报告公司投资评级 - 公司评级为增持，当前价格 73.35 元，合理价值 91.51 元，前次评级为增持 [4] 报告的核心观点 - 23 全年以及 24Q1 业绩稳健增长，看好公司受益装备现代化及下游终端市场新品类拓展的发展潜力；预计 24 - 26 年业绩分别为 1.67/2.10/2.69 元/股；维持合理价值 91.51 元/股不变，对应 24 年 PE 为 55 倍，维持“增持”评级 [5] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2023 年公司营收、归母净利润、扣非归母净利润分别为 35.67、6.06、5.71 亿元，同比增长 3.08%、16.47%、13.94%；2024 年一季度营收、归母净利润、扣非归母净利润分别为 6.93、1.21、1.18 亿元，同比变动 -0.62%、+4.22%、+14.32% [6] 分产品营收 - 2023 年，TR 组件和射频模块、射频芯片分别实现营收 33.79、1.28 亿元，分别同比变动 +7.64%、 - 52.98% [5] 资产负债表情况 - 23 年末存货、固定资产账面价值分别为 6.17、13.54 亿元，分别同比变动 -35.43%、+108.40%，主要系加强存货全流程管理流转加快以及射频集成电路产业化项目转固所致 [5] 原材料采购 - 2024 年公司预计从中国电科其他所属单位购买原材料为 10.10 亿元，23 年实际发生金额为 8.17 亿元，同比增长约 24% [5] 盈利预测 |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|3461|3567|3906|4781|6009| |增长率（%）|37.9%|3.1%|9.5%|22.4%|25.7%| |EBITDA（百万元）|677|829|1161|1420|1792| |归母净利润（百万元）|520|606|667|840|1077| |增长率（%）|41.4%|16.5%|10.0%|26.0%|28.2%| |EPS（元/股）|1.38|1.52|1.67|2.10|2.69| |市盈率（P/E）|69.41|52.32|43.98|34.92|27.24| |ROE（%）|9.2%|10.1%|10.0%|11.2%|12.6%| |EV/EBITDA|53.43|35.73|23.11|18.58|14.43| [3] 财务比率 |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |成长能力 - 营业收入|37.9%|3.1%|9.5%|22.4%|25.7%| |成长能力 - 营业利润|42.9%|17.3%|9.6%|26.0%|28.2%| |成长能力 - 归母净利润|41.4%|16.5%|10.0%|26.0%|28.2%| |获利能力 - 毛利率|30.7%|32.3%|32.2%|32.4%|32.5%| |获利能力 - 净利率|15.0%|17.0%|17.1%|17.6%|17.9%| |获利能力 - ROE|9.2%|10.1%|10.0%|11.2%|12.6%| |获利能力 - ROIC|8.9%|9.4%|11.4%|12.4%|14.0%| |偿债能力 - 资产负债率|32.5%|29.2%|29.1%|30.6%|32.8%| |偿债能力 - 净负债比率|48.2%|41.2%|41.0%|44.1%|48.8%| |偿债能力 - 流动比率|2.64|2.77|2.72|2.58|2.43| |偿债能力 - 速动比率|2.23|2.48|2.38|2.24|2.12| |营运能力 - 总资产周转率|0.41|0.42|0.42|0.44|0.47| |营运能力 - 应收账款周转率|2.45|2.05|1.95|1.99|1.91| |营运能力 - 存货周转率|3.62|5.78|4.86|4.91|5.19| |每股指标 - 每股收益（元）|1.38|1.52|1.67|2.10|2.69| |每股指标 - 每股经营现金流（元）|-0.46|2.10|2.43|2.94|3.21| |每股指标 - 每股净资产（元）|14.09|14.99|16.66|18.76|21.46| |估值比率 - P/E|69.41|52.32|43.98|34.92|27.24| |估值比率 - P/B|6.80|5.30|4.40|3.91|3.42| |估值比率 - EV/EBITDA|53.43|35.73|23.11|18.58|14.43| [7]

