报告行业投资评级 - 增持（维持）[1] 报告的核心观点 - “十五五”规划纲要首次提出“数智化”，并将其从“十四五”的第五篇提前至第四篇，体现了国家对该领域发展的高度重视[4][9] - 规划从算力、数据、算法、应用、市场和监管等多维度部署了提升数智化发展水平的政策，标志着人工智能的战略重要性[4][10] - 报告预计2026年将迎来“数据要素价值释放年”，并围绕算力、算法、数据、应用等层面提出了具体的投资方向和相关标的[4][22][28] 根据相关目录分别进行总结 “十五五”规划纲要首提数智化 - 数智化是应用数字技术和智能技术，对数据要素进行价值化运用，对人工智能进行普及应用，其核心是“两数一智”（传统/未来数字技术、数据要素、人工智能）[10] - 与“十四五”规划相比，“数字化”变为“数智化”，篇章位置提前，重视程度显著提升[4][9] 加强算力设施支撑 - **算力规模增长**：预计2026年中国算力基础设施规模有望继续维持30%左右增速，其中智算中心占比40%，东数西算枢纽扩容占比40%[4][12] - **东数西算与低时延发展**：“东数西算”工程已构建8大枢纽节点、10个数据中心集群，规划原则上限制国家枢纽节点外新建大型/超大型数据中心，但为低时延场景（如智能制造、自动驾驶）发展留出空间[4][11][13] - **超大规模集群**：预计2026年国内十万卡集群有望突破，2026年政府工作报告已明确提出实施超大规模智算集群[4][14] - **市场化与降成本**：政府预计将继续出台措施并配套资金，推动算力设施市场化运营，以提升利用率（部分三四线城市智算中心利用率不足三成）并降低中小企业用算成本[4][16] - **算电协同**：2026年政府工作报告首次提出“算电协同”，目标到2025年底国家枢纽节点新建数据中心绿电占比超过80%[16][17] - **国产化生态**：预计国产算力占比有望进一步提升，例如上海目标到2027年自主可控算力占比超70%，天津目标2026年国产算力芯片使用占比超60%[4][17] 促进模型算法迭代创新 - 政策要求加快突破人工智能基础理论和核心技术，推进模型架构改进与算法优化[4][18] - 建议持续关注Transformer架构以外的其他AI算法技术路线（如类脑脉冲世界模型）以及AI算法在多行业的落地应用[4][18] 深化数据资源开发利用 - **数据要素价值释放**：国家数据局明确将2026年作为“数据要素价值释放年”，将围绕基础制度完善、基础设施建设、产业应用、跨境流通等重点开展工作[4][22] - **制度建设与资产化**：公共数据运营服务费试点逐步推进，多地开始发放数据产权登记证书，并持续推动数据资产化、资本化试点，预计2026年相关制度将持续完善[4][22] - **高质量数据集建设**：高质量数据集是AI发展的重要基础，政策持续强调加快建设人工智能语料库，并在医疗、制造等行业政策中明确提出建立行业高质量数据集[4][20][23] 全方位推进数智技术赋能 - **人工智能应用中试基地**：该基地是加速AI应用规模化、标准化、体系化发展的共性能力平台，已在制造、医疗、交通、金融、能源、消费等多个方向启动，旨在整合资源打造标杆应用[4][24][25] - **开源体系建设**：推动开源体系建设有助于推广国产大模型应用，促进国产大模型出海，并降低安全和合规风险[4][25][27] - **产业赋能**：规划提出要壮大数字经济核心产业，推进制造业“智改数转网联”、服务业数智化、智慧农业等[24] 投资建议和相关标的 - **算力**：关注算电协同（如金开新能、涪陵电力、国能日新等）、智算云（如宏景科技、数据港等）、国产算力（如海光信息、中科曙光等）相关标的[4][30] - **数据**：关注数据要素及高质量数据集建设相关标的，如海天瑞声、深桑达A等[4][30] - **算法**：关注国内领先的大模型公司（如智谱、科大讯飞等）及布局非Transformer架构的公司（如岩山科技）[4][30] - **应用**：关注AI应用中试基地重点布局的垂直应用方向标的，涵盖制造、医疗、能源、金融、消费、农业等领域，如中控技术、卫宁健康、恒生电子等[4][30]

