业绩说明会概况 - 阿特斯阳光电力集团股份有限公司将于2024年11月6日下午15:30-17:00参加苏州上市公司投资者集体接待日活动，以线上文字互动形式召开2024年第三季度业绩说明会[1][2] - 投资者可于2024年11月5日16:00前通过邮件、电话等形式提出需要了解和关注的问题，公司将在文字互动环节对投资者普遍关注的问题进行回答[3] - 本次业绩说明会参会人员包括总经理、财务总监、董事会秘书和独立董事[4] 会议信息 - 线上文字互动交流时间：2024年11月6日下午15:30-17:00[2] - 会议召开方式：线上文字互动[2][3] - 线上文字互动平台："全景路演"（https://rs.p5w.net/）[2][3] 联系方式 - 联系部门：证券部 - 联系电话：0512-68966968 - 联系邮箱：investor@csisolar.com[4]

回购方案 - 首次披露日为2024年2月27日，实施期限至2025年2月24日[2] - 预计回购金额5 - 10亿元，用途为员工持股或股权激励[2] - 回购价格不超过20.00元/股（含）[3][4] 回购进展 - 累计已回购股数51,750,000股，占总股本1.40%，金额5.53亿元[2][5] - 实际回购价格8.85 - 12.00元/股[2] - 2024年10月未操作，将在期限内择机回购并披露信息[5][6]

报告公司投资评级 公司维持"买入"评级。[3] 报告的核心观点 1) 组件业务方面,公司坚持"利润第一性"原则,确保组件业务的盈利性。公司向北美高价市场的出货继续提升,第三季度出货占比超30%。[3] 2) 储能业务方面,公司大型储能产品出货达4.4GWh,其中第三季度出货达1.8GWh,出货量和单位净利润均创单季历史新高,为公司第三季度整体业绩做出了突出贡献。[3] 3) 公司毛利率维持稳定,期间费用率较低。2024年前三季度公司毛利率为14.96%,销售、管理、财务费用率合计为5.68%,维持较低水平。[3] 4) 公司发布股权激励计划,以2021-2023年扣非净利润的算术平均值为基数,2024/2025/2026年扣非净利润增速目标值分别为81%/200%/239%,彰显公司持续成长信心。[3] 财务数据总结 1) 2024-2026年公司营业收入预计分别为65,538/80,616/97,658百万元,增长率分别为27.73%/23.01%/21.14%。[4][6] 2) 2024-2026年公司归母净利润预计分别为3,653/4,805/6,222百万元,增长率分别为25.82%/31.52%/29.50%。[4][6] 3) 2024-2026年公司摊薄每股收益预计分别为0.99/1.30/1.69元,市盈率分别为15.22/11.58/8.94倍。[6] 4) 2024-2026年公司毛利率预计分别为12.97%/13.36%/13.77%,销售净利率分别为5.57%/5.96%/6.37%。[7] 5) 2024-2026年公司ROE预计分别为14.63%/16.14%/17.28%,ROIC分别为9.46%/10.52%/11.81%。[7]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告核心观点 - 公司大储能订单批量交付,1-9月实现出货4.4GWh,其中Q3出货1.8GWh,出货量及单位净利润均创单季度新高,储能板块净利润环比Q2实现高速增长 [1] - 公司坚持"利润第一性"原则,凭借领先的全球化产能布局及海外渠道优势在全球范围内挖掘高毛利订单,Q3对北美高价市场出货持续提升,出货占比超30% [2] - 公司发布2024-2026年股权激励计划,考虑到公司主要盈利来源为美国等地区公用事业光储项目,订单签订周期较长,预计公司未来业绩具有一定可见度,充分彰显公司发展信心 [2] 财务数据总结 - 2024-2026年营业收入预测分别为47,828/56,083/64,698百万元,同比变化为-6.78%/17.26%/15.36% [4] - 2024-2026年归母净利润预测分别为2,747/3,985/4,850百万元,同比变化为-5.38%/45.06%/21.71% [4] - 2024-2026年摊薄每股收益预测分别为0.745/1.081/1.315元 [4] - 2024-2026年ROE(归属母公司)预测分别为11.89%/15.15%/16.07% [4]