报告公司投资评级 - 维持“增持 - A”评级 [2] 报告的核心观点 - 盈利能力持续增强，军民用需求持续提升 [2] 根据相关目录分别进行总结 公司近一年市场表现 - 2024 年 4 月 30 日收盘价 73.35 元，年内最高/最低 90.09/50.65 元，流通 A 股/总股本 1.77/4.00 亿股，流通 A 股市值 129.99 亿元，总市值 293.41 亿元 [1] - 2024 年 3 月 31 日基本每股收益 0.30 元，摊薄每股收益 0.30 元，每股净资产 15.30 元，净资产收益率 1.97% [1] 事件描述 - 2023 年公司营业收入 35.67 亿元，同比增长 3.08%；归母净利润 6.06 亿元，同比增长 16.47%；扣非后归母净利润 5.71 亿元，同比增长 13.94%；负债合计 24.73 亿元，同比减少 8.05%；货币资金 23.31 亿元，同比减少 0.30%；应收账款 17.40 亿元，同比增长 22.98%；存货 6.17 亿元，同比减少 35.43% [3] - 2024 年一季度，公司营业收入 6.93 亿元，同比减少 0.62%；归母净利润 1.21 亿元，同比增长 4.22%；扣非后归母净利润 1.18 亿元，同比增长 14.32%；负债合计 20.72 亿元，同比减少 30.44%；货币资金 21.41 亿元，同比增长 16.05%；应收账款 22.55 亿元，同比增长 37.87%；存货 4.74 亿元，同比减少 60.94% [3] 事件点评 - 2023 年公司 T/R 组件和射频模块产品稳健增长，实现营收 33.79 亿元，同比增长 7.6% [4] - 2023 年公司毛利率同比提升 1.61 个百分点达到 32.28%，净利率同比提升 1.96 个百分点达到 17.00%，盈利能力持续提升 [4] 投资建议 - 预计公司 2024 - 2026 年 EPS 分别为 1.89、2.43、3.28，对应 4 月 30 日收盘价 73.35 元，2024 - 2026 年 PE 分别为 38.7、30.2、22.4 [2] 财务数据与估值 |会计年度|营业收入(百万元)|YoY(%)|净利润(百万元)|YoY(%)|毛利率(%)|EPS(摊薄/元)|ROE(%)|P/E(倍)|P/B(倍)|净利率(%)| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2022A|3461|37.9|521|41.4|30.7|1.30|9.2|56.4|5.2|15.0| |2023A|3567|3.1|606|16.5|32.3|1.52|10.1|48.4|4.9|17.0| |2024E|4117|15.4|758|25.0|33.6|1.89|11.2|38.7|4.3|18.4| |2025E|4871|18.3|972|28.2|33.9|2.43|12.6|30.2|3.8|20.0| |2026E|6093|25.1|1312|35.0|34.1|3.28|14.5|22.4|3.2|21.5| [6] 财务报表预测和估值数据汇总 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面数据预测，涵盖 2022A - 2026E 各年度，包括流动资产、现金、应收票据及应收账款等项目 [8][9] - 主要财务比率展示，包括成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力、估值比率等指标在 2022A - 2026E 各年度的情况 [9]

业绩总结 - 公司2023年实现营收35.67亿元，同比上升3.08%[1] - 公司2024年一季度收入6.93亿元，同比下降0.62%[1] - 公司整体毛利率稳步提升，2023年为32.28%[7] - 公司T/R组件和射频模块业务2023年营收33.8亿元，同比增长7.6%[9] - 公司积极拓展射频芯片在终端领域应用[10] 未来展望 - 预计2024-2026年T/R组件业务同比增长15%/20%/25%[9] - 预计射频芯片业务2024-2026年同比增长5%/10%/15%[10] - 国博电子未来三年收入预测呈现逐年增长趋势，2026年预计达到61.7亿元[11] 归母净利润 - 公司2023年归母净利润6.06亿元，同比上升16.47%[1] - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为7.3/9.1/11.6亿元[13] 评级比较 - 公司与可比公司相比，PE分别为45/36/28X，处于合理水平[14] 投资评级 - 报告中的投资评级分为买入、增持、中性、卖出和超配等级别[18] 其他 - 报告强调了信息的准确性和完整性，提醒投资者注意报告发布日期后可能会有更新和修订[19] - 报告明确指出不构成出售或购买证券或其他投资标的的要约或邀请，投资者应自行判断并承担风险[20]