文章核心观点 北京市丰台区正依托“青创村”与中关村丰台园，构建“研发在丰台、制造在雄安、应用在京津冀”的产业联动格局，通过人才储备、创新接续和共建生态三大关键举措，加速建设“北京—雄安人才科创走廊”先行区，为京津冀协同发展注入动力 [1] 人才储备 - 北京10号线“青创村”为青年创业者提供从创意实验到产品打样再到园区孵化的全链条成长土壤，例如纪家庙双创产业园内设有小型3D打印“热身”区和大型设备“梦工场”用于产品进阶 [2] - 园区旨在培养成熟团队后，使其能带着项目和团队前往雄安发展，例如容积视觉科技有限公司在此从初创团队成长为国家级高新技术企业 [2] - “青创村”是“北京—雄安人才科创走廊”先行区实现人才储备的关键载体，为后续向雄安输送人才奠定基础 [3] 创新接续 - 企业采用“丰台研发、雄安落地、京津冀辐射”的路径，例如通号低空智能科技在丰台攻关核心技术，其低空监视防护系统已在雄安落地应用 [4] - 科技企业在丰台进行研发，在雄安进行场景验证和规模化，例如憨猴科技集团在丰台研发AI算力云，在雄安进行无人机智能巡检 [4] - 这种产业联动模式已形成规模，目前丰台区已有455家科技企业在津冀地区设立了759家分、子公司 [4] - 丰台区承担技术攻坚使命，雄安新区则作为技术成熟后规模化应用的“出海口”，助力企业完成从1到10乃至10到1000的创新蝶变 [5] 共建生态 - 丰台区与雄安新区于2024年12月签订人才一体化发展合作伙伴框架协议，并启动“丰雄人才零界湾”项目，以构建人才协同培养和产业接续创新的生态 [6] - “丰雄人才零界湾”规划具体化为“一生态一带一区”：“一生态”指构筑青年友好生态，加大引才育才力度；“一带”指以青创村为主体打造链接沿线23家产业载体的10号线青创带；“一区”指构建以中关村丰台园为核心、66家特色产业园为支点的京雄产业联动区 [6][7] - 中关村丰台园未来将聚焦低空技术、商业航天、人工智能+等重点赛道，深化“丰台研发—津冀转化”模式，共建产业与科技双向协同共享区 [7] - 共建生态旨在为年轻人搭建情感有认同、价值能实现的家园，贯通产业脉络，为区域发展聚拢人气与朝气 [7]

行业趋势与市场表现 - 2026年春节期间（2月15日-2月23日）代驾订单总量同比蛇年春节增长超过108% [1][3] - 代驾服务正从“酒后应急”向“全场景出行配套”深度转型 [1][3] - AI算法的应用助力春节期间订单量实现了35%的增长 [2][4] 需求场景与结构变化 - 酒后代驾需求同比去年上涨108% [1][3] - “滑雪后叫代驾”成为新场景，从雪场出发的代驾需求同比上涨73% [1][3] - 提前1小时及以上的预约订单同比去年增加60%，“预约+下单必达”成为用户核心诉求 [2][4] - 因车主走亲访友频繁，装载物品多，提供更便捷出行体验的“不要小车”服务受到广泛青睐 [2][4] 区域市场特征 - 一线城市与文旅热点城市领跑代驾需求，全国需求前20的城市包括北京、上海、深圳、西安、广州、南宁、重庆、成都、哈尔滨、东莞、郑州、南京、贵阳、昆明、杭州、武汉、合肥、沈阳、长沙、南昌 [1][3] - 核心餐饮商圈和特色美食街区是代驾订单高频发生地，西安、南宁、重庆、成都、哈尔滨、武汉、沈阳、汕头、南昌等城市凭借地方美食带动代驾需求涨幅位居全国前列 [1][3] - 雪后代驾需求突出的城市包括吉林、张家口、哈尔滨、北京 [1][3] 技术驱动与运营效率 - AI算法成为春节代驾服务高效运转的核心支撑，通过精准规划司机行程和点对点合理调度，避免了运力扎堆 [2][4] - AI算法科学规划司机返程路线，实现了高峰期的运力高效配置 [2][4] - AI技术不仅提升了司机接单效率，也有效缩短了车主等待时间，实现了司乘双向体验升级 [2][4]

