文章核心观点 诺诚健华发布2024年年度报告，介绍机构投资者持股情况及公募基金持股变动情况 [1][2] 机构投资者持股情况 - 截至2025年3月27日，32个机构投资者持有诺诚健华A股股份，合计持股量1.04亿股，占总股本5.90% [1] - 前十大机构投资者包括鹏华医药科技股票型证券投资基金等，合计持股比例4.61% [1] - 相较于上一季度，前十大机构持股比例合计下跌0.37个百分点 [1] 公募基金持股变动情况 - 本期较上一期持股增加的公募基金有2个，持股增加占比0.14% [2] - 本期较上一季度持股减少的公募基金有2个，持股减少占比0.15% [2] - 本期较上一季度新披露的公募基金有1个 [2] - 本期较上一季未再披露的公募基金有18个 [2]

文章核心观点 - 2024年诺诚健华营收显著增长但未盈利，核心产品奥布替尼销售放量是关键驱动力，但公司面临产品线单一、研发投入高、新药管线商业化进程慢等多重挑战，需在管线深度、商业化效率和全球化布局等方面实现更大突破 [1][5] 核心产品情况 - 奥布替尼作为国内首个获批边缘区淋巴瘤适应症的BTK抑制剂，2024年销售收入达10亿元，同比增长49.14%，占公司总营收比例高达99.1% [1] - 该产品自2020年上市，凭借医保价格优势在血液瘤市场扩大份额，2024年第四季度单季收入3.12亿元，环比增长12.12%，市场渗透能力较强 [1] 产品结构风险 - 公司过度依赖单一产品，目前仅有奥布替尼和另一款商业化产品，30余个在研项目中仅3个处于III期临床试验阶段，候选药物上市时间不确定 [2] - 产品结构使公司业绩易受市场竞争和政策调整冲击，2024年第四季度归母净利润环比骤降1117.57%，业绩波动风险大 [2] 商业化能力挑战 - 2024年公司销售费用同比增加14.46%至4.2亿元，但较跨国药企营销投入有差距，构建更广疾病领域商业化网络是管理层难题 [2] 研发投入情况 - 2024年公司研发费用达8.15亿元，同比增长7.57%，占营收比重达80.7%，主要用于推进10余个全球临床试验项目 [3] - 公司拥有13款处于不同临床阶段产品，2个进入III期临床，研发管线有梯度布局 [3] 研发投入影响 - 巨额研发投入侵蚀利润空间，剔除2.1亿元政府补助等非经常性收益后，2024年实际经营亏损扩大 [3] - 2024年经营活动现金流净额为 -3.66亿元，账面现金储备77.6亿元，按当前研发投入强度测算，现有资金仅能维持约5年高强度研发 [3] 研发效率问题 - 2024年公司资本化研发支出占比不足5%，远低于行业平均水平，完全费用化处理使当期利润承压，优化投入结构是平衡业绩与发展的课题 [3] 国际化战略进展 - 2024年公司加快国际化步伐，与康诺亚、Prolium Bioscience达成海外授权合作，奥布替尼自身免疫疾病适应症完成美国II期临床试验，计划2025年启动关键注册研究 [4] 国际化面临挑战 - 公司海外收入占比不足1%，主要收入依赖国内市场，BTK抑制剂领域强生和阿斯利康产品占据全球90%以上市场份额，奥布替尼突围难度大 [4] - 构建国际多中心临床试验体系、建立海外商业化团队需持续资源投入和时间积累 [4] 生产体系短板 - 公司北京基地通过GMP认证，但产能仅能满足国内市场需求，实现全球供应需海外建设或合作生产基地，考验资金实力和运营能力 [4] - 2024年存货周转天数同比增加15天至98天，供应链管理效率有待提升 [4]

