市场表现 - 本周A股市场普涨，中小盘表现优于大盘，上证综指、深证成指、创业板指、万得全A指数均上涨，中小盘代表指数涨幅高于上证50和沪深300等大盘指数[15][17] - 水利水电建设指数涨幅最大，本周涨幅18.45%，2025年初至今稀土指数涨幅居首，上涨81.86%[18] 重大事项 - 2家公司在A股上市，1家公司在港股上市，3家公司获证监会注册，1家公司过会[30][31][32] - 新增竞价预案公告6例，融资规模43.58亿元，发行2例竞价案例，募资金额14.85亿元，竞价项目平均折价率18.9%，收益率40.7%[34][37] - 2家公司首披重大资产重组，9家公司涉及实控人变更，14家公司披露股权激励预案，25家公司推出回购预案[40][49][51] 行业前景 - 预计2026年全球膳食营养补充产品销售规模将达2230亿美元，HMB、氨糖、硫酸软骨素等细分市场前景广阔[5][60] - 预计2030年全球HMB产量可达3571.69吨，2027年全球氨糖原料市场规模达到24568吨，2030年全球硫酸软骨素市场规模达到16.5亿美元[71][79] 重点推荐 - 智能汽车主题推荐沪光股份、瑞鹄模具等个股，高端制造主题推荐凌云光、奥普特等个股，户外用品主题推荐三夫户外[6] - 多家公司业绩表现良好，如沪光股份人形机器人项目首套样线下线，芯动联科2025年半年度业绩预增，晶晨股份二季度营收创新高[85][93][96]

股东大会召集与召开程序 - 本次会议由公司董事会召集并于2025年7月10日通过上海证券交易所网站发布通知 载明会议时间、地点、审议事项等关键信息 [3] - 现场会议于2025年7月25日14:00在北京致真大厦召开 同步通过上交所交易系统进行网络投票 时间范围为9:15-15:00 [4] - 会议实际召开情况与通知内容完全一致 程序符合《公司法》《证券法》及公司章程规定 [3][4] 出席会议人员构成 - 现场及网络投票股东合计112人 代表股份231,093,052股 占公司有表决权股份总数的57.6700% [4][5] - 除股东外 公司董事、监事、高管及律师事务所经办律师均出席现场会议 [4] - 参会人员资格经上交所系统认证及文件查验 确认合法有效 [4][5] 议案表决结果 - 《关于选举独立董事的议案》获230,743,430股同意 占出席股东有效表决权的99.8487% [5] - 表决采用现场投票与网络投票结合方式 计票过程由律师、股东代表及监事共同监督 [6] - 所有议案均经出席会议股东所持表决权过半数通过 程序符合监管要求 [5][6] 法律意见结论 - 律师事务所确认股东大会召集程序、出席资格及表决结果均合法有效 [6] - 法律意见书将随股东大会决议一并公告 共制备叁份正式文本 [6]

会议信息 - 2025年第一次临时股东大会于7月25日在京召开[2] - 出席会议股东及代理人112人，表决权占比57.67%[2] 选举情况 - 选举赵阳为独立董事议案得票占比99.8487%[3] - 5%以下股东同意票数比例87.6379%[3] 其他 - 公告于2025年7月26日发布[8]

会议安排 - 董事会于2025年7月10日决定召集会议并在网站发通知[4] - 现场会议7月25日14:00在京召开由董事长主持[5] - 上交所交易系统和互联网投票时间[5][6] 参会情况 - 会议股东（代理人）112人，代表股份231,093,052股，占比57.6700%[7] 议案表决 - 《选举赵阳为独董议案》同意230,743,430股，占比99.8487%[9]

