会议信息 - 公司第九届监事会第十七次会议于2025年3月25日召开，3名监事实到[2] 议案表决 - 《关于2024年度监事会工作报告的议案》等多个议案表决同意3票，反对0票，弃权0票，部分需提交2024年度股东周年大会审议[2][3][4][6][8][9][10] - 《关于2024年度内部控制评价报告》等议案表决同意3票，反对0票，弃权0票[5][7] - 《关于申请2025年度综合授信额度的议案》表决同意3票，反对0票，弃权0票[12]

会议信息 - 公司第九届董事会第二十一次会议于2025年3月25日召开，12名董事实到12名[2] - 会议审议通过二十项议案[2][4][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21] 分红派息 - 董事会建议每10股派发现金红利0.8元（含税），预计分配现金红利总额65714184元（含税），现金分红占净利润比例11.48%[8] 审计机构 - 董事会同意续聘安永华明为公司2025年度境内外财务及内控审计机构[11] 保险事项 - 为董监高购买责任险，续保期限一年，保费不超港币200000元[13] 议案审议 - 多个议案需提交2024年度股东周年大会审议[2][3][4][5][8][11][13][21] 股权登记 - H股2024年度股东周年大会股权登记日为2025年6月2日[23] - 2025年5月28日至6月2日暂停办理H股股份过户登记手续[23] 股份增发 - 董事会建议授予一般性授权增发不超已发行A股及/或H股各自20%的新增股份[25] - 授权期限最长不超12个月，本事项将提交2024年度股东周年大会以特别决议案审议[27]

利润分配方案 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.8元（含税），预计分配现金红利总额为65,714,184元（含税）[6] - 2024年度利润分配方案已通过第九届董事会第二十一次会议审议，尚需提交2024年度股东周年大会审议[6] - 2024年3月22日公司审议通过2023年度利润分配预案，每10股派发现金红利1元（含税），预计分配现金红利总额为81906040元（含税）[173] - A股红利分派于2024年6月13日实施完毕，H股红利分派于2024年7月10日实施完毕[173] - 本报告期每10股派息0.8元（含税），现金分红金额为65714184元，占净利润比率为11.48%[176] - 最近三个会计年度累计现金分红金额为257868851.5元，现金分红比例为32.66%[178] 审计相关 - 安永华明会计师事务所为本公司出具标准无保留意见的审计报告[5] - 公司聘请的境内外会计师事务所均为安永华明会计师事务所（特殊普通合伙），签字会计师为刘倩、王立昕[21] - 公司2024年度内部控制审计报告意见类型为标准的无保留意见[189] 公司基本情况 - 公司上市时已盈利[4] - 公司全体董事出席董事会会议[5] - 公司A股在上海证券交易所科创板上市，股票简称“复旦微电”，代码688385；H股在香港联交所主板上市，股票简称“上海复旦”，代码01385[19] - 报告期为2024年1月1日至2024年12月31日[14] 合规情况 - 不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[8] - 不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况[9] - 不存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告真实性、准确性和完整性的情况[9] 风险提示 - 公司已在报告中披露可能面对的风险，提请投资者查阅[4] - 公司面临新产品研发及技术迭代、吸引人才与保持创新能力等风险[90][91] 财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入359,022.38万元，较2023年增长1.53%[22] - 2024年归属于上市公司股东的净利润57,259.51万元，较2023年减少20.42%[22] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润46,415.11万元，较2023年减少18.92%[22] - 2024年经营活动产生的现金流量净额73,246.56万元，2023年为 -70,816.66万元[22] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产589,408.50万元，较2023年末增长11.15%[22] - 2024年末总资产904,111.28万元，较2023年末增长7.49%[22] - 