中美贸易政策变动 - 特朗普宣布自11月1日起美国将对华加征100%关税，并对“关键软件”实施出口管制[2] - 中国商务部与海关总署宣布将于2025年11月8日起对锂电池、稀土、超硬材料等军民两用物项实施出口管制[3] - 特朗普此前签署的OBBB法案保留了储能行业全额税收抵免至2032年底，但通过严格“受关注外国实体”条款限制中国供应链参与[7] 美国储能市场影响分析 - 若新关税实施，储能电池总关税将超过140.9%，2026年1月1日起进一步升至158.4%[4] - 美国本土产线到2030年仅能满足该国40%的储能需求，公用事业规模储能项目长期成本可能增加12%至50%以上[9] - 若现行关税持续至2026年底，项目相关关税成本可能达到约5亿美元，成本上涨可能导致项目推迟或取消[10] - 今年美国已有16个电池储能项目缩减或取消[11] - 新关税政策将急剧拉高美国储能市场整体成本，严重拖累美国储能装机增速和清洁能源目标进程[14] 中国储能企业应对与市场格局 - 1-9月中国储能企业对美订单为7.16028GWh，仅占海外总订单的1.76%，位居海外国家第七位[15] - 澳大利亚和日本分别以超37GWh和23GWh以上成为中国企业海外订单第一和第二大市场[15] - 中国企业已积极拓展非美市场以转嫁单一市场风险[15] - 包括宁德时代、瑞浦兰钧、天合光能等多家中国企业在今年宣布获得美国储能订单或合作[17] - 长期看，限制措施将倒逼中国产业通过技术升级与非美市场开拓构建新核心竞争力[18]

海外储能市场动态 - 近期有5家企业获得海外储能订单，合计规模达5.45GWh，项目遍布乌兹别克斯坦、阿联酋、欧洲、北美等地 [1] 山东电建乌兹别克斯坦项目 - 山东电建中标乌兹别克斯坦Sergeli储能电站项目，规模为175兆瓦/350兆瓦时，是中亚地区在建的单体规模最大的电化学储能项目 [2] - 项目位于乌兹别克斯坦首都塔什干城郊，建成后将提供21.9亿千瓦时的电力调节能力，惠及百万居民 [2] - 该项目是山东电建海外承建的单体规模最大的电化学储能项目，承接范围包括锂离子电池系统、电气系统等 [2] 东方国际阿联酋项目 - 东方国际签署阿联酋BESS1电池储能项目EPC总承包合同，总容量近1吉瓦时，标志着公司正式进入阿联酋市场 [3] - 该项目是阿联酋公开竞标的最大电网侧储能项目，也是东方电气集团在海外的最大储能项目 [3] - 项目EPC范围涵盖Al Bihouth与Madinat Zayed两个储能场区及配套升压站建设，建成后将提升阿布扎比电力系统调节能力并促进新能源消纳 [3][5] 华为中东欧项目 - 华为波兰公司与欧洲金峰资本签署合作备忘录，计划在中东欧地区部署总规模500MWh的构网型储能项目 [6] - 华为将提供数字能源业务板块的构网型储能平台作为技术支撑，金峰资本负责落地推进，初期计划覆盖波兰、匈牙利两国 [6] - 双方暂未公布500MWh储能系统的具体部署时间表及更多项目细节 [7] 阿特斯北美项目 - 阿特斯储能与Aypa Power公司签署协议，为加拿大安大略省的两个电池储能项目供应系统，合计装机规模420MW/2122MWh [8][9] - 项目是北美地区关键能源基础设施建设的重大突破，将采用阿特斯大型储能系统产品SolBank [9] - 设备交付预计于2026年第一季度启动，2027年上半年投入商业运营，阿特斯储能将依据为期20年的长期服务协议提供运营维护服务 [9] 亿纬锂能欧洲项目 - 亿纬锂能与TSL Assembly达成战略合作，约定在2026-2030年期间于中东欧地区部署总规模达1GWh的储能系统项目 [10] - 亿纬锂能将提供包括628Ah超大容量电芯和5MWh储能直流系统在内的解决方案，并依托德国办公室提供本地技术支持 [10] - 公司另与波兰CommVOLT公司签署500MWh战略合作协议，进一步拓展欧洲储能市场 [12]

