未来工厂推广中心与浙江制造业转型 - 为破解浙江制造业转型共性难题，在省经信厅与余杭区政府指导下，由省技术创新服务中心、余杭区经信局与浙江电信联合共建的"未来工厂推广中心"于2025年初成立 [1] - 中心通过为企业筑牢数字基础设施、重塑生产组织模式，系统性解决转型中的基础性与场景化痛点 [1] - 变革正突破工厂围墙，迈向产业链协同与商业模式创新，实现从工厂升级到生态进化的链式跃迁 [1] 产业链协同与效率提升案例 - 储能领域链主企业瑞浦兰钧通过供应链协同平台共享生产计划，使原材料短缺率由32%降至7% [1] - 该举措使企业实现生产效率提高19.5%，运营成本降低42.3%，并带动整个储能产业链协同升级 [1] - 钱江摩托利用PLM系统实现全球化协同开发，研发周期缩短20% [2] - 钱江摩托以APS智能排产推动交付周期缩短30%，并构建车联网App与元宇宙虚拟展厅，实现从制造向制造加生态的跨越 [2] 数字化能力向社会治理领域延伸 - 金卡智能集团在与电信共建未来工厂基础上，通过5G广域网打造燃气产业大脑，应用于城市燃气管网的实时感知与智能调度，实现从产品制造到城市安全服务的延伸 [3] - 煜邦电力依托电信双千兆网络服务能力，使电网智能装备与无人机巡检系统高效协同，巡检效率较人工提升70%以上，完成从生产智能产品到提供数字化巡检服务的战略升级 [3] 中小企业普惠数字化路径 - 在台州市路桥区，浙江电信搭建集约化的电机行业一体化人工智能赋能平台，将单个企业年接入成本控制在2万元以内 [5] - 通过平台赋能，探索让中小企业以极低门槛拥抱数字化的可持续普惠路径 [5] 浙江电信的参与与目标 - 浙江电信参与诊断企业近3万家，进行标准宣贯125场，实地服务企业1398家 [5] - 目标在2027年底，于省内打造未来工厂120家 [5] - 真正的价值在于让网络承载数据，数据驱动流程，最终帮助企业在生产方式、商业模式及产业生态上实现重构 [5]

券商评级调整概览 - 10月29日券商共发布193次上市公司目标价 [1] - 目标价涨幅排名前三的公司分别是大族激光62.27%、钱江摩托54.74%、立高食品54.33% [1] - 目标价涨幅排名对应的行业分别为自动化设备、摩托车及其他、休闲食品 [1] 评级调低公司详情 - 10月29日券商调低上市公司评级达到2家次 [1] - 华安证券将嘉益股份评级从"买入"调低至"增持" [1] - 群益证券(香港)将太辰光评级从"买进"调低至"区间操作" [1]

板块整体表现 - 摩托车及其他板块在10月29日整体上涨0.55%，表现优于上证指数（上涨0.7%）和深证成指（上涨1.95%）[1] - 板块内个股表现分化，新日股份以2.94%的涨幅领涨，而征和工业下跌6.59%跌幅最大[1][2] - 从资金流向看，板块整体主力资金净流出121.44万元，游资资金净流出1.35亿元，但散户资金净流入1.36亿元[2] 领涨个股表现 - 新日股份收盘价14.00元，上涨2.94%，成交量为20.28万手，成交额为2.82亿元[1] - 华洋赛车收盘价68.39元，上涨2.21%，成交量为2.19万手，成交额为8091.09万元[1] - 千里科技收盘价11.65元，上涨2.10%，成交量为38.16万手，成交额为4.41亿元[1] - 降葵通用和春风动力分别上涨1.91%和1.25%，成交额分别为3.84亿元和3.65亿元[1] 领跌个股表现 - 征和工业收盘价80.83元，下跌6.59%，成交量为5.86万手，成交额为4.81亿元[2] - 涛涛车业收盘价239.68元，下跌4.96%，成交量为2.64万手，成交额为6.38亿元[2] - 林海股份、信隆健康和上海凤凰分别下跌2.00%、1.84%和1.55%[2] 个股资金流向 - 涛涛车业获得主力资金净流入3595.85万元，净占比5.63%，但游资净流出4040.43万元[3] - 千里科技和爱玛科技分别获得主力资金净流入2433.77万元和1267.54万元，净占比分别为5.52%和5.38%[3] - 春风动力遭遇主力资金净流出4884.87万元，净占比达13.39%，同时游资和散户也呈净流出状态[3] - 永安行和信隆健康的主力资金净流出占比均超过9%[3]