行业和公司概况: 1. 光伏行业正处于"最强内卷"状态,面临地缘政治、贸易壁垒、供应侧竞争等多重压力 [1][2] 2. 行业整体处于周期性低估,但成功企业通过解决方案和产品竞争力的提升,将进一步增强自身的韧性 [1] 3. 光伏+储能的应用场景正在不断扩大,特别是在数据中心等领域,具有良好的经济性和技术可行性 [3][4] 4. 全球光伏累计装机需要达到20TW才能实现碳中和目标,行业发展空间广阔 [5] 阿特斯公司情况: 1. 2024年前三季度实现营收341.8亿元,归母净利19.5亿元,经营性现金流入近25亿元,业绩表现优异 [6][7] 2. 组件业务坚持利润优先策略,北美高价市场出货占比超30% [7] 3. 大型储能业务高歌猛进,出货量和单位净利润创新高,为公司三季度业绩做出突出贡献 [7] 4. 未来战略聚焦供应链全球化、客户需求导向、碳足迹和ESG等,通过全球化经营能力为客户创造价值 [7][8] 5. 美国本土制造基地正在建设,未来将成为公司重要利润增长点 [40][41] 6. 公司在光伏和储能技术研发方面持续投入,在Topcon电池、HJT电池、BC电池等方面保持技术领先 [43][44][45] 7. 储能业务在系统集成、长期服务等方面具有独特优势,有利于公司在该领域保持可持续发展 [46][47][48]

财务业绩 - 2024年前三季度，公司实现营业收入341.8亿元，归属于上市公司股东的净利润19.5亿元[2] - 第三季度实现营业收入122.2亿元，归属于上市公司股东的净利润7.2亿元，环比增长8.3%[2] - 2024年前三季度营业收入为341.78亿元[16] - 2024年前三季度营业成本为290.66亿元[16] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为19.55亿元[18] - 2024年前三季度基本每股收益为0.53元[18] 产品出货 - 2024年1-9月，公司实现组件出货22.9GW，第三季度出货8.4GW，环比增长2.4%[2,3] - 2024年1-9月，公司大型储能产品出货达4.4GWh，第三季度出货达1.8GWh，出货量和单位净利润均创单季历史新高[3] 研发投入 - 报告期内，公司研发投入合计639,037,847.32元，占营业收入的1.87%，较上年同期增加0.63个百分点[9] - 截至2024年9月30日，公司累计申请专利4,761项，目前维持有效的主要专利2,242项，专利数量行业领先[5] 现金流 - 经营活动产生的现金流量净额同比下降55.81%，主要系利润下降以及现金周转周期延长所致[8] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为24.76亿元[21] - 投资活动产生的现金流量净额为-72.58亿元[22] - 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为63.61亿元[22] - 投资支付的现金为12.44亿元[22] 财务状况 - 公司2024年9月30日资产总额为66,825,840,889.84元,较2023年12月31日增加1,050,473,905.82元[14] - 公司2024年9月30日流动资产为38,102,482,538.26元,较2023年12月31日减少880,392,550.35元[14] - 公司2024年9月30日流动负债为19,792,277,591.72元,较2023年12月31日增加1,687,639,660.12元[14] - 公司2024年9月30日货币资金为15,090,761,852.82元,较2023年12月31日减少3,859,214,012.09元[14] - 公司2024年9月30日应收账款为7,513,556,856.24元,较2023年12月31日增加1,928,881,527.14元[14] - 2024年前三季度合同负债为40.10亿元，其他应付款为71.50亿元[15] - 2024年前三季度长期借款为60.02亿元，租赁负债为9.68亿元[15] - 2024年前三季度资产总额为668.26亿元，负债总额为440.67亿元，所有者权益为227.22亿元[15] 股东情况 - 公司普通股股东总数为44,247人,前10名股东持股情况如下[10]: - 第一大股东为Canadian Solar Inc.,持股比例为62.24% - 第二大股东为新佰視界有限公司,持股比例为4.43% - 第三大股东为苏州工业园区元禾重元股权投资基金管理有限公司,持股比例为4.32% - 公司回购账户持有公司股票51,750,000股,持股比例为1.40%[12] - 公司前10名无限售条件股东持股情况[11] 业绩下滑 - 归属于上市公司股东的净利润和扣除非经常性损益的净利润同比下降超30%，主要系组件业务利润下降所致[8] - 基本每股收益和稀释每股收益同比下降约40%，主要系公司首次公开发行股票后股数增加以及净利润下降所致[8,9] 筹资活动 - 吸收投资收到的现金为67.39亿元[22] - 取得借款收到的现金为113.03亿元[22] - 收到其他与筹资活动有关的现金为41.29亿元[22] - 筹资活动现金流入小计为154.32亿元[22] - 偿还债务支付的现金为69.15亿元[22] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为7.34亿元[22]