证券代码：688472 证券简称：阿特斯 公告编号：2025-048 阿特斯阳光电力集团股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 重要内容提示： 因实施2024年年度权益分派，公司本次回购股份价格上限由不超过人民币21.42元/股（含）调整为不超 过人民币21.33元/股（含）。具体内容详见公司于2025年7月2日在上海证券交易所网站 （http://www.sse.com.cn）披露的《阿特斯阳光电力集团股份有限公司关于实施2024年年度权益分派后 调整回购股份价格上限的公告》（公告编号：2025-034）。 ■ 一、回购股份的基本情况 2024年12月19日，公司召开2024年第二次临时股东大会，审议通过《关于以集中竞价交易方式回购公司 股份的议案》，同意公司使用自有/自筹资金/首次公开发行人民币普通股取得的超募资金/专项贷款资金 以集中竞价交易方式回购公司发行的人民币普通股（A股），回购资金总额不低于人民币5亿 ...

行业与公司 * 纪要涉及的行业主要为电新行业下的储能、光伏、风电、锂电池、传统电网、AIDC及机器人产业链 [1][2][3][5][14][20][24][25][29][31] * 涉及的公司包括储能领域的阿特斯、阳光电源、宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、鹏辉能源、中创新航、海博思创、德业、通润、艾罗、固德威 [1][3][4][6][10] * 涉及的公司包括光伏领域的通威股份、协鑫集团、隆基股份、爱旭股份、晶澳科技、天合光能、晶科能源、福莱特玻璃、福斯特胶膜、美畅新材 [11][12][13] * 涉及风电、锂电池、电网、AIDC及机器人领域的相关公司也被提及 [14][15][18][20][22][24][25][27][29][30] 核心观点与论据 **储能行业** * 储能电芯价格在9月全面上涨 最后一周开标项目配套电芯价格达每瓦时0.26-0.295元人民币 环比第三周最低价上涨4% 验证需求景气度 [1][3][6] * 预计未来3至5年全球储能市场复合增速为30%-40% 国内政策如"十五"规划（预计11月发布）及各省容量电价等政策将落地 海外中美贸易缓和及新兴市场爆发构成利好 [1][3][7][8] * 具体项目进展包括阿特斯签订2.1吉瓦时储能项目 预计2026年一季度启动 2027年上半年投运 阳光电源800兆瓦时项目并网并递交港股上市申请 [1][3][6] * 2026年储能行业增速有望达45% 产业公司上调产销预期 宁德时代获15亿元预付款并与富临增资扩产 天赐材料与瑞浦签五年大单 验证需求强劲 [1][14][15] **光伏行业** * 光伏产业四季度预计进入政策密集发布期 组件涨价预期窗口开启 核心关注点是反内卷 [5][11] * 政策方面 硅料收并购商谈积极 有望10月底前取得进展 能耗标准征求意见稿已出 目标10月底或11月正式提交 [11] * 价格端因西南枯水期电价上涨推动工业硅及整体成本上升 下游组件需求旺盛（8月、9月排产平稳或略增 海外出口数据改善）支撑组件价格上涨预期 [11] * 三季度光伏行业处底部 但部分公司显现改善迹象 主链龙头企业单位盈利环比持平或略有改善 组建大厂单位亏损约5分钱左右 [13] **风电行业** * 风电领域长期出海逻辑和短期风机盈利修复构成催化因素 [1][5] * 2025年中国风电行业处于高景气阶段 预计国内陆上风电装机容量100吉瓦 海上风电约10吉瓦 较2024年显著增长 [20][21][22] * 中国未来几年海上风电竞争力强劲 山东机制电价显示陆上项目经济性高 预计2026年是海外台式机装机放量元年 [23] **锂电池市场** * 锂电池市场受益于储能需求超预期增长和商用车高增长 产业公司上调2026年产销预期 全产业链增速或达40% 储能增速超50% [1][14] * 2026年一季度预计为淡季 但因高端电池和六氟磷酸锂存在瓶颈 备货可能导致排产"淡季不淡" 环比降幅可能从正常的25%-30%收窄至10%左右 [16] * 价格方面 户用储能电芯涨价3-4分钱 大储散单涨1.5-2.5分钱 六氟磷酸锂散单报价上涨7000-8000元/吨 [16] * 铁锂、负极材料价格有改善逻辑 隔膜和铜箔2026年可能进入困境反转阶段 [17][18] **传统电网与AIDC** * 传统电网出口赛道保持高景气度 1-8月液体变压器出口金额同比增长约50% [2][24] * 特高压、电表、数字化等环节估值处于历史底部 四季度可能迎来边际变化（如陶氏化学集中招投标、新型智能电表招标） [2][24] * AIDC领域 MD与OpenAI签订4年芯片供应合作协议 国内供应链在供电架构等领域迎突破契机 [25][27] **机器人产业** * 特斯拉及其他机器人厂商进展显著 特斯拉在汉堡餐厅销售机器人并展示2C应用 Figure 03即将推出 Figure 02已在宝马车间连续工作约5个月 [29] * 机器人产业链稳步推进 关注集成产品力提升以实现市场接受 对板块持强烈看好态度 [30] 其他重要内容 * 储能行业三季度业绩表现强劲 阳光电源预计三季度营收40亿至43亿元 海博思创预计营收3.5亿至4.5亿元 [10] * 光伏行业投资标的推荐包括硅料、电池组件龙头及具有阿尔法属性的小型企业和辅材龙头 [12] * 锂电池三级包板块量层面环比增长20%以上 同比增速接近40% 电芯、铁锂、三元环节盈利前景良好 [19] * 投资者应重点关注直接受益涨价的电芯企业及二线标的 [9]