2024年基本每股收益0.70元/股，较2023年的0.88元/股减少20.45%[23] - 2024年公司实现营业收入约35.90亿元，同比小幅增长；归属于上市公司股东的净利润约5.73亿元，较上年同期减少20.42%[23] - 截至2024年12月31日，公司总资产约90.41亿元，同比增长7.49%；归属于上市公司股东的净资产约58.94亿元，同比增长11.15%[24] - 产品综合毛利率较上年下降5.26个百分点，毛利下降约15,596.86万元[24] - 2024年计提信用减值损失较上年增加约3,204.57万元，计提资产减值损失较上年增加约3,524.86万元[24] - 2024年四个季度营业收入分别为89,274.39万元、90,135.14万元、88,955.00万元、90,657.85万元[25] - 2024年非经常性损益合计10,844.39万元，较2023年的14,700.21万元有所减少[28] - 2024年剔除调整项目后归属于上市公司股东的净利润为626,808,711.76元，同比减少25.37%[30] - 2024年加权平均净资产收益率为10.27%，较2023年的14.68%减少4.41个百分点[23] - 2024年研发投入占营业收入的比例为31.80%，较2023年的33.64%减少1.84个百分点[23] - 2024年公司营业收入约35.90亿元，同比小幅增长，综合毛利率降至55.95%，归属于上市公司股东净利润约5.73亿元，同比下降20.42%[34] - 采用公允价值计量项目期初余额22233.52万元，期末余额32222.42万元，当期变动9988.90万元[31] - 交易性金融资产期初余额3021.38万元，期末余额14042.40万元，当期变动11021.02万元[31] - 应收款项融资期初余额15665.64万元，期末余额14698.42万元，当期变动 - 967.22万元[31] - 2024年公司保持营收小幅增长，2025年经营利润受股权激励费用影响会继续降低[43] - 本年度费用化研发投入90,923.66万元，上年度93,873.64万元，变化幅度-3.14%[76] - 本年度资本化研发投入23,242.71万元，上年度25,084.97万元，变化幅度-7.34%[76] - 本年度研发投入合计114,166.37万元，上年度118,958.61万元，变化幅度-4.03%[76] - 研发投入总额占营业收入比例本年度为31.80%，上年度为33.64%，减少1.84个百分点[77] - 研发投入资本化的比重本年度为20.36%，上年度为21.09%，减少0.73个百分点[77] - 报告期期末，公司存货账面价值约为313,445.69万元，占对应期末流动资产总额的48.36%[93] - 报告期期末，公司存货跌价准备余额约为43,222.38万元，存货跌价准备计提的比例为12.12%[93] - 报告期末，公司应收账款账面余额约为156,118.94万元，应收票据账面余额约为30,596.58万元[95] - 应收账款与应收票据账面余额合计占营业收入的比例为52.01%[95] - 公司本期营业收入359,022.38万元，上年同期353,625.94万元，同比增长1.53%；营业成本158,160.09万元，上年同期137,166.80万元，同比增长15.30%[99] - 公司本期财务费用2,866.68万元，上年同期1,570.15万元，同比增长82.57%；其他收益23,359.92万元，上年同期17,389.90万元，同比增长34.33%[100] - 2024年度公司实现营业收入约35.90亿元，归属于上市公司股东净利润约5.73亿元，同比减少20.42%，综合毛利率为55.95%，较上年下降5.26个百分点[101] - 经营活动产生的现金流量净额为73,246.56万元，上年同期为 -70,816.66万元，因战略备货完成，购买商品支付现金大幅减少[116] - 筹资活动产生的现金流量净额为8,863.13万元，较上年同期的131,027.07万元减少93.24%，因银行贷款净增加额减少[116] - 交易性金融资产本期期末数为14,042.40万元，占总资产1.55%，较上期期末增长364.77%，主要系结构性存款增加[115][117] - 应收账款本期期末数为149,380.56万元，占总资产16.52%，较上期期末增长60.69%，因高可靠产品客户货款结算周期长[115][117] - 固定资产本期期末数为156,767.36万元，占总资产17.34%，较上期期末增长40.54%，因子公司测试业务扩规模及厂房完工转固[115][117] - 境外资产7,649.88万元，占总资产的比例为0.85%[119] - 