债券发行获批与注册情况 - 公司公开发行总额不超过人民币200亿元公司债券的注册已获得中国证监会批准，批文号为证监许可〔2025〕1214号 [1] - 本次发行是公司2025年面向专业投资者公开发行公司债券的第六期 [1] 本期债券发行核心条款 - 本期债券发行规模合计不超过44.70亿元，发行价格为每张100元 [1] - 发行采取网下面向专业机构投资者询价配售的方式进行 [1] - 发行时间为2025年11月7日至2025年11月10日 [1] 各品种债券发行结果 - 品种一发行期限为2年，最终发行规模为33.1亿元，最终票面利率为1.84%，认购倍数为2.44倍 [1] - 品种二发行期限为5年，最终发行规模为11.6亿元，最终票面利率为2.03%，认购倍数为2.79倍 [1]

债券发行获批与总体框架 - 公司获得中国证监会批准注册公开发行总额不超过人民币200亿元的公司债券 [1] - 本次公告涉及的是该总额度下的第六期债券发行 [1] 本期债券发行核心条款 - 本期债券发行总规模不超过44.70亿元，发行价格为每张100元 [1] - 发行方式为网下面向专业机构投资者询价配售 [1] - 发行时间为2025年11月7日至2025年11月10日 [1] 各品种债券发行结果 - 品种一（2年期）最终发行规模为33.1亿元，最终票面利率为1.84%，认购倍数为2.44倍 [1] - 品种二（5年期）最终发行规模为11.6亿元，最终票面利率为2.03%，认购倍数为2.79倍 [1]

债券发行获批与注册情况 - 公司公开发行总额不超过人民币200亿元的公司债券已获得中国证监会注册 [1] - 本次注册依据证监会证监许可〔2025〕1214号文 [1] 本期债券发行核心条款 - 本期债券为2025年面向专业投资者公开发行的第六期公司债券 [1] - 发行规模合计不超过44.70亿元，发行价格为每张100元 [1] - 发行方式为网下面向专业机构投资者询价配售 [1] 本期债券发行结果详情 - 发行时间为2025年11月7日至2025年11月10日 [1] - 品种一发行期限2年，最终规模33.1亿元，票面利率1.84%，认购倍数2.44倍 [1] - 品种二发行期限5年，最终规模11.6亿元，票面利率2.03%，认购倍数2.79倍 [1]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 承董事會命 廣發証券股份有限公司 林傳輝 董事長 GF SECURITIES CO., LTD. 廣發証券股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：1776） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條刊發。 根據中華人民共和國的有關法例規定，廣發証券股份有限公司（「本公司」）在深圳 證券交易所網站( http://www.szse.cn )刊發的《廣發証券股份有限公司2025年面向專 業投資者公開發行公司債券（第六期）發行結果公告》。茲載列如下，僅供參閱。 中國，廣州 2025年11月10日 於本公告日期，本公司董事會成員包括執行董事林傳輝先生、秦力先生、孫曉燕 女士及肖雪生先生；非執行董事李秀林先生、尚書志先生及郭敬誼先生；獨立非 執行董事梁碩玲女士、黎文靖先生、張闖先生及王大樹先生。 证券代码：524520 证券简称：25 广发 11 ...

证券代码：524520 证券简称：25 广发 11 证券代码：524521 证券简称：25 广发 12 广发证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行公司债券（第六期） 发行结果公告 本公司及董事会全体成员保证公告的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。 广发证券股份有限公司（以下简称"发行人"）公开发行面值总额不超过人 民币 200 亿元（含）的公司债券已获得中国证券监督管理委员会证监许可〔2025〕 1214 号文注册。根据《广发证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行 公司债券（第六期）发行公告》，广发证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者 公开发行公司债券（第六期）（以下简称"本期债券"）发行规模合计不超过 44.70 亿元（含），发行价格为每张 100 元，采取网下面向专业机构投资者询价配售的 方式发行。 本期债券发行时间为 2025 年 11 月 7 日至 2025 年 11 月 10 日，其中品种一 发行期限为 2 年，最终发行规模为 33.1 亿元，最终票面利率为 1.84%，认购倍数 为 2.44 倍；品种二发行期限为 5 年，最终发行规模 ...

证券板块整体表现 - 11月10日证券板块整体上涨1.31%，领涨A股市场 [1] - 当日上证指数上涨0.53%至4018.6点，深证成指上涨0.18%至13427.61点 [1] - 证券板块主力资金净流入10.97亿元，游资资金净流出6014.62万元，散户资金净流出10.37亿元 [1] 领涨个股表现 - 东北证券以10.03%的涨幅领涨板块，收盘价10.20元，成交201.44万手，成交额20.01亿元 [1] - 广发证券上涨3.74%至23.60元，成交98.05万手，成交额22.86亿元 [1] - 东兴证券上涨3.10%至12.97元，成交77.06万手，成交额9.96亿元 [1] 个股资金流向 - 东北证券主力资金净流入3.53亿元，净占比达17.65%，居板块首位 [2] - 东方财富主力资金净流入1.99亿元，净占比3.67% [2] - 兴业证券主力资金净流入1.83亿元，净占比12.23% [2] - 华泰证券主力资金净流入1.54亿元，净占比6.58% [2] - 东兴证券主力资金净流入1.00亿元，净占比10.04% [2]

