公司战略与全产业链布局 - 公司聚焦钽铌主业，通过构建从“矿山—原料—精深加工”的安全供应链，形成全产业链体系[1] - 在2025年4月实际控制人中国有色集团完成对巴西Taboca公司收购后，公司随即签署了金额达5.4亿元的铁钽铌合金原材料采购合同，以夯实供应链安全[1] - 全产业链布局利于技术研发创新，提升产品技术含量和附加值，同时钽铌矿自给率的提升使采购成本下降，在全球原料供应和价格波动时凸显成本优势[4] 融资与产能扩张 - 2023年公司向诺德基金、摩根士丹利和瑞银集团等10名特定对象发行股票，成功实现股权再融资6.75亿元，资本持续聚焦主业[4] - 钽铌板带、钽铌火法冶金、年产100支铌超导腔3个定增项目已投入生产，多个固定资产投资项目正在加速建设中[4] - 公司计划通过向特定对象发行股票募集资金12亿元，重点投向湿法、火法、高端制品三大实体项目，预计2027年底完全达到设计产能[11] 技术突破与产品高端化 - 公司持续技术创新，在超导材料、半导体靶材等高端领域突破国外技术垄断，产品结构向高附加值持续优化[1] - 成功突破高纯钽粉、大尺寸钽靶坯、射频超导腔等关键技术，满足国防军工、航空航天、人工智能等领域的国产化替代需求[5] - 开发出纯度达到99.998%（4N8）以上的超高纯钽粉，其中钨、钼、铌等三项高温难熔金属杂质总和低于0.5ppm，氧含量低于600ppm，技术质量水平达国内领先、国际先进[8] 市场应用与需求导向 - 公司产品被广泛应用于电子、通讯、航空、航天、冶金、石油、化工、医疗、原子能、太阳能等领域[2] - 捕捉到AI算力、大科学装置、高温合金等新兴领域的长期需求，优化产品结构以应对消费电子市场的周期性波动[9] - 人工智能、大数据、云计算等技术的崛起拉动高性能芯片需求，进而增加对钽靶材、高纯钽锭的需求；国家大科学装置建设也推动对超导铌材、铌超导腔的需求[9]

富国中证2000ETF（563200）基金经理为牛志冬。 10月16日，东方钽业涨5.05%，截至发稿，报28.51元/股，成交3.05亿元，换手率2.19%，总市值143.94 亿元。 资料显示，宁夏东方钽业股份有限公司位于宁夏回族自治区石嘴山市大武口区冶金路，成立日期1999年 4月30日，上市日期2000年1月20日，公司主营业务涉及钽铌铍金属及合金制品的研发、生产和销售。主 营业务收入构成为：钽铌及其合金制品98.36%，钛及钛合金制品1.30%，其他(补充)0.34%，其他 0.01%。 从基金十大重仓股角度 数据显示，富国基金旗下1只基金重仓东方钽业。富国中证2000ETF（563200）二季度持有股数3900 股，占基金净值比例为0.3%，位居第四大重仓股。根据测算，今日浮盈赚取约5343元。 富国中证2000ETF（563200）成立日期2023年9月28日，最新规模2145.93万。今年以来收益38.36%，同 类排名1133/4218；近一年收益54.47%，同类排名675/3864；成立以来收益44.16%。 截至发稿，牛志冬累计任职时间10年160天，现任基金资产总规模201.31亿元 ...

公司股价表现 - 10月15日公司股价下跌5.14%至26.77元/股 [1] - 当日成交额为3.41亿元 换手率为2.49% [1] - 公司总市值为135.15亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为宁夏东方钽业股份有限公司 成立于1999年4月30日 于2000年1月20日上市 [1] - 公司主营业务为钽铌铍金属及合金制品的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：钽铌及其合金制品占98.36% 钛及钛合金制品占1.30% 其他占0.34% [1] 基金持仓情况 - 国投瑞银基金旗下国投瑞银景气驱动混合A基金重仓公司股票 [2] - 该基金二季度增持3.59万股 持有股数达42.34万股 占基金净值比例为3.25% 为公司第七大重仓股 [2] - 10月15日股价下跌导致该基金单日浮亏约61.39万元 [2] 相关基金表现 - 国投瑞银景气驱动混合A基金成立于2023年3月14日 最新规模为1亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为40.67% 同类排名1366/8161 近一年收益率为32.45% 同类排名2163/8015 [2] - 基金经理汤龑累计任职时间2年217天 现任基金资产总规模2.14亿元 [3]