财务表现 - 前三季度营业收入44.26亿元，同比下降10.11% [1][2] - 前三季度归母净利润3.20亿元，同比下降31.38% [1][2] - 第三季度单季营收13.53亿元，同比下降18.67%，归母净利润5106.39万元，同比下降56.59% [2] - 前三季度扣除非经常性损益的净利润为2.75亿元，同比下降37.67% [2] - 前三季度经营活动产生的现金流量净额为1.95亿元，同比大幅减少84.25% [2][3] - 第三季度加权平均净资产收益率为1.11%，同比下降1.43个百分点 [2] 业务分部表现 - 核心业务摩托车整车及电动自行车贡献九成以上收入，但报告期内收入同比下滑6.62%，毛利率为26.34%，同比下降1.18个百分点 [6][8] - 半导体分立器件制造业营业收入同比骤降100.00% [6][8] - 公司所属的运输设备制造业整体毛利率为26.91%，同比下降1.13个百分点 [8] 股东与股权结构 - 报告期末普通股股东总数为23,817户 [5] - 第一大股东吉利科技集团有限公司持股比例为36.65%，其中1.37亿股处于质押状态 [5] - 香港中央结算有限公司（北向资金）持股数量大幅缩减59.54%，期末持股454.24万股，占比0.86% [3][5] 市场表现与估值 - 10月27日午间收盘股价报16.28元/股，当日下跌2.92%，总市值约为85.73亿元 [8][9] - 动态市盈率为20.07，市净率为1.82 [9] - 每股收益为1.01元，股息率（TTM）为5.53% [9]

机构持股情况 - 截至2025年10月26日，共有5个机构投资者持有钱江摩托A股股份，合计持股量达2.66亿股，占公司总股本的50.46% [1] - 主要机构投资者包括吉利科技集团有限公司、温岭钱江投资经营有限公司、香港中央结算有限公司等 [1] - 相较于上一季度，机构投资者合计持股比例下跌了2.93个百分点 [1] 公募基金持股变化 - 本期较上一季度未再披露的公募基金共计105个 [1] - 主要涉及的基金包括南方中证1000ETF、华夏中证1000ETF、华夏新兴消费混合A、广发中证1000ETF、工银新能源汽车混合A等 [1] 外资持股态度 - 本期较上一季度持股减少的外资基金共计1个，为香港中央结算有限公司 [1] - 该外资基金持股减少占比达1.27% [1]

财务表现 - 公司前三季度实现营收44.26亿元，同比下降10.11% [1] - 公司前三季度归母净利润为3.2亿元，同比下降31.38% [1] - 公司前三季度扣非净利润为2.75亿元，同比下降37.67% [1] - 公司前三季度基本每股收益为0.6124元 [1]

公司财务表现 - 第三季度营业收入为13.53亿元，同比下降18.67% [1] - 第三季度净利润为5106.39万元，同比下降56.59% [1] - 年初至报告期末营业收入为44.26亿元，同比下降10.11% [1] - 年初至报告期末净利润为3.20亿元，同比下降31.38% [1]

公司财务与治理 - 公司于2025年10月24日召开第九届第十二次董事会会议，审议了包括2025年第三季度报告在内的文件 [1] - 公司2025年上半年营业收入100%来源于铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业 [1] - 公司当前市值为88亿元 [1]

会议信息 - 公司第九届董事会第十二次会议通知于2025年10月21日发出，10月24日召开[1] - 会议应到董事9人，实到董事9人[1] 报告审议 - 审议通过《公司2025年第三季度报告》[2] - 《公司2025年第三季度报告》详见《中国证券报》等[2] - 《公司2025年第三季度报告》议案表决：同意9票、反对0票、弃权0票[2]