报告公司投资评级 公司维持"增持"评级 [1] 报告的核心观点 1. 公司2023年实现营收35.67亿元,同比上升3.08%;归母净利润6.06亿元,同比上升16.47%;扣非净利润5.71亿元,同比上升13.94% [5] 2. 公司T/R组件和射频模块业务2023年营收33.8亿元,同比增长7.6%;而射频芯片2023年营收1.27亿元,同比减少53% [6] 3. 公司产品具有核心竞争力,毛利率稳步提升,2023年整体毛利率32.28%,同比提升1.61pct;2024年一季度毛利率35.63%,同比上升3.88pct [7] 4. 公司经营稳健,2023年及2024年一季度,销售费用率和研发费用率同比基本持平,管理费用率分别提升1.2pct/1.8pct,主要系新厂房建成后折旧与摊销费用增加 [7] 5. 公司积极布局5.5G、6G技术产品,多款产品已被客户引入;无人机的射频前端模组已批量出货;有望受益信息支援部队成立带来的新型号产品需求提升 [2][9] 财务数据分析 1. 预计公司2024-2026年归母净利润分别为7.3/9.1/11.6亿元,当前股价对应PE分别为45/36/28X [13] 2. T/R组件及射频模块业务预计2024-2026年加速发展,同比分别增长13%/18%/23%;射频芯片业务预计2024-2026年同比分别增长5%/10%/15% [9][10][11] 3. 公司整体毛利率预计2024-2026年分别为34.04%/34.62%/35.40% [11] 4. 公司研发费用率、管理费用率、销售费用率基本保持平稳 [11]

业绩总结 - 公司2023年营业总收入增长25.6%[2] - 公司2023年第一大客户营收占比达到18亿以上[18] - 公司2024年采购商品关联交易金额预计为10.11亿元，较2023年增长23.65%[25] 用户数据 - 公司主要客户包括军工科研院所、移动通信设备制造商[2] - 客户三和客户四需求稳定，预计未来有不错的需求增长[28] 未来展望 - 公司在未来三年内承诺分配利润不少于年均可分配利润的30%[6] - 公司2024年需求趋势稳定，可能会有快速增长[18] - 未来卫星市场发展前景广阔，具有相当大的发展潜力[17] 新产品和新技术研发 - 公司在基站业务和终端业务方面取得进展，产品性能达到国内先进水平[4] - 公司在射频集成电路产品领域紧跟技术趋势，开展多项技术开发工作[5] - 公司产品在低空经济、智能制造、自动驾驶等领域具有竞争优势，例如通感一体基站技术[20] 市场扩张和并购 - 公司在射频芯片产品领域开展多项技术开发工作，订单需求旺盛[13] - 公司与国际南方、德清华银合作研发项目进展顺利，资金拨付与研发进度相符[24]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为35.67亿元，同比增长3.08%[1] - 公司2024年一季度营业收入为6.93亿元，同比下滑0.62%[1] - 公司2023年归母净利润为6.06亿元，同比增长16.47%[1] - 公司2024年一季度归母净利润为1.21亿元，同比上升4.22%[1] 产品进展 - 公司产品在多领域取得进展，包括T/R组件应用领域拓展和射频集成电路方面的产品性能达到国际先进水平[2][3][4] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达到5726百万元，较2023年增长约60.5%[10] - 公司2026年预计净利润为1011百万元，较2023年增长约66.8%[10] - 公司2026年预计每股收益为2.53元，较2023年增长约66.4%[10]

