三年前，欧盟还振振有词地对新疆棉花实施制裁，口口声声要构建"道义供应链"。然而时至今日，欧洲军工巨头却在暗中囤积，三年所需的中国棉短绒已经 几乎被他们搜罗一空。 当制裁者转变为求购者，当昔日对手成为座上宾，这种戏剧性的角色反转背后，究竟隐藏着多少无奈？ 布鲁塞尔的阴霾与莱茵金属的困境 与此同时，俄罗斯与中国的硝化棉贸易则呈现出另一番景象。曾几何时，俄罗斯几乎不对中国硝化棉有任何进口需求。但到了2023年，这一数字已飙升至 1365吨，火力不减反增。 在布鲁塞尔那场气氛凝重的防务会议上，欧盟官员们的脸色比窗外阴沉的天气还要难看。原计划向乌克兰交付的100万发炮弹，实际完成率竟然不足七成， 冰冷的数据赤裸裸地摆在了众人面前。 德国莱茵金属公司的发言人站起身，吞吞吐吐地解释道，生产线大规模闲置的根本原因在于缺乏高品质的硝化棉，这极大地制约了他们扩产的节奏，仿佛一 尊停摆的时钟。法国军工承包商也跟着诉苦，原材料供应的剧烈波动直接导致了产品稳定性的急剧下滑，部分批次的弹药甚至被判定为不合格，根本无法进 入最终的装配流程。 这些曾经信誓旦旦承诺按时交付的军工巨头，如今却集体陷入了原材料匮乏的泥潭。这一切的源头，可以追溯到 ...

如今，海外市场竞争加剧、供应链成本波动、关税壁垒高筑……都是浙江"出海"企业面对的难题，但经 营者们坦言，他们有转危为机、爬坡过坎、攻坚克难的决心与实力，每闯一关就多一分在全球市场领跑 的底气。 供应链上的"变数" 在杭州萧山区万向创新聚能城万向一二三股份公司（以下简称"万向一二三"）新建的试制线车间里，车 间技术人员正将刚制备完成的极片放进收纳筐中。这家拥有超级纳米磷酸铁锂全球专利、能够为F1赛 车生产电芯的企业，正积极在境内增加本地化采购，规避贸易风险，确保产业链安全、供应链稳定。此 前，该公司牵头的"动力及储能锂电芯企业共同体"还被列入浙江省产业链上下游企业共同体名单。 对于产品出口到海外的一家民营企业来说，关税就是供应链上的"变数"，既可能压缩企业的利润空间、 增加潜在风险，也可能影响其海外布局、资金安全。 在外贸依存度达44.8%的台州，作为临海市第一大出口产业，户外休闲用品的整体产值规模达300亿 元，产品出口占比在90%以上，远销欧美等120多个国家和地区。因汇率波动，当地企业常因结汇的时 点差异产生汇兑损失，成为制约企业发展的隐性成本。 在浙江这块创新的沃土上，企业的研发团队紧盯技术攻关，智能 ...

扩产项目规划 - 钽铌湿法冶金数字化工厂建设项目：新增氟钽酸钾1100吨/年、五氧化二铌1700吨/年、高纯五氧化二铌150吨/年、高纯五氧化二钽50吨/年、钽铌化合物209.5吨/年及锡精矿90吨/年产能 [3] - 钽铌火法冶金熔炼产品生产线改造项目：新增熔炼铌860吨/年、熔炼钽80吨/年、铌及铌合金条74吨/年、钽及钽合金条（棒）240吨/年产能 [3] - 钽铌高端制品生产线建设项目：新增钽铌板带制品145吨/年产能 [3] 供应链保障 - 通过中色经贸收购巴西Taboca公司实现钽铌矿石原料自主可控 [4] - 已签署3000吨铁铌钽合金原材料采购合同 [4] 成本结构与管控 - 原材料采购成本为主要生产经营成本 [5] - 通过扩能改造项目提升湿法/火法冶炼产能并强化质量管理 [5] - 持续加强精益管理与科技创新以实现产业规模化和质量效益化 [5]

泰国投资促进政策 - 泰国投资促进委员会推出新措施协助受泰柬边境口岸关闭影响的投资者[1] - 免征二手机械进口关税以维持供应链稳定并鼓励生产基地从柬埔寨迁回泰国[1] - 对使用年限不超过10年的二手机械投资金额可作为100%企业所得税免税额度[1] 机械进口与投资安排 - 允许在一年内进口相关机械若将部分机械转移至已有获批投资项目[1] - 投资者须在2026年底前提交迁移计划及申请[1] 政策目标 - 旨在降低物流成本并解决供应链瓶颈[1] - 巩固泰国作为区域生产中心的地位[1]

