报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 集装箱业务 - 1H24 公司集装箱销量大幅上涨,集装箱业务收入和净利润均较去年同期大幅上升 [2] - 随着全球商品贸易复苏,预计公司集装箱销量有望持续回暖,集装箱业务有望持续复苏 [2] 海工业务 - 全球原油需求复苏,海上勘探资本开支持续增长,带动海工油气装备需求上行 [2] - 行业供给大幅出清,供需错配下,钻井平台造价、租金持续上行,公司海工业务盈利能力有望持续提升 [2] 财务预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为1496/1676/1819亿元,归母净利润为24.0/34.2/44.7亿元 [2] - 对应PE为19X/13X/10X [2] 分组1 - 1H24公司预计实现归母净利润7.0-9.5亿元,同比提升76%-138%,业绩高增 [1] - 1H24外汇套保策略较去年同期更加灵活,有效地保护了公司的制造利润 [2] 分组2 - 公司是全球集装箱行业龙头,1Q24集装箱制造业务产销量同比明显回升 [2] - 公司海工装备技术领先,截至4M21公司建造和交付的深水半潜式平台全球份额25%,排名世界第一 [2]

中集集团投资评级及核心观点 报告公司投资评级 华福证券首次覆盖中集集团,给予"买入"评级。[116] 报告的核心观点 集装箱业务 1) 经济复苏贸易回暖带来新增需求,12年替换周期带来更新需求,2024年集装箱需求有望触底反弹,公司作为全球集装箱龙头将深度受益。[24] 2) 受到红海绕行等影响,2-3季度公司订单饱满,2024全年集装箱需求有望大幅增长。[24] 3) 集装箱价格较为稳定,产量增加规模效应显现,毛利率有望提升。[24] 海工业务 1) 海工市场复苏回暖,FPSO订单+海工平台运营有望带来高增速。[25] 2) 非油气业务如风电船舶和PCTC船需求缺口大,公司有望受益。[25] 3) 下游装备租赁需求十分活跃,2023年租赁收入同比+80%,2024年一季度续约价格明显提升。[103] 其他业务 1) 道路运输车辆业务是全球领先的半挂车与专用车高端制造企业,国内外市场需求均有所恢复。[111] 2) 能源化工设备业务受益于国内政策支持及天然气消费复苏,LNG、LPG业务各环节均取得较好增长。[111] 3) 物流服务业务受益于国内经济持续恢复,以及"一带一路"跨境铁路增长。[111] 盈利预测 1) 预计公司2024-2026年收入CAGR为10%,归母净利润CAGR为130%。[111] 2) 2024-2026年归母净利润分别为29.70、42.75、51.02亿元,对应PE为15、11、9倍。[116]

证券代码：000039、299901 证券简称：中集集团、中集 H 代 公告编号【CIMC】2024-070 二〇二四年七月四日 2024年 6 月份证券变动月报表的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 根据《香港联合交易所有限公司证券上市规则》（简称"《香港上市规则》"）13.25B 条关于披露股份发行人的证券变动月报表的要求及《深圳证券交易所股票上市规则》 11.2.1 条关于境内外同步披露的要求，特此披露中国国际海运集装箱（集团）股份有限 公司在香港联交所披露易网站（www.hkexnews.hk）刊登的截至2024年6月30日的证券 变动月报表，供参阅。 特此公告。 中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司 中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司 董事会 关于按照《香港上市规则》公布 FF301 呈交日期: 2024年7月4日 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2024年6月30日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 中國國際海運集裝箱（集團）股份有限公司 FF ...