中国人工智能产业宏观发展态势 - 截至2025年12月，中国生成式人工智能用户规模达**6.02亿人**，较2024年底增长**141.7%**；普及率达**42.8%**，同比大幅提高**25.2个百分点** [3] - 中国成为全球AI专利最大拥有国，占比达**60%** [3] 北京人工智能产业概况 - 截至2025年，北京人工智能企业已突破**2400家**，其中上市公司**46家**、独角兽**36家**，占全国半数以上 [4] - 备案大模型产品达**123款**，数据基础制度先行区率先发布**100个**高质量数据集，总规模突破**150PB** [4] - 智能算力规模超**2.2万P**，京津冀蒙环京算力供给廊道初步形成 [4] - 根据“2025北京AI人工智能企业TOP150”榜单，头部企业覆盖大模型、AI芯片、智能驾驶、AIoT、AI企业服务、AI医疗、AI教育、机器人、金融科技、AIGC等多个核心领域 [5][6][7][8][9][10][11][12][13] 上海人工智能产业概况 - 2025年前三季度，全市**394家**规上人工智能企业营收**4354.92亿元**，同比增长**39.6%**；利润总额**407.81亿元**，同比增长**11.4%** [14] - 预计2025年全年规上人工智能产业规模超**5500亿元**，增速超**30%** [14] - 截至2025年，上海累计已完成**137款**生成式人工智能服务备案，形成**30万人**的人工智能从业队伍 [14] - 备案模型应用领域广泛，涵盖办公、视频生成、科研、教育、金融、政务、医疗、文旅、交通、游戏、法律、设计、音乐、外贸等数十个垂直行业 [15][16][17][18][19][20][21][22][23] 深圳人工智能产业概况 - 2024年人工智能核心产业规模达**3685亿元**，同比增长**22.6%** [24] - 核心基础层和技术层产值突破**765亿元**，同比增幅高达**45.7%**，是应用层增速的两倍以上 [24] - 深圳市汇聚相关典型企业**2887家**，同比增长**27.3%**，其中专精特新“小巨人”AI企业达**143家**，居全国前列 [24] - 产业链覆盖芯片、模型、硬件及应用等全环节，形成以华为、腾讯等龙头企业引领，元象科技、兔展智能等高成长性企业支撑的“雁阵式”梯队 [24] - 代表性企业业务涵盖芯片、大模型、工业机器人、自动驾驶、AI安防、AI制药、激光雷达、服务机器人、AR、工业AI、AI精准医学、仓储机器人等多个关键领域 [25][26][27][28][29][30] 杭州人工智能产业概况 - 2024年杭州市人工智能产业总产值达到**3990亿元**，同比2023年的**3000亿元**上涨**33%** [31] - 截至2025年11月，杭州市已汇聚人工智能上市企业**84家**，独角兽企业**10家**，专精特精小巨人企业**138家** [31]

活动概况 - 2026年全国“我们的节日·春节”主题文化活动山东示范活动于2月10日（小年）在青岛市城阳区明月山海间不夜城主题街区启动 [1][2] - 活动主题为“跃马启新岁 山海迎新春” 旨在融合传统民俗与现代表达 多角度呈现春节文化的时代魅力 [2] - 活动参与者包括全省道德模范 在青国际友人 科技文体界代表以及市民游客 [2] 活动内容与特色 - 启动环节分为“山海迎新春”“山海共团圆”“山海启新程”三部分 包含舞狮 武术 歌舞等融合民俗与现代表演艺术的节目 [2] - 活动邀请了来自无人车研发 能源保障 青啤 地铁建设等行业的代表分享科技赋能与爱岗敬业故事 [2] - 现场有中国知名攀爬自行车车手张京坤进行山地车特技表演 以及2025年世界青少年跳绳锦标赛冠军曹馨月的跳绳表演 [3] - 