会议相关 - 2025年3月27日公司召开董事会，7位董事全部出席[4] - 公司将于2025年6月20日召开股东周年大会[26] 报告审议 - 审议通过2024年年度报告及财务报表等多项报告[5][6][7][8][9][14][17][18][19][20][22][24][25] - 审议通过2025年财务预算预案[9] 决策事项 - 拟建议股东授予董事会购回不超联交所及上交所已发行股份数目各10%的购回授权，期限不超12个月[13] - 2024年度不进行利润分配，议案需提交股东周年大会审议[25] - 审议通过调整A股募投项目内部投资结构与部分募投项目新增实施主体，需提交股东周年大会审议[21] - 拟为全体董事和高级管理人员续保责任险，需提交股东周年大会审议[23] - 审议通过重选退任董事等多项议案，部分需提交股东周年大会审议[10][11][12][13][18][19][21][23][25] - 审议通过续聘核数师，需提交股东周年大会审议[18] 人员安排 - 公司执行董事崔霁松博士等5人将于股东周年大会上重选[10]

募集资金情况 - 公司首次公开发行264,648,217股股票，每股发行价11.03元，募集资金总额291,906.98万元，净额277,881.56万元[1] - 截至2024年12月31日，募集资金余额140,581.71万元，2024年项目支出47,452.42万元，利息收入1,747.23万元[3] - 公司募集资金净额为277,881.56万元，本年度投入募集资金总额为47,452.42万元，已累计投入募集资金总额为142,823.73万元[24] 资金存放账户 - 截至2024年12月31日，招商银行北京分行账户余额32,109.88万元，兴业银行北京昌平支行50,047.32万元，广发银行黄寺支行58,423.98万元，上海浦东发展银行北京昌平支行0.53万元[6] 闲置资金管理 - 2022 - 2023年董事会同意最高8亿元闲置资金现金管理，2024年变更为10亿元[10][11] - 2024年度闲置资金现金管理及存款投资收益1,747.35万元，其中协定存款利息1,746.73万元，定期存款收益0.62万元[12] - 截至2024年12月31日，定期存款余额31,100.00万元[12] 项目投入情况 - 新药研发项目承诺投资总额215,087.40万元，调整后为149,422.06万元，本年度投入15,724.06万元，截至期末累计投入40,859.39万元，投入进度27.34%[24] - 药物研发平台升级项目承诺投资总额16,718.87万元，调整后为11,614.66万元，本年度投入398.80万元，截至期末累计投入9,425.64万元，投入进度81.15%[24] - 营销网络建设项目承诺投资总额39,419.88万元，调整后为27,385.14万元，本年度投入4,612.13万元，截至期末累计投入16,082.80万元，投入进度58.73%[24] - 信息化建设项目承诺投资总额8,773.85万元，调整后为6,095.23万元，本年度投入343.66万元，截至期末累计投入3,209.28万元，投入进度52.65%[24] - 补充流动资金承诺投资总额120,000.00万元，调整后为83,364.47万元，本年度投入26,373.77万元，截至期末累计投入73,246.61万元，投入进度87.86%[24] - 各项目合计承诺投资总额400,000.00万元，调整后为277,881.56万元，本年度投入47,452.42万元，截至期末累计投入142,823.73万元，投入进度51.40%[24] 其他情况 - 公司制定《A股募集资金管理办法》，与保荐机构、银行签监管协议[4] - 2024年公司不存在募投项目先期投入及置换情况[8] - 截至2024年12月31日，公司不存在闲置资金补流、超募资金补流或还贷、超募资金用于新项目、节余资金使用、变更募投项目资金使用情况[9][13][14][15][16] - 2024年公司募集资金存放、使用及披露无违规情形[17] - 公司在招商银行北京分行进行定期存款投资规模为31,100.00万元，起始日期2024/05/29，到期日期2025/05/29，当期收益0.00万元[18] - 安永华明会计师事务所认为公司募集资金专项报告如实反映2024年度募集资金存放与实际使用情况[18][19] - 保荐机构认为公司2024年度募集资金存放与使用符合相关规定，无违规使用情形[20]

