(一)会议召开时间：2024年11月12日(星期二)上午9:00-10:00 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 会议召开时间：2024年11月12日(星期二)上午9:00-10:00 会 议 召 开 地 点 ： 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 ( 网址： http://roadshow.sseinfo.com/) 会议召开方式：上证路演中心图文展示和网络文字互动问答 投资者可于2024年11月5日(星期二)至11月11日(星期一)16:00前登录上证 路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 irm@semifg.com 进 行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答。 贵州振华风光半导体股份有限公司(以下简称"公司")已于2024年10月30 日发布公司2024年第三季度报告。为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024年第三季度经营成果、财务状况等具体情况，公司计划于2024年11月12日( 星期二)上午9:00-10:00举行2024年第三季度业绩说明会，就 ...

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 公司业绩短期承压 - 受市场整体需求下降、客户去库存行为、税收优惠政策变更及产品降价等因素影响,公司销售订单略有降低,营业收入同比下降18.74% [3][4] - 受营业收入下降、毛利率下降、闲置募集资金投资收益减少、应收款项增加计提信用减值损失增加等因素影响,公司归母净利润同比下降37.96% [4] 公司积极推进新产品开发 - 公司持续加大研发投入,推出多款新产品并已通过用户试用,但暂未形成订单 [2] 盈利预测及估值 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.78亿元/4.62亿元/5.66亿元,对应增速为-38.0%/22.0%/22.5% [5] - 对应PE分别为29.18倍、23.91倍、19.51倍 [5] 重要财务指标总结 - 2024年营业收入为1091百万元,同比下降15.9% [7] - 2024年归母净利润为378百万元,同比下降38.0% [7] - 2024年毛利率为67.9%,较上年下降6.6个百分点 [7] - 2024年ROE为7.4%,较上年下降5.5个百分点 [7] - 2024年每股收益为1.89元 [7]

公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 - 振华风光2024年第三季度业绩承压，主要受市场景气度不佳和客户去库存行为影响，但公司通过加快新品研发进度应对市场挑战 [1] - 公司持续加大研发投入，促进产品性能升级，2024年上半年新增60余款新品，涵盖放大器、磁编码芯片和旋变解码驱动等 [1] - 公司强化技术团队建设，挖掘市场增量机会，通过新产品、新用户、新领域的市场开拓，进一步夯实新产品市场布局 [1] 盈利预测与财务指标 - 2024年前三季度实现营业收入7.92亿元，同比减少18.74%；实现归母净利润2.48亿元，同比减少37.36%；实现扣非归母净利润2.29亿元，同比减少39.28% [1] - 3Q24单季度公司实现营收1.82亿元，同比减少44.52%，环比减少30.64%；实现归母净利润0.17亿元，同比减少87.76%，环比减少81.26% [1] - 预计24/25/26年公司归母净利润分别为4.37/6.40/8.64亿元，同比增长-28.5%/46.6%/34.9%，对应现价PE为25/17/13倍 [1] 公司财务报表数据预测汇总 - 2024年营业收入预计为11.64亿元，同比增长-10.23%；2025年营业收入预计为15.55亿元，同比增长33.53%；2026年营业收入预计为19.35亿元，同比增长24.47% [4] - 2024年归母净利润预计为4.37亿元，同比增长-28.47%；2025年归母净利润预计为6.40亿元，同比增长46.63%；2026年归母净利润预计为8.64亿元，同比增长34.92% [4] - 2024年毛利率预计为70.44%，2025年毛利率预计为72.16%，2026年毛利率预计为73.02% [4] 资产负债表 - 2024年预计货币资金为13.39亿元，2025年预计为12.02亿元，2026年预计为11.00亿元 [5] - 2024年预计应收账款及票据为13.30亿元，2025年预计为18.65亿元，2026年预计为22.18亿元 [5] - 2024年预计存货为7.28亿元，2025年预计为8.15亿元，2026年预计为9.06亿元 [5] 现金流量表 - 2024年预计经营活动现金流为3.82亿元，2025年预计为3.55亿元，2026年预计为4.55亿元 [5] - 2024年预计资本开支为-3.23亿元，2025年预计为-4.09亿元，2026年预计为-4.41亿元 [5] - 2024年预计投资活动现金流为-3.00亿元，2025年预计为-3.94亿元，2026年预计为-4.25亿元 [5]

