财报披露 - 公司于2025年4月29日披露《2024年年度报告》及摘要[3] 业绩说明会 - 2025年6月18日15:00 - 16:00举办2024年度业绩说明会[3] - 地点为价值在线（www.ir - online.cn），方式为网络互动[4] - 参会人员有董事长等[4] 投资者参与 - 会前可于6月18日前访问https://eseb.cn/1mLVsPRyaac提问[4] - 6月18日15:00 - 16:00通过该链接互动交流[5] 会后查看 - 可通过价值在线或易董app查看业绩说明会情况及内容[6] 公告信息 - 公告发布时间为2025年6月11日[7]

资金占用情况 - 截至2024年5月29日，实控人未归还金额15918.52万元，占归母净资产15.97%[3] - 截至2025年4月26日，无商业实质保理事项9694.72万元被划扣未归还[2][4][5] - 截至2024年12月6日，非经营性资金占用款项本息已全部归还[6] 股份质押情况 - 截至公告披露日，实控人为解决资金占用质押64057972股，占其所持股份42.85%，占总股本17.29%[9][10] - 截至公告披露日，实控人累计质押股份104705622股，占其所持股份70.04%，占总股本28.26%[10] 风险警示情况 - 2024年11月4日起公司股票被实施其他风险警示[3] - 2025年4月28日，公司股票被叠加实施其他风险警示[2][5] 其他事项 - 2024年5月28日，公司及实控人因涉嫌信息披露违法违规被立案调查[14] - 董事会拟采取措施防范风险[12] - 公司将配合调查并履行信息披露义务[15]

股东情况 - 高明与李振冰合计持股187,842,702股，占总股本50.70%[2] - 高明持股40.35%，为控股股东、实际控制人[7] - 李振冰持股10.35%，与高明系同胞兄弟[7] 协议情况 - 《一致行动协议》2025年5月25日到期不再续签[2][5] - 到期后二人仍构成一致行动关系[7] - 到期不续签无不利影响[9]

资金占用监管动态 - 4家ST公司收到交易所工作函要求清收控股股东非经营性占用资金[1] - 监管部门坚持"占用必须还、整改有期限、退市不免责、追偿多手段"的态度[1] - 新"国九条"强调严肃整治资金占用等违法违规行为[1] - 5家公司已在规范类退市压力下解决资金占用问题[1] - *ST摩登案成为全国首单投资者保护机构针对资金占用提起的股东代位诉讼案例[1] 监管高压态势 - 2024年证监会从严打击35起资金占用类案件[3] - *ST华微因资金占用被合计罚款4280万元[3] - *ST华微2名主要责任人被采取终身证券市场禁入措施[3] - 上交所对*ST华微实施风险警示并作出顶格处分[3] 退市新规影响 - 2024年退市新规将大额资金占用未整改纳入规范类退市情形[5] - *ST信通通过现金清偿5.68亿元和股权抵偿6048.54万元化解退市危机[5] - *ST华微和ST东时若未按期偿还占款将启动规范类退市程序[5] 退市后追责机制 - 监管坚持"退市不免责"持续督促清收占用款[7] - *ST阳光退市后仍被督促清收占款并已提起诉讼[7] - *ST龙宇退市时仍有8.68亿元占款未还[7] - *ST龙宇控股股东偿还义务不因退市免除[7] 追偿手段多样化 - 多家公司已就资金占用提起诉讼并采取司法保全措施[9] - 独立董事通过督促函发挥内部监督作用[9] - *ST摩登案一审判决控股股东返还2.4亿元占款及利息[9] - 相关董监高对占用资金承担连带赔偿责任[9]

