债券发行 - 公司获批发行不超200亿元公司债券[3] - 本期为第三期，计划发行不超50亿元[3] - 2025年10月13日询价，品种一区间1.30%-2.30%[3] - 品种一（25广发09）票面利率1.99%[3] - 2025年10月14 - 15日网下发行[4]

廣發証券股份有限公司 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 GF SECURITIES CO., LTD. （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：1776） 中國，廣州 2025年10月13日 於本公告日期，本公司董事會成員包括執行董事林傳輝先生、秦力先生、孫曉燕 女士及肖雪生先生；非執行董事李秀林先生、尚書志先生及郭敬誼先生；獨立非 執行董事梁碩玲女士、黎文靖先生、張闖先生及王大樹先生。 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條刊發。 根據中華人民共和國的有關法例規定，廣發証券股份有限公司（「本公司」）在深圳 證券交易所網站( http://www.szse.cn )刊發的《廣發証券股份有限公司2025年面向專 業投資者公開發行公司債券（第五期）票面利率公告》。茲載列如下，僅供參閱。 承董事會命 廣發証券股份有限公司 林傳輝 董事長 证券代码：524472 证券简称：25 广发 09 ...

债券发行 - 公司获注册面向专业投资者公开发行不超200亿元公司债券[4] - 2025年第五期为注册批复项下第三期发行[4] - 本期债券计划发行规模不超50亿元[4] 发行安排 - 2025年10月13日15:00 - 18:00进行利率询价[4] - 簿记建档结束时间延至19:00[4]

证券之星消息，10月13日证券板块较上一交易日下跌1.17%，广发证券领跌。当日上证指数报收于 3889.5，下跌0.19%。深证成指报收于13231.47，下跌0.93%。证券板块个股涨跌见下表： 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。 从资金流向上来看，当日证券板块主力资金净流出35.51亿元，游资资金净流入14.1亿元，散户资金净流 入21.41亿元。证券板块个股资金流向见下表： ...

关于延长广发证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行公司债券（第五期） 簿记建档时间的公告 广发证券股份有限公司（以下简称"发行人"）面向专业投资者公开发行面 值总额不超过人民币 200 亿元（含）的公司债券已获得中国证券监督管理委员会 证监许可〔2025〕1214 号文注册。广发证券股份有限公司 2025 年面向专业投资 者公开发行公司债券（第五期）（以下简称"本期债券"）为前述注册批复项下的 第三期发行，计划发行规模合计不超过 50 亿元（含）。 根据《广发证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行公司债券（第 五期）发行公告》，发行人和主承销商于 2025 年 10 月 13 日 15:00-18:00 以簿记 建档的方式向网下专业机构投资者进行利率询价。 考虑到簿记建档当日市场情况，经发行人和簿记管理人协商一致，决定延长 本期债券发行时间，将簿记建档结束时间由 2025 年 10 月 13 日 18:00 延长至 2025 年 10 月 13 日 19:00。 特此公告。 （以下无正文） （本页无正文，为《关于延长广发证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公 开发行公司债券 ...

10月13日，广发证券跌5.03%，截至发稿，报22.84元/股，成交22.70亿元，换手率1.65%，总市值 1737.18亿元。 浦银安盛中证证券公司30ETF（516730）基金经理为高钢杰。 截至发稿，高钢杰累计任职时间6年211天，现任基金资产总规模5.22亿元，任职期间最佳基金回报 48.66%， 任职期间最差基金回报-45.63%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 责任编辑：小浪快报 资料显示，广发证券股份有限公司位于广东省广州市天河区马场路26号广发证券大厦，成立日期1994年 1月21日，上市日期1997年6月11日，公司主营业务涉及投资银行业务、财富管理业务、交易及机构业务 和投资管理业务。主营业务收入构成为：财富管理业务40.08%，交易及机构业务32.27%，投资管理业 务24.97%，投资银行业务2.14%，其他0.54%。 从基金十大重仓股角度 数据显示，浦银安盛基金旗下1只基金重仓广发证券。浦银安盛中证证券公司30ETF（51 ...