业绩总结 - 公司23年业绩同比增长16.47%[1] - 24Q1业绩同比增长4.22%[2] - 公司23年末固定资产较年初增长108%[3] - 营业收入预计2026年将达到6,237百万元，增长幅度为22.5%[7] - 营业利润预计2026年将达到1,124百万元，增长幅度为23.3%[7] - 每股收益预计2026年将达到2.60元[7] - 毛利率预计2026年将达到32.6%[7] 产品和技术 - 公司持续开拓新领域，军民品并举，产品结构变化导致盈利能力提升[4] 其他策略 - 本报告由东方证券股份有限公司制作及发布[15] - 客户应采取必要措施防止本报告被转发给他人[16] - 本公司力求但不保证信息的准确性和完整性[17] - 本报告中的观点或陈述不构成投资建议[18] - 过去的表现不代表未来的表现，投资者可能会损失本金[19] - 投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险[20] - 未经本公司授权，不得复制、转发或公开传播本报告内容[21] - 未经授权机构承担相关刊载或转发责任[22] - 投资者应考虑本公司可能存在利益冲突的影响[25]

报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [1] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2023年全年实现营收35.7亿元，同比增长3.1%；归母净利润6.1亿元，同比增长16.5% [1] - 2024年一季度实现营收6.9亿元，同比增长4.2%；归母净利润1.21亿元，同比增长35.7% [1] - 公司积极开展技术研发和市场开拓，稳妥保障产品生产交付 [1] 主要业务板块表现 1) T/R组件和射频模块 - 稳定增长，毛利率同比提升2.69ppt至31.9% [1] - 在移动通信基站和终端领域布局GaN技术,在6G移动通信应用方面具备全球领先水平 [1] 2) 射频芯片 - 实现营收1.3亿元,同比下降53.0% [1] - 在移动通信终端领域,公司开发完成WiFi芯片产品,性能达到国内先进水平 [1] 3) 其他芯片 - 实现营收0.5亿元,同比下降7.1% [1] - 在低轨卫星和商业航天领域开展技术研发和产品开发,多款产品已开始交付 [1] 未来发展前景 - 公司是国内能够批量提供有源相控阵T/R组件及系列化射频集成电路产品的领先企业 [1] - 随着相控阵阵列技术发展、新一代移动通信技术演进及卫星通信、低空经济等新技术革新,公司核心业务将迎来快速增长 [1] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为7.17亿元、8.79亿元和10.64亿元,对应PE为41x/34x/28x [1] 风险提示 - 下游需求放缓、新产品研制不及预期、项目建设不及预期等 [1]

报告公司投资评级 - 公司作为国内 T/R 组件平台型龙头，自研芯片打造一体化能力,预计 24-26 年归母净利润为 6.7/8.2/9.9 亿元,同比增长 10%、23%、21%,对应 PE 为 44/36/30 倍,维持"买入"评级。[21][25] 报告的核心观点 公司业绩稳健增长 - 2023年公司实现营收35.67亿元,同比增长3.1%;实现归母净利润6.06亿元,同比增长16.5%。[7] - 2024年一季度公司实现营收6.93亿元,同比下降0.6%;实现归母净利润1.21亿元,同比增长4.2%,受到行业去库存影响增速有所下滑。[7] 公司持续拓展产品应用领域 - 公司布局卫星通信、5.5G、低空经济等新兴领域,低轨卫星和商业航天领域TR组件多款产品开始交付客户;基站领域,应用于新一代智能天线的高线性控制器件需求持续旺盛;终端领域,射频放大类芯片完成开发,射频开关、天线调谐器、DiFEM芯片量产。[2] 公司盈利能力持续提升 - 2023年公司毛利率32.3%,同比提升1.6个百分点;净利率17.0%,同比提升2.0个百分点。2024年一季度毛利率35.6%,同比提升3.9个百分点;净利率17.4%,同比提升0.8个百分点。[11][12] - 公司内部产品结构优化,自研芯片占比提升,规模效应逐步释放,盈利能力稳定提升。[11][13] 公司产能扩充顺利 - 2023年公司固定资产13.54亿元,较期初增长108.4%;资本性支出6.59亿元,同比增长30.3%,射频集成电路产业化项目建设持续推进,产能逐步释放支撑长期发展。[18] 公司合同负债和存货情况良好 - 2024年一季度公司合同负债0.25亿元,较期初增长341.3%,表明公司产品交付顺利,收到的合同预付款结转至收入。[19] - 2023年公司存货6.17亿元,较期初下降35.43%,其中产成品较期初增长8.18%,存货结构持续优化。[19] 风险提示 - 产能释放及T/R组件研发不及预期 - 下游装备需求及基站建设不及预期[22]