格隆汇10月9日丨阿特斯(688472.SH)公布，截至2025年9月30日，公司通过上海证券交易所交易系统以 集中竞价交易方式累计回购公司股份3391.22万股，占公司总股本的比例为0.92%，回购成交的最高价为 11.33元/股，最低价为8.34元/股，回购使用的资金总额为人民币3.28亿元（不含印花税、交易佣金等交 易费用）。 ...

| 回购方案首次披露日 | 2024/11/30 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 年 月 2024 20 12 | 12 | 日~2025 | 年 | 月 | 日 19 | | 预计回购金额 | 5亿元~10亿元 | | | | | | | 回购用途 | √减少注册资本 □用于员工持股计划或股权激励 | | | | | | | | □用于转换公司可转债 □为维护公司价值及股东权益 | | | | | | | 累计已回购股数 | 3,391.22万股 | | | | | | | 累计已回购股数占总股本比例 | 0.92% | | | | | | | 累计已回购金额 | 32,765.06万元 | | | | | | | 实际回购价格区间 | 8.34元/股~11.33元/股 | | | | | | 证券代码：688472 证券简称：阿特斯 公告编号：2025-048 阿特斯阳光电力集团股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购股份的进展公告 2024 年 12 月 19 日，公司召开 2024 年第二次临时股 ...