城阳一中学生表演了融合传统体育与现代舞蹈的蹴鞠舞蹈 并有人形机器人进行现代舞蹈表演 [3] - “山海启新程”板块通过视频形式展示了全国道德模范梁建英 全运“五冠王”张展硕 环球航海家徐京坤等各界人士的新春祝福 [3] - 现场设有“跃马迎春·山海市集” 包含青岛海味 非遗民俗 城阳风味等特色展区 以及韩洼豆腐 贞波苦肠 上马花饽饽 丁氏脂渣等本土美食 [3] - 市集同步展示了邵氏木雕 河套泥塑 红岛喜盒子等非遗技艺 并有书法家现场书写福字和春联 [3] - 活动现场设有健康服务台提供中医咨询等服务 以及志愿“五为”新春服务岗提供便民服务 [4] 活动影响与规模 - 来自意大利的外籍友人马可作为AI算法工程师分享了在青岛过春节的温馨体验 体现了活动的国际参与度 [2] - 活动期间 道德模范 全国文明家庭 新时代好少年代表等现场发出了文明过节倡议 [3] - 春节期间 明月山海间不夜城主题街区预计演出1350余场次 [4] - 活动扎根齐鲁底蕴 通过融合民俗 科技 人文打造新春盛宴 [4]

收购事件概述 - 美国当地时间2月2日，SpaceX宣布已收购马斯克旗下的人工智能公司xAI，xAI也声明已“加入SpaceX” [2] - 此次收购旨在整合双方在航天、人工智能、通信等领域的核心资源，构建覆盖地球与地外的超级创新平台 [2] 交易结构与估值 - 交易以2500亿美元估值完成，较xAI今年1月融资时的2300亿美元估值存在溢价 [2] - 合并后公司整体估值将突破1.25万亿美元 [2] - 员工已通过内部备忘录获悉每股定价为526.59美元 [2] - 在拟议的合并方案中，xAI的股份将被置换为SpaceX的股份 [3] - 为促成交易，已在内华达州设立了两个实体，均于1月21日成立 [3] 战略整合与业务协同 - 收购将实现“AI算法、可重复使用火箭、星链网络、移动终端直连通信以及全球实时信息平台”的深度融合 [2] - 合并后的实体旨在打造“垂直整合程度最高的创新引擎”，技术触角将延伸至太空计算、星际通信等前沿领域 [2] - 若合并达成，马斯克的火箭业务、Starlink卫星网络、社交媒体平台X以及Grok AI聊天机器人将被纳入同一家公司体系之下 [2]

市场整体表现 - 三大指数集体调整，沪指跌0.64%收报4138.76点，深证成指跌1.37%收报14169.40点，创业板指跌1.96%收报3321.89点 [1] - 沪深两市成交额达3.65万亿元，较上一交易日放量496亿元，再创历史天量 [1] - 市场呈现普跌格局，超3700只个股下跌，但仍有75只个股涨停 [1] - 全市场（不含ST股、退市股）共66股涨停，连板股总数29只，封板率为52% [1] 板块异动 - **AI应用概念逆势上涨**，十余只成分股涨停，引力传媒、利欧股份、省广集团涨停 [1] - **AI医疗概念反复活跃**，美年健康3连板，泓博医药、新赣江等多股涨停 [1] - **电网设备概念午后走强**，特变电工、三变科技涨停 [1] - **零售概念表现活跃**，三江购物2连板 [1] - **商业航天、可控核聚变等板块跌幅居前**，其中商业航天概念下挫，顺灏股份、中国卫通等多股跌停 [1] 涨停个股分析 - **AI医疗板块**：美年健康3连板，沃博医药1/3天2板，新里桂、博济医药、普蕊斯、兰卫医学、贝瑞基因、国际医学、诺恩格、蔚蓝生物、思创医惠、健磨信息、宝莱特、尔康制药等多股涨停 [8] - **AI应用板块**：直真科技4连板，三江购物2连板，普路通2连板，友邦吊顶2/14天7板，视觉中国2/14天7板，展鹏科技2/5天4板，新华网2连板，中公教育、外服控股、博纳影业、海量数据等多股涨停 [8] - **AI营销板块**：利欧股份3/8天5板，引力传媒3/7天6板，省广集团3连板，天龙集团3连板，人民网2连板，普路通2连板，真爱美家2连板 [8][9] - **商业航天板块**：鲁信创投6/13天11板，杭萧钢构4/10天5板，巨力索具4/9天5板，三维通信3/9天5板，东方通信3连板，金偶集团2连板，海格通信2/10天5板，电科芯片2连板，坤泰股份、钓达股份等多股涨停 [9] - **其他热点板块**：锋龙股份（实控人变更）13连板，电力板块三变科技、特变电工、摩恩电气涨停，可控核聚变板块博菲电气2/6天3板，上海建工、东南网架涨停，石油石化板块渤海化学、山东墨龙、准油股份涨停 [9] 相关热点事件 - **GEO与传媒**：马斯克发文称将在7天内开源新的算法，包括所有用于决定向用户推荐哪些自然内容和广告帖子的代码 [10] - **军工信息化**：美国国防部长参观SpaceX并与马斯克会面，伊朗开始使用军用干扰器攻击星链网络以压制革命的影像 [10] - **AI医疗**：清华大学发布新年首篇Science，联合团队创新研发AI驱动的超高通量药物虚拟筛选平台DrugCLIP，对比传统方法实现了百万倍提升 [11] - **锂矿**：广期所碳酸锂期货主力合约盘中一度突破17万元/吨大关，截至收盘较2025年6月底低点涨幅达180% [11]

港珠澳大桥旅客流量里程碑与湾区融合 - 港珠澳大桥珠海公路口岸往来粤港澳三地的旅客数量突破1亿人次 [1] - 广深港高铁香港段累计乘客量也突破了1亿人次 [2] 通行体验与用户行为变化 - 旅客行为从尝试性体验转变为规律性、日常化的跨境活动 例如香港单牌车车主每月有两三天自驾北上 [1] - 通关流程显著优化 实现“刷脸”快速过关 无需掏证件 提升了通勤效率 [1] - 跨境通行时间大幅缩短 香港往返珠海、澳门的车程从三小时浓缩为45分钟 [1] 政策与技术创新驱动 - “澳车北上”、“港车北上”、“粤车南下”等政策红利持续释放 便利跨境交通 [1] - 边检部门引进AI算法、大数据系统、移动查验终端及智能刷脸通道等高科技设施 提升通关效率 [2] - 提供外国人入境卡网上填报等科技化、个性化服务 [2] 基础设施网络效应与生活圈扩展 - 广深港高铁香港段可直达全国96个站点 最快15分钟抵达深圳福田站 [2] - 湾区居民的“生活半径”因便捷的跨境交通而不断扩大 [2] - 大桥的通行体验获得国际旅客正面评价 称赞其快速、舒适及震撼的景观 [1] 区域融合的深层意义 - 大桥不仅改变了物理距离 更通过缩短时空促进了粤港澳三地深度融合 [1] - 旅客流量突破1亿人次标志着湾区故事从“跨界”走向“无界”的新起点 [3]

技术发展与AI应用 - 过去一年，中国有超5亿人开始在日常中与AI交互，技术正在前所未有地“接管”生活的定义权 [1] - AI算法重构日常肌理，智能设备渗透烟火人间，新质生产力赋能千行百业 [3] - 技术的终极价值在于能否聆听真实的人间心跳，回应具体的人的生活回响 [3] 国家发展与科技突破 - 中国“人造太阳”创造“亿度千秒”世界纪录，超导量子计算原型机“祖冲之三号”成功构建，体现了科技突围的硬核答卷 [1] - 国家发展进入“十五五”规划的开局之年，朝向伟大复兴的目标迈进 [4] 民生政策与社会投资 - “投资于人”在2025年从经济学术语转化为具体民生关怀，体现在育儿补贴、消费券、医保和保障房等层面 [2] - 这些政策让中国式现代化的宏大叙事有了鲜活的民生注脚，使“人的现代化”成为千家万户可感知的幸福 [2] 社会价值与个体发展 - 社会的价值刻度由无数个体的生命质感镌刻而成，发展理念深刻回归对“人”的关注 [2] - 关注人、赋能人、依靠人，把根扎在人心里，就能把力聚在人世间，个体故事汇聚成国家发展的中流砥柱 [3] - 当个体在成长，国家便也在成长，时代的宏大叙事由每一件小事开始书写 [4]