报告公司投资评级 - 振华风光 (688439.SH) 维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 振华风光 2024 年三季度业绩承压，营业收入和归母净利润均出现大幅下滑 [1] - 市场整体需求下降导致产品价格承压，公司推出多款新品以拓展市场份额 [1] - 毛利率同比下滑，主要因产品价格承压所致 [1] - 在建工程提升，产能布局支撑公司长期发展 [1] - 预计 2024-2026 年归母净利润分别为 3.79 亿、4.56 亿和 5.52 亿元，对应 PE 为 34、28 和 23 倍 [2] 根据相关目录分别进行总结 事件说明 - 2024 年 10 月 29 日，公司发布 2024 年三季度报告，营业收入和归母净利润均出现大幅下滑 [1][8] 市场整体需求下降，产品价格承压 - 2024 年三季度营业收入 1.82 亿，同比下降 44.5%，环比下降 30.6% [1][8] - 2024 年三季度归母净利润 0.17 亿，同比下降 87.8%，环比下降 81.3% [1][8] - 公司推出多款新品以拓展市场份额 [1] 毛利率同比下滑，或因价格承压所致 - 2024 年三季度毛利率 67.0%，同比下降 3.9 个百分点，环比上升 5.0 个百分点 [1][9] - 2024 年三季度归母净利率 9.4%，同比下降 33.3 个百分点，环比下降 25.5 个百分点 [1][9] 在建工程提升，产能布局长期发展 - 截至 2024 年三季度，固定资产 3.35 亿元，较去年年末增长 46.88% [1] - 截至 2024 年三季度，在建工程 1.76 亿元，较去年年末增长 993.49% [1] - 报告期内募投项目稳步推进，产能布局支撑公司长期发展 [1] 投资建议 - 预计 2024-2026 年归母净利润分别为 3.79 亿、4.56 亿和 5.52 亿元，对应 PE 为 34、28 和 23 倍 [2] - 公司作为军用模拟芯片龙头，持续拓展新品类并打造平台型高端芯片供应商，维持"买入"评级 [2]

证券代码：688439 证券简称：振华风光 公告编号：2024-041 贵州振华风光半导体股份有限公司 关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 贵州振华风光半导体股份有限公司（以下简称"公司"或"振华风光"）于 2024年10月29日召开第二届董事会第三次会议和第二届监事会第三次会议，审议 通过《关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司使用不 超过人民币160,000万元（包含本数）部分暂时闲置募集资金进行现金管理，用于 购买安全性高、流动性好、满足保本要求的投资产品（包括但不限于保本型理财 产品、结构性存款、通知存款、定期存款、大额存单、协定存款等）或中国证券 监督管理委员会认可的其他投资品种等，本次现金管理决议的有效期限自公司董 事会审议通过之日起的12个月内（含12个月）有效，在上述额度和期限范围内， 资金可以循环滚动使用。董事会授权总经理或董事长授权人员在上述额度和决议 有效期内全权行使现金管理决策权及签署相关文件，具体事项由 ...

证券代码：688439 证券简称：振华风光 公告编号：2024-044 贵州振华风光半导体股份有限公司 关于续聘会计师事务所的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 注册地址：北京市海淀区知春路 1 号 22 层 2206。 业务资质：大信拥有财政部颁发的会计师事务所执业证书，是我国最早从事 证券业务的会计师事务所之一，以及首批获得 H 股企业审计资格的事务所。 首席合伙人：谢泽敏。 ● 拟续聘的会计师事务所名称: 大信会计师事务所（特殊普通合伙）（以 下简称"大信"） ● 本事项尚需提交公司股东大会审议。 一、拟聘任会计师事务所的基本情况 （一）机构信息 1.基本信息 名称：大信会计师事务所（特殊普通合伙） 机构性质：特殊普通合伙企业 历史沿革：大信成立于 1985 年，2012 年 3 月转制为特殊普通合伙制事务 所。大信在全国设有 33 家分支机构，在香港设立了分所，并于 2017 年发起设立 了大信国际会计网络，目前拥有美国、加拿大、澳大利亚、德国、法国、英国、 新加坡等 38 家网络 ...

证券代码：688439 证券简称：振华风光 公告编号：2024-045 贵州振华风光半导体股份有限公司 第二届董事会第三次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 贵州振华风光半导体股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会第三 次会议于 2024 年 10 月 29 日 10 时以通讯方式召开。本次会议通知于 2024 年 10 月 19 日以书面及电子邮件等方式通知全体董事。会议由董事长朱枝勇先生主持， 会议应到董事 7 人，实到董事 7 人。本次会议的召集和召开、表决方式、决议内 容符合《中华人民共和国公司法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等相 关法律法规、规范性文件及《贵州振华风光半导体股份有限公司章程》的相关规 定，会议决议合法有效。 二、董事会会议审议情况 与会董事认真审议本次会议相关议案，以书面记名投票表决方式作出如下决 议： （一）审议通过《2024 年第三季度报告》 表决结果：同意 7 票，反对 0 票，弃权 0 票。 本议案已经公司董事会审计委员会审议 ...