分组1 - 公司是一家A+H上市公司,主要业务包括物流和能源两大领域 [1] - 物流业务包括集装箱制造、物流服务、陆地运输等,占总收入70%-80% [2][3][4] - 能源业务包括海工和能化板块,占比10%左右,未来将加大新能源投入 [5][6] - 集装箱制造和物流服务是公司主要盈利来源,去年受疫情影响有所承压,但今年上半年已逐步复苏 [2][3] - 陆地运输的中级车辆业务去年业绩大幅增长,今年有所承压但仍将维持较高利润水平 [3][4] - 海工业务近年来经营状况有大幅改善,在手订单饱满,营收规模有望大幅增长 [5][6] - 能化板块的天然气装备销量较好,化工装备受集装箱周期影响有所承压,整体表现平稳 [6] 分组2 - 公司未来5年规划是提升整体股东回报率,物流业务要提供稳定收益,能源业务要加大发展 [25][26][27] - 公司未来并购方向主要集中在物流自动化、高端制造、物流服务等领域 [27][28] - 物流服务业务收入大但利润较低,是行业特性,未来有望通过并购等方式提升盈利能力 [28][29] - 公司未来资本开支将有所收缩,维持在正常水平,派息率有望进一步提升 [29][30] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问** 集装箱业务目前价格和订单情况如何,未来趋势如何 [7][8] **回答** - 集装箱价格目前在2200-2400美元区间,较去年有所上涨 [7] - 下半年集装箱订单饱满,预计全年可达400万TEU以上,明年有望进一步提升至500万TEU [8][9][10] - 未来集装箱价格和订单量整体趋势向好,但2026年可能会有一定回落 [31][32] 问题2 **提问** 海工业务的盈利情况和未来发展 [19][20][21][22][23][24] **回答** - 海工业务近年来经营状况大幅改善,在手订单饱满,营收有望达140-150亿元 [5][6] - 存量平台租赁业务收入和利润也有所提升 [5] - 未来2年内行业需求有望保持较高水平,公司海工业务有望实现大幅盈利 [19][20][21][22][23][24] - 公司将积极处置部分闲置平台,进一步提升盈利能力 [20][21][22][23] 问题3 **提问** 公司未来5年发展战略和目标 [25][26][27] **回答** - 公司未来5年规划的核心是提升整体股东回报率 - 物流业务要提供稳定收益,减少周期波动 - 能源业务要加大新能源领域的投入和发展 - 具体量化指标公司暂未透露,以免被用于业绩考核 [25][26][27]

会议主要讨论的核心内容 - 公司是一家A+H上市公司,主要业务包括物流和能源两大领域 [1][2][3] - 物流业务包括集装箱制造、物流服务、陆地运输等,其中集装箱制造和物流服务占比较大 [2][3] - 能源业务包括海工和能化板块,其中海工板块近年来经营状况有所好转 [4][5] - 公司整体业务表现较好,上半年业绩有所提升,下半年预计会进一步改善 [3][4][5][6] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问内容** 公司集装箱业务的价格趋势和盈利情况如何 [7][8][32][33] **回答内容** - 集装箱价格短期内预计会相对平稳,不会大幅上涨,维持在2300美元左右 [32][33] - 下半年集装箱业务的毛利率会有所提升,因为交付的是前期签订的较高价格订单 [32][33] - 未来一两年集装箱业务整体仍有较好的增长预期,但2026年后可能会有一定下滑 [29] 问题2 **提问内容** 公司海工板块的订单情况和盈利前景如何 [10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22] **回答内容** - 海工板块订单饱满,在手订单已排到2027年,新签订单也较为乐观 [10][11][12] - 海工板块毛利率有望进一步提升,未来两三年盈利能力有望持续改善 [16][17][18][19][20][21][22] - 但仍需关注行业需求恢复的不确定性,以及公司闲置平台出租的进度 [20][21] 问题3 **提问内容** 公司未来五年的发展战略和目标是什么 [24][25][26][27][28] **回答内容** - 物流业务要提供稳定收益,减少周期波动影响 [24][25] - 能源业务要提升占比,重点发展海工和新能源装备 [24][25] - 整体目标是提升股东回报率,具体数字指标暂未透露 [25][26][27][28] - 未来两三年业务有望保持较好增长,但也需关注一些不确定因素 [29][30]

注册地址：深圳市福田区福田街道福安社区福华一路6号免税商务大厦3301楼 通讯地址：深圳市福田区福华一路免税商务大厦 33 楼 股份变动性质：股份减少 签署日期：2024 年 7 月 1 日 1 信息披露义务人声明 中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司 简式权益变动报告书 上市公司名称：中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司 股票上市地点：深圳证券交易所（A 股）、香港联合交易所有限公司（H 股） 股票简称：中集集团（A 股）、中集集团（H 股） 股票代码：000039（A 股）、02039（H 股） 信息披露义务人：深圳市资本运营集团有限公司 一、本报告书系信息披露义务人依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共 和国证券法》《上市公司收购管理办法》《公开发行证券公司信息披露内容与格式 准则第 15 号——权益变动报告书》及其他相关的法律、法规和规范性文件编制。 二、信息披露义务人签署本报告书已获得必要的授权和批准。 三、依据《中华人民共和国证券法》《上市公司收购管理办法》《公开发行证 券公司信息披露内容与格式准则第 15 号——权益变动报告书》的规定，本报告书 已全面披露了信息披露义务人在中集集团拥有权益 ...