核心观点 - 关税冲击是短期扰动，中国制造的全球竞争力难以被替代 [1] - 资本市场对外部冲击的反应模式为“一次性计提”、“事件缓和冲回”和“政策升温对冲” [1] - 资产自身的安全边际是比外部扰动更重要的定价因素 [1] 中国经济与中国资产竞争力 - 2024年中国有效期内高新技术企业达46.3万家，是2020年的1.7倍 [2] - 超570家中国工业企业入围全球研发投入2500强，占比近四分之一 [2] - 中国制造的相对竞争力较2018-2019年更强 [2] 政策与市场时机 - 若外需出现冲击，逆周期政策信号出台时点是重要的资产定价坐标 [2] - 今年三季度内需已有放缓特征，若外贸环境波动，四季度大概率出现集中稳增长政策 [2] 全球资产配置与风险 - 当前标普500席勒市盈率9月均值为39.2倍，仅次于1999年科网泡沫时期 [2] - 美股内生脆弱性大于2018、2019年贸易战时段，市场对“循环交易”担忧形成 [2] - 关税风险是美股自身估值压力的诱发因素 [2] - 全球科技资产预期集中，需注意其共振调整的可能 [2] 市场波动模式与投资策略 - 特朗普推文引发的资产波动符合“TACO交易”模式，即“威胁加关税→市场暴跌→政策反转→市场反弹”的循环 [3] - 历史经验表明，短期下跌提供了买入时机 [3] - 若判断为TACO交易，Wind全A指数在20-30日线之间有支撑 [3] - 中期趋势建议把握科技产业趋势，若出现流动性冲击导致的急跌，建议配置国产替代相关行业 [3] - 具体推荐行业包括AI算力芯片、半导体设备、半导体光刻机产业链、AI端侧应用等 [3]

券商机构对市场的整体判断 - 11家券商密集释放积极信号，核心共识为“冲击程度远低于4月”[1] - 卖方研究普遍认为历史不会简单重复，短期不必过于恐慌，A股市场仍将“以我为主”[1] - 部分观点将冲击视为上车机会，强调贸易摩擦难改慢牛趋势[1][12] TACO交易策略与市场反应 - “TACO交易”逻辑成为高频词，该策略特指从特朗普反复无常的谈判风格中获利，即关税威胁引发市场短期下跌后往往伴随反弹机会[1] - 广发证券认为大概率仍是一次典型的“TACO交易”，短期下跌提供了买入的好时机[7] - 长江证券指出本轮“关税威胁”落地可行性极低，更多是谈判策略，最终或将再度上演“TACO”[11] 与4月市场环境的对比分析 - 华西证券强调本次关税冲击将小于4月7日行情，基于资本市场的“学习效应”和中国稳市机制建设的增强，影响或远低于4月水平[5] - 广发证券指出当前市场环境与4月不同，“宽货币+宽财政”的双宽基调更加明确，投资者已有应对经验，但估值水平较4月有所抬升[7] - 银河证券认为A股不会复制4月7日行情，原因包括预期冲击程度下降、政策稳市机制已提前就位、市场聚焦中长期政策预期[10] 对市场支撑位和板块机会的判断 - 广发证券分析，如果判断是TACO，wind全A指数在20-30日线之间存在比较有利的支撑[7] - 兴业证券建议抓住H股科技与互联网、基本金属中的铜铝、外需暴露较大的制造业龙头等潜在波动机会[4] - 广发证券中期趋势上建议把握科技产业趋势，配置国产替代相关的AI算力芯片、半导体设备、半导体光刻机产业链、AI端侧应用等行业[7] 长期趋势与短期波动观点 - 华金证券认为长期不改A股慢牛趋势，A股盈利结构性回升，信用可能继续修复，估值可能维持偏高水平[13] - 国金证券指出当下比4月更高的估值水平意味着全球风险资产调整可能并不剧烈但需要较长时间消化[9] - 广发证券首席经济学家总结2018年以来经验规律，指出关税从事后来看都是扰动，中国制造的全球竞争力很难被围堵和替代[8]

