北京市中伦律师事务所 关于贵州振华风光半导体股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会的 法律意见书 致：贵州振华风光半导体股份有限公司 北京市中伦律师事务所（以下简称"本所"）接受贵州振华风光半导体股份 有限公司（以下简称"公司"）委托，指派律师见证公司 2024 年第二次临时股 东大会（以下简称"本次股东大会"）。本所律师根据《中华人民共和国公司法》 （以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券 法》"）、《上市公司股东大会规则》（以下简称"《股东大会规则》"）、《律 师事务所从事证券法律业务管理办法》等相关法律、行政法规及《贵州振华风光 半导体股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定，对本次股东 大会的相关事项进行见证并出具法律意见。 为出具本法律意见书，本所律师审查了公司本次股东大会的有关文件和材料。 本所律师出具本法律意见书基于公司向本所律师提供的一切原始材料、副本、复 印件等材料、口头证言均是真实、准确、完整和有效的，不存在隐瞒记载、虚假 陈述或重大遗漏，有关文件的印章和签字均真实、有效，有关副本、复印件等材 料均与原始材料一致。 在本法律意见书中，本所律师 ...

投资者关系活动基本信息 - 活动类别包括特定对象调研、分析师会议、业绩说明会、现场参观 [1] - 参与单位有公司、建信基金管理有限责任公司、交银施罗德基金管理有限公司等多家机构 [1] - 活动时间为2024年10月24日 - 30日，地点在公司三楼会议室 [1] - 上市公司接待人员有副总经理段方、董事会办公室主任杨涓禾等 [1] 行业与公司发展情况 - 高可靠集成电路领域长期前景向好，但“十四五”规划深入实施使装备建设领域或有调整优化，短期内影响公司产品开发和市场推广 [1] - 公司将发展高可靠集成电路作为核心主业，通过加大研发投入等措施提升核心竞争力 [1] 公司业务相关问题 - 公司产品部分市占率有变化，一些产品销售价格与去年同期相比有降幅，将通过加强研发等措施对冲价格端压力 [3] - 公司产品生产流程包括晶圆制造（委外加工）、封装测试、筛选等，用MESEAP系统管理生产，通过生产大数据分析实现快速交付，提高合同履约率 [3] - 公司目前暂无回购股份计划，专注主业发展，推动公司价值与市值均衡发展 [3] 公司研发情况 - 2024年上半年公司研发费用投入为7129.41万元，积累多项核心技术，获得发明专利38件、实用新型专利83件 [3] - 公司将继续重视研发投入，通过技术进步提升竞争力 [3] 活动合规说明 - 本次活动严格按规定交流沟通，不存在未公开重大信息泄露情形 [3]

(一)会议召开时间：2024年11月12日(星期二)上午9:00-10:00 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 会议召开时间：2024年11月12日(星期二)上午9:00-10:00 会 议 召 开 地 点 ： 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 ( 网址： http://roadshow.sseinfo.com/) 会议召开方式：上证路演中心图文展示和网络文字互动问答 投资者可于2024年11月5日(星期二)至11月11日(星期一)16:00前登录上证 路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 irm@semifg.com 进 行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答。 贵州振华风光半导体股份有限公司(以下简称"公司")已于2024年10月30 日发布公司2024年第三季度报告。为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024年第三季度经营成果、财务状况等具体情况，公司计划于2024年11月12日( 星期二)上午9:00-10:00举行2024年第三季度业绩说明会，就 ...

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 公司业绩短期承压 - 受市场整体需求下降、客户去库存行为、税收优惠政策变更及产品降价等因素影响,公司销售订单略有降低,营业收入同比下降18.74% [3][4] - 受营业收入下降、毛利率下降、闲置募集资金投资收益减少、应收款项增加计提信用减值损失增加等因素影响,公司归母净利润同比下降37.96% [4] 公司积极推进新产品开发 - 公司持续加大研发投入,推出多款新产品并已通过用户试用,但暂未形成订单 [2] 盈利预测及估值 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.78亿元/4.62亿元/5.66亿元,对应增速为-38.0%/22.0%/22.5% [5] - 对应PE分别为29.18倍、23.91倍、19.51倍 [5] 重要财务指标总结 - 2024年营业收入为1091百万元,同比下降15.9% [7] - 2024年归母净利润为378百万元,同比下降38.0% [7] - 2024年毛利率为67.9%,较上年下降6.6个百分点 [7] - 2024年ROE为7.4%,较上年下降5.5个百分点 [7] - 2024年每股收益为1.89元 [7]

