股价与交易表现 - 11月18日盘中股价报43.97元/股，下跌2.01%，总市值为318.10亿元 [1] - 当日成交金额为6.67亿元，换手率为2.47% [1] - 主力资金净流出5749.56万元，特大单和大单买卖活跃，特大单买入占比9.84%，卖出占比18.52% [1] 股价走势与市场关注度 - 今年以来股价累计上涨26.41%，但近5个交易日下跌2.40%，近20日上涨12.98%，近60日下跌0.61% [2] - 今年以来已3次登上龙虎榜，最近一次为2月14日，龙虎榜净买入3.80亿元，买入总计7.54亿元，占总成交额18.54% [2] 公司基本情况 - 公司全称为神州数码集团股份有限公司，位于北京市海淀区，成立于1982年6月1日，于1994年5月9日上市 [2] - 主营业务为IT产品分销及服务，所属申万行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ [2] - 概念板块包括储能、中盘、融资融券、腾讯云、区块链等 [2] 主营业务收入构成 - 消费电子业务收入占比最高，为71.30% [2] - 企业增值业务收入占比24.24%，自有品牌产品占比4.33% [2] - 数云服务及软件收入占比2.30%，总部及其他占比0.19% [2] 财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入1023.65亿元，同比增长11.79% [2] - 2025年1-9月归母净利润为6.70亿元，同比减少25.01% [2] 股东与分红情况 - 截至10月31日，股东户数为14.85万，较上期减少4.87%，人均流通股为4072股，较上期增加5.22% [2] - A股上市后累计派现13.88亿元，近三年累计派现7.71亿元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，南方中证500ETF（510500）为第六大流通股东，持股827.54万股，较上期减少16.21万股 [3] - 香港中央结算有限公司为第九大流通股东，持股546.54万股，较上期增加14.82万股 [3]

产品发布与特性 - 社区将于年底正式推出openEuler 24.03 LTS SP3操作系统 [1] - 新系统针对AI算力基础设施设计，具备内存统一编址、异构算力低时延通信和全局资源池化等特性 [1] 社区规模与市场应用 - openEuler社区目前拥有超2100家成员单位，全球贡献者突破2.3万人，用户超过550万 [1] - 预计到2025年底，openEuler系操作系统累计装机量将突破1600万套 [1] - 系统在互联网、通信、政务、金融等行业实现规模化应用 [1] 企业合作与生态建设 - 华为已向社区贡献支持超节点的操作系统插件代码，并开放灵衢互联协议2.0 [1] - 社区与天翼云发布联合发展倡议，将在AI和超节点领域深化合作 [1] - AMD、浪潮云、神州数码新增成为社区捐赠人，Intel、Arm、AMD三大芯片企业均已加入 [1] - 社区与Zephyr嵌入式技术基金会、Linux Foundation AI&Data基金会达成技术合作，累计与15家全球开源组织建立合作关系 [1] 行业应用与项目实践 - openEuler嵌入式方案已在中国南方电网、菲尼克斯等企业落地，实现微秒级响应时间 [2] - 大会公布了23个年度领先商业实践项目，涵盖规模型与创新型两类 [2]

投资评级 - 报告对神州数码的投资评级为“买入”，并予以“维持” [6] 核心观点 - 公司进一步发力AI，驱动高质量业务增长，业务结构变化和下游压力传导导致盈利承压，静待创新业务规模放量，公司全栈AI布局深化，助推企业AI落地破局 [2] 财务业绩总结 - 2025年前三季度，公司营业收入累计实现1023.65亿元，同比增长11.79%，实现归属母公司股东的净利润6.70亿元，同比下降25.01% [2][4] - 2025年第三季度单季实现营业总收入307.80亿元，同比增长6.10%，实现归母净利润2.44亿元，同比下降36.58% [2][4] - 2025年前三季度，公司AI相关业务收入实现227亿元，同比增速高达80%，第三季度单季AI相关收入实现94亿元，同比大幅增长129% [11] AI业务表现 - “神州问学企业级Agent中台”价值释放，驱动AI软件及服务业务收入同比增长120% [11] - 自有品牌AI算力设备业务收入同比增长54% [11] - AI算力服务业务收入同比增长20% [11] - AI生态产品销售业务收入同比增长86% [11] - 2025年Q3季度，数云服务及软件业务单季收入9.7亿元，同比增长52.73% [11] - 2025年Q3季度，自有品牌产品业务单季收入21.5亿元，同比增长77.09% [11] 盈利能力分析 - 2025年前三季度，公司销售毛利率为3.55%，同比下降0.94个百分点，销售净利率为0.68%，同比下降0.32个百分点 [11] - 2025年Q3季度，销售毛利率为3.69%，同比下降0.89个百分点，但环比回升0.39个百分点，销售净利率为0.8%，同比下降0.55个百分点，环比回升0.26个百分点 [11] - 毛利率同比下降主因收入结构中相对更低毛利率的消费电子分销业务收入占比提升，以及企业IT产品分销业务受下游经营压力传导导致总收入和毛利率双维度承压 [11] - 2025年前三季度公司合计期间费用率约为2.37%，比上年同期下降0.54个百分点，其中财务费用率同比下降0.45个百分点是费用优化主要贡献 [11] 战略布局与展望 - 公司在AI基础设施方面推出「人工智能+」产品矩阵及多款业内首发PC、训推服务器产品 [11] - “神州问学企业级Agent中台”完成多版本迭代，并在医疗医药、零售、高端制造等行业实现持续突破 [11] - 公司积极布局AI生态，与行业各环节头部企业合作，持续推动AI产业发展 [11]