财务审计 - 审计报告认为公司2024年财务报表按企业会计准则编制，公允反映财务状况等[4] - 审计针对研发费用执行多项程序，包括了解评价内控等[7] 业绩数据 - 2024年末资产总计94.07亿元，较2023年末下降约5.17%[15][19] - 2024年营业总收入10.09亿元，较2023年增长约36.68%[20] - 2024年净利润净亏损4.53亿元，较2023年有所收窄[20] - 2024年经营活动现金流量净额 -3.66亿元，较2023年有所改善[26] - 2024年投资活动现金流量净额11.11亿元，较2023年增长约68.08%[26] - 2024年末货币资金62.41亿元，较2023年末下降约24.69%[15] - 2024年末流动负债合计10.49亿元，较2023年末下降约49.62%[19] - 2024年末非流动负债合计16.12亿元，较2023年末增长约145.36%[19] - 2024年基本每股收益和稀释每股收益均为 -0.26元/股，2023年均为 -0.37元/股[23] - 2024年其他综合收益税后净额为6076.11万元，较2023年下降约46.49%[23] - 2024年吸收投资收到现金18,499,879.82元，2023年为9,946,811.32元[29] - 2024年取得借款收到现金1,185,320,746.40元，2023年为33,800,000.00元[29] - 2024年筹资活动现金流入小计1,203,820,626.22元，2023年为43,746,811.32元[29] - 2024年偿还债务支付现金960,000,000.00元，2023年为2,500,000.00元[29] - 2024年筹资活动现金流出小计1,489,415,095.83元，2023年为42,438,597.03元[29] - 2024年筹资活动现金流量净额 -285,594,469.61元，2023年为1,308,214.29元[29] - 2024年现金及现金等价物净增加额476,902,672.20元，2023年为22,580,073.94元[29] - 2024年末现金及现金等价物余额4,679,466,477.13元，2023年末为4,202,563,804.93元[29] - 2024年公司综合收益总额使所有者权益增加392,094,600.9元[31] - 截至2024年12月31日，集团累计未弥补亏损为5,520,153,742.61元[41] 研发情况 - 2024年度合并财务报表确认研发费用为人民币814,609,352.61元[7] 资产项目 - 1年以内应收账款期末账面余额为352,898,036.02元，期初为276,778,336.18元[142] - 应收账款期末坏账准备金额为1,896,006.55元，计提比例0.54%；期初坏账准备金额为400,787.10元，计提比例0.14%[143] - 2024年末预付款项期末余额57291586.16元，2023年末余额39043785.79元[155] - 2024年末其他应收款期末余额1962640.34元，2023年末余额2020426.63元[162] - 2024年末存货期末账面余额95681407.07元，存货跌价准备105312.75元，账面价值95576094.32元；2023年末账面余额119094840.89元，无存货跌价准备[166] - 债权投资期末余额为314,351,615.36元，期初余额为10,390,135.51元[174] - 长期股权投资中，北京天诺期初余额5,660,187.95元，本期权益法下投资损益 -5,259,963.24元，期末余额400,224.71元[177] - 固定资产期末余额615,870,417.40元，期初余额563,916,250.69元[180] - 在建工程期末余额138,863,175.88元，期初余额166,908,613.33元[186] - 使用权资产期初账面价值6767.507697万元，期末账面价值5953.979629万元[190] - 无形资产期初账面价值2.6603497453亿元，期末账面价值2.5813538948亿元[193] - 商誉期初余额312.470656万元，期末余额312.470656万元[197] - 长期待摊费用期初余额3329.659624万元，本期增加771.159676万元，本期摊销906.676927万元，期末余额3194.142373万元[200] 项目进展 - 广州诺诚健华药品生产基地建设项目三期预算1.33555亿元，工程累计投入占预算比例65.61%，期末余额3606.68433万元[188] - 诺诚健华北京基地建设项目预算4.3064165亿元，工程累计投入占预算比例24.08%，期末余额1.0259210798亿元，2024年下半年暂缓建设[188] 税务情况 - 公司主要税种及税率：增值税13%、6%；城市维护建设税7%、5%、1%等[134] - 部分纳税主体所得税税率：Ocean Prominent Limited为零；北京诺诚健华为15%等[135] - 北京诺诚健华2023年10月至2026年10月减按15%计缴企业所得税等[136]