市场表现 - 沪指涨0.62%报3581点，深证成指涨0.84%，创业板指涨0.61%，全市场超2500股上涨 [1] - 雅下水电概念股掀涨停潮，海螺水泥、中国能建、铁建重工等二十余股涨停，煤炭、海南板块走高，智谱AI板块下挫 [1] 个股涨停分析 - *ST IZ振：19天16板，涨幅+5.02%，现价23.84元，涉及控制权变更+要约收购+家居概念 [2] - 上纬新材：10连板，涨幅+20.00%，现价48.19元，智元机器人核心团队持股平台拟入主 [2][12] - 三生股份：8天7板，涨幅+10.00%，现价15.29元，涉及AI智能体+出口数据上链 [2] - 柳钢股份：6天5板，涨幅+9.94%，现价7.41元，涉及钢铁+高端化转型+国企改革 [2] - 北化股份：4连板，涨幅+10.02%，现价21.53元，涉及硝化棉+军工+央企+中报预增 [2] 龙虎榜数据 - 净买入前三：方大特钢（1.66亿元）、华伍股份（1.51亿元）、山西焦煤（9085.13万元） [4] - 净卖出前三：恒宝股份（2.99亿元）、国机重装（2.70亿元）、雅化集团（1.43亿元） [4] - 机构净买入前三：方大特钢（1.63亿元）、塞力医疗（8249.85万元）、山西焦煤（7284万元） [5] - 机构净卖出前三：雅化集团（2.89亿元）、隧道股份（1.42亿元）、华宏科技（6212.54万元） [6] 焦点个股 - 上纬新材：连续10个20cm涨停，刷新A股"20cm"个股连板纪录，成交额14.55亿元，换手率7.56% [12][13] - 雅化集团：涨停，成交额27.25亿元，换手率17.93%，深股通净卖出2883.98万元，4家机构净卖出2.89亿元 [8][9] - 浙富控股：两连板，成交额14.31亿元，涉及水电+水利+可控核聚变+危废资源化概念 [16][17] - 方大特钢：涨幅10.07%，成交额6.0亿元，机构净买入1.63亿元，营业部净买入1.66亿元 [20] 游资动向 - 东北猛男：净买入塞力医疗1771.9万元，净卖出亿晶光电1464.56万元 [23] - 假机构：净买入中国能建1405万元 [23] - 成都帮：净卖出凯撒旅业1474.23万元、海南瑞泽1246.78万元 [23] - 赵老哥：净买入雅化集团3215.95万元、浙富控股2491.17万元 [23] - 方新侠：净买入中国能建5651万元 [23] 行业动态 - 雅鲁藏布江下游水电工程开工，带动水电概念股大涨 [11] - 大基建板块持续走强，钢铁股柳钢股份16天10板，水泥股四方新材12天7板 [3] - 智元机器人通过持股平台入主上纬新材，拟收购至少63.62%股份 [15]

减持情况 - 林明原持股4800000股，占总股本1.1982%[2][4] - 拟减持不超1200000股，不超总股本0.2995%[2] - 实际减持1200000股，价格64.83 - 65.39元/股，金额78263213.28元[5] - 当前持股3600000股，比例0.8984%[5] 时间信息 - 减持计划首次披露2025年4月7日，减持期7月17 - 18日[5] - 2025年4月28日公司总股本变更为400715660股[5]

会议信息 - 现场会议2025年7月25日14:00在致真大厦会议室召开[12] - 网络投票2025年7月25日进行，交易系统和互联网投票有不同时段[12] 人事变动 - 公司第二届董事会独立董事李尧琦辞职[16] - 补选候选人赵阳，1986年生，博士学历，无股份，符合要求[16][18]