行业景气度与市场关注度 - 在高端制造与前沿科技双轮驱动下，小金属赛道景气度持续攀升 [1] - 10月中旬以来，稀土、钼、锑、钽、铌等战略金属的市场关注度持续提升 [1] - 小金属正深入高端制造与前沿科技的每一个环节，从钽电容到超导铌材，再到核聚变装置 [1] 政策驱动与行业目标 - 工信部等八部门联合印发《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，提出到2026年有色金属行业增加值年均增长5%左右，十种有色金属产量年均增长1.5%左右 [2] - 方案提出2025年至2026年主要目标，包括再生金属产量突破2000万吨，以及提升高端产品供给能力和绿色低碳、数字化发展水平 [2] 供给端与价格表现 - 过去10年，受产能退出、投资不足影响，全球钨、钼、铋、锗、锑等小金属产量震荡下行，供给端持续收紧 [3] - 供需偏紧下，相关小金属掀起提价潮，例如北方稀土将第四季度稀土精矿价格上调至不含税26205元/吨，较上一季度涨幅达37% [3] - 北方稀土预计前三季度实现归母净利润15.1亿元—15.7亿元，同比增长272.54%—287.34%，扣非净利润预计为13.3亿元—13.9亿元，同比增长399.90%—422.46% [3] 新兴应用领域拓展 - 可控核聚变为钽、铌等金属带来潜在应用市场，例如东方钽业参股公司研制的热压ITER铌材已通过认证，可用于制造超导磁体关键材料 [5] - 在半导体领域，高纯钽粉、高纯钽锭、12英寸钽靶坯已实现全流程技术突破和产业贯通 [5] - AI技术演进带动电子新材料升级，钽下游应用中电子领域占比超一半，AI迭代有望增益钽电容、半导体钽靶材需求 [5] - 新能源领域为小金属提供广阔市场，光伏钨丝替代高碳钢丝导致需求年增约10%，铟用于AI光芯片和半导体，市场规模有望高速增长 [5] 企业业绩与资产属性 - 小金属企业的三季度财报业绩表现成为市场关注焦点，在高端制造和科技进步推动下，行业正迎来新的发展周期 [6] - 战略小金属的“类避险”价值正迎来重估，在货币宽松等宏观背景下，兼具商品属性与金融属性使其成为资金配置的重点方向 [6]

董事会会议召开情况 - 宁夏东方钽业股份有限公司第九届董事会第二十四次会议于2025年10月13日召开 [2] - 会议以现场与通讯表决结合的方式召开 应出席董事8人 实到8人 符合相关法规要求 [2] - 会议由董事长黄志学主持 部分公司高管列席会议 [2] 董事会会议审议情况 - 审议通过2022年限制性股票激励计划预留授予部分第一个解除限售期解除限售条件成就的议案 表决结果为7票同意 0票反对 0票弃权 董事黄志学因是激励对象回避表决 [3] - 审议通过关于选举公司董事的议案 表决结果为8票同意 0票反对 0票弃权 该议案需提交2025年第五次临时股东会审议 [4][5] - 审议通过关于召开公司2025年第五次临时股东会的议案 表决结果为8票同意 0票反对 0票弃权 [6]

公司治理变动 - 公司控股股东中色（宁夏）东方集团有限公司于10月13日晚间推荐贾舒涵女士为第九届董事会董事候选人 [2]