审计相关 - 审计报告针对公司2024年12月31日财务报告内部控制有效性[2] - 董事会负责内控建立实施与评价，注册会计师发表审计意见并披露重大缺陷[3][4] - 审计认为公司于2024年12月31日保持有效财务报告内部控制[6] - 审计报告日期为2025年3月27日[8]

持续督导 - 持续督导期为2024年1月1日至12月31日[2] 现场检查 - 现场检查时间为2025年3月13日[4] 公司情况 - 本持续督导期内公司制度完备合规且有效执行[5] - 公司真实准确完整履行信息披露义务[6] - 公司资产完整，人员等保持独立，无关联方违规占资[7] - 公司建立募集资金管理制度，按规存放使用[10] - 公司无违规关联交易、对外担保及重大对外投资[11] - 公司上市以来经营模式未大变，业绩无大波动，状况良好[12] 建议 - 建议公司继续严格执行信息披露制度，强化内部募资使用规范[14] 检查结果 - 现场检查未发现应向证监会或上交所报告的事项[16]

募资情况 - 公司首次公开发行264,648,217股股票，每股发行价11.03元，募集资金总额291,906.98万元，净额277,881.56万元[3] 资金使用 - 截至2024年12月31日，各项目合计已使用募集资金142,823.73万元[6] 项目资金调整 - 新药研发多个项目资金有调减和新增投入[8] - 药物研发平台升级项目人员薪酬调减、场地租赁及装修调增[12] - 营销网络建设项目场地租赁调减、人员薪酬调增[16] - 信息化建设项目场地租赁调至0，软件购置费和人员薪酬调增[23] 业绩情况 - 2024年公司核心产品奥布替尼销售额为10.00亿元，同比增长49.14%[29] 未来展望 - 公司将于2025年上半年提交ICP - B794的IND申请[27] 项目结构调整 - 2025年3月27日董事会审议通过调整募投项目内部投资结构等议案，待股东大会审批[33] 主体变更 - 营销网络建设项目实施主体增加北京天实医药科技有限公司[18] - 北京天实医药科技有限公司注册资本200万元[20]

财务数据 - 2024年期初往来资金余额总计373,386.5万元[12] - 2024年度往来累计发生金额（不含利息）总计58,920.7万元[12] - 2024年度偿还累计发生金额为10.65万元[12] - 2024年期末往来资金余额总计532,296.7万元[12] - 上市公司关联方其他应收款从158,920.76元增至532,296.70元[18] 子公司情况 - rominen Limited Ocear期初9,387.02万元，年度309.45万元，期末9,696.4万元[10] - Sunny vestmer Limited期初206,026.7万元，年度587.22万元，期末207,613.98万元[10] - InnoCare Pharma Australia Pty Ltd.期初2.27万元，年度0.86万元，期末11.41万元[10] - 北京诺诚健华期初207,000.00万元，年度45,999.9万元，期末52,999.9万元[10] - 广州诺诚健华期初960.54万元，年度14.33万元，期末974.87万元[10]

审计机构聘任 - 拟聘任安永香港为2025年度港股核数师，安永华明为2025年度A股会计师事务所[3] - 2025年3月27日审核委员会同意续聘并提交董事会审议[9] - 2025年3月27日董事会审议通过续聘，尚需股东大会审议通过生效[10][11] 安永华明情况 - 截至2024年末，安永华明有合伙人251人，执业注册会计师逾1700人[4] - 2023年度业务总收入59.55亿元，审计业务收入55.85亿元，证券业务收入24.38亿元[4] - 2023年度A股上市公司年报审计客户137家，收费总额9.05亿元[4] 审计费用 - 2024年度公司审计费用539万元，港股审计费323万元，A股财务报表审计费180万元，A股内部控制审计费36万元[8]