截至2024年12月31日，集团已背书但尚未到期的商业汇票为30,088,572.00元[120] - 报告期投资额为1500万元，上年同期为0，变动幅度100%[123] - 其他交易性金融资产期初数3021.38万元，本期公允价值变动损益21.02万元，本期购买金额11000万元，期末数14042.40万元[124] - 应收款项融资期初数15665.64万元，本期公允价值变动损益 - 967.22万元，期末数14698.42万元[124] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年安全与识别产品线销售收入约7.91亿元[35] - 2024年非挥发存储器产品线销售收入约11.36亿元[36] - 2024年智能电表芯片产品线销售收入约3.97亿元，其中汽车电子领域销量超1000万颗[38] - 2024年FPGA及其他产品销售收入约11.34亿元[39] - 设计及销售集成电路营业收入345,266.46万元，同比增长3.39%，毛利率57.27%，较上年减少4.50个百分点；集成电路测试服务营业收入13,226.75万元，同比下降28.45%，毛利率20.46%，较上年减少33.32个百分点[102] - 安全与识别芯片营业收入79,095.78万元，同比下降8.31%，毛利率30.62%，较上年减少5.27个百分点；非挥发性存储器营业收入113,583.24万元，同比增长5.94%，毛利率65.12%，较上年增加0.87个百分点[102] - 智能电表芯片营业收入39,669.47万元，同比增长44.90%，毛利率36.07%，较上年减少3.33个百分点；FPGA及其他产品营业收入112,917.97万元，同比下降0.15%，毛利率75.50%，较上年减少9.09个百分点[103] - 中国大陆营业收入338,271.92万元，同比增长2.51%，毛利率56.30%，较上年减少7.51个百分点；其他地区营业收入20,221.29万元，同比下降9.90%，毛利率49.50%，较上年增加24.25个百分点[103] - 直销营业收入201,103.82万元，同比下降9.35%，毛利率67.51%，较上年减少3.28个百分点；经销营业收入157,389.39万元，同比增长20.52%，毛利率41.09%，较上年减少4.23个百分点[103] - 安全与识别芯片生产量255,747.18万颗，同比增长30.00%，销售量249,458.88万颗，同比增长29.26%，库存量18,013.47万颗，同比增长22.87%[105] - 智能电表芯片生产量14,905.82万颗，同比增长111.23%，销售量13,481.48万颗，同比增长72.00%，库存量2,881.67万颗，同比增长85.84%[105] - 设计及销售集成电路业务中，原材料成本89,860.08万元，占比60.91%，较上年同期增长10.69%；封装测试成本52,854.82万元，占比35.83%，较上年同期增长28.70%[107] - 前五名客户销售额133,762.32万元，占年度销售总额37.24%；其中关联方销售额30,570.06万元，占年度销售总额8.51%[108] - 前五名供应商采购额86,653.30万元，占年度采购总额48.94%；关联方采购额为0[111] - 公司SLC NAND Flash业务年末合计数为29728.08万元，智能电表芯片为48489.11万元，FPGA芯片为178835.83万元，嵌入式可编程PSoC芯片为80850.32万元，智能电器芯片预计总投资规模对应金额为7649.93万元，集成电路测试类服务的研发和技术升级为18554.20万元，交通卡基于UWB技术无感过闸POC预研为135.00万元，总计502518.80万元[82][83] 产品技术相关 - 华岭股份自主研发超1000种高端芯片测试解决方案，在高速晶圆KGD测试等方向实现量产突破[41] - 安全与识别芯片产品线覆盖数十款产品，是国内产品门类较齐全的供应商之一[45] - EEPROM存储器存储容量为1Kbit - 2Mbit，NOR Flash存储器存储容量为0.5Mbit - 2Gbit，SLC NAND Flash存储器存储容量为1Gbit - 8Gbit[48] - 智能电表MCU主要由FM33A系列产品构成，为32位ARM Cortex - M0内核[49] - 低功耗通用MCU由多个系列产品构成，为32位ARM Cortex - M0\M - star内核[50] - 车规MCU由多个系列产品构成，为32位ARM Cortex - M0\M - star内核[50] - 千万门级FPGA芯片采用65nm CMOS工艺，亿门级FPGA芯片采用28nm CMOS工艺，十亿门级FPGA芯片基于1xnm FinFET先进制程[51] - 嵌入式可编程器件PSoC采用28nm CMOS工艺，智能通信芯片RFSoC采用1xnm FinFET先进制程[52] - 公司控股子公司华岭股份能提供集成电路测试服务整体解决方案，测试能力覆盖众多产品领域[53] - 公司采用Fabless经营模式，专注集成电路设计业务，将其他环节委托代工[54] - 公司是国内领先的RFID、智能卡、安全模块和NFC产品的芯片供应商，在多个应用场景有较好应用[60] - 公司拥有非挥发存储器完全自主设计能力，存储产品容量覆盖1Kbit - 8Gbit，部分产品通过汽车

