交易概述 - 神州控股旗下神州数码软件与长春金控签订股份转让协议 神州数码软件作为买方 将向长春金控购买出售权益[1] - 交易总代价约为人民币5.22亿元[1] - 预计股份转让将于2026年3月27日或之前完成[1] 交易细节 - 交易依据补充协议条款计算的认沽价进行[1]

交易概述 - 神州控股旗下神州数码软件与长春金控签订股份转让协议 同意购买出售权益 [1] - 交易总代价约为人民币5.22亿元 [1] - 预计股份转让将于2026年3月27日或之前完成 [1] 交易细节 - 交易双方为神州数码软件与长春金控 [1] - 交易协议签订日期为2026年1月14日 [1] - 购买价格将依照补充协议的条款计算的认沽价确定 [1]

格隆汇1月13日丨神州数码(000034.SZ)在投资者互动平台表示，公司与阿里云的合作范围包括人工智能 软件、数云服务以及公有云转售等相关业务。 ...

公司与AMD的业务关系 - 神州数码与AMD存在业务合作关系 [1] - 合作内容主要为代理销售AMD品牌产品 [1] - 合作内容还包括向客户提供与AMD产品相关的服务 [1]

公司业务与市场覆盖 - 公司自有品牌产品主要覆盖政府、金融、运营商、互联网等重点行业 [1] - 公司合肥生产基地已经投入生产 [1] - 公司相关业务主体成功入选安徽省民营企业百强榜单，位列第41位 [1]

公司股权变动 - 控股股东神州数码软件有限公司于2025年12月31日至2026年1月8日期间，通过集中竞价及大宗交易方式合计减持公司股份10,516,100股，占公司总股本的1.08% [1] - 本次权益变动后，控股股东持股数量由389,540,110股减少至379,024,010股，持股比例由39.92%降至38.84% [1] - 根据减持期间加权均价17.522元计算，本次减持金额约1.84亿元 [1] 公司财务表现 - 2024年全年，公司实现营业收入100.03亿元，同比下降17.03% [1] - 2024年全年，公司归属于上市公司股东的净利润为-5.24亿元，上年同期为2.07亿元 [1] - 2024年全年，公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-5.01亿元，上年同期为2.07亿元 [1] - 2024年全年，公司经营活动产生的现金流量净额为0.91亿元，同比下降61.10% [1] - 2025年前三季度，公司实现营业收入86.73亿元，同比增长29.84% [2] - 2025年前三季度，公司归属于上市公司股东的净利润为-1.07亿元 [2] - 2025年前三季度，公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1.28亿元 [2] - 2025年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为-12.95亿元 [2]