股本变动与利润分配 - 公司拟以截至2023年12月31日总股本400,010,000股为基数，每10股以资本公积转增4.9股，拟转增196,004,900股，转增后总股本为596,014,900股[5] - 本次利润分配及资本公积金转增股本预案尚需提交股东大会审议[5] - 2023年上半年公司以总股本400,010,000股为基数，每10股派发现金红利6.25元，派发现金红利250,006,250元[126] - 2023年度公司拟以总股本400,010,000股为基数，每10股以资本公积转增4.9股[126] - 2023年现金分红金额占合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润的比率为41.24%[128] - 2023年公司向全体股东每股派发现金红利0.625元（含税），派发现金红利250,006,250.00元（含税）[145] 审计相关 - 天健会计师事务所为本公司出具了标准无保留意见的审计报告[4] - 公司聘请的境内会计师事务所为天健会计师事务所（特殊普通合伙），签字会计师为王建甫、连查庭[18] - 天健会计师事务所为公司出具标准无保留意见的内部控制审计报告[132] - 内部控制审计会计师事务所为天健会计师事务所（特殊普通合伙），报酬150,000[176] - 境内会计师事务所现聘任天健会计师事务所（特殊普通合伙），报酬1,400,000，审计年限4年[177] - 境内会计师事务所注册会计师王建甫、连查庭审计服务累计年限均为4年[177] - 公司于2023年5月4日续聘天健会计师事务所为2023年年度财务及内控审计机构[178] 公司上市情况 - 公司上市时已实现盈利[3] - 公司股票为A股，在上海证券交易所科创板上市，股票简称“国博电子”，股票代码688375[17] 合规情况 - 公司不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[7] - 公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况[8] 董事会与会议情况 - 公司全体董事出席董事会会议[4] - 2023年公司召开2次股东大会，审议18项议案；召开5次董事会会议，审议41项议案；召开4次监事会会议，审议23项议案[93] - 董事会设立四个专门委员会，报告期内合计召开8次专门委员会会议[93] - 公司董事会有3名独立董事，在公司决策中发挥积极作用[93] - 2022年度股东大会于2023年5月4日召开，审议通过15项议案[96] - 2023年第一次临时股东大会于2023年9月19日召开，审议通过3项议案[96] - 2023年公司召开5次董事会会议，其中现场会议0次，通讯方式召开2次，现场结合通讯方式召开3次[115] - 2023年第一届董事会第十六次会议审议通过射频集成电路产业化项目调整及二期建设方案议案[112] - 2023年第一届董事会第十七次会议审议通过23项议案，包括2022年度总经理工作报告等[112] - 2023年第一届董事会第十八次会议审议通过关于2023年第一季度报告等议案[112] - 2023年第一届董事会第十九次会议审议通过14项议案，包括2023年半年度报告全文及摘要等[112] - 2023年第一届董事会第二十次会议审议通过关于公司2023年第三季度报告的议案[112] - 因工作原因，董事汪满祥、林伟、姜文海未出席2022年年度股东大会，董事长梅滨未出席2023年第一次临时股东大会[116] - 2023年审计委员会召开4次会议，审议多项报告及议案[118] - 2023年薪酬与考核委员会召开1次会议，审议通过高管和董事薪酬议案[119] - 2023年战略委员会召开3次会议，审议通过项目调整、授信额度、投资计划等议案[120] 报告期信息 - 报告期为2023年1月1日至2023年12月31日[12] 公司业务与产品 - 公司T/R组件和射频模块属于混合集成电路[12] - 公司主要从事有源相控阵T/R组件和射频集成电路相关产品的研发、生产和销售[29] - 