据天眼查APP显示，宁夏东方钽业股份有限公司成立于1999年04月30日，注册资本50486.4268万人民 币。（数据宝） （文章来源：证券时报网） 数据宝统计，截至10:08，东方钽业成交额14.74亿元，创2024年12月2日以来新高。最新股价上涨 10.00%，换手率8.55%。上一交易日该股全天成交额为13.92亿元。 ...

市场表现 - A股可控核聚变概念股集体上涨，安泰科技和东方钽业股价涨停[1] - 西部超导股价上涨9%，爱科赛博股价上涨超过8%，永鼎股份股价上涨超过7%[1] - 金杯电工和精达股份股价均上涨超过5%[1] - 永鼎股份年初至今涨幅高达227.36%，东方钽业年初至今涨幅为157.41%[2] - 安泰科技总市值达241亿，西部超导总市值达544亿[2] 政策驱动因素 - 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出前瞻布局未来产业[2] - 规划建议推动氢能和核聚变能等成为新的经济增长点[2] - 国金证券研报指出，量子计算和可控核聚变产业有望获得顶层政策护航和资金支撑[2]

公司股价表现 - 安泰科技股价涨停 [1] - 纽威股份股价创出新高 [1] - 东方钽业股价创出新高 [1] - 哈焊华通股价跟涨 [1] - 常辅股份股价跟涨 [1] - 合锻智能股价跟涨 [1] - 西部超导股价跟涨 [1]

市场表现 - 可控核聚变概念股28日盘中大幅走高，安泰科技、东方钽业涨停并斩获两连板，西部超导涨幅超过9%，永鼎股份上涨近8%，合锻智能等涨幅超过5% [1] 技术突破 - 中国科学院金属研究所团队利用自主研发技术，突破了可控核聚变用第二代高温超导带材用金属基带的技术瓶颈，成功实现了高纯净吨级哈氏合金（C276）金属基带的工业化制备 [1] 项目进展 - 中国“人造太阳”项目预计于2