业绩数据 - 2024年净利润5.73亿元[4] - 2024年末可供分配利润36.81亿元[4] - 2024 - 2022年净利润分别为5.73亿、7.19亿、10.77亿元[6] 分红情况 - 每10股派0.8元，拟派6571.42万元，占比11.48%[3][5] - 2024 - 2022年现金分红分别为6571.42万、8190.60万、1.10亿元[6] 研发投入 - 近三年累计研发投入32.17亿元，占比30.17%[7] - 2024年研发投入11.42亿元，占比31.8%[9] 未来展望 - 2025年资金用于新产品开发等[10] - 留存利润用于研发和生产经营[15]

营业总收入情况 - 2024年营业总收入358,952.62万元，较上年同期增长1.51%[6] 净利润情况 - 2024年归属于母公司所有者的净利润57,251.84万元，较上年同期下降20.43%[6] - 2024年基本每股收益0.70元，较上年同期下降20.45%[6] 总资产情况 - 2024年末总资产904,089.58万元，较年初增长7.48%[6] 所有者权益情况 - 2024年末归属于母公司的所有者权益589,400.84万元，较年初增长11.15%[6] - 2024年末归属于母公司所有者的每股净资产7.18元，较年初增长10.90%[6] 毛利率与毛利情况 - 2024年综合毛利率下降5.26个百分点，毛利下降约15,622.32万元[8] 研发费用情况 - 2024年研发费用约103,065.15万元，较上年同期增加约2,005.39万元[9] 减值损失情况 - 2024年计提信用减值损失较上年增加约3,203.73万元[9] - 2024年计提资产减值损失较上年增加约3,524.86万元[9]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[2] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司是国内FPGA领域技术较为领先的公司之一，在FPGA领域形成明显技术集群优势，构建核心技术壁垒，夯实竞争优势，维持“买入”投资评级 [8] 根据相关目录分别进行总结 存量市场竞争激烈，盈利能力短期承压 - 2024年前三季度公司实现营收26.84亿元，同比下降1.99%，归母净利润4.27亿元，同比下降34.29%，其中第三季度实现营收8.90亿元，同比下降5.55% [5] - 前三季度各产品线存量市场竞争激烈，公司调整部分产品销售价格使销售量提升，但受产品销售价格下降和产品结构调整影响，综合毛利率下降，营业收入同比小幅减少 [5] FPGA布局全面，新一代产品稳步推进 - 公司FPGA产品线技术领先，可提供千万门级、亿门级和十亿门级FPGA产品和PSoC产品，具备全流程自主知识产权FPGA配套EDA工具ProciseTM，以及面向人工智能应用的可重构芯片（FPAI） [6] - 该产品线正推进基于1xnm FinFET先进制程的新一代FPGA和PSoC产品，新一代FPGA产品完成样片测试，已针对部分导入客户小批量销售，同步开展良率提升和产品谱系化工作 [6] 存储产线协同发展，上半年销量大幅增长 - 公司形成EEPROM、NOR Flash、NAND Flash三大产品线，建立完整利基非挥发存储器产品架构，拥有多种技术平台研发储备 [7] - 2024年上半年因终端及渠道库存消化，存储产品逐步回暖，公司存储产品线销量较大增长，消费及工业级SPINAND、NOR产品线价格止跌回升，目前价格稳定 [7] - 公司丰富的存储器产品线与其他产品线结合，产品满足多类客户需求，为多应用领域提供一站式解决方案 [7] 盈利预测 - 预测公司2024 - 2026年收入分别为37.66、43.78、49.96亿元，EPS分别为0.78、1.03、1.30元，当前股价对应PE分别为51、39、30倍 [8] 财务预测 |预测指标|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |主营收入（百万元）|3,536|3,766|4,378|4,996| |增长率（%）|-0.1%|6.5%|16.3%|14.1%| |归母净利润（百万元）|719|644|844|1,070| |增长率（%）|-33.2%|-10.5%|31.1%|26.7%| |摊薄每股收益（元）|0.88|0.78|1.03|1.30| |ROE（%）|12.1%|10.0%|11.8%|13.4%|[12] 