股东减持 - 多浦乐股东蔡树平拟通过集中竞价方式减持不超过61.9万股，占总股本比例不超过1% [1] - 长盛轴承实控人一致行动人孙薇卿拟通过大宗交易方式减持不超过594万股，占总股本1.99% [6] - 康强电子股东宁波司麦司电子科技拟通过集中竞价方式减持不超过375.26万股，占总股本比例不超1% [14] - 吉林化纤股东上海方大投资管理拟通过集中竞价和大宗交易方式减持不超过4917.74万股，占总股本比例不超过2% [15] - 华仁药业股东华仁世纪集团拟通过集中竞价和大宗交易方式减持不超过3546.63万股，占总股本3% [21] - 江龙船艇控股股东晏志清拟通过集中竞价或大宗交易方式减持不超过755.34万股，占总股本2% [22] - *ST亚太股东兰州太华投资控股拟通过大宗交易方式减持不超过640万股，占总股本1.98% [20] 公司投资与项目进展 - 吉电股份全资子公司拟投资56.98亿元建设白城二期2×66万千瓦保供煤电项目，建设工期约26个月 [8][9] - 宝新能源陆丰甲湖湾电厂3、4号机组扩建项目陆上工程已完工，截至2025年10月末累计投入41.51亿元 [11] - 大名城全资子公司深圳名城金控拟以6.94亿元收购北京佰才邦技术股份有限公司19.43%股权 [29] 研发与临床试验进展 - 康希诺自主研发的吸入用肺结核疫苗在印度尼西亚正式启动I期临床试验并完成首例受试者入组 [17] - 博瑞医药全资子公司研发的BGM1812注射液获国家药监局批准开展用于治疗超重或肥胖的临床试验 [23] 并购与资产交易 - 利德曼拟以17.33亿元收购先声祥瑞70%股权 [2] - ST中珠股东广州云鹰资本和郑子贤合计转让2.07亿股公司股份，占总股本10.38%，交易总价约4.03亿元 [25] 公司控制权与股权变动 - 华蓝集团实际控制人正在筹划控制权变更事项，公司股票自2025年11月14日起停牌，预计停牌不超过2个交易日 [3] - 神州数码拟设立员工持股计划，参与对象不超过945人，筹资总额上限3.6亿元，持股规模不超过977万股，约占公司股本总额1.35% [27] 业务澄清与说明 - 东百集团发布公告澄清公司无免税品经营资质，不涉及免税商品经营 [4] 股价异动与停牌核查 - *ST东易因股价自9月26日至11月13日涨幅达241.59%，出现九次异常波动，公司股票自11月14日起停牌核查 [19] 高管任命 - 常熟银行董事会拟聘任陆鼎昌为行长兼首席合规官，拟聘任张康德、倪建峰为副行长 [13] 研发合作 - 开创电气拟与控股子公司及清华大学共同设立多模态具身智能联合研究中心，燕谷智能将在五年内累计投入5000万元研发经费 [28]

AI PC概念板块整体表现 - 截至11月14日收盘，AI PC概念板块整体下跌2.92%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内仅5只个股股价上涨，上涨个股数量远少于下跌个股 [1] 板块内个股涨跌情况 - 跌幅居前的个股包括佰维存储、江波龙、德明利，其中江波龙下跌10.77%，佰维存储下跌10.96%，德明利下跌7.54% [1][2] - 涨幅居前的个股包括泰嘉股份上涨1.60%、英力股份上涨1.59%、闻泰科技上涨1.56% [1][3] 板块资金流向 - AI PC概念板块今日获主力资金净流出41.13亿元 [2] - 板块内37只个股获主力资金净流出，其中11只个股主力资金净流出超亿元 [2] - 胜宏科技主力资金净流出9.15亿元，江波龙净流出8.32亿元，德明利净流出5.94亿元，领益智造净流出3.03亿元 [2] - 主力资金净流入居前的个股为闻泰科技净流入1.31亿元、神州数码净流入1.12亿元、弘信电子净流入1801.80万元 [2][3] 市场概念板块对比 - 海南自贸区概念板块涨幅居首达4.63%，赛马概念上涨1.65%，自由贸易港上涨1.59% [2] - 跌幅居前的概念板块包括国家大基金持股下跌3.07%，存储芯片下跌2.94%，AI PC下跌2.92%，AI手机下跌2.67% [2]

