股本情况 - 公司首次公开发行A股40,010,000股，发行后总股本400,010,000股[1] - 2023年年度权益分派后总股本596,014,900股[3] 限售股情况 - 本次上市流通限售股数量330,542,554股，占比55.45%，2025年7月22日上市流通[2] - 中电国基南方集团有限公司持有限售股213,560,151股占比35.83%本次全部上市流通[13] 股东承诺 - 控股股东及部分股东承诺上市36个月内不转让或委托管理发行前股份[6][8][9] 资金情况 - 公司不存在控股股东及其关联方占用资金情况[10]

报告行业投资评级 - 增持 [1] 报告的核心观点 - 我国将举行盛大阅兵，日本最早8月部署F - 35B，国际环境复杂严峻，建议关注航空航天等装备建设领域及卫星互联网等前沿热点；大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好 [3][4][7] 根据相关目录分别进行总结 核心观点 - 上周军工板块上涨，上合组织成员国国防部长会议在青岛举行；2025年9月3日将举行盛大阅兵，日本最早8月部署F - 35B；国际环境复杂，要打赢现代战争需多种装备支撑，建议关注相关领域；大国博弈加剧，军工长期趋势向好 [3][4][7] 行情回顾 行业表现 - 上周（06.23 - 06.27）国防军工指数上涨7.46%，跑赢大盘5.54个百分点，排名第3/29 [4][12][13] 指数表现 - 上周各大军工指数表现较好，中证国安指数表现最好，上涨8.31%，排名第1/10 [13][16] 板块表现 - 上周国防信息化板块表现相对较好，中光防雷、中科海讯等股票涨幅居前，捷强装备、新光光电等股票跌幅居前 [14][16][17] 军工行业重大新闻 国内新闻 - 上合组织成员国国防部长会议在青岛举行，各方愿加强合作维护地区和平稳定 [20] - 2025年9月3日将举行盛大阅兵，习近平将检阅部队，阅兵有体现历史传承与时代特色等特点，受阅装备为国产现役主战装备，还融入抗战元素等 [20][21][23] - 海军山东舰航母编队将访问中国香港，期间组织开放参观和文化交流活动 [26] 国际要闻 - 日本防卫省最早8月上旬在新田原基地部署F - 35B，本年度计划部署8架，未来达42架，但当地民众有反对意见 [27][28] - 日本近日首次在本土进行“远程导弹”发射测试，还在南鸟岛建设“训练用靶场” [28][29][31] - 日本讨论成立“国家造船厂”，提案核心是政府主导建设和装备造船厂，预计需约1万亿日元投资 [30][31][32] - 特朗普称以色列和伊朗已同意全面停火，但双方暂无官方表态 [35] - 法国和瑞典签署军备采购路线图，加强军事装备采购合作 [35][36] 重要上市公司公告 - 北方导航董监高减持股份计划实施完毕 [37] - 国博电子调整核心技术人员，新增郁元卫，原沈亚因工作调整不再认定 [38] - 宝钛股份拟增资控股陕西万豪钛金特材科技有限公司，取得51%股权 [39] - 宏达电子受让控股子公司部分股权暨关联交易，受让宏达磁电少数股东钟颖股权 [39]