公司业务动态 - 阿特斯储能科技有限公司与Aypa Power公司正式签署电池储能系统供应协议和长期服务协议 [1] - 协议涉及位于加拿大安大略省的埃洛拉和赫德利两个电池储能项目 [1] - 两个项目合计装机容量达420兆瓦/2122兆瓦时 [1] 项目规模与影响 - 埃洛拉和赫德利项目将成为安大略省目前正在开发的规模最大的储能设施之一 [1] - 项目将为安大略电网注入重要的新增储能容量 [1]

板块整体表现 - 9月30日光伏设备板块整体上涨1.48%，表现优于上证指数（上涨0.52%）和深证成指（上涨0.35%）[1] - 板块内个股表现分化，固德威以12.68%的涨幅领涨，易成新能则以-7.14%的跌幅领跌[1][2] - 当日板块主力资金净流出5.73亿元，但游资和散户资金分别净流入2.35亿元和3.38亿元，显示资金流向存在分歧[2] 领涨个股表现 - 固德威收盘价为64.69元，单日涨幅达12.68%，成交量为17.84万手，成交额为10.94亿元[1] - 德业股份涨幅为7.28%，收盘价81.00元，成交额为25.40亿元[1] - 捷佳伟创涨幅为5.08%，收盘价突破100元至100.72元，成交额高达32.14亿元[1] 领跌个股表现 - 易成新能跌幅最大，为-7.14%，收盘价5.46元，成交量达220.53万手[2] - *ST沐邦跌幅为-4.99%，收盘价8.95元[2] - 行业龙头阳光电源下跌1.83%，收盘价161.98元，但成交额巨大，达到151.97亿元[2] 个股资金流向 - 隆基绿能主力资金净流入额最高，达2.53亿元，主力净占比为8.40%[3] - 德业股份和捷佳伟创主力资金净流入分别为1.89亿元和1.31亿元，主力净占比分别为7.44%和4.09%[3] - 阿特斯主力资金净流入1.24亿元，但其主力净占比在榜单中最高，为9.95%[3]

股价表现 - 9月30日公司股价上涨5.12%，报收13.55元/股，成交金额7.71亿元，换手率4.20%，总市值499.75亿元 [1] - 公司股价已连续5天上涨，区间累计涨幅达14.37% [1] 公司业务概况 - 公司是全球主要的光伏组件制造商之一，核心业务为晶硅光伏组件的研发、生产和销售 [2] - 公司业务以光伏组件为基础，向光伏应用解决方案领域延伸，包括光伏系统业务、大型储能系统和光伏电站工程EPC业务 [2] - 截至2021年年末，公司已不再从事电站开发及运营业务 [2] - 公司主营业务收入构成为：光伏组件产品收入68.22%，储能系统产品收入21.04%，光伏系统产品收入6.05%，建造合同收入2.57%，其他收入2.12% [2] 基金持仓情况 - 建信上证智选科创板创新价值ETF（588910）二季度持有公司股数312.02万股，占基金净值比例3.58%，为公司第五大重仓股 [3] - 该基金在9月30日因公司股价上涨浮盈约205.94万元，在连续5天上涨期间累计浮盈505.48万元 [3]

股价表现 - 9月30日公司股价上涨5.12%，报收13.55元/股，成交金额7.71亿元，换手率4.20%，总市值499.75亿元 [1] - 公司股价已连续5天上涨，区间累计涨幅达14.37% [1] 公司业务概况 - 公司是全球主要的光伏组件制造商之一，核心业务为晶硅光伏组件的研发、生产和销售 [2] - 公司业务延伸至光伏应用解决方案，包括光伏系统业务、大型储能系统和光伏电站工程EPC业务 [2] - 截至2021年末，公司已不再从事电站开发及运营业务 [2] - 公司主营业务收入构成为：光伏组件产品收入68.22%，储能系统产品收入21.04%，光伏系统产品收入6.05%，建造合同收入2.57%，其他收入2.12% [2] 基金持仓情况 - 鹏华科创板新能源ETF（588830）二季度减持公司股份14.89万股，期末持有257.54万股，占基金净值比例5.07%，为第四大重仓股 [3] - 该基金于9月30日因公司股价上涨浮盈约169.98万元，在连续5天上涨期间累计浮盈417.22万元 [3] - 鹏华科创板新能源ETF成立以来收益率为53.3%，今年以来收益率为33.75% [3]