港股半导体板块表现 - 港股半导体板块整体下跌，华虹半导体跌幅超过5%，中芯国际跌幅接近4%，晶门半导体和上海复旦等公司跟随下跌 [1]

芯片股表现 - 华虹半导体股价下跌4.96%至40.25港元 [1] - 中芯国际股价下跌4.12%至51.15港元 [1] - ASMPT股价下跌2.74%至67.45港元 [1] - 上海复旦股价下跌1.95%至32.75港元 [1] 英伟达订单动态 - 英伟达向台积电追加30万块H20芯片订单 [1] - 现有H20芯片库存为60万-70万块 [1] - 英伟达告知客户H20芯片库存有限且无重启生产计划 [1] 行业影响分析 - H20解禁利好AI数据中心托管企业 [1] - 对中芯国际等本地半导体供应链企业市场情绪构成负面影响 [1] 台积电业绩表现 - 2025年第二季度净利润达3983亿新台币 [1] - 净利润同比增长61% [1] - 单季度净利润创历史新高 [1] - 净利润增速创近3年同期新高 [1] 行业展望 - 全球半导体增长延续乐观走势 [1] - 晶圆代工龙头或开启涨价 [1] - 二季度业绩展望乐观 [1] - 全球算力投资保持高水位 [1] - 产业链公司业绩或持续兑现 [1]

券商评级与目标价涨幅 - 7月29日券商发布19次目标价评级 科沃斯目标价112元涨幅46.04%位列第一 英科医疗目标价45元涨幅39.79% 瑞纳智能目标价35.63元涨幅38.85% [1] - 目标价涨幅超30%公司包括深信服140元涨幅36.80% 福能股份12.67元涨幅33.79% 濮耐股份9元涨幅33.73% 广发证券26.25元涨幅31.78% 复旦微电70元涨幅31.60% [2] - 目标价涨幅20%-30%区间涵盖联赢激光30元涨幅29.76% 苏泊尔66.01元涨幅28.90% 艾德生物30.30元涨幅26.94% 西部矿业22.01元涨幅26.86% 盟升电子47.43元涨幅25.41% [2] 行业分布特征 - 高目标涨幅公司覆盖小家电 医疗器械 通用设备行业 科沃斯属小家电 英科医疗属医疗器械 瑞纳智能属通用设备 [1] - 获得多家券商推荐公司集中在消费与资源领域 东鹏饮料属饮料乳品 海大集团属饲料 西部矿业属工业金属 [3] - 首次覆盖公司涉及通用设备 农化制品 饮料乳品行业 瑞纳智能属通用设备 亚钾国际属农化制品 东鹏饮料属饮料乳品 [4] 机构推荐集中度 - 32家上市公司获券商推荐 东鹏饮料以5家推荐位居榜首 海大集团获4家推荐 西部矿业获3家推荐 [2][3] - 首次覆盖共3次 瑞纳智能获国泰海通证券增持评级 亚钾国际获上海证券买入评级 东鹏饮料获群益证券买进评级 [3][4] 重点公司评级详情 - 科沃斯获中信证券买入评级 目标价112元较最新收盘价潜在涨幅46.04% [1][2] - 英科医疗获中信证券买入评级 目标价45元较最新收盘价潜在涨幅39.79% [1][2] - 东鹏饮料获群益证券买进评级 目标价335元较286.72元收盘价潜在涨幅16.84% 同时获5家机构推荐 [2][3][4]

半导体公司股价表现 - 上海复旦股价下跌6.29% [1] - 华虹半导体股价下跌4.37% [1] - 中芯国际股价下跌2.62% [1]

股价表现 - 上海复旦昨日收涨逾9% 今日早盘回落逾6% 截至发稿跌4.79%报31.8港元 成交额4510.98万港元 [1] 财务表现 - 预计上半年收入约18.2亿至18.5亿人民币 同比增加1.4%至3.1% [1] - 预计上半年纯利约1.8亿至2.1亿人民币 同比减少39.7%至48.3% [1] - 其他收益下降约6800万人民币 主要因集成电路设计企业增值税加计抵减额减少及政府补助专项验收减少 [1] - 存货跌价损失增加约1.4亿人民币 [1] 技术发展 - 与复旦大学订立技术服务合同 委托研究开发超大规模FPGA布局布线技术并提供相应技术支持 [1] - 开发超大规模FPGA布局布线技术可提高公司技术水平 为集团收入及业绩提供良好贡献 [1] - 公司整体业务目标为中国IC设计及系统集成业务市场领先者 并锐意成为全球主导的应用专门IC设计公司 [1]