股票代码：000039、299901 股票简称：中集集团、中集 H 代 公告编号：【CIMC】2024-067 中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司 关于子公司引战增资的进展公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，不存在虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 重要提示 有关本公司及 CIMC HK 行使优先受让权及履行差额补足义务之事项，对本集团 财务状况及经营成果无重大影响。后续若有相关重大进展情况，本公司将按照有关法律 法规等的要求及时履行信息披露义务，敬请广大投资者注意投资风险。 一、背景 2016 年 12 月 5 日，经中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司（以下简称"本 公司"，与其子公司合称"本集团"）第八届董事会 2016 年度第 12 次会议审议通过，本 公司子公司 CIMC Offshore Holdings Limited（以下简称"CIMC Offshore"）增资扩股引 进战略投资者国投先进制造产业投资基金（有限合伙）（现名为"先进制造产业投资基 金（有限合伙）"，以下简称"先进制造产业投资基金"）。先进制造产业投资基金拟对 CIMC Offshore 增资人民币 ...

简式权益变动报告书 上市公司名称：中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司 中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司 上市地点：深圳证券交易所 股票简称：中集集团 股票代码：000039 信息披露义务人：深圳市立业工业集团有限公司 住所：深圳市前海深港合作区南山街道梦海大道5073号华海金融创新中心（A栋） 1602 通讯地址：深圳市前海深港合作区南山街道梦海大道5073号华海金融创新中心（A 栋）1602 一致行动人：深圳市立业集团有限公司 住所：深圳市南山区粤海街道大冲社区华润置地大厦C座3501 通讯地址：深圳市南山区粤海街道大冲社区华润置地大厦C座3501 股份变动性质：股份增加（协议转让） 签署日期：2024年 7 月 1 日 信息披露义务人声明 一、本报告书依据《中华人民共和国证券法》《上市公司收购管理办法》 《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第15号——权益变动报告书》 及相关的法律、法规和规范性文件编写。 二、信息披露义务人签署本报告书已获得必要的授权和批准，其履行亦 不违反信息披露义务人章程或内部规则中的任何条款，或与之相冲突。 三、依据《中华人民共和国证券法》《上市公司收购管理办法》《 ...

股票代码：000039、299901 股票简称：中集集团、中集 H 代 公告编号：【CIMC】2024-069 中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司 关于间接控股子公司中集安瑞醇科技股份有限公司收到 一、基本情况 中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司（以下简称"本公司"）于 2023 年 12 月 27 日召开第十届董事会 2023 年第 24 次会议，审议通过了《关于控股子公司中集安 瑞醇科技股份有限公司上市方案相关事宜的议案》，同意本公司间接控股子公司中集安 瑞醇科技股份有限公司（以下简称"中集醇科"）的上市方案，中集醇科申请全国中小 企业股份转让系统（以下简称"全国股转系统"）挂牌并筹划北京证券交易所上市。中 集醇科已于 2023 年 12 月 29 日向全国中小企业股份转让系统有限责任公司（以下简称 "全国股转公司"）提交挂牌申请，并于当日获全国股转公司受理。上述事项的具体内 容请见 本公 司于 2023 年 12 月 27 日、2023 年 12 月 29 日在巨 潮资 讯网 （www.cninfo.com.cn）、本公司网站（www.cimc.com）披露的公告（公告编号：【CIMC】 202 ...

股票代码：000039、299901 股票简称：中集集团、中集 H 代 公告编号：【CIMC】2024-068 中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司 关于第一大股东拟转让公司部分股份公开征集受让方的结果及 与受让方签署《股份转让协议》暨股东权益变动的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 为 10 个交易日。本次公开征集信息等具体内容请见本公司在巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）、本公司网站（www.cimc.com）披露的公告（公告编号：【CIMC】 2024-054）及香港联交所披露易网站（www.hkexnews.hk）发布的公告。 一、本次公开征集转让结果 2024 年 7 月 1 日，本公司收到深圳资本集团《关于通过公开征集转让方式转让 中集集团部分股份公开征集受让方的结果及与受让方签署<股份转让协议>的告知 函》，深圳资本集团已根据《上市公司国有股权监督管理办法》要求，严格按照本次 公开征集转让已公告的规则选择确定了立业工业为本次公开征集转让的受让方，并履 行了相应决策审批程序。深圳资本集团已与立 ...