股价表现与资金流向 - 11月14日盘中股价上涨2.07%至44.28元/股，成交金额6.05亿元，换手率2.29%，总市值320.34亿元 [1] - 当日主力资金净流入4951.11万元，特大单买入9884.80万元（占比16.35%），大单买入1.51亿元（占比24.97%） [1] - 公司今年以来股价上涨27.30%，近20日上涨17.05%，近60日上涨6.70% [1] - 今年以来3次登上龙虎榜，最近一次为2月14日，龙虎榜净买入3.80亿元，买入总计7.54亿元（占总成交额18.54%） [1] 公司基本面与财务数据 - 公司2025年1-9月实现营业收入1023.65亿元，同比增长11.79%；归母净利润6.70亿元，同比减少25.01% [2] - 主营业务收入构成为：消费电子业务71.30%，企业增值业务24.24%，自有品牌产品4.33%，数云服务及软件2.30% [1] - A股上市后累计派现13.88亿元，近三年累计派现7.71亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至10月31日，公司股东户数为14.85万，较上期减少4.87%；人均流通股4072股，较上期增加5.22% [2] - 截至2025年9月30日，南方中证500ETF为第六大流通股东，持股827.54万股，较上期减少16.21万股；香港中央结算有限公司为第九大流通股东，持股546.54万股，较上期增加14.82万股 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ [2] - 所属概念板块包括ChatGPT概念、腾讯云、阿里概念、华为鸿蒙等 [2]

人民财讯11月13日电，神州数码（000034）11月13日披露2025年员工持股计划草案。公司拟设立员工持 股计划，参与对象范围为公司或公司控股子公司的员工，初始设立时持有人总人数不超过945人，拟筹 资总额上限为3.6亿元；员工持股计划股票来源为公司回购专用证券账户回购的神州数码A股股票，员工 持股计划的持股规模不超过977万股，约占该员工持股计划草案公布日公司股本总额的1.35%。 ...

智通财经APP讯，神州数码(000034.SZ)披露2025年员工持股计划(草案)，初始设立时持有人总人数不超 过945人，员工持股计划初始设立时拟筹集资金总额上限为36,022万元，资金来源为公司计提的奖励基 金、员工自筹资金、社会融资以及法律法规允许的其他方式，其中自筹资金总额不超过26,547万元(不 含预留部分)。奖励基金由公司根据薪酬管理制度等公司内部规定计提。 该员工持股计划股票来源为公司回购专用证券账户回购的神州数码A股普通股股票，员工持股计划将通 过非交易过户等法律法规允许的方式受让公司回购的公司股票。员工持股计划的持股规模不超过977万 股，约占员工持股计划草案公布日公司股本总额的1.3505%。 ...

智通财经APP讯，神州数码(000034.SZ)披露2025年员工持股计划(草案)，初始设立时持有人总人数不超 过945人，员工持股计划初始设立时拟筹集资金总额上限为36,022万元，资金来源为公司计提的奖励基 金、员工自筹资金、社会融资以及法律法规允许的其他方式，其中自筹资金总额不超过26,547万元(不 含预留部分)。奖励基金由公司根据薪酬管理制度等公司内部规定计提。 该员工持股计划股票来源为公司回购专用证券账户回购的神州数码A股普通股股票，员工持股计划将通 过非交易过户等法律法规允许的方式受让公司回购的公司股票。员工持股计划的持股规模不超过977万 股，约占员工持股计划草案公布日公司股本总额的1.3505%。 ...

公司治理与运营 - 公司于2025年11月13日以传签方式召开第十一届第二十一次董事会会议 [1] - 董事会会议审议了《神州数码集团股份有限公司2025年员工持股计划管理办法》的议案 [1] 财务与业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入构成为IT分销占比95.54%，自主品牌占比4.33%，云服务占比2.3% [1] - 公司营业收入构成中总部及其他占比0.19%，分部间抵消占比-2.35% [1] - 截至发稿时，公司市值为314亿元 [1]