航线开通 - 中远海运首条自营欧洲-南美东集装箱班轮航线在巴西里约热内卢港首航 首航船舶为新南通号 [1] - 航线每班提供舱位3000标准箱 覆盖巴西 乌拉圭 阿根廷等南美国家及英国 德国 荷兰 比利时 葡萄牙等欧洲国家 [1] - 航线将装载巴西 阿根廷等国商品运往欧洲目的港交付客户 [1] 运营影响 - 航线开通使里约热内卢港每天有更多货物进出港 为里约州带来更多收入 [1] - 为相邻的米纳斯吉拉斯州大宗商品出口提供便利 [1] - 中国航运企业参与巴西内陆通道运营将增强中国企业投资信心 [1] 配套服务 - 公司同步发布在巴西境内首个内陆通道服务产品 [1] - 内陆通道覆盖里约热内卢州 米纳斯吉拉斯州的铁路场站 拖车 空箱堆场和内陆保税仓储等供应链节点 [1] - 有助于将更多巴西本地生产的优质商品输送到中国消费者手中 [1]

中餐在欧洲市场的发展 - 中国美食如火锅、奶茶、拉面等已融入欧洲消费者日常生活 [1][3][5] - 德国柏林和西班牙马德里等地的消费者对中国菜如炒米饭、面条、烤鸭和火锅接受度高 [3][5] - 中餐厅在海外提供更纯正的口味以满足当地需求 [11][14] 数字化运营与供应链管理 - 新一代中餐厅经营者采用数字化系统优化运营，如计算菜品销量以指导备菜，保持新鲜度并减少浪费 [13] - 数字化系统提升出餐效率，顾客点菜后厨师可直接查看需准备的菜品 [16] - 企业注重供应链稳定，布局标准化、现代化供应链，以区域性中央厨房为核心，结合本地采购和国际配送降低成本并缩短供应周期 [22] 中国餐饮企业出海现状 - 海外中国餐饮门店数量已达近70万家，市场规模近3万亿元 [19] - 中餐企业出海进入新一轮快速发展期，经营模式从传统转向现代化 [19][22] - 海外中餐厅通过强化供应链和数字化运营提升竞争力 [6][11][22]

公司动态 - 建发股份加速国际化全球化布局 近5年持续深耕一带一路国家 金砖国家 RCEP成员国等重点区域市场 目前已与170多个国家和地区建立业务关系 [1] - 建发股份在链博会展示数字员工"易灵" 负责自动化讲解 [3] - 圆通国际在中亚地区积极进行物流基础设施建设 去年6月开通首条中哈跨境快递物流业务 与哈萨克斯坦国家邮政成立合资公司 目前每天处理中哈跨境包裹超3万个 [4] 行业趋势 - 供应链金融从传统核心企业模式转向完善跨境服务 包括多币种结算 币种顾客融资担保 投资顾问服务等 [3] - 北京银行推出"外汇京管家"品牌 提供覆盖173个国家的5A级跨境服务 通过FT账户 NRA账户打通本外币 离在岸壁垒 [4] - 国际货运业务发展为全球化解决方案 涵盖快递 货运 供应链 企业正推进多国物流基础设施建设以扩大跨境网络 [4]

全球商品贸易增长趋势 - 2025年第一季度全球商品贸易量环比增长3.6%，同比增长5.3%，高于WTO此前预测的下降0.2% [1][3] - 北美地区进口量激增，主要因进口商提前采购以避免美国关税上调带来的成本增加 [1][3] - WTO预计今年晚些时候全球商品贸易增速将放缓，因库存充足和关税上调对进口需求构成压力 [1] 地区贸易表现差异 进口方面 - 北美地区第一季度进口环比增长13.4%，领先其他地区 [4] - 非洲进口环比增长5.1%，南美和中美洲及加勒比地区增长3.6%，中东增长3.0%，欧洲增长1.3%，亚洲增长1.1% [4] - 北美进口同比增长9%，南美增长12%，亚洲仅增长1% [6] 出口方面 - 中东地区出口环比增长6.3%，表现最强劲 [5] - 亚洲出口环比增长5.6%，南美洲增长3.2%，非洲增长2.5%，欧洲增长1.9%，北美增长1.8% [5] - 非洲以价值计的商品出口同比增长9%，主要由黄金、矿石、可可和铜驱动 [6] 商品类别表现 - 办公和电信设备贸易量同比上涨16%，化学品上涨12%，服装上涨7% [6] - 汽车产品同比下降4%，燃料和矿产品下降4%，铁和钢下降3% [6] - 金属和矿物（不包括黄金和白银）价格上涨8%，燃料价格变化不大 [6] 贸易增速放缓迹象 - 美国第一季度进口增长25%，但第二季度前两个月仅增长1% [8] - 4月份全球货物进口量增速从3月份的6.7%同比下降至2.9%，美国货物进口量环比暴跌近20% [8] - 发达经济体2025年贸易增速预计仅为早先预测的一半左右，新兴市场和发展中经济体面临约四分之一的下调 [8] 贸易政策影响 - 美国关税措施导致贸易碎片化风险加剧，可能进一步引发贸易紧张局势升级 [8] - 全球贸易失衡状况加剧，美国过去4个季度贸易逆差持续扩大 [8]