担保情况 - 2024年9月30日至10月29日新增授信担保金额为7.14亿元，占最近一期经审计净资产的3.33%[2][3] - 2024年度内对控股子公司授信及资金业务提供担保额度不超过786.69亿元（或等值外币）[5] - 截至公告披露日，公司及其子公司因授信业务对外担保余额为402.49亿元，占最近一期经审计净资产的187.92%[2][9] - 截至公告披露日，公司对合并报表范围内下属子公司因授信业务提供的担保余额为401.99亿元[2][9] - 包头阿特斯阳光能源科技有限公司本期担保金额为1.3亿元[11] - Canadian Solar International Limited本期担保金额为2600万美元[11] - 盐城阿特斯阳光能源科技有限公司本期担保金额为2亿元[11] - 嘉兴阿特斯阳光能源科技有限公司本期担保金额为2亿元[11] - 担保协议签署时间为2024年9月30日至2024年10月29日[2][3] 财务数据 - 阿特斯阳光电力集团股份有限公司2024年6月30日资产总额为1,256,225元，较2023年12月31日的1,297,755元有所下降[14] - 盐城阿特斯阳光能源科技有限公司2024年6月30日负债总额为92,854元，较2023年12月31日的179,251元大幅减少[14] - 包头阿特斯阳光能源科技有限公司2024年上半年净利润为7,942元，而2023年度为4,206元[14] - Canadian International Limited 2024年6月30日资产总额为1,252,336元，较2023年12月31日的1,131,374元有所增长[14] - 嘉兴阿特斯阳光能源科技有限公司2024年6月30日资产总额为736,615元，较2023年12月31日的562,711元增长[14] - 阿特斯阳光电力集团股份有限公司2024年上半年营业收入为18,091元，2023年度为48,113元[14] - 盐城阿特斯阳光能源科技有限公司2024年上半年营业收入为119,889元，2023年度为656,449元[14] - 包头阿特斯阳光能源科技有限公司2024年上半年营业收入为130,746元，2023年度为418,519元[14] - Canadian International Limited 2024年上半年营业收入为1,317,950元，2023年度为3,165,932元[14] - 嘉兴阿特斯阳光能源科技有限公司2024年上半年营业收入为517,398元，2023年度为1,049,508元[14] 其他 - 公司于2023年11月28日和12月20日分别通过2024年度授信及担保额度预计的议案[5]

激励计划 - 2024年9月21日会议审议通过2024年限制性股票激励计划相关议案[2] - 2024年9月24日在上海证券交易所网站披露相关公告[2] 自查情况 - 自查期为2024年3月21日至9月23日，核查对象为激励计划内幕信息知情人[3] - 自查期核查对象无买卖公司股票行为[5] - 草案公开披露前6个月内未发现内幕信息知情人违规行为[6]

股东大会信息 - 2024年9月24日和9月30日公告《股东大会通知》[4] - 2024年10月16日下午14:00现场会议召开[5] - 2024年10月16日进行投票[5] 参会情况 - 367名股东及代理人出席，代表2,843,254,296股，占比78.1873%[7] 议案表决 - 议案1 - 4同意票占比均超99%[10] 合规情况 - 召集、召开、表决等程序均符合规定[11][13]

会议信息 - 股东大会于2024年10月16日在江苏省苏州市高新区召开[2] - 出席会议股东和代理人367人，所持表决权2,843,254,296，占比78.1873%[2] - 公司在任董事9人、监事3人全部出席，董事会秘书出席，高管列席[6] 议案表决 - 《2024年限制性股票激励计划（草案）》等4项议案同意比例超99%[5][7][10] - 议案1、2、3为特别决议议案，获2/3以上通过[10] - 议案1、2、3、4对中小投资者单独计票[11] 其他 - 独立董事查扬征集投票权，截至2024年10月10日0人委托[11]