资产负债表、利润表、现金流量表及主要财务指标预测 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |资产总计（百万元）|8,411|8,934|9,632|10,491| |负债合计（百万元）|2,450|2,464|2,494|2,507| |所有者权益（百万元）|5,962|6,471|7,138|7,984| |营业收入（百万元）|3,536|3,766|4,378|4,996| |净利润（百万元）|749|670|878|1,113| |归母净利润（百万元）|719|644|844|1,070| |经营活动现金净流量（百万元）|-708|948|792|1,153| |营业收入增长率（%）|-0.1%|6.5%|16.3%|14.1%| |归母净利润增长率（%）|-33.2%|-10.5%|31.1%|26.7%| |毛利率（%）|61.2%|59.6%|60.2%|61.2%| |净利率（%）|21.2%|17.8%|20.1%|22.3%| |ROE（%）|12.1%|10.0%|11.8%|13.4%| |资产负债率（%）|29.1%|27.6%|25.9%|23.9%| |总资产周转率|0.4|0.4|0.5|0.5| |应收账款周转率|2.6|2.8|3.1|3.3| |存货周转率|0.4|0.5|0.5|0.6| |EPS（元/股）|0.88|0.78|1.03|1.30| |P/E|4.5|5.1|3.9|3.0| |P/S|0.9|0.9|0.7|0.7| |P/B|0.6|0.6|0.5|0.5|[13]

报告公司投资评级 - 维持“买入”投资评级 [2][8][10] 报告的核心观点 - 2024年前三季度公司营收和归母净利润同比下降，各产品线存量市场竞争激烈，公司调整部分产品销售价格致综合毛利率下降、营收小幅减少 [5] - 公司FPGA产品线技术领先，正推进新一代FPGA和PSoC产品，新一代FPGA产品完成样片测试并小批量销售，同步开展良率提升和产品谱系化工作 [6] - 公司存储产线协同发展，2024年上半年销量大幅增长，产品价格止跌回升且目前稳定，丰富产品线可提供一站式解决方案 [7] - 预测公司2024 - 2026年收入分别为37.66、43.78、49.96亿元，EPS分别为0.78、1.03、1.30元，当前股价对应PE分别为51、39、30倍 [8] 相关目录总结 市场表现 - 展示了复旦微电与沪深300的市场表现对比情况 [3][4] 相关研究 - 提及《复旦微电（688385）：国产FPGA引领者，多产品线协调发展助力公司远期成长》（2023 - 07 - 11） [5] 盈利预测 |预测指标|2023A|2024E|2025E|2026E| | --- | --- | --- | --- | --- | |主营收入（百万元）|3,536|3,766|4,378|4,996| |增长率（%）|-0.1%|6.5%|16.3%|14.1%| |归母净利润（百万元）|719|644|844|1,070| |增长率（%）|-33.2%|-10.5%|31.1%|26.7%| |摊薄每股收益（元）|0.88|0.78|1.03|1.30| |ROE（%）|12.1%|10.0%|11.8%|13.4%|[12] 公司盈利预测（百万元） |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入|3,536|3,766|4,378|4,996| |营业成本|1,372|1,522|1,742|1,939| |营业税金及附加|8|26|26|25| |销售费用|252|264|302|340| |管理费用|158|173|193|215| |财务费用|16|10|-5|-29| |研发费用|1,011|1,073|1,213|1,364| |费用合计|1,436|1,520|1,702|1,890| |资产减值损失|-134|-134|-134|-134| |公允价值变动|-1|1|1|1| |投资收益|4|0|0|0| |营业利润|751|673|882|1,118| |利润总额|752|673|882|1,118| |所得税费用|3|3|4|4| |净利润|749|670|878|1,113| |少数股东损益|29|26|34|43| |归母净利润|719|644|844|1,070|[13] 主要财务指标 |指标|2023A|2024E|2025E|2026E| | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入增长率|-0.1%|6.5%|16.3%|14.1%| |归母净利润增长率|-33.2%|-10.5%|31.1%|26.7%| |毛利率|61.2%|59.6%|60.2%|61.2%| |四项费用/营收|40.6%|40.4%|38.9%|37.8%| |净利率|21.2%|17.8%|20.1%|22.3%| |ROE|12.1%|10.0%|11.8%|13.4%| |资产负债率|29.1%|27.6%|25.9%|23.9%| |总资产周转率|0.4|0.4|0.5|0.5| |应收账款周转率|2.6|2.8|3.1|3.3| |存货周转率|0.4|0.5|0.5|0.6| |EPS（元/股）|0.88|0.78|1.03|1.30| |P/E|4.5|5.1|3.9|3.0| |P/S|0.9|0.9|0.7|0.7| |P/B|0.6|0.6|0.5|0.5|[13] 电子通信组介绍 - 毛正：复旦大学材料学硕士，有相关工作和投研经验，2021年加入华鑫证券研究所担任电子行业首席分析师 [15] - 高永豪：复旦大学物理学博士，曾就职于华为等，2023年加入华鑫证券研究所，重点覆盖泛半导体领域 [15] - 吕卓阳：澳大利亚国立大学硕士，有4年投研经验，2023年加入华鑫证券研究所，专注半导体多领域研究 [15] - 何鹏程：悉尼大学金融硕士等，曾任职德邦证券研究所通信组，2023年加入华鑫证券研究所，专注消费电子等领域研究 [15] - 张璐：早稻田大学国际政治经济学学士等，2023年加入华鑫证券研究所，研究方向为功率半导体、先进封装 [16]

报告公司投资评级 - 买入（维持），目标价格47.32元 [1] 报告的核心观点 - 预测公司24 - 26年归母净利润分别为5.31、7.47、9.46亿元，原24 - 25年预测为11.5、14.5亿元，主要下调主营业务营收和毛利率并上调研发费用率，根据可比公司25年平均52倍PE估值，给予47.32元目标价，维持买入评级 [6][11] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 股价（2025年01月27日）35.19元，52周最高价/最低价为52.31/23.11元，总股本/流通A股为82,143/82,143万股，A股市值28,906百万元，国家/地区为中国，行业为电子 [1] 表现情况 - 1周、1月、3月、12月绝对表现分别为-1.51%、-15.79%、-23.17%、16.67%，相对表现分别为-1.18%、-11.67%、-19.65%、2.17%，沪深300同期表现分别为-0.33%、-4.12%、-3.52%、14.5% [2] 公司业务进展 - 近期携智能卡芯片产品、NFC芯片、超高频RFID等方案亮相法国Trustech大会 [10] - FPGA业务布局全面，有四大系列数十款产品及配套EDA工具，致力于相关技术研发，产品应用广泛；多款新一代FPGA产品完成样片测试并小批量销售，开展良率提升和谱系化工作；新一代融合架构产品样片测试顺利并送样；非高可靠领域智能化可重构SoC产品出货量快速增长 [10] - 构建多元化产品矩阵，MCU在国内智能单相表市场领先，拓展通用MCU市场，车规级产品推进；非挥发存储器产品系列拓宽；安全与识别芯片有三个产品方向，在国内非接触逻辑加密芯片和金融IC卡芯片领域有一定市场占有率 [10] 财务信息 |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|3,539|3,536|3,717|4,386|4,971| |同比增长(%)|37.3%|-0.1%|5.1%|18.0%|13.3%| |营业利润(百万元)|1,121|751|527|781|1,022| |同比增长(%)|95.6%|-33.0%|-29.9%|48.2%|30.9%| |归属母公司净利润(百万元)|1,077|719|531|747|946| |同比增长(%)|109.3%|-33.2%|-26.2%|40.6%|26.6%| |每股收益（元）|1.31|0.88|0.65|0.91|1.15| |毛利率(%)|64.7%|61.2%|54.2%|56.7%|60.8%| |净利率(%)|30.4%|20.3%|14.3%|17.0%|19.0%| |净资产收益率(%)|28.1%|14.6%|9.6%|12.1%|13.6%| |市盈率|27.7|41.4|56.1|39.9|31.5| |市净率|6.6|5.6|5.1|4.6|4.0| [8] 可比公司估值 |公司|代码|最新价格(元)|每股收益（元）（2023A、2024E、2025E、2026E）|市盈率（2023A、2024E、2025E、2026E）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |紫光国微|002049|59.12|2.98、1.41、2.63、3.33|19.85、41.87、22.47、17.75| |臻镭科技|688270|33.00|0.34、0.34、0.61、0.91|97.46、97.06、54.49、36.44| |海光信息|688041|128.00|0.54、0.82、1.21、1.64|235.51、155.34、106.12、78.22| |兆易创新|603986|127.40|0.24、1.68、2.47、3.17|524.93、75.80、51.48、40.20| |北京君正|300223|64.40|1.12、1.03、1.31、1.57|57.73、62.32、49.31、41.05| |最大值| - | - | - |524.93、155.34、106.12、78.22| |最小值| - | - | - |19.85、41.87、22.47、17.75| |平均数| - | - | - |187.09、86.48、56.78、42.73| |调整后平均| - | - | - |130.23、78.39、51.76、39.23| [12]

业务情况 - 安全与识别业务在2024年前三季度实现5.76亿元 [1] - 智能卡应用主要包括金融卡和社保卡，市场需求稳定 [1] - SE芯片和SIM卡芯片在安全领域有较好的技术实力和竞争力 [1] - RFID产品主要应用于身份鉴别、物流管理、酒类防伪等场景 [1] 存储产品 - 存储产品主要包括EEPROM、NOR FLASH、NAND FLASH [1] - 存储产品应用于高可靠领域以及消费类、工业类场景 [1] - 利基型存储广泛应用于家电、电脑显示器、光端模块、汽车电子、电脑周边配件、PON、WiFi6路由器、安防监控等领域 [1] FPGA产品 - FPGA产品积极推出新一代制程产品，并丰富智能化可重构SoC产品 [1] - 在非高可靠市场，公司已导入多个项目并正在推进中 [1] 投资者关系 - 投资者关系活动于2024年12月26日14:00-15:00在公司会议室举行 [1] - 参与单位包括高毅资产、博道基金、人保资产、中信诚保基金、天风证券 [1] - 公司接待人员为财务部经理金建卫 [1]

股票上市与归属 - 本次股票上市股数为2,366,900股，上市流通总数为2,366,900股，上市流通日期为2024年12月24日[3] - 本次限制性股票归属数量为2,366,900股，其中首次授予部分归属2,069,000股、预留授予部分归属297,900股[10] - 本次归属股票的上市流通日为2024年12月24日，上市流通数量为2,366,900股[13] 激励计划进程 - 2021年9月23日，公司召开会议审议通过激励计划相关议案[3] - 2021年9月27日至10月9日，激励对象名单公示12天，期满无异议[5] - 2021年11月5日，股东大会审议通过激励计划相关议案[6] - 2022年10月28日，公司召开会议通过调整授予价格及授予预留限制性股票议案[7] - 2024年12月11日，公司召开会议通过首次授予部分第三个归属期和预留授予部分第二个归属期符合归属条件等议案[9] 归属人数与占比 - 2021年限制性股票激励计划首次授予部分第三个归属期归属人数为503人[10] - 首次授予部分第三个归属期本次归属数量占已获授予限制性股票数量的25%[11] - 2021年限制性股票激励计划预留授予部分第二个归属期归属人数78人，归属股份数量占已获授予限制性股票数量的30%[12] 出资与股本变动 - 符合首次授予部分第三个归属期条件的激励对象缴纳出资款36,621,300元，计入股本206,900元，计入资本公积36,414,400元[13] - 符合预留授予部分第二个归属期条件的激励对象缴纳出资款5,272,830元，计入股本29,790元，计入资本公积5,243,040元[14] - 公司前次验资股本金额为81,906,040元，截至2024年12月11日，变更后注册资本和累计股本为82,142,730元[14] - 变动前A股股本数534,730,400股，H股284,330,000股；本次A股变动数2,366,900股；变动后A股股本数537,097,300股，H股284,330,000股[16] 业绩情况 - 公司2024年1 - 9月实现归属于上市公司股东的净利润42,723.92万元，基本每股收益为0.52元/股[18] - 本次归属后以总股本821,427,300股为基数计算，在净利润不变情况下，2024年1 - 9月基本每股收益将摊薄[18] - 本次归属的第二类限制性股票数量为2,366,900股，占归属前公司总股本的比例为0.29%[18]