大公司动态 - 安踏集团2025届校招生入职人数超1000名，截至2024年底员工总数超6万名，计划到2030年吸纳超10万名年轻人才 [1] - 月之暗面发布万亿参数开源模型Kimi K2，采用MoE架构，总参数量达1T（1万亿），研发团队在知乎分享技术细节 [2] - 宝马与中国科技企业Momenta合作开发面向中国市场的智能驾驶辅助解决方案 [3] - 滔搏成为专业跑步品牌Ciele Athletics中国独家运营合作伙伴，负责品牌全链路运营 [4] - 传字节跳动开发轻便型混合现实眼镜，外形类似护目镜，Meta计划2027年发布类似产品 [5] - 特斯拉印度市场Model Y上路价格610万卢比（约70919美元），现金支付价680万卢比（约79057美元） [6] - 松下美国堪萨斯州电池工厂开始量产2170型电芯，目标年产能32吉瓦时，工厂占地120万平方米，预计创造8000个就业岗位 [7] - 英伟达获美国政府批准向中国销售H20芯片，外交部回应反对科技问题政治化 [8] - 巴斯夫推出"电池的奥秘"和"电解魔法探索"儿童化学实验活动，7月15-20日在中国科学技术馆举办 [9] - SpaceX计划2024年第四季度在越南推出星链服务，目标2025年第四季度完成部署 [10] 投融资 - 中国人民银行开展14000亿元买断式逆回购操作，其中3个月期8000亿元，6个月期6000亿元 [10] - 华翊量子完成数亿元A轮融资，资金用于量子计算技术研发及产业应用落地 [11] 行业观点 - 英伟达CEO黄仁勋表示中国市场和技术整合能力为全球企业提供关键支持，人工智能将促进供应链稳定 [12] 政策监管 - 金融监管总局发布《地方资产管理公司监督管理暂行办法》，共四章四十五条，规范行业发展 [12] - 充电宝新国标正在制定，将增加过度充电、针刺等测试要求，强化安全监测功能，规范生产工艺和材料 [13]

风电行业竞争与毛利率保障措施 - 风电行业2025年预计呈现明显增长但价格竞争激烈降本压力持续[2] - 公司采取五大措施保障毛利率：筛选优质客户淘汰欠款高订单、推进换热器技术优化与成套方案降本、协同供应链与工艺改进、开拓空压机/工程机械/氢能/数据中心等高毛利领域、加强外销市场客户维护与开发[2] 上游供应链整合与成本控制 - 铝材(槽铝/封条等)占原材料成本比重高与复合板/铝箔共同构成主体材料[3] - 收购钜丰铝业实现供应链稳定与成本控制：建立直接可控供应渠道、实现批量生产成本优势、加工费更具灵活性、原材料定价与有色金属网实时价格挂钩避免中间溢价[3] 生产基地布局与产能规划 - 当前拥有三个厂区：一厂区(租赁)负责金工及型材前道工序、二厂区为主生产厂区、三厂区(募投项目)专注换热器系统与新产品线预计2025年底完工[4] - 募投项目建成后年产能达20万台(套)节能高效换热系统及换热器产值约4.6亿元较现有产能翻倍[6] 财务与运营数据 - 2025年一季度主营收入7445.81万元同比上升21.02%归母净利润701.47万元同比下降16.03%扣非净利润597.21万元同比上升2.78%毛利率22.24%[7] - 募投项目2024年新增折旧成本300万元预计全面完工后每年新增折旧/摊销成本约600万元[5] - 近3个月融资净流入36.82万融券净流入0.0[8]