2025年7月A股限售股解禁概况 - 7月共有194家公司限售股解禁，合计解禁量107.68亿股，解禁规模2664.16亿元，环比上升6.59%，同比下降14.74% [1][2] - 华大九天解禁规模居首，解禁市值338.79亿元，占总股本51.69% [5][6] - 大全能源、国博电子解禁市值分别位列第二、第三，解禁规模分别为317.39亿元（占总股本74.24%）和194.72亿元（占总股本55.46%） [8][9] 行业分布特征 - 电子、电力设备、计算机行业解禁市值位列前三 [1][10] - 电子行业以绿联科技（95.19亿元）、天岳先进（74.74亿元）、德明利（72.33亿元）为代表 [6][10] - 电力设备行业主要由大全能源（317.39亿元）贡献 [8][10] 重点个股解禁详情 - 5只个股解禁市值超百亿元：华大九天（338.79亿元）、大全能源（317.39亿元）、国博电子（194.72亿元）、上海机场（137.86亿元）、迪哲医药（132.72亿元） [5][6][8] - 铜冠铜箔、晋拓股份等5家公司解禁比例超70% [9] - 绿联科技、乔锋智能、键邦股份等5家公司迎上市周年解禁，合计市值113.61亿元，其中绿联科技单家解禁95.19亿元 [1][14][15] 数据表格摘要 - 解禁市值前五名：华大九天（338.79亿元）、大全能源（317.39亿元）、国博电子（194.72亿元）、上海机场（137.86亿元）、迪哲医药（132.72亿元） [6][8] - 上市周年解禁前两名：绿联科技（95.19亿元）、乔锋智能（6.73亿元） [15]

核心技术人员调整情况 - 新增认定郁元卫先生为核心技术人员，其拥有研究员级高级工程师职称和博士学历，曾在中国电子科技集团公司第五十五研究所担任多个技术管理职务 [1] - 郁元卫先生与公司签署《保密协议》，明确约定了保密内容及权利义务 [2] - 不再认定沈亚先生为核心技术人员，但其仍在公司任职，沈亚先生曾担任公司总经理和董事 [2] - 沈亚先生参与的发明专利均属职务发明，不涉及专利权属纠纷，调整不影响公司专利权完整性 [2] - 沈亚先生未直接持有公司股份，间接持有1,168,032股，后续将遵守减持相关规定 [2] 研发团队及人员情况 - 公司研发团队专业领域涵盖电子、通信、计算机、化学、材料等跨学科，结构完整且后备人员充足 [3] - 近三年研发人员数量持续增长：2022年末292人（占比16.61%）、2023年末357人（占比18.58%）、2024年末413人（占比23.43%） [3] - 核心技术人员调整前后总人数不变，变动后核心技术人员包括钱峰、陈新宇、周骏等9人及新增的郁元卫 [3][4] 调整影响及公司措施 - 核心技术人员变动不会对公司持续经营能力、研发实力和核心竞争力产生重大不利影响 [3] - 公司已完成相关人员工作内容调整，研发项目有序推进 [4] - 公司持续优化研发管理模式，吸引和培养技术人才，保持研发能力优势和技术竞争优势 [4] 保荐机构核查结论 - 现有研发团队及核心技术人员能支持公司未来核心技术持续研发 [4] - 本次调整不会对公司技术研发、核心竞争力及持续经营能力产生实质性不利影响 [4]

人员变动 - 新增郁元卫为核心技术人员，沈亚不再是但仍任职[2][4] - 沈亚间接持有公司股份1,168,032股[9] - 核心技术人员变动前后总人数不变[12] 研发人员情况 - 2022 - 2024年末研发人员数量分别为292、357、413人[10] - 2022 - 2024年末研发人员占比分别为16.61%、18.58%、23.43%[10] 研发相关 - 核心技术人员工作内容调整完成，研发项目有序推进[13] - 保荐机构认为现有团队能支持未来研发[14] - 人员调整不影响公司技术研发等能力[14] - 公司完善研发队伍建设，优化管理模式[13] 协议签署 - 与郁元卫签《保密协议》，与沈亚签《岗位聘任协议书》明确保密义务[3][8]

人员变动 - 拟新增郁元卫为核心技术人员，沈亚因工作调整不再认定但仍任职[2] - 变动前后核心技术人员均为11人，总人数不变[11] - 变动前核心技术人员为沈亚、钱峰等，变动后为钱峰、陈新宇等[11] 研发人员数据 - 2022 - 2024年末研发人员数量分别为292、357、413人[11] - 2022 - 2024年末研发人员占比分别为16.61%、18.58%、23.43%[11] 其他 - 核心技术人员工作内容调整完成，研发项目有序推进[12] - 保荐机构认为调整无实质性不利影响[14] - 公告日期为2025年6月25日[16]