证券代码：688439 证券简称：振华风光 公告编号：2024-047 贵州振华风光半导体股份有限公司 关于召开 2024 年第二次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 （一） 股东大会类型和届次 2024 年第二次临时股东大会 （七） 涉及公开征集股东投票权 召开日期时间：2024 年 11 月 15 日 14 点 00 分 召开地点：贵州省贵阳市乌当区新添大道北段 238 号公司三楼会议室 （五） 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 11 月 15 日 至 2024 年 11 月 15 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 股东大会召开日期：2024年11月15日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 （二） 股东大会召集人：董事会 （三） 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票 ...

中信证券股份有限公司 关于贵州振华风光半导体股份有限公司 使用承兑汇票、信用证等方式支付募投项目所需资金 并以募集资金等额置换的核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐机构"）作为贵州 振华风光半导体股份有限公司（以下简称"公司"）首次公开发行股票并在科创 板上市的保荐机构。根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所 科创板股票上市规则》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号— —规范运作》《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监 管要求（2022 修订）》等有关规定，对公司使用承兑汇票、信用证等方式支付募 投项目所需资金并以募集资金等额置换的事项进行了核查，核查情况如下： 一、募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会《关于同意贵州振华风光半导体股份有限公司 首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2022〕1334 号），同意公司首次公 开发行股票的注册申请,并经上海证券交易所同意，公司首次向社会公众发行人 民币普通股（A 股）股票 5,000 万股，每股面值人民币 1.00 元，每股发行价格为 人民币 66.99 元。募集资金总额为人民 ...

营业收入与利润情况 - 本季度营业收入181816609.03元较上年同期减少44.52%年初至报告期末为792385495.64元较上年同期减少18.74%[2] - 本季度归属于上市公司股东的净利润17146448.65元较上年同期减少87.76%年初至报告期末为248442887.98元较上年同期减少37.36%[2] - 本季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润12308664.52元较上年同期减少90.16%年初至报告期末为229164769.02元较上年同期减少39.28%[2] - 2024年前三季度营业总收入为792385495.64元[14] - 2023年前三季度营业总收入为975114037.61元[14] - 2024年前三季度营业利润为283521600.42元2023年同期为505900608.51元[15] - 2024年前三季度利润总额为282749811.22元2023年同期为505275415.31元[15] - 2024年前三季度净利润为249915389.26元2023年同期为430219797.91元[15] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为248442887.98元2023年同期为396645494.68元[15] - 2024年前三季度基本每股收益为1.2422元/股2023年同期为1.9832元/股[16] 研发投入情况 - 本季度研发投入合计36060513.23元较上年同期增长9.46%年初至报告期末为107354638.79元较上年同期增长0.29%[3] - 本季度研发投入占营业收入的比例为19.83%较上年同期增加9.78个百分点年初至报告期末为13.55%较上年同期增加2.57个百分点[3] 资产情况 - 本报告期末总资产为5504235833.52元较上年度末增长2.68%[3] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为4836798379.21元较上年度末增长2.28%[3] - 2024年9月30日货币资金为586881899.22元2023年12月31日为1259030367.26元[10] - 2024年9月30日交易性金融资产为1600000000元2023年12月31日为1288601779.39元[10] - 2024年9月30日应收票据为132388245.47元2023年12月31日为298708080.88元[10] - 2024年9月30日应收账款为1711946231.07元2023年12月31日为1147461107.09元[10] - 2024年9月30日预付款项为27086497.17元2023年12月31日为39168443.69元[10] - 2024年9月30日其他应收款为18713590.95元2023年12月31日为3182421.79元[10] - 2024年9月30日存货为664302350.81元2023年12月31日为696017442.63元[10] 营业收入与利润变动原因 - 营业收入下降主要系市场整体需求下降客户去库存行为影响税收优惠政策变更及产品降价[5] 经营活动现金流量情况 - 经营活动产生的现金流量净额同比减少10213.07万元主要系销售商品提供劳务收到的现金大量减少支付的税金大幅增加[5] - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为437010934.95元2023年同期为533065123.07元[17] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为 -126351657.42元2023年同期为 -24220957.77元[18] 投资活动现金流量情况 - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为 -426814389.54元2023年同期为 -54745301.21元[18] 股东持股情况 - 中国振华电子集团有限公司持股数量为80239970持股比例40.12%[7] - 深圳市正和兴电子有限公司持股数量39311534持股比例19.66%[7] 成本费用情况 - 2024年前三季度营业总成本为466498775.78元[14] - 2023年前三季度营业总成本为458981986.80元[14] - 2024年前三季度营业成本为258794140.92元[14] - 2023年前三季度营业成本为278326476.33元[14] - 2024年前三季度税金及附加为7608473.61元[14] - 2023年前三季度税金及附加为2499141.73元[14] - 2024年前三季度销售费用为31621464.50元[14] - 2023年前三季度销售费用为35502337.37元[14] - 2024年前三季度信用减值损失为59929599.45元2023年同期为25877251.28元[15] - 2024年前三季度资产减值损失为9406048.06元2023年同期为7666394.26元[15]