科创板ST公司概况 - 截至5月9日，科创板586家上市公司中有4家被ST，包括ST帕瓦、*ST观典、*ST天微、ST逸飞 [1] - 4家公司均在上市当年归母净利润达到峰值，次年即大幅下滑或亏损 [1] - ST帕瓦和ST逸飞因内控被出具否定意见而实施其他风险警示，*ST观典和*ST天微因"亏损+营收低于1亿元"被实施退市风险警示 [1] - 除转板上市的*ST观典外，其余3家IPO公司股价均跌破发行价，ST逸飞IPO超募5.2475亿元，超募率112.28% [1] ST帕瓦（688184） - 2022年9月19日上市，保荐机构为海通证券（现国泰君安），审计机构为天健会计师事务所 [2] - 主营新能源电池材料，2022年上市当年扣非净利润1.0856亿元，2023年转为亏损2.5003亿元，2024年亏损扩大至7.3176亿元 [3] - 2024年营收9.4857亿元，较2022年峰值16.5626亿元下降42.7%，加权净资产收益率从2022年7.86%暴跌至-29.88% [4] - 因2024年内控审计被出具否定意见，2025年5月6日起被ST，当前股价9.02元较发行价51.88元下跌82.6% [4][5] *ST观典（688287） - 2022年5月25日转板上市，保荐机构为中信证券，主营无人机相关业务 [6] - 2022年扣非净利润0.7869亿元为峰值，2024年转为亏损1.1115亿元，营收从2.9104亿元骤降至0.8998亿元 [7] - 2024年净利润增长率-744.26%，加权净资产收益率-14.77%，因营收不足1亿元且亏损于2025年4月29日起被*ST [8] - 当前股价4.77元，复权价较转板上市时下跌35.9% [8][9] *ST天微（688511） - 2021年7月30日上市，保荐机构为国金证券，主营军工电子设备 [9] - 2021年净利润1.1454亿元为峰值，2022年骤降60%至0.4492亿元，2024年亏损0.2916亿元 [10] - 2024年营收0.7775亿元不足1亿元且亏损，2025年5月6日起被*ST，当前股价15.65元仍高于发行价28.09元（复权价20.35元） [11] ST逸飞（688646） - 2023年7月28日上市，保荐机构为民生证券，主营激光智能装备 [12] - 2023年扣非净利润0.7575亿元为峰值，2024年骤降87.6%至0.0941亿元，营收6.921亿元较2023年微降0.7% [13] - 因内控审计被出具否定意见，2025年5月6日起被ST，IPO超募5.2475亿元（超募率112.28%），当前股价26.83元较发行价46.80元下跌42.7% [13]

业绩总结 - 2024 年度营收 8998.38 万元，同比降 57.58%，净利润 -13587.60 万元[3] - 2025 年 Q1 营收 1316.37 万元，同比降 60.51%，净利润 -1653.08 万元[3] - 2024 年度扣非净利润 -11114.93 万元，2025 年 Q1 为 -1415.46 万元[3] 其他情况 - 2024 年 11 月 4 日起因资金占用被实施其他风险警示[4] - 2025 年 4 月 30 日叠加实施退市与其他风险警示[5] - 自 2025 年 5 月 7 日以来剔除大盘因素后股价波动大[3]

A股ST板块表现 - A股ST板块连续三日持续走强 [1] - *ST观典涨幅超过6% [1] - *ST南置、ST瑞和、*ST东易、*ST生物等逾20只个股涨停 [1]

公司业绩 - 2024年营业总收入8998.38万元，同比下降57.58% [1][5] - 归母净利润-1.36亿元 [1][5] - 总资产8.99亿元 [1] - 业绩下滑原因包括客户支出减少、行业竞争加剧、内部合规整改导致业务放缓 [1] 行业背景与市场前景 - 低空经济市场规模预计2025年达1.5万亿元，2035年达3.5万亿元 [2] - 全国各地出台政策支持低空经济发展，包括专项债和超长期特别国债等金融工具 [2] 公司业务与技术 - 主营业务为无人机飞行服务与数据处理、无人飞行系统及智能防务装备研发 [2] - 拥有固定翼、垂直起降固定翼、多旋翼无人机等多产品线 [3] - 2024年新获知识产权23项，累计289项（专利133项、软件著作156项） [2] - 研发项目包括复合材料工艺、无人机总体设计、控制技术等 [2] 产品与创新 - 推出黄蜂T800Pro多场景制暴器和黄蜂Vila多射程高速催泪装备 [3] - 无人机技术应用于禁毒、资源调查、环境监测、反恐等领域 [3] - 为军科院、北航等提供风洞实验服务 [3] 公司治理与合规 - 解决1.38亿元违规担保和16,725万元非经营性占款问题 [6] - 完成管理层调整，新任总经理程宇为央企背景，董秘李旭明有券商资管和投行经验 [6] 未来发展 - 以无人机总体设计、气动优化、飞行控制等核心技术为基础强化研发 [4] - 以无人机系统为核心，拓展智能防务装备方向 [4] - 计划2025年业绩达标后申请撤销退市风险警示 [7] 退市风险警示 - 因净利润为负且营收低于1亿元被实施退市风险警示 [5][6] - 退市风险警示不等于退市，公司已解决历史问题并调整管理团队 [6][7]

股份质押情况 - 控股股东高明本次解除质押23,550,869股，占其所持15.75%，占总股本6.36%[2][4][6] - 解除后高明剩余质押104,705,622股，占其所持70.04%，占总股本28.26%[2][4][6] - 截至披露日，高明持股149,494,500股，占总股本40.35%[5] - 高明及其一致行动人剩余累计质押104,705,622股，占合计所持55.74%，占总股本28.26%[6]

业绩情况 - 2024年度部分收入不予确认，营收低于1亿元，占修正前24.34%[2] 合规问题 - 大信对2024财报出具保留意见，内控审计报告否定意见[1] - 2024年5月公司及实控人因信披违规被立案调查[1] - 截至报告日9694.72万元保理事宜划扣资金未归还，构成非经营性占用[3] 应对策略 - 梳理内控相关制度，形成自查报告并修订完善[5] - 严格执行内控管理制度，加强培训提高合规意识[5]