公司建立了以化合物半导体为核心的技术体系和系列化产品布局，产品覆盖射频芯片、模块、组件[29] - 公司有源相控阵T/R组件是有源相控阵雷达实现波束电控扫描、信号收发放大的核心组件[30] - 公司射频模块产品覆盖多个频段，主要应用于移动通信基站等领域[31] - 公司GaN射频模块完整产品系列覆盖DC - 10GHz，主要应用于4G、5G基站设备，并积极布局6G移动通信应用[31] - 公司射频芯片主要包括射频放大类芯片、射频控制类芯片，广泛应用于移动通信基站等通信系统[31] - 公司在T/R组件和射频模块领域负责芯片设计等，射频芯片领域采用Fabless模式[33] - 公司是国内能批量提供有源相控阵T/R组件及系列化射频集成电路产品的领先企业，有源相控阵T/R组件产品市场占有率国内领先[36] - 公司在芯片和模块方面是国内移动通信基站射频器件核心供应商，多款终端用射频芯片产品已向业内知名终端厂商批量供货[36] - 公司开发的有源相控阵T/R组件进入定型批产，射频集成电路及组件产品在国内5G基站大批量供货[91] 财务数据 - 2023年公司营业收入为35.67亿元，较上年同期增长3.08%[19] - 2023年归属于上市公司股东的净利润为6.06亿元，较上年同期增长16.47%[19] - 2023年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5.71亿元，较上年同期增长13.94%[19] - 2023年经营活动产生的现金流量净额为8.39亿元，上年同期为-1.84亿元[19] - 2023年末归属于上市公司股东的净资产为59.98亿元，较上年同期末增长6.43%[19] - 2023年末总资产为84.71亿元，较上年同期末增长1.45%[19] - 2023年营业收入35.67亿元，同比增长3.08%[20] - 2023年归属于上市公司股东的净利润6.06亿元，同比增长16.47%[20] - 2023年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5.71亿元，同比增长13.94%[20] - 2023年经营活动产生的现金流量净额8.39亿元，同比由负转正[20] - 截至2023年12月31日，总资产84.71亿元，同比增长1.45%[20] - 截至2023年12月31日，归属于上市公司股东的净资产59.98亿元，同比增长6.43%[20] - 2023年基本每股收益1.52元/股，同比增长10.14%[20] - 2023年加权平均净资产收益率10.31%，同比下降2.98个百分点[20] - 2023年研发投入占营业收入的比例9.86%，同比减少0.11个百分点[20] - 2023年非经常性损益合计3527.13万元[25] - 2023年公司实现营业收入356,696.33万元，同比增长3.08%[28] - 2023年公司利润总额65,372.62万元，同比增长17.78%[28] - 2023年归属于上市公司股东的净利润60,622.82万元，同比增长16.47%[28] - 公司营业收入35.67亿元，同比增长3.08%；营业成本24.15亿元，同比增长0.67%[63] - 主营业务收入35.53亿元，同比增长2.67%；主营业务成本24.06亿元，同比增长0.28%[65] - T/R组件和射频模块营业收入33.79亿元，同比增长7.64%；射频芯片营业收入1.28亿元，同比下降52.98%；其他芯片营业收入0.46亿元，同比下降7.07%[66] - 模拟集成电路生产量1.81亿个/片/套/只，同比增长14.28%；销售量1.53亿个/片/套/只，同比增长10.89%[68] - 模拟集成电路直接材料成本19.39亿元，占总成本比例80.60%，同比增长1.13%[69] - T/R组件和射频模块封测费成本0.20亿元，同比增长74.19%，主要系报告期产销量增加所致[69] - 射频芯片直接材料成本0.66亿元，同比下降49.70%，主要系报告期产销量下降所致[70] - 其他芯片直接人工成本0.01亿元，同比增长1143.15%，主要系报告期产品结构变化所致[70] - 前五名客户销售额34.58亿元，占年度销售总额96.95%；其中关联方销售额0.60亿元，占年度销售总额1.69%[72] - 管理费用1.28亿元，同比增长55.69%，主要系报告期内折旧与摊销费用增加所致[63] - 