文章核心观点 - 机器人、人工智能、创新药已成为接棒新能源汽车、锂电池、光伏产品的新“新三样”，标志着中国产业升级从“要素扩张”和“规模复制”转向“创新驱动” [1] - 新“新三样”的竞争焦点从“做不做、做多少”转向“技术路径定义权、核心知识产权掌握和标准制定权”，旨在引领前沿领域发展而非沿既有赛道追赶 [1][2] - 新“新三样”共同构成支撑下一代产业形态的三大基础性技术模块，为未来更广泛的产业体系提供可持续演进的技术底座 [9][10][11] 产业升级逻辑转变 - 传统依靠人口、土地、全球贸易等要素投入扩张的发展路径回报已明显下降，面临“中等技术陷阱”风险 [1][2] - “新三样”（新能源汽车、锂电池、光伏）属于成熟技术的工程化放大，优势在成本、产能和产业链完整度，是追赶型、规模经济驱动模式 [2] - 新“新三样”（机器人、AI、创新药）的核心约束是算法、算力、基础模型、关键靶点及临床数据，竞争焦点转向规则塑造和方向引领 [2] - 产业安全内涵升级，从能源、供应链安全扩展到科技、生物和数据安全，成为关乎长期竞争力与国家安全的结构性命题 [3] 机器人产业现状与前景 - 中国在机器人销量、装机规模和场景多样性上均居全球前列，拥有全球最具深度和广度的应用土壤 [4] - 中国拥有全球最完整、响应速度最快的机器人产业链，在规模化生产和产品迭代速度上具备明显优势 [4] - 中国在机器人相关专利数量和技术布局广度上已占据重要份额，研发投入强度和工程创新活跃度持续提升 [4] - 在高端减速器、精密传感器、核心控制器、底层算力平台及通用算法等关键环节，对外依赖仍然存在，高端市场渗透率不足 [4][5] - 中国机器人产业已站在由“并跑”迈向“领跑”的门槛之上，能否完成跨越取决于对基础技术和高端环节的持续攻坚 [5] - 机器人有望成为具身智能的通用物理平台，演化为连接数字智能与真实世界的通用接口，为前沿技术提供规模化落地的实验场 [10] 人工智能产业现状与挑战 - 中国AI在应用层面全球领先，海量数据资源与丰富应用场景构成独特比较优势，推动AI在金融、制造、医疗、政务等领域率先实现规模化应用 [6] - 数据是AI发展的“燃料”而非“发动机”，决定技术代际差距的核心是算力基础、芯片架构、系统软件和核心算法的协同突破 [6] - 中国AI需从“半条腿领跑”迈向全面并跑乃至领跑，需在高端芯片、算力体系、底层算法、数据要素市场化、国际规则制定及人才培养等多维度同步发力 [6] - 人工智能作为通用目的技术，构成未来产业体系的“智能大脑”，通过重塑研发范式和组织方式，形成跨产业的技术底座效应 [10] 创新药产业现状与挑战 - 中国创新药出海交易数量快速增长，表明全球资本与跨国药企开始系统性评估中国研发体系的可行性与性价比 [7] - 出海交易结构持续升级，从仿制药、改良型新药转向首创新药和同类最佳新药潜力资产的系统合作，交易范围向全球权益延伸 [7] - 国内企业在靶点筛选、分子设计和早期临床验证方面的能力显著提升，开始进入国际创新药竞争的“可比区间” [7] - 2025年以来，多款具备国际竞争力的首创新药或同类最佳潜力药物持续推进临床进展，在靶点选择与作用机制设计上体现出差异化创新 [7] - 行业短板集中在基础研究深度、临床科学体系成熟度，以及全球多中心临床和注册能力上 [8] - 原创药占比仍然偏低，表明中国创新药尚未完成从“可参与”到“可定义”的跃迁 [7] - 跻身全球医药价值链高端需具备提出原创靶点、主导全球临床试验设计及在全球主要监管体系下实现高质量注册上市的能力 [8] - 实现跨越需夯实基础研究、强化临床科学家队伍建设、培育能够容忍长周期高不确定性的耐心资本 [8] - 创新药直接回应人口老龄化加速和慢性疾病负担上升的核心刚性需求，是生命科学前沿研究成果产业化的重要出口，成为检验国家基础研究能力和制度耐力的关键领域 [11] 新“新三样”的战略意义 - 在“十五五”这一承前启后的关键阶段，新“新三样”的战略意义在于为未来更广泛的产业体系提供可持续演进的技术底座，塑造长期增长的能力边界 [9][10] - 机器人、人工智能与创新药共同构成支撑下一代产业形态的三大基础性技术模块：机器人提供物理载体，人工智能提供认知与决策能力，创新药连接生命科学与现实需求 [10][11]