呼吸机产品全平台销量第一 产品性能接近外资顶尖水平且性价比突出[2][11][12] * 飞利浦产品在美国召回事件影响其全球认可度[11] **血糖管理板块** * 收入保持较高增长 2025年第二季度安耐糖第四代和第五代产品上市后快速放量[13] * 2025年618期间线上平台销售额同比增长超过160%[2][13] * CGMP销售额位居行业第二 国产品牌第一 与行业第一差距缩小[2][13] * 全球约5亿糖尿病患者 中国有14-15亿人 传统指尖采血正被连续血糖监测CGMS替代[13] * 公司安耐糖CGM产品在使用寿命 尺寸 准确度等方面处行业领先地位 线上销售占比高[13] **其他业务** * 临床器械拥有洁肤柔 安尔碘等知名品牌 在感染控制领域领先 目前回归稳定增长[14] * 2017年收购德国AED公司普美康 通过政策推动及与大企业合作促进AED网络建设 海外增长显著[15] * 眼科器械业务体量较小 涉及眼科手术器械和隐形眼镜 为高潜力业务[17] **四 智能化与创新布局** * 行业朝智能化 智慧化及设备互联互通方向发展[4] * 公司计划2025年下半年升级线上健康管理平台为愉悦AI Agent[4][18] * 将推出监测睡眠健康和女性健康指标的指环和手表 预计年底到明年陆续上市[4][18] * 通过AI赋能和智能穿戴设备提升患者教育及产品渗透率[18] **五 股权结构与管理层** * 实际控制人吴光明与现任董事长吴群为父子关系[6] * 管理层展示较强管理能力 线上业务及整体战略规划改革成效显著[6]

公司业绩表现 - 2025年上半年公司营收15亿元同比下滑4% 归母净利润1.7亿元同比下滑9.5% [3][9] - 2020至2024年营收从24亿元增长至30亿元 但归母净利润从4.24亿元降至3.12亿元 [7] - 业绩下滑主因呼吸类产品销售额下降及康复辅具类收入同比下滑6.41% [9][15] 产品与业务结构 - 背背佳2024年带动矫姿带产品收入达5亿元 康复辅具板块营收占比近40% 毛利率超60% [15] - 公司产品覆盖5大类200个品类 包括康复辅具/医疗护理/健康监测/呼吸支持/中医理疗 [15][17] - 矫姿带产品市场份额近30%排名第一 家用康复辅具类排名第一 家用医疗器械企业排名第二 [5] 客户与市场风险 - 前五大客户营收占比在2022-2025H1期间达40.8%/43.8%/33.7%/36.7% [9] - 第一大客户（客户A）收入从2022年8.57亿元降至2024年5.64亿元 三年降幅超34% [9] - 客户A收入减少3亿元期间 公司整体营收仅增长0.06亿元 [10] 研发与收购策略 - 2024年研发费用9641万元同比缩减16% 2025H1研发费用4005万元同比降13% [18] - 2025年6月末研发人员389人 较2024年末减少35人 [18] - 2025年收购上海华舟耗资1.5亿元 收购喜曼拿医疗耗资1.6亿元 [18][19] - 截至2025年6月末商誉达3.67亿元 占净资产比例8% [19] 财务与资金状况 - 货币资金12.6亿元 交易性金融资产11.63亿元 短期借款5.3亿元 无长期借款 [23] - 资产负债率25%处于行业较低水平 [23] - 2021年A股IPO募资37.24亿元 截至2025年6月末未使用募集资金仅剩1.5亿元 [22] - 当前股价约39元/股较发行价93.09元下跌超58% [22] 股东回报与公司治理 - 上市后累计分红12.35亿元 2024年分红3.66亿元超过同期归母净利润 [21][22] - 实控人张敏聂娟夫妇通过直接间接持股合计53.94% 累计获得分红收益超6亿元 [21][22] - 聂娟已不在公司任职 [21] 品牌与营销动态 - 2022年以1.77亿元收购背背佳运营主体橡果贸易 [2] - 2024年广告费用2595.6万元同比增51% 曾赞助综艺及签约品牌代言人 [15] - 背背佳产品在社交媒体存在口碑争议 被投诉无矫正效果 [10][12]

作者 | 铅笔道 阿欣 背背佳，你听过吗？最近，它的母公司——可孚医疗悄然走到聚光灯下。向港交所主板递交上市申请，若IPO成功，可孚医疗将实现 "A+H" 两地上市的局面。 这家总部来自湖南的公司，主攻业务是家庭健康用品。 可孚医疗于2021年在创业板上市，截至9月22日收盘，其市值82.41亿。 我们来看看：家庭健康赛道还有哪些新机会？ 01 可孚医疗创始人是张敏先生，他出生于1979年，毕业于湘潭大学行政管理专业。 2007 年，张敏夫妇在湖南益阳开设了一家小型医疗器械零售店，名为 "好护士"。 起初，他们专注于家用医疗器械零售业务，这在当时尚属新鲜领域，能让人们在社区门口就便捷买到血压计、雾化器、理疗仪等产品。 彼时，家用医疗器械市场刚处于起步阶段，消费者对这类产品的认知度有限。但张敏夫妇通过持续布局线下门店、深耕社区服务，逐步建立起 良好的用户口碑。 两年后，他们正式成立湖南可孚医疗，并着手打造 "可孚" 自有品牌。 在此后的十余年间，可孚医疗始终紧跟家庭健康消费升级浪潮。 例如家里用到的血压计、血糖仪、助听器、轮椅、雾化器，甚至疫情期间必备的口罩和抗原检测试剂，很多都来自可孚。 据弗若斯特沙利文数据 ...

公司向港交所提交上市申请 华泰国际和BNP PARIBAS担任联席保荐人 计划募集资金用于拓展海外销售渠道 进行全球性投资收购 研发创新以及国内市场推广[1] 业务规模与市场地位 - 公司是中国家用医疗器械行业领先企业 产品涵盖超200个品类 2024年中国销售额位列行业第二[1] - 线上销售覆盖所有主流电商平台 2024年线上销售额位列行业第二[1] - 截至2025年6月30日拥有738家自有门店 其中689家为"健耳听力"服务中心 覆盖全国135个城市[1] 核心增长板块 - 康复辅具类产品是营收增长最显著的业务板块 在矫正矫姿产品和助听器方面表现突出[1] 资金用途规划 - 募集资金将用于拓展海外销售渠道 进行全球性投资收购 研发创新以及国内市场推广[1]