研究背景与核心观点 - 指数化投资理念近年来愈发受到投资者认可，ETF产品凭借透明、低费率、交易便捷等优势成为重要配置工具[4] - 主要宽基指数（如上证50、沪深300、中证500）每年6月和12月定期调整成分股，跟踪这些指数的被动型基金规模屡创新高，成分股变动可能带来潜在投资机会[1][4][5] - 历史回测显示，在成分股调整实施前两周，调入股票总体相对跑赢指数，调出股票总体相对跑输指数，存在明显的调整效应[2][23] 指数编制方案 - 上证50指数从上证180样本空间中挑选规模大、流动性好的50只股票，每半年调整一次，调整数量一般不超过10%并设置缓冲区[6] - 沪深300指数由沪深市场规模大、流动性好的300只证券组成，每半年审核调整一次，调整比例一般不超过10%[7][8] - 中证500指数在剔除沪深300样本及总市值前300的证券后，选取排名前500的证券作为样本，每半年调整且比例一般不超过10%[9] - 中证1000指数由剔除中证800成分股后规模偏小且流动性好的1000只股票组成，创业板指由100家创业板上市企业股票组成，均每半年调整一次[10][11][12] 指数类产品规模统计 - 被动指数型基金规模增长明显，截至10月31日，2294只被动指数型基金规模合计4.5万亿元，437只增强指数型基金规模合计2653亿元，已高于偏股混合型基金规模（2.53万亿元）[15] - 权益ETF总规模从2014年的约2000亿元增长至2025年10月的3.72万亿元，增长显著[16] - 跟踪指数产品规模靠前的指数包括沪深300、中证A500和中证500等，例如华泰柏瑞沪深300ETF资产净值达4300.81亿元[19][20] 指数成分股历史调整效应 - 2019年至2025年上半年回测数据显示，上证50调入股票在调整前两周相对指数超额收益平均值达4.89%，胜率为66.67%；调出股票平均跑输指数2.57%，胜率为69.49%[24][25] - 沪深300调入股票超额收益平均值为4.04%，胜率为59.39%；调出股票平均跑输指数1.68%，胜率为62.88%[26][27] - 中证500调入股票超额收益平均值为2.84%，胜率为56.79%；调出股票平均跑输指数1.40%，胜率为62.38%[28][29] 指数成分股最新调整冲击测算 - 预期2025年12月调整，上证50调整4只成分股，估算被动买入金额合计55亿元；沪深300调整10只成分股，估算净买入245亿元；中证500调整50只成分股，估算买入33亿元[3][32] - 具体个股冲击测算显示，上证50调入股如中国中车预计被动买入16.85亿元，其买入金额相对近一周日均成交额系数达4.40[33] - 沪深300调出股如TCL中环预计净调出金额15.87亿元，调整冲击系数为1.02；调入股东山精密预计净调入47.25亿元，冲击系数为0.99[35][36] - 中证500调出冲击测算涉及多只个股，如某证券净调出金额18.29亿元，冲击系数0.27；调入股如电投能源预计净调入6.05亿元，冲击系数1.47[37][38]

券商板块市场表现 - 11月10日午后券商板块异动拉升，截至14点券商ETF基金（515010）上涨1.05% [1] - 持仓股东北证券大幅上涨7.87%，盘中一度涨停封板 [1] - 广发证券、湘财股份、东兴证券、长江证券等个股纷纷拉升走强 [1] - 金融科技ETF华夏（516100）同步上涨0.29% [1] 政策监管动态 - 证监会10月27日发布新规，从新股定价、配售机制、信息披露及股东回报等多方面强化中小投资者保护 [1] - 金融街论坛明确下一步改革方向：推进板块改革，择机推出再融资储架发行，拓宽并购重组渠道 [1] - 扩大制度型开放，优化境外投资者准入流程，全面深化资本市场改革 [1] 行业分析与展望 - 政策进一步完善推动各项投融资改革政策落地，从投资端加强投资者保护，提升上市公司质量 [1] - 改善境外投资者制度环境，推动金融业高质量发展 [1] - 部分券商有望通过外延式和内涵式发展探索海外业务增量，利用差异化竞争优势实现业绩稳步增长 [1]

市场表现 - 11月10日，A股券商板块整体呈现震荡走高态势 [1] - 东北证券股价涨幅超过8%，领涨板块 [1] - 湘财股份股价涨幅超过3% [1] - 广发证券、东兴证券、兴业证券、华泰证券等多家券商个股股价跟涨 [1]

券商股市场表现 - A股市场券商股整体走强，多只个股出现显著上涨 [1] - 东北证券涨幅超过7%，表现最为突出 [1] - 湘财股份和广发证券涨幅均超过3% [1] - 东兴证券、华泰证券、兴业证券、长江证券涨幅均超过2% [1]