小金属板块整体表现 - 10月13日小金属板块整体大幅上涨6.26%，表现显著强于大盘，当日上证指数下跌0.19%，深证成指下跌0.93% [1] - 板块内多只个股涨停，广晟有色以10.01%的涨幅领涨，中国稀土和北方稀土均以超过10%的涨幅紧随其后 [1] - 板块获得主力资金净流入11.89亿元，但游资资金净流出6.79亿元，散户资金净流出5.1亿元，显示资金流向存在分化 [2] 领涨个股表现 - 广晟有色收盘价为64.85元，涨幅10.01%，成交量为34.97万手，成交额为22.00亿元 [1] - 中国稀土收盘价为60.14元，涨幅10.01%，成交量为116.92万手，成交额为68.13亿元 [1] - 北方稀土收盘价为57.73元，涨幅10.00%，成交量为380.26万手，成交额为214.56亿元，同时获得主力资金净流入7.24亿元，净占比3.38% [1][3] 其他涨幅居前个股 - 东方银业涨停，涨幅10.00%，收盘价27.62元，成交额6.39亿元 [1] - 盛和资源上涨8.81%，收盘价26.07元，成交额54.64亿元 [1] - 厦门钨业上涨7.77%，收盘价33.29元，成交额33.28亿元，并获得主力资金净流入5396.69万元 [1][3] - 云南锗业上涨7.62%，收盘价30.63元，成交额26.56亿元，并获得主力资金净流入1.92亿元，净占比达7.23% [1][3] 个股资金流向 - 中国稀土获得主力资金净流入2.08亿元，净占比3.05% [3] - 云南锗业主力资金净流入1.92亿元，净占比7.23% [3] - 广晟有色主力资金净流入9426.62万元，净占比4.28% [3] - 中钨高新上涨4.83%，获得主力资金净流入6363.96万元，净占比5.05% [1][3]

公司动态 - 公司于2025年10月13日召开第九届第二十四次董事会会议，审议了关于召开2025年第五次临时股东会的议案等文件 [1] - 公司当前市值为139亿元 [1] 财务表现 - 2025年1至6月份，公司营业收入构成为加工制造业占比99.65%，其他业务占比0.34%，贸易占比0.01% [1]

业绩数据 - 2023年公司复合营业收入增长率为18.08%，高于目标值3.08%，高于同行业平均水平6.12%[3] - 2023年公司净资产收益率为8.98%，高于目标值3.78%，高于同行业平均水平5.76%[3] - 2023年公司ΔEVA大于零[3] 激励计划 - 2022年12月30日公司审议通过激励计划相关议案[3] - 2023年3月14日收到国资委原则同意批复[3] - 2023年4月7日股东大会批准实施激励计划[4] - 2023年8月25日审议通过授予预留限制性股票议案[5] - 2023年8月28日为预留授予日，10月13日限制性股票上市[10] - 本激励计划第一个解除限售期比例为33%，第二个为33%，第三个为34%[10] 解除限售 - 本次符合预留授予部分第一个解除限售条件激励对象5名，可解除限售39,601股，占总股本0.0078%[2][9] - 2025年4月25日首次授予部分152名激励对象可解除限售1,545,126股[7] - 2025年5月16日同意回购注销3名激励对象103,994股限制性股票[8] - 2025年6月3日152名激励对象1,545,126股限制性股票上市流通[8] - 董事长黄志学本次可解除限售23,140股，剩余46,980股[15] - 中层管理人员及核心骨干4人本次可解除限售16,461股，剩余33,419股[15] - 2025年10月14日进入预留授予部分第一个解除限售期[17]

激励计划进展 - 2022年12月30日审议通过多项2022年限制性股票激励计划相关议案[9][10] - 2023年3月收到国资委关于实施限制性股票激励计划的批复[10] - 2023年12月28日回购注销部分激励对象限制性股票[12] 业绩数据 - 2023年度复合营业收入增长率为18.08%，高于同行业平均水平7.84%[20] - 2023年净资产收益率为8.98%，高于同行业平均水平3.22%[20] - 2023年度△EVA大于零[20] 解除限售情况 - 预留授予第一个解除限售期解除限售比例为33.00%[18] - 2025年10月14日进入预留授予部分第一个解除限售期[18][22][24] - 5名激励对象2023年度个人绩效考核结果良好及优秀，个人层面解除限售比例100%[20] - 本次5人解除限售，数量为39,601股[21]