报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级）[7] 报告的核心观点 - 2025年全球半导体增长乐观，AI驱动下游增长，政策推动国产替代，二季度各环节公司业绩预告亮眼，三季度半导体旺季建议关注多板块业绩弹性和国产替代机会[5][16] - 存储板块3Q25存储器合约价涨幅高增，企业级产品推进带动龙头公司业绩环比增长；晶圆代工龙头或涨价，业绩展望乐观；端侧AI SoC芯片、ASIC、CIS等公司后续展望积极；模拟板块复苏，设备材料板块头部厂商业绩亮眼且资源整合加速[5][16] 根据相关目录分别进行总结 半年报业绩预告期，重点关注各行业绩优标的 2季度业绩预告期，各板块公司业绩喜人 - 设计端业绩全面增长，AIoT、工业控制及汽车电子驱动SoC厂商（瑞芯微、乐鑫科技、泰凌微）业绩高增，模拟芯片（芯朋微）及MEMS（芯动联科）实现盈利增长[13][18] - 设备/材料板块稳健增长，国产设备商（长川科技、屹唐股份）受益于国产替代和客户开拓，材料企业（鼎龙股份）在高端产品领域加速替代国际竞品[13][19] - 存储板块收入高增，德明利营收增长印证需求复苏，利润端现拐点，下半年盈利修复预期明确[13][20] 存储Q3价格展望：供需两端双重激励，2025Q3Q4或持续涨价 - 25Q3 - Q4存储大板块或持续涨价，AI服务器等带动存储容量升级和高价值量产品渗透率提升，国产化率持续提升[29] - DRAM预期全面涨价，传统DRAM（DDR4/LPDDR4X）Q3价格全线跳涨，整体DRAM价格预期涨幅扩至15 - 20%；NAND Flash预期结构性上涨，整体NAND合约价季增5 - 10%[3][14] 本周存储回顾：DDR4 RDIMM较上月再度大幅上调现货价格 - 服务器DDR4 RDIMM现货价格翻倍增长，行业和渠道DDR4内存条全面涨价，部分D4和D5内存条价格倒挂，渠道客户加速向DDR5升级，行业端转换需时间[34][35] - 7月8日Flash Wafer报价基本不变，部分DDR4、DDR5颗粒大幅拉涨价格，现货市场DDR4 RDIMM价格调涨，服务器市场逐渐平静[37][39] 上周（07/07 - 07/11）半导体行情回顾 - 上周半导体行情跑赢主要指数，创业板指数上涨2.36%，上证综指上涨1.09%，深证综指上涨1.78%，中小板指上涨0.73%，万得全A上涨1.71%，申万半导体行业指数上涨1.07%[51] - 半导体各细分板块有涨有跌，半导体制造板块涨幅最大，封测、材料、分立器件、IC设计、设备板块上涨，其他板块下降[55] 上周（07/07 - 07/11）重点公司公告 - 瑞芯微预计2025年半年度营业收入约204,500万元，同比增长约64%；归母净利润52,000 - 54,000万元，同比增长185 - 195%；扣非净利润50,500 - 52,500万元，同比增长186 - 197%[56] - 乐鑫科技预计2025年半年度营业收入122,000 - 125,000万元，同比增加33 - 36%；归母净利润25,000 - 27,000万元，同比增加65 - 78%；扣非净利润23,000 - 25,000万元，同比增加58 - 72%[57][59] 上周（07/07 - 07/11）半导体重点新闻 - 华大九天宣布终止收购芯和半导体，因交易各方未就核心条款达成一致[60] - 英伟达CEO黄仁勋计划访问中国，公司计划最快9月推出中国特供AI芯片，该芯片是现有处理器的降级版以符合出口管制规定[61]

科创板公司上半年业绩预告 - 17家科创板公司公布上半年业绩预告，其中16家预增，1家预平，预增公司占比94.12% [1] - 8家公司预计净利润增幅中值超100%，4家增幅在50%~100%之间 [1] - 广大特材预计净利润增幅最高，达367.51%，圣诺生物、泰凌微分别以292.82%、267.00%位列第二、第三 [1] 行业分布 - 净利润增幅超50%的公司主要集中在电子行业（8家）和医药生物行业（2家） [1] - 电力设备、通信、计算机行业各有1家公司上榜 [2] 个股表现 - 业绩高增长个股今年以来平均上涨39.15%，圣诺生物涨幅最高达91.94%，广大特材、泰凌微分别上涨78.69%、48.32% [1] - 近5日主力资金净流出较高的个股包括瑞联新材（3.23亿元）、芯动联科（1.69亿元）、广大特材（1.45亿元） [1] 净利润增幅排名 - 电子行业公司占据净利润增幅排名前列，包括泰凌微（267.00%）、芯动联科（171.92%）、瑞可达（147.83%）等 [2] - 医药生物行业代表企业圣诺生物以292.82%增幅位列第二，奥浦迈（53.28%）、纳微科技（48.50%）等也实现较高增长 [2]

