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复旦微电(688385)
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2024年一季报点评:高可靠业务保持增长态势,民品业务逐步回暖
华创证券· 2024-04-30 15:02
业绩总结 - 公司2024年第一季度营业收入为8.93亿元,同比增长10.30%[1] - 公司2024年第一季度归母净利润为1.61亿元,同比增长132.50%[1] - 公司2024-2026年预测归母净利润分别为8.38/10.57/12.70亿元,对应EPS为1.02/1.29/1.55元[1] - 公司2024年预计净利润为8.75亿元,净利率为21.8%[2] - 公司ROE预计2024年为13.7%,ROIC为11.7%[2] - 公司2024年预计每股收益为1.02元,P/E比率为32[2] 公司财务状况 - 复旦微电2024年一季度财务数据显示,公司资产规模逐年增长,2026年预计达到117.13亿元[2] - 公司营业总收入预计2024年将达到40.05亿元,增长率为13.3%[2] 投资评级 - 公司投资评级体系包括强推、推荐、中性和回避[14] - 行业投资评级包括推荐、中性和回避[15]
公司研究报告:布局新制程新领域产品,积极应对行业趋势
海通证券· 2024-04-30 14:32
公司业绩 - 公司市值为265.54亿元,流通市值为195.40亿元[1] - 公司主营产品收入预测:2023年总收入为3536.26万元,2024年预计达到3975.64万元,2025年和2026年分别为4471.73万元和5031.90万元,总毛利率保持在59.7%-61.2%之间[3] - 复旦微电2026年预计每股收益为1.54元,净资产为10.29元[9] 新产品和技术 - 公司发布FMQL100TAI新一代FPAI产品,采用CPU+FPGA+AI融合架构,满足智能加速计算应用需求,预计24-26年EPS分别为1.02/1.24/1.54元/股[2] 公司分析师和投资评级 - 公司分析师具有证券投资咨询执业资格,独立客观出具报告[10] - 分析师负责的股票研究范围包括利亚德、闻泰科技等公司[11] - 投资评级标准中,优于大市预期个股相对基准指数涨幅在10%以上[11] 市场风险和警示 - 报告仅供海通证券客户使用,不构成投资建议[13] - 市场有风险,投资需谨慎,报告提供信息仅供参考[15] - 本报告仅向特定客户传送,未经海通证券研究所书面授权,不得复制或再次分发[16]
复旦微电(688385) - 2024 Q1 - 季度财报
2024-04-29 18:34
财务表现 - 2024年第一季度,公司营业收入约为8.93亿元,同比增长约为10.30%[5] - 归属于上市公司股东的净利润约为1.61亿元,同比减少约为14.35%[5] - 公司产品综合毛利率由上年同期的66.77%降低至56.65%,但较上一季度提升6.98个百分点[5] - 2024年第一季度,公司营业总收入为892,743,914.70元,较去年同期增长10.3%[19] - 2024年第一季度,公司营业利润为174,990,664.29元,较去年同期下降16.1%[20] - 2024年第一季度,公司净利润为158,345,185.16元,较去年同期下降18.6%[20] 研发投入 - 研发投入合计约为2.88亿元,同比增长约为0.46%[5] - 公司研发费用持续增加,研发投入约为2.45亿元,同比增加约为2,595.52万元[5] 产品营收 - 安全与识别芯片营业收入约为2.01亿元,同比减少3.37%[5] - 非挥发性存储器营业收入约为2.92亿元,同比增长5.42%[5] - 智能电表芯片营业收入约为0.92亿元,同比增长95.74%[5] - FPGA及其他产品营业收入约为2.81亿元,同比增长23.25%[5] - 测试服务收入约为0.26亿元,同比减少48.00%[5] 股东持股情况 - 香港中央结算(代理人)有限公司持有的境外上市外资股数量为284,196,830股[10] - 上海政本企业管理咨询合伙企业(有限合伙)持有的人民币普通股数量为39,182,011股[10] - 招商银行股份有限公司-华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金持有的人民币普通股数量为19,346,474股[10] - 中国工商银行股份有限公司-易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金持有的人民币普通股数量为9,440,135股[10] - 股东胡余庆通过投资者信用账户持有的股份数量为5,994,974股[11] - 香港中央结算(代理人)有限公司持有的H股股份数量为284,207,830股[12] - 上海政本企业管理咨询合伙企业(有限合伙)持有的股份数量为39,182,011股,处于司法冻结/司法标记中[13] - 招商银行股份有限公司-华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金期初转融通出借股份数量为643,900股,期末转融通出借股份数量为398,800股[14] - 中国工商银行股份有限公司-易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金期初转融通出借股份数量为622,500股,期末转融通出借股份数量为173,900股[15] 现金流量 - 2024年第一季度公司经营活动产生的现金流入小计为775,994,096.96元,较去年同期增长21.0%[22] - 2024年第一季度公司经营活动产生的现金流量净额为1058.06万美元,较上一季度减少了5249.84万美元[23] - 投资活动产生的现金流量净额为-2365.51万美元,较上一季度减少了2943.43万美元[23] - 筹资活动产生的现金流量净额为-2429.04万美元,较上一季度增加了3232.31万美元[23] 公司资产情况 - 上海复旦微电子集团股份有限公司2024年3月31日的流动资产合计为5,896,510,626.60元,非流动资产合计为2,599,423,185.88元[16]