行业投资评级 - 计算机行业评级为“强于大市”，且维持该评级 [1] 核心观点 - 全球AI算力平台能力在CES 2026上持续提升，英伟达与AMD等厂商发布了新一代产品，这将与全球大模型的迭代升级共振，推动全球AI产业持续蓬勃发展 [3][6] - 以Kimi K2 Thinking、DeepSeek V3.2等为代表的国产大模型持续迭代，能力提升，正从“可用”迈向“好用”，将加快在千行百业的应用落地和产业发展 [3][19] - 智谱、MINIMAX等国内大模型算法公司陆续登陆资本市场，未来发展有望加速，大模型商业化进程有望进一步加快 [3][19] - 坚定看好我国AI产业发展前景，建议持续关注AI主题投资机会 [3][19] 行业要闻及简评 - **CES 2026展会核心动态**：2026年1月9日，CES 2026在美国拉斯维加斯闭幕，英伟达与AMD展示了AI算力芯片领域的最新进展 [3][5][6] - **英伟达发布Rubin平台**：英伟达发布了由六款芯片协同设计的NVIDIA Rubin平台，旨在以最低成本构建和运行大型AI系统，该平台现已全面量产，基于该平台的产品将在2026年下半年通过合作伙伴提供 [6][7] - **AMD发布“Helios”平台及新品**：AMD公布了单机架可提供**3 EFLOPS**算力的“Helios”机架级平台，并首次公开完整的AMD Instinct MI400系列加速器产品组合，同时预览了预计于2027年推出的MI500系列GPU [6][8][9] - **AMD MI500系列性能展望**：相比于2023年推出的AMD Instinct MI300X GPU，MI500系列的AI算力预计将实现高达**1000倍**的提升 [9] 重点公司公告 - **MINIMAX上市情况**：公司最终发售价为**165.00港元**，全球发售股份数目为**29,197,600股**，上市后已发行股份数目为**309,255,668股** [11] - **智谱上市情况**：公司发售价为**116.20港元**，全球发售股份数目为**37,419,500股**，上市后已发行股份数目为**440,230,190股** [11] - **中科创达股份回购进展**：截至2025年12月31日，公司累计回购股份**68.76万股**，占总股本**0.15%**，已使用资金总额为**3630.93万元** [11] - **深信服股份回购进展**：截至2025年12月31日，公司累计回购股份**364,900股**，占总股本**0.09%**，成交总金额为**19,938,676.00元** [11] - **深信服可转债转股情况**：2025年第四季度，公司可转债因转股减少**276张**，票面金额减少**27,600元**，转换成公司股票**248股**，截至2025年12月31日，债券余额为**12,143,612张**，剩余票面总金额为**1,214,361,200元** [11] 一周行情回顾 - **指数表现**：本周（报告期），计算机行业指数上涨**8.49%**，沪深300指数上涨**2.79%**，计算机行业跑赢沪深300指数**5.70**个百分点 [3][12] - **年初至今表现**：年初至本周最后一个交易日，计算机行业指数累计上涨**8.49%**，沪深300指数累计上涨**2.79%** [12] - **行业估值**：截至本周最后一个交易日，计算机行业整体P/E（TTM，剔除负值）为**58.8倍** [3][16] - **个股涨跌分布**：本周，计算机行业**359只**A股成分股中，**325只**股价上涨，**1只**平盘，**33只**下跌 [3][16] - **涨幅前十个股**：涨幅最大个股为星环科技-U（**49.74%**），其次为*ST汇科（**47.79%**）和岩山科技（**45.98%**） [17] - **跌幅前十个股**：跌幅最大个股为荣科科技（**-26.59%**），其次为安联锐视（**-9.44%**）和海峡创新（**-9.12%**） [17] 投资建议与标的 - **AI算力领域**：推荐海光信息、龙芯中科、工业富联、浪潮信息、紫光股份、中科曙光、神州数码、深信服；建议关注寒武纪、摩尔线程、沐曦股份、华勤技术、软通动力、拓维信息 [3][19] - **AI算法和应用领域**：强烈推荐恒生电子、中科创达、盛视科技；推荐道通科技、金山办公、科大讯飞、同花顺、宇信科技、福昕软件、万兴科技、彩讯股份；建议关注合合信息、鼎捷数智、汉得信息、赛意信息、普联软件、泛微网络、致远互联 [3][19]

担保情况 - 为资产负债率低于70%的控股子公司担保额度从20亿元增至35亿元[2] - 为资产负债率70%以上的控股子公司担保额度从630亿元调整至645亿元[2] - 提供担保总额从650亿元增至680亿元[2] - 被担保对象中累计增加7家子公司[2][3] - 富国商通融商业保理担保金额从9.7亿元变更为7亿元[5] - 橄榄石商业保理担保金额为1亿元及相关费用总和[5] - 杭州海康存储科技担保金额为3000万元[5] - 瑞穗银行北京分行担保金额为2.1亿元[6] - 为神州数码（中国）有限公司等提供担保，总额涉及柒亿、壹亿、叁仟万、贰亿壹仟万等[12] - 截至公告日，公司及控股子公司对外担保总金额为641.02亿元，实际占用额为278.49亿元，占最近一期经审计净资产的301.23%[13] - 为资产负债率低于70%子公司担保总金额14.78亿元，实际占用额0.24亿元；为70%以上子公司担保总金额597.41亿元，实际占用额278.24亿元[13] 公司注册信息 - 神州数码（中国）有限公司注册资本为104272.225万元人民币[7] - 武汉神州数码云科网络技术有限公司注册资本为7500万元人民币[7] - 深圳神州数码微电子有限公司成立于2025年8月15日，注册资本5000万元人民币[8] 公司财务数据 - 2024年12月31日，神州数码（中国）资产总计1446392.44万元，营收2068537.46万元，资产负债率80.87%[9] - 2024年12月31日，武汉神州数码云科网络技术资产总计15474.00万元，营收31931.95万元，资产负债率16.10%[9] - 2024年12月31日，神州云科（北京）科技资产总计53018.84万元，营收13979.51万元，资产负债率117.45%[9] - 2025年9月30日，神州数码（中国）资产总计1270852.58万元，营收1414524.69万元，资产负债率78.12%[10] - 2025年9月30日，武汉神州数码云科网络技术资产总计16844.76万元，营收10433.79万元，资产负债率22.27%[10] - 2025年9月30日，神州云科（北京）科技资产总计65375.27万元，营收16819.42万元，资产负债率117.83%[10]