前五大客户销售额合计345,842.41万元，占年度销售总额96.95%，其中客户一销售额268,164.13万元，占比75.18%[73] - 前五名供应商采购额128,350.51万元，占年度采购总额66.10%，其中关联方采购额90,459.31万元，占比46.59%[75] - 销售费用本期数9,715,811.27元，较上年同期下降3.84%；管理费用本期数128,361,332.25元，较上年同期增长55.69%；研发费用本期数351,579,668.17元，较上年同期增长1.89%；财务费用本期数 -21,970,197.93元，主要因银行存款利息收入增加[77] - 经营活动产生的现金流量净额本期数838,931,109.54元，上年同期为 -183,994,893.35元；投资活动产生的现金流量净额本期数 -547,535,117.21元，上年同期为 -1,005,277,481.83元；筹资活动产生的现金流量净额本期数 -298,379,912.00元，较上年同期下降111.93%[78] - 应收账款本期期末数1,739,840,854.84元，较上期期末增长22.98%；应收款项融资本期期末数7,175,681.86元，较上期期末增长492.69%；存货本期期末数616,710,908.61元，较上期期末下降35.43%[80] - 投资性房地产本期期末数111,338,595.79元，较上期期末增长100%；固定资产本期期末数1,354,143,657.48元，较上期期末增长108.40%；在建工程本期期末数177,493,167.80元，较上期期末下降75.37%[80][81] - 无形资产本期期末数103,846,517.26元，较上期期末增长78.96%；长期待摊费用本期期末数1,210,849.05元，较上期期末增长100%[81] - 应付票据本期期末数1,009,042,989.56元，较上期期末增长16.00%；应付账款本期期末数1,131,320,641.17元，较上期期末下降24.09%[81] - 应交税费本期期末数17,776,960.93元，较上期期末增长690.60%；其他应付款本期期末数1,777,318.39元，较上期期末增长43.23%[81] - 递延所得税负债本期期末数为0元，较上期期末下降100%，主要因期末以净额列示递延所得税资产 / 负债所致[81] - 以公允价值计量的金融资产期初数为5.0284260274亿元，本期公允价值变动损益为913.590411万元，本期购买金额为21亿元，本期出售/赎回金额为22.1140282192亿元，期末数为4.0057568493亿元[85] 公司地址变更 - 2023年8月，公司注册地址由“南京市江宁经济技术开发区正方中路166号”变更为“南京市江宁经济技术开发区正方中路155号”[14] 保荐机构与持续督导 - 报告期内履行持续督导职责的保荐机构为招商证券股份有限公司，签字保荐代表人为彭翼、姜博，持续督导期间为2022年7月22日至2025年12月31日[18] - 保荐人为招商证券股份有限公司，报酬为0[176] 技术研发与创新 - 小型化、轻量化、多功能的新型高密度集成技术等将推动有源相控阵技术发展，公司积极推进异构集成技术产品化[37][39] - 数字相控阵成为相控阵雷达系统发展重要方向，公司推进射频组件设计数字化转型[38][39] - 5.5G、6G技术演进为射频集成电路等厂商提供机会，公司积极布局6G移动通信应用[38][40] - 卫星通信等新技术发展，公司开展卫星通信领域多个射频集成电路研发，多款产品被客户引入[38][40] - 公司自主研制的GaN射频芯片在T/R组件中广泛工程应用，多款产品在低轨卫星和商业航天领域交付客户[39] - 报告期内公司申请发明专利12项、实用新型专利4项、集成电路设计布图专有权7项，取得多项授权，累计获各类知识产权157项[41] - 本年新增专利申请数23个，获得数26个，累计申请数65个，累计获得数157个[42] - 本年度费用化研发投入351,579,668.17元，较上年度增长1.89%，研发投入总额占营业收入比例为9.86%，较上年度减少0.11个百分点[43] - 公司有7个在研项目，预计总投资规模1,683,000,000.00元，本期投入金额351,579,668.17元，累计投入金额1,084,030,733.39元[46][47] - 本期研发人员数量357人，较上期292人增加，研发人员数量占公司总人数的比例为18.58%，较上期16.61%提高[48] - 本期研发人员薪酬合计