公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 - 振华风光2024年第三季度业绩承压，主要受市场景气度不佳和客户去库存行为影响，但公司通过加快新品研发进度应对市场挑战 [1] - 公司持续加大研发投入，促进产品性能升级，2024年上半年新增60余款新品，涵盖放大器、磁编码芯片和旋变解码驱动等 [1] - 公司强化技术团队建设，挖掘市场增量机会，通过新产品、新用户、新领域的市场开拓，进一步夯实新产品市场布局 [1] 盈利预测与财务指标 - 2024年前三季度实现营业收入7.92亿元，同比减少18.74%；实现归母净利润2.48亿元，同比减少37.36%；实现扣非归母净利润2.29亿元，同比减少39.28% [1] - 3Q24单季度公司实现营收1.82亿元，同比减少44.52%，环比减少30.64%；实现归母净利润0.17亿元，同比减少87.76%，环比减少81.26% [1] - 预计24/25/26年公司归母净利润分别为4.37/6.40/8.64亿元，同比增长-28.5%/46.6%/34.9%，对应现价PE为25/17/13倍 [1] 公司财务报表数据预测汇总 - 2024年营业收入预计为11.64亿元，同比增长-10.23%；2025年营业收入预计为15.55亿元，同比增长33.53%；2026年营业收入预计为19.35亿元，同比增长24.47% [4] - 2024年归母净利润预计为4.37亿元，同比增长-28.47%；2025年归母净利润预计为6.40亿元，同比增长46.63%；2026年归母净利润预计为8.64亿元，同比增长34.92% [4] - 2024年毛利率预计为70.44%，2025年毛利率预计为72.16%，2026年毛利率预计为73.02% [4] 资产负债表 - 2024年预计货币资金为13.39亿元，2025年预计为12.02亿元，2026年预计为11.00亿元 [5] - 2024年预计应收账款及票据为13.30亿元，2025年预计为18.65亿元，2026年预计为22.18亿元 [5] - 2024年预计存货为7.28亿元，2025年预计为8.15亿元，2026年预计为9.06亿元 [5] 现金流量表 - 2024年预计经营活动现金流为3.82亿元，2025年预计为3.55亿元，2026年预计为4.55亿元 [5] - 2024年预计资本开支为-3.23亿元，2025年预计为-4.09亿元，2026年预计为-4.41亿元 [5] - 2024年预计投资活动现金流为-3.00亿元，2025年预计为-3.94亿元，2026年预计为-4.25亿元 [5]

报告公司投资评级 - 振华风光 (688439.SH) 维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 振华风光 2024 年三季度业绩承压，营业收入和归母净利润均出现大幅下滑 [1] - 市场整体需求下降导致产品价格承压，公司推出多款新品以拓展市场份额 [1] - 毛利率同比下滑，主要因产品价格承压所致 [1] - 在建工程提升，产能布局支撑公司长期发展 [1] - 预计 2024-2026 年归母净利润分别为 3.79 亿、4.56 亿和 5.52 亿元，对应 PE 为 34、28 和 23 倍 [2] 根据相关目录分别进行总结 事件说明 - 2024 年 10 月 29 日，公司发布 2024 年三季度报告，营业收入和归母净利润均出现大幅下滑 [1][8] 市场整体需求下降，产品价格承压 - 2024 年三季度营业收入 1.82 亿，同比下降 44.5%，环比下降 30.6% [1][8] - 2024 年三季度归母净利润 0.17 亿，同比下降 87.8%，环比下降 81.3% [1][8] - 公司推出多款新品以拓展市场份额 [1] 毛利率同比下滑，或因价格承压所致 - 2024 年三季度毛利率 67.0%，同比下降 3.9 个百分点，环比上升 5.0 个百分点 [1][9] - 2024 年三季度归母净利率 9.4%，同比下降 33.3 个百分点，环比下降 25.5 个百分点 [1][9] 在建工程提升，产能布局长期发展 - 截至 2024 年三季度，固定资产 3.35 亿元，较去年年末增长 46.88% [1] - 截至 2024 年三季度，在建工程 1.76 亿元，较去年年末增长 993.49% [1] - 报告期内募投项目稳步推进，产能布局支撑公司长期发展 [1] 投资建议 - 预计 2024-2026 年归母净利润分别为 3.79 亿、4.56 亿和 5.52 亿元，对应 PE 为 34、28 和 23 倍 [2] - 公司作为军用模拟芯片龙头，持续拓展新品类并打造平台型高端芯片供应商，维持"买入"评级 [2]

证券代码：688439 证券简称：振华风光 公告编号：2024-045 贵州振华风光半导体股份有限公司 第二届董事会第三次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 贵州振华风光半导体股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会第三 次会议于 2024 年 10 月 29 日 10 时以通讯方式召开。本次会议通知于 2024 年 10 月 19 日以书面及电子邮件等方式通知全体董事。会议由董事长朱枝勇先生主持， 会议应到董事 7 人，实到董事 7 人。本次会议的召集和召开、表决方式、决议内 容符合《中华人民共和国公司法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等相 关法律法规、规范性文件及《贵州振华风光半导体股份有限公司章程》的相关规 定，会议决议合法有效。 二、董事会会议审议情况 与会董事认真审议本次会议相关议案，以书面记名投票表决方式作出如下决 议： （一）审议通过《2024 年第三季度报告》 表决结果：同意 7 票，反对 0 票，弃权 0 票。 本议案已经公司董事会审计委员会审议 ...

中信证券股份有限公司 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐机构"）作为贵州 振华风光半导体股份有限公司（以下简称"公司"）首次公开发行股票并在科创 板上市的保荐机构。根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所 科创板股票上市规则》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号— —规范运作》《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监 管要求（2022 修订）》等有关规定，对公司使用部分超募资金永久补充流动资金 的事项进行了核查，核查情况如下： 一、公司首次公开发行募集资金基本情况 中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）于 2022 年 6 月 23 日出 具《关于同意贵州振华风光半导体股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》 （证监许可〔2022〕1334 号），同意公司首次向社会公众发行人民币普通股（A 股）股票 5,000 万股，每股面值人民币 1.00 元，每股发行价格为人民币 66.99 元。 募集资金总额为人民币 334,950.00 万元，扣除全部发行费用后实际募集资金净额 为 325,992.36 万元(不含增值税金额)，上述募集资金已 ...

证券代码：688439 证券简称：振华风光 公告编号：2024-047 贵州振华风光半导体股份有限公司 关于召开 2024 年第二次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 （一） 股东大会类型和届次 2024 年第二次临时股东大会 （七） 涉及公开征集股东投票权 召开日期时间：2024 年 11 月 15 日 14 点 00 分 召开地点：贵州省贵阳市乌当区新添大道北段 238 号公司三楼会议室 （五） 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 11 月 15 日 至 2024 年 11 月 15 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 股东大会召开日期：2024年11月15日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 （二） 股东大会召集人：董事会 （三） 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票 ...