股东减持基本情况 - 股东南京芯锐直接持有公司股份34,149,906股，占公司总股本的5.73% [1][3] - 股东南京芯锐非控股股东、实控人及一致行动人，为直接持股5%以上股东 [3] - 股东南京芯锐当前持股来源包括IPO前取得22,919,400股和其他方式取得11,230,506股 [3] 减持计划实施情况 - 公司于2025年2月22日披露减持计划，南京芯锐拟减持不超过5,960,149股（占公司总股本1.00%） [1] - 截至2025年6月16日，南京芯锐通过集中竞价和大宗交易方式合计减持5,718,628股，占公司总股本0.96% [2][3] - 减持价格区间为39.30～66.08元/股，减持总金额为307,943,030.94元 [3] 减持方式及完成情况 - 集中竞价减持3,952,228股，大宗交易减持1,766,400股 [3] - 减持计划未完成部分为241,521股 [3] - 减持后南京芯锐持股数量降至28,431,278股，持股比例降至4.77% [3] 减持计划执行一致性 - 本次实际减持情况与此前披露的减持计划一致 [3] - 减持时间区间届满，减持计划已实施且未提前终止 [3][4]

减持情况 - 减持前南京芯锐持股34,149,906股，占比5.73%[3] - 拟减持不超5,960,149股，即不超总股本1.00%[3] - 2025.3.17 - 2025.6.16合计减持5,718,628股，占0.96%[8] - 集中竞价减持3,952,228股，大宗交易减持1,766,400股[8] - 减持价格39.30 - 66.08元/股，总金额307,943,030.94元[8] - 未完成减持241,521股，当前持股28,431,278股，占4.77%[8] 时间信息 - 减持计划首次披露于2025年2月22日[8] - 减持期间为2025年3月17日至2025年6月16日[8]

股东减持情况 - 股东南京芯锐通过集中竞价和大宗交易方式合计减持公司股份571.86万股，占公司总股本0.96% [1] - 减持价格区间为39.3元/股至66.08元/股，减持总金额为3.08亿元 [1] - 减持后南京芯锐持股数量降至2843.13万股，持股比例由5.73%降至4.77% [1] 减持计划执行状态 - 减持计划时间区间已届满，本次减持计划实施完毕 [1]

股价表现 - 截至2025年6月13日收盘，国博电子报收于54.83元，较上周的55.06元下跌0.42% [1] - 本周最高价出现在6月9日盘中，报57.3元 [1] - 本周最低价出现在6月10日盘中，报53.11元 [1] - 当前最新总市值326.79亿元，在军工电子板块市值排名7/63，在两市A股市值排名435/5150 [1] 分红方案 - 每股派发现金红利0.40元 [1][2] - 股权登记日为2025年6月18日 [1][2] - 除权(息)日和现金红利发放日均为2025年6月19日 [2] - 利润分配方案经2025年5月8日的2024年年度股东大会审议通过 [2] - 以总股本596,014,900股为基数，共计派发现金红利238,405,960.00元 [2] 分红实施细节 - 除公司自行发放对象外，其他股东的现金红利委托中国结算上海分公司派发 [2] - 自行发放对象包括中电国基南方集团有限公司等五家股东 [2] - 自然人股东及证券投资基金根据持股期限不同，实际税负分别为20%、10%或暂免征收个人所得税 [2] - QFII股东和香港联合交易所投资者均按10%税率代扣代缴所得税，税后每股实际派发0.36元 [2] - 其他机构投资者和法人股东实际派发每股0.40元(含税) [2] 联系方式 - 咨询部门为董事会办公室 [2] - 联系电话为025-69090051 [2]