积极布局1XnmFPGA,静待下游需求复苏
国海证券· 2024-03-28 00:00
业绩总结 - 公司2023年实现营收35.36亿元,同比下降0.07%[1] - 2023Q4公司实现营收7.98亿元,同比下降4.37%[2] 用户数据 - 预测2026年ROE为16%[11] - 预测2026年EPS为1.65[11] 未来展望 - 预测2026年P/E为19.13[11] - 预测2026年P/B为2.97[11] 新产品和新技术研发 - 公司FPGA及应用于高可靠场景的非挥发存储器受益于技术先进可靠、应用领域持续拓展[3] 市场扩张和并购 - 2023年归母净利润7.19亿元,同比下降33.18%[1] 其他新策略 - 该公司股票代码为688385,股价为31.50,投资评级为买入[11]
2023年报点评:高可靠业务保持高增长,民品业务有望回暖
华创证券· 2024-03-27 00:00
业绩总结 - 公司2023年度营业收入为35.36亿元,同比下降0.07%[1] - 公司2023年度归母净利润为7.19亿元,同比下降33.18%[1] - 公司2024年归母净利润预测为8.38亿元,对应EPS为1.02元[4] - 复旦微电2023年营业总收入预计将持续增长,2026年预计达到51.15亿元[5] 业务发展 - 公司高可靠业务保持高增长,2023年非挥发性存储器和其他芯片业务实现营收增长,分别为+14.03%和+44.80%[2] - 公司在国内率先研制成功亿门级FPGA、十亿门级FPGA和PSoC芯片,年收入增速保持在50%以上[2] - 公司MCU等业务逐步走出低谷,2023年下半年安全与识别芯片、智能电表芯片逐步恢复,未来业绩增长值得期待[3] 财务展望 - 公司2026年预计归母净利润为12.70亿元,对应EPS为1.55元[4] - 复旦微电2026年净利润预计增长至13.21亿元[5] - ROE预计从2023年的13.6%增长至2026年的15.0%[5] 投资评级 - 公司投资评级体系包括强推、推荐、中性和回避[17] - 行业投资评级体系包括推荐、中性和回避[18]
复旦微电(688385) - 2023 Q4 - 年度财报
2024-03-23 00:00
公司基本信息 - 公司代码为688385,证券简称为上海复旦[1] 股利分配 - 公司拟以每10股派发现金红利人民币1.00元,预计分配现金红利总额为81,906,040.00元[5] - 2023年度利润分配方案已经董事会审议通过,尚需提交股东周年大会审议[6] 公司财务状况 - 公司未盈利且尚未实现盈利[3] - 公司2023年实现营业收入约为35.36亿元,同比基本持平[19] - 公司2023年总资产约为84.11亿元,同比增长37.65%[20] - 公司营业收入同比基本持平,产品综合毛利率较上年下降3.46个百分点[22] - 公司2023年第一季度至第四季度的营业收入分别为80,935.69万元、98,687.24万元、94,180.82万元、79,822.19万元[23] - 公司2023年第一季度至第四季度的归属于上市公司股东的净利润分别为18,826.28万元、26,100.80万元、20,087.15万元、6,935.21万元[23] - 公司2023年第一季度至第四季度的经营活动产生的现金流量净额分别为-52,498.36万元、-56,545.56万元、-1,214.92万元、39,442.18万元[23] - 公司2023年年度报告中,非经常性损益项目金额为709.07万元,减去所得税影响额和少数股东权益影响额后合计为14,700.21万元[25] - 公司采用公允价值计量的项目中,交易性金融资产期末余额为3,021.38万元,应收款项融资期末余额为15,665.64万元[26] 产品销售情况 - 公司安全与识别产品线2023年实现销售收入约8.63亿元,市场竞争激烈,面临较大压力[28] - 非挥发存储器产品线2023年实现销售收入约10.72亿元,消费类存储产品通过价格调整、紧跟客户需要等策略应对市场波动[28] - 智能电表芯片产品线2023年实现销售收入约2.74亿元,智能电表MCU在国家电网市场份额持续领先[28] - FPGA及其他产品线2023年实现销售收入约11.39亿元,公司在FPGA领域技术领先,推进新一代FPGA和智能化可重构SoC[29] 公司业务范围 - 公司主要业务包括安全与识别芯片、非挥发存储器、智能电表芯片、FPGA芯片和集成电路测试服务,产品广泛应用于多个领域[32] 技术研发 - 公司全年研发投入约11.90亿元,同比增长34.25%,研发人员增至1178人,推进新一代FPGA平台开发、智能化可重构SoC平台开发等项目[30] 员工情况 - 公司在职员工数量合计为2,045人,其中生产人员为351人,销售人员为326人,技术人员为1,178人[179] 公司治理 - 公司设立了审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会、战略与投资委员会、环境、社会及管治委员会等专门委员会,并列出了各委员会的成员情况[175]
高可靠IC占比维持高位,专用MCU期待反弹