券商评级与目标价涨幅 - 7月29日券商共发布19次上市公司目标价评级，目标价涨幅前三的公司为科沃斯（46.04%）、英科医疗（39.79%）、瑞纳智能（38.85%），分别属于小家电、医疗器械、通用设备行业 [1] - 中信证券给予科沃斯目标价112元（涨幅46.04%），英科医疗目标价45元（涨幅39.79%），复旦微电目标价70元（涨幅31.60%） [2] - 国泰海通证券对瑞纳智能目标价35.63元（涨幅38.85%），苏泊尔目标价66.01元（涨幅28.90%） [2] - 中国国际金融对深信服目标价140元（涨幅36.80%），药明康德目标价115元（涨幅16.53%） [2] 券商推荐家数排名 - 7月29日共32家上市公司获券商推荐，东鹏饮料以5家推荐居首，海大集团获4家推荐，西部矿业获3家推荐 [4] - 东鹏饮料收盘价286.72元，所属饮料乳品行业 [5] - 海大集团收盘价54.84元，所属饲料行业 [5] - 西部矿业收盘价17.35元，所属工业金属行业 [5] 首次覆盖评级 - 7月29日券商首次覆盖3家公司：瑞纳智能（国泰海通证券"增持"评级）、亚钾国际（上海证券"买入"评级）、东鹏饮料（群益证券"买进"评级） [6] - 瑞纳智能属于通用设备行业，亚钾国际属于农化制品行业，东鹏饮料属于饮料乳品行业 [7]

业绩预告期间 - 2025年1月1日至2025年6月30日 [2] 营业收入表现 - 预计营业收入182,000万元至185,000万元 同比增加1.44%至3.12% [3] - 上年同期营业收入为179,409.53万元 [5] - 除非挥发存储器外 集成电路设计板块各产品线均取得增长 [6] 净利润表现 - 预计归母净利润18,000万元至21,000万元 同比减少39.67%至48.29% [3] - 上年同期归母净利润为34,809.20万元 [5] - 预计扣非净利润17,000万元至20,000万元 同比减少35.24%至44.95% [3] - 上年同期扣非净利润为30,882.02万元 [5] 业绩变动原因 - 集成电路设计企业增值税加计抵减额减少及政府补助专项验收减少 导致其他收益下降约6,800万元 [7] - 存货中部分产品需求下降及库龄变长 计提存货跌价损失同比增加约14,000万元 [7] - 市场竞争激烈 公司积极拓展新产品和新市场 [6] - 综合毛利率水平同比基本稳定 [6] 财务数据说明 - 业绩预告采用中国企业会计准则编制测算 未经注册会计师审计 [4]

业绩预告概况 - 预计2025年上半年营业收入为人民币182,000万元至185,000万元 同比增长1.44%至3.12% [1] - 预计归属于母公司所有者的净利润为人民币18,000万元至20,900万元 同比下降39.67%至48.29% [1] - 扣除非经常性损益的净利润预计为人民币13,882万元至16,982万元 同比下降35.24%至44.95% [1] 同期对比数据 - 上年同期营业收入为179,409.53万元 [2] - 上年同期归属于母公司净利润为34,809.20万元 [2] - 上年同期扣非净利润为30,882.02万元 [2] 业绩变动原因分析 - 集成电路设计板块各产品线（除非挥发存储器外）均实现增长 带动营业收入提升 [2] - 综合毛利率水平同比保持基本稳定 [2] - 增值税加计抵减额减少及政府补助专项验收减少导致其他收益下降约6,800万元 [2] - 存货中部分产品需求下降及库龄变长 计提存货跌价损失同比增加约14,000万元 [2] 市场竞争环境 - 各产品线面临激烈市场竞争 [2] - 公司积极拓展新产品和新市场以巩固和扩大市场份额 [2]

公司业务结构 - 2024年1至12月营业收入中集成电路设计与销售占比96.32% 测试服务占比3.68% [1] 财务表现 - 预计归属于母公司所有者净利润1.8亿至2.1亿元 同比减少1.38亿至1.68亿元 降幅39.67%至48.29% [3] - 集成电路设计板块中非挥发存储器产品线外均实现增长 营业收入整体提升 [3] - 综合毛利率水平同比保持基本稳定 [3] - 存货跌价损失同比增加约1.4亿元 主因部分产品需求下降及库龄变长 [3] 经营环境与策略 - 各产品线面临市场竞争激烈局面 [3] - 公司积极拓展新产品与新市场 巩固并扩大市场占有率 [3] 非经营项目影响 - 其他收益下降约6800万元 主因集成电路设计企业增值税加计抵减额减少及政府补助专项验收减少 [3]

财务表现 - 公司预计上半年营业收入为人民币18.2亿元至18.5亿元 同比增加1.44%至3.12% [1] - 营业收入较去年同期人民币17.94亿元增加人民币0.26亿元至0.56亿元 [1] - 归属于母公司所有者的净利润预计为人民币1.8亿元至2.1亿元 同比大幅减少39.67%至48.29% [1] - 净利润较去年同期人民币3.48亿元减少人民币1.38亿元至1.68亿元 [1]