收入和利润（同比变化） - 第三季度营业收入为13.53亿元，同比下降18.67%[5] - 年初至报告期末营业收入为44.26亿元，同比下降10.11%[5] - 2025年前三季度营业总收入为44.26亿元，较上年同期49.24亿元下降10.1%[19] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为5106.39万元，同比下降56.59%[5] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为3.20亿元，同比下降31.38%[5] - 净利润为3.1975亿元，较上期的4.6394亿元下降31.1%[20] - 营业利润为3.6075亿元，较上期的4.9209亿元下降26.7%[20] - 归属于母公司股东的净利润为3.2032亿元，较上期的4.6682亿元下降31.4%[20] - 基本每股收益为0.6124元，较上期的0.8993元下降31.9%[21] 成本和费用（同比变化） - 2025年前三季度营业成本为32.99亿元，较上年同期35.92亿元下降8.2%[19] - 2025年前三季度研发费用为2.81亿元，较上年同期2.57亿元增长9.4%[19] 现金流表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为1.95亿元，同比下降84.25%[5] - 经营活动产生的现金流量净额大幅下降84.25%，减少10.44亿元至1.95亿元[9] - 经营活动产生的现金流量净额为1.9518亿元，较上期的12.3944亿元大幅下降84.2%[22] - 销售商品、提供劳务收到的现金为44.1521亿元，较上期的52.1107亿元下降15.3%[22] - 支付的各项税费为6.3664亿元，较上期的5.7812亿元增长10.1%[22] - 投资活动产生的现金流量净额为-2.3859亿元，与上期的-2.3812亿元基本持平[23] - 筹资活动产生的现金流量净额由正转负，下降283.06%，减少11.12亿元至-7.19亿元[10] - 筹资活动产生的现金流量净额为-7.1935亿元，较上期的3.9296亿元由正转负[23] - 现金及现金等价物净增加额下降156.98%，减少21.57亿元至-7.83亿元[10] - 期末现金及现金等价物余额为46.8874亿元，较上期的58.3654亿元下降19.7%[23] - 公司2025年9月30日货币资金为49.36亿元，较期初56.78亿元下降13.1%[16] 资产和负债关键项目变化 - 报告期末应收账款为6.34亿元，较上年末增长53.45%[8] - 2025年9月30日应收账款为6.34亿元，较期初4.13亿元增长53.4%[16] - 2025年9月30日存货为14.29亿元，较期初11.71亿元增长22.1%[16] - 报告期末固定资产为17.11亿元，较上年末增长45.43%[8] - 报告期末其他非流动资产为3943.33万元，较上年末增长207.43%[8] - 2025年9月30日长期股权投资为2.19亿元，较期初1.69亿元增长29.5%[16] - 2025年9月30日应付票据为24.73亿元，较期初20.27亿元增长22.0%[17] - 2025年9月30日未分配利润为16.52亿元，较期初18.06亿元下降8.6%[18] 其他财务数据 - 年初至报告期末加权平均净资产收益率为6.61%，同比下降3.54个百分点[5] - 长期借款大幅减少71.90%，偿还27.08亿元至10.59亿元[9] - 筹资活动现金流出大增86.42%，增加15.08亿元至32.53亿元，主要因支付到期票据及股利[10] - 库存股减少58.98%，减少2197万元至1528万元，因员工限制性股票解禁及回购减少[9] 非经常性损益及特定收益 - 年初至报告期末非经常性损益项目中政府补助为4214.70万元[6] - 投资收益改善，由亏损1549万元转为盈利1132万元，增加2682万元[9] - 资产减值损失同比减少4254万元，主要因存货跌价准备计提减少[9] - 营业外收入同比增长95.36%，增加643万元至1318万元，主要因供应商罚款等[9] 股权与激励 - 吉利科技集团有限公司为公司第一大股东，持股比例36.65%，持股1.93亿股[11] - 2022年限制性股票激励计划向160名激励对象授予1539.50万股限制性股票[13]