行业投资评级 - 行业评级：推荐 [5] 核心观点 - 非银金融行业三季报预计表现良好，有望成为短期市场波动中的稳定力量 [1] - 券商板块受益于市场活跃度提升和股权融资回暖，三季报景气度预计持续提升 [3][15] - 保险板块迎来非车险业务"报行合一"新规，长期有助于行业降本增效和提升承保盈利能力 [4][8][16] 市场及板块行情 - 本周（2025年10月5日至10月11日）非银金融申万指数上涨0.50%，跑赢沪深300指数1.01个百分点，在申万一级行业中排名第15 [2][14] - 细分板块表现：证券板块上涨0.49%，保险板块上涨0.73%，多元金融下跌0.31%，互联网金融下跌0.35%，金融科技下跌1.55% [2][14] - 个股涨幅前五：广发证券（+7.94%）、华泰证券（+6.57%）、中油资本（+5.71%）、国信证券（+5.40%）、四川双马（+5.28%） [2][14] - 个股跌幅前五：海南华铁（-19.01%）、国盛金控（-13.52%）、东方财富（-3.80%）、瑞达期货（-2.32%）、南华期货（-1.77%） [2][14] 券商板块分析 - 2025年第三季度日均成交额21,086亿元，同比大幅增加212.7%，环比2025年第二季度增长67% [3][15] - 2025年第一季度至第三季度日均成交额分别为15,225亿元、12,619亿元、21,086亿元，同比增幅分别为71%、52%、213% [3][15] - 2025年第三季度股权融资活跃：IPO共28家，募集资金379.715亿元，同比2024年第三季度增长148.0%；增发43家，募集资金883.310亿元，同比增长270.7%；可转债53家，募集资金155.327亿元，同比增长44.9% [3][15] - 券商板块看好资本市场投融资中介功能以及居民权益类资产配置比例提升的趋势 [3][15] 保险板块分析 - 2025年10月10日，国家金融监督管理总局发布新规，加强对非车险业务的监管，要求合理设置预定附加费率和手续费率水平 [4][16] - 新规旨在解决非车险市场存在的"低费率、高费用、责任泛化"问题，遏制恶性竞争和行业亏损 [8][16] - 短期可能增加险企合规成本，但长期有利于行业降本增效，改善综合成本率，提升服务质量和承保盈利能力 [8][16] 市场关键指标 - 本周A股日均交易额26,030亿元，环比增加12.5%，同比增加10.3% [1][17] - 2025年第四季度至今日均成交额26,030亿元，较2024年第四季度日均水平增加41.1% [1][17] - 2025年至今日均成交额16,584亿元，较2024年全年日均水平增加90.9% [1][17] - 截至2025年10月9日，两市两融余额24,455.50亿元，环比增加0.60%，较2024年日均水平增加56.06% [1][17] - 融券余额163.35亿元，占两融余额比例为0.67% [1][17] - 2025年至今A股IPO上市79家，募集金额774.92亿元；2024年全年IPO上市100家，募集金额673.5亿元 [1][17] - 股票质押情况：截至2025年10月10日，市场质押股数2,991.50亿股，占总股本3.66%，质押市值30,391.81亿元 [19] 行业动态资讯 - 北交所全面启用"920"代码，提升市场独立性和板块认同感 [40] - 证监会主席吴清强调以科创板和创业板改革为抓手，深化投融资综合改革 [40][41] - 证监会、财政部就《证券期货违法行为吹哨人奖励工作规定》征求意见，提高奖励标准以鼓励市场监管参与 [41] - 金融监管总局发布《关于推动健康保险高质量发展的指导意见》，提出15项举措深化健康险改革 [41]

行业投资评级 - 维持证券行业“增持”评级 [3][8][28] 核心观点 - 三季度市场交投活跃，券商业绩修复的确定性较高 [8][28] - 目前券商板块估值处于合理水平，有望迎来估值修复行情 [8][28] - 建议关注beta属性较强的互联网券商，如指南针；港股建议关注市场交投活跃背景下业绩确定性较强的九方智投控股 [8][28] 市场回顾 - 上周（10.6-10.10）上证指数上涨0.4%，沪深300指数下跌0.5%，创业板指下跌3.9% [5][10] - 申万非银金融指数上涨0.5%，涨跌幅排名15/31，跑赢沪深300指数1个百分点；券商指数上涨0.5%，跑赢沪深300指数1个百分点 [5][10] - 券商指数PB为1.48倍，估值水平较国庆节前一周基本持平，处于近十年的48%分位数 [5][10] - 涨幅排名前5家券商：广发证券（+7.9%）、华泰证券（+6.6%）、国信证券（+5.4%）、红塔证券（+5.2%）、长江证券（+2.9%） [5][10] - 跌幅较大的5家券商：华西证券（-0.1%）、中信建投（-0.1%）、中银证券（-0.2%）、中信证券（-0.7%）、东方财富（-3.8%） [5][10] 行业周数据：经纪业务 - 国庆假期后第一周（10.9-10.10）沪深两市日均股票成交额达到25869亿元，环比增长19% [6][15] - 9月日均股票成交额为23927亿元，环比增长5%，同比增长154% [6][15] - 9月新发基金份额：股票型660亿份（同比+163%、环比+40%）、混合型303亿份（同比+1110%、环比+111%）、债券型659亿份（同比+16%、环比+90%） [6][19] - 1-9月累计新发份额同比：股票型+229%、混合型+95%、债券型-41% [6][19] - 25年第三季度发行份额同比：股票型+315%、混合型+395%、债券型+9% [6][19] 行业周数据：投行业务 - 9月股权融资：28家公司融资437亿元（同比+109%、环比+86%），其中IPO规模117亿元（同比+108%、环比+186%），定增规模299亿元（同比+2064%、环比+64%） [7][20] - 1-9月股权融资规模同比+287%，其中IPO融资规模同比+61%，再融资规模同比+346% [7][20] - 25年第三季度股权融资规模同比+127%、环比-78%，其中IPO规模同比+160%、环比+91% [7][20] 行业周数据：资本中介业务 - 截至10月10日，两市融资融券余额达到24456亿元，环比增长2.1%，创年内新高，占A股总流通市值比例达2.8% [7][23] - 融资余额增加至24292亿元，环比增长2.1%；融券余额为163亿元，环比增长3.6%，融券余额占比维持在0.7%以下 [7][23]