报告核心观点 看好空分设备出海及城市更新下的智慧消防，关注半导体探针台设备。空分设备市场空间广阔，国内企业如福斯达加速进军海外；城市更新政策推动下，青鸟消防等企业在消防设备存量改造市场受益；探针台设备市场增长动能强劲，矽电股份等国内龙头加速国产替代 [3][5]。 本周观点 空分设备出海 - 空分设备是生产工业气体核心设备，市场超百亿元，应用于多行业，2020 年度行业总产值等指标增长 [13]。 - 国内企业加速出海，福斯达凭借多方面优势在海外建立品牌壁垒，2022 - 2024 年海外营收及占比、毛利率均提升 [14][16]。 城市更新下的智慧消防 - 2025 年以来城市更新政策持续出台，明确目标和任务，多城市入围获补助 [18]。 - 城市更新背景下消防设备存量改造需求旺盛，青鸟消防挖掘市场，北京地区 2024 年以来城市更新类项目合同占比突破 50% [19]。 本周 A 股市场表现及重大事项 市场表现 - 本周 A 股市场普涨，中小盘指数表现优于大盘指数，稀土指数涨幅最大，2025 年以来稳定币指数涨幅居首 [20][24]。 - 奥普特、沪光股份、莱特光电本周涨幅居前，2025 年年初以来日联科技、奥普特、芯动联科涨幅居前 [28]。 重大事项 - 新股：2 家企业 IPO 获上市委会议通过，1 家获证监会注册批文，2 家 A 股公司、6 家港股公司上市 [33][36]。 - 定增：预案公告数量、募资金额回升，发行竞价案例 1 例，募资金额提升，竞价项目平均折价率 6.2%，收益率 16.4% [39][42]。 - 并购：2 家公司首披重大资产重组，5 家公司涉及实控人变更，2 起重大资产重组事项终止 [48][52]。 - 股权激励和回购：A股 上市公司发布 4 宗股权激励预案，26 家公司推出股份回购预案，回购热度回落 [53][57]。 探针台设备市场 行业地位与前景 - 探针台是半导体三大核心测试设备之一，应用于半导体制造多环节，市场与半导体制造工艺迭代、产量提升关联，预计 2025 年中国大陆市场规模达 4.59 亿美元 [61][63]。 增长驱动因素 - 半导体技术迭代带动设备更新，催生探针台需求增长，2013 - 2023 年中国大陆探针台销售额 CAGR 达 22.28% [68]。 - 半导体产业重心转移至中国，创造大量检测需求 [69]。 - 半导体设备国产化趋势为国内厂商提供契机 [72]。 竞争格局与国产替代 - 行业壁垒高，呈现高度集中格局，各细分市场主要由境外龙头企业垄断 [74]。 - 以矽电股份为代表的国内龙头加速国产替代，2021 - 2023 年矽电股份在中国大陆地区市场份额持续增长 [78]。 重点推荐主题及个股 智能汽车主题 - 沪光股份：人形机器人项目首套样线下线，绑定赛力斯，上调盈利预测，维持“买入”评级 [79][80]。 - 瑞鹄模具：设立机器人全资子公司，绑定大客户奇瑞，有望受益于智界 R7 销量，维持盈利预测和“买入”评级 [83][84]。 - 新泉股份：自主内外饰龙头，产品拓展和海外布局打开成长空间，预计业绩增长，维持“买入”评级 [85][86]。 - 芯动联科：2025 年半年度业绩预增，应用端市场有望增长，研发实力强，上调盈利预测，维持“买入”评级 [87][89]。 - 晶晨股份：二季度营收创新高，产品矩阵开拓顺利，重视研发投入，预计业绩增长，维持“买入”评级 [90][91]。 高端制造主题 - 凌云光：业绩阶段性承压，机器视觉主航道业务在多领域有产出，有望打开增量空间，下调盈利预测，维持“买入”评级 [93][94]。 - 奥普特：短期业绩承压，下游需求分化，产品体系升级，AI 及新品类布局助力成长，下调盈利预测，维持“买入”评级 [96][98]。 - 矩子科技：营收小幅承压，归母净利润增长，客户资源丰富，新品推出有望打开成长空间，下调业绩预测，维持“买入”评级 [99][101]。 - 青鸟消防：短期业绩承压，工业与海外业务增长亮眼，新产品新认证突破，多维业务协同，下调盈利预测，维持“买入”评级 [103][105]。 - 莱特光电：下游复苏叠加渗透率提升，业绩高速增长，产品品类丰富，有望受益于行业发展，上调盈利预测，维持“买入”评级 [106][108]。 - 奥来德：设备业务承压，材料业务增长，8.6 代设备迎突破，下调盈利预测，维持“买入”评级 [109][111]。 - 日联科技：经营业绩增长，核心部件国产替代加速，技术创新和资本并购驱动发展，下调盈利预测，维持“买入”评级 [113][115]。 户外用品主题 - 三夫户外：品牌化运营元年，业绩超预期，核心品牌发力，行业景气度延续，下调盈利预测，维持“买入”评级 [116][118]。