中邮证券· 2024-02-28 00:00
业绩总结 - 公司发布2023年业绩快报,全年预计实现营业收入35.36亿元,同比减少0.07%[1] - 公司预计2023-2025年归母净利润分别为7.2/8.7/11.4亿元,维持“买入”评级[3] - 2025年预计公司营业收入将达到4833百万元,增长率为23.76%[6] - 2025年预计公司归属母公司净利润将达到1139.34百万元,增长率为30.94%[6] - 2025年预计公司每股收益为1.39元[6] 研发投入 - 公司研发投入持续增加,预计2023年研发费用约10.11亿元,同比增加37.42%[2] 财务指标 - 2025年预计公司市盈率为24.95[6] - 2025年预计公司市净率为4.27[6] - 2025年预计净利率将达到23.6%[7] - 2025年预计ROE将达到17.1%[7] - 2025年预计资产负债率将达到37.5%[7] - 2025年预计流动比率将为3.22[7] 投资评级 - 投资评级标准包括买入、增持、中性和回避四个等级[8] 公司背景 - 中邮证券是中国邮政集团有限公司绝对控股的证券类金融子公司,注册资本为50.6亿元人民币[18] - 公司经营范围包括证券经纪、证券自营、证券投资咨询等多项业务[18] - 公司在全国多地设有分支机构,并正在建设更多分支机构[18]
2023年业绩快报点评:短期业绩承压,高可靠业务持续放量
华创证券· 2024-02-26 00:00
公司研 究 证 券研究 报 告 集成电路 2024年02月26日 复 旦微电(688385)2023年业绩快报点评 强 推 (维持) 目标价:40.0元/17.6港元 短期业绩承压,高可靠业务持续放量 当前价:31.10元/11.26港元 事项: 华创证券研究所  2024年2月23日,公司发布2023年度业绩快报公告: 证券分析师:耿琛  1)2023年:营业收入35.36亿元,同比-0.07%;归母净利润7.25亿元,同比 电话:0755-82755859 -32.69%;扣非后归母净利润5.99亿元,同比-41.26%; 邮箱:gengchen@hcyjs.com  2)2023Q4:营业收入7.98亿元,同比/环比-4.36%/-15.24%;归母净利润0.75 执业编号:S0360517100004 亿元,同比/环比-65.71%/-62.84%;扣非后归母净利润-0.05亿元,同环比转亏。 证券分析师:岳阳 评论: 邮箱:yueyang@hcyjs.com  业绩短期承压,高可靠业务放量+需求回暖有望带动公司业绩重回增长轨道。 执业编 号:S0360521120002 受到产能结构性缓解以 ...
复旦微电(688385) - 复旦微电投资者关系活动记录表
2023-11-10 16:31
上海复旦微电子集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 股票名称:复旦微电 股票代码:688385 特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活 □媒体采访 □业绩说明会 动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他__________ 华泰证券、富国基金、中邮证券、文多资产、安信证券、宁涌 参与单位/个人 富基金、华夏基金、国信证券、平安基金、第一上海证券、 中泰证券 时间 2023 年11月8日15:00-16:00 地点 公司会议室 公司接待人员 证券事务代表 郑克振;财务部经理 金建卫 投资者关系活动主要内容 1、2023年的研发费用为什么同比增加较多? 答:截止 2023 年三季度,公司研发费用约 75,783.19 万元,较上年同期增加 约为 19,792.86万元。今年以来,公司在新品研发、多元化供方工艺的产品研 发方面投入了大量的资源。目前公司也已经在对可转换债券的募投项目开展前 期投入。公司希望通过技术领先、差异化产品保持竞争力。 2、公司有没有想往 AI方面做一些研发和布局? 答:AI芯片主要包括 GPU、FPGA、ASIC。公司在 FPGA领域具有较好的技术优 势。公司开发的PSoC ...
复旦微电(688385) - 复旦微电投资者关系活动记录表
2023-11-03 18:24
上海复旦微电子集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 股票名称:复旦微电 股票代码:688385 特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动 □媒体采访 □业绩说明会 类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他__________ 民生证券、西部证券自营、农银汇理基金、宁泉资产、兴证全球基金、 国泰基金、财通基金、中金基金、华泰瑞柏基金、东海基金、邮储银 参与单位/个人 行、新华养老、华夏基金、中信证券、银河基金、重阳投资、鑫元基 金、交银施罗德 2023年11月1日15:00-16:00 时间 2023年11月2日15:00-16:00 地点 公司会议室 公司接待人员 证券事务代表 郑克振;财务部经理 金建卫 投资者关系活动主要内容 1、公司FPGA在高可靠以外的领域进展如何? 答:公司FPGA产品应用广泛,除现有的高可靠应用领域,公司也在积极推进面向低功耗 及成本敏感性市场,如医学成像、机器视觉、专业监视器、车用毫米波/激光雷达、工业 物联网及边缘市场等领域的探索,目前也导入了一些项目。 2、三季度,公司FPGA产品的毛利率情况?未来几年的趋势如何? 答:报告期内,公司的FPGA产品线的毛利率没 ...