行业AI落地路径 - 人工智能发展正从技术热点走向产业深水区，核心问题聚焦于AI如何落地以真正改变组织运转方式 [2] - 一种适合制造型企业的AI落地路径得到验证：以平台化能力降低使用门槛、以真实业务场景牵引应用设计、以持续共创替代一次性交付 [4] - 在此路径下，AI不再是悬浮于业务之上的“智能概念”，而成为组织运行的一部分，持续释放效率与价值 [4] 岚图汽车的合作背景与挑战 - 作为东风汽车集团旗下的高端智慧新能源汽车品牌，岚图汽车在快速发展中面临大型制造企业普遍存在的管理与协同挑战 [3] - 其关键命题是在不推翻既有IT体系的前提下，引入可持续演进的智能能力以推进数字化转型 [3] - 在此背景下，岚图汽车与神州数码展开了围绕企业级AI的深度合作 [3] 合作的技术方案与平台建设 - 合作初期，神州数码从整体能力建设入手，依托自研中台“神州问学”为岚图汽车构建了一套面向企业的模型应用开发平台 [3] - 该平台建设以让AI真正被用起来为目标，重点强调易用性、兼容性与可扩展性 [3] - 通过该平台，岚图汽车可在零代码或低代码基础上创建管理智能体，完成工作流编排、工具调用与知识库接入，并与现有数据库和业务系统无缝对接 [3] - 该平台兼容国产化算力环境，能够稳定运行在既有IT架构中，为后续应用持续迭代提供可靠支撑 [3] 具体的AI应用产品与成果 - 基于“神州问学”平台及对业务场景的理解，双方联合推出了“技术平台+场景应用”协同的AI产品“岚图一站式智能办公助手” [4] - “岚图AI助手”被设计为员工统一的AI入口，围绕真实、高频的办公与业务场景展开，不同于零散的功能插件 [4] - 除了通用办公场景，双方还围绕岚图汽车具体业务需求开发了一系列垂类业务智能体，让AI参与到业务问题的发现、分析与优化过程中 [4]

股价与交易表现 - 2025年1月8日盘中，公司股价报40.37元/股，上涨2.02%，总市值达292.05亿元 [1] - 当日成交额为3.12亿元，换手率为1.29% [1] - 今年以来股价累计上涨3.75%，近5个交易日、近20日、近60日分别上涨2.77%、2.44%、4.59% [1] 资金流向 - 当日主力资金净流出71.00万元 [1] - 特大单买入2799.73万元，占比8.98%，卖出3604.58万元，占比11.56% [1] - 大单买入6313.66万元，占比20.24%，卖出5579.81万元，占比17.89% [1] 公司基本情况 - 公司全称为神州数码集团股份有限公司，位于北京市海淀区，成立于1982年6月1日，于1994年5月9日上市 [1] - 公司主营业务为IT产品分销及服务 [1] - 主营业务收入构成：消费电子业务占71.30%，企业增值业务占24.24%，自有品牌产品占4.33%，数云服务及软件占2.30%，总部及其他占0.19% [1] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ [1] - 所属概念板块包括：数字经济、数字孪生、AIAgent（智能体）、智谱AI概念、华为鲲鹏等 [1] 股东与股本结构 - 截至2024年12月31日，公司股东户数为12.82万户，较上期增加1.18% [2] - 人均流通股为4717股，较上期减少1.17% [2] - 截至2025年9月30日，南方中证500ETF（510500）为第六大流通股东，持股827.54万股，较上期减少16.21万股 [3] - 香港中央结算有限公司为第九大流通股东，持股546.54万股，较上期增加14.82万股 [3] 财务业绩 - 2025年1-9月，公司实现营业收入1023.65亿元，同比增长11.79% [2] - 同期归母净利润为6.70亿元，同比减少25.01% [2] 分红历史 - 公司A股上市后累计派发现金红利13.88亿元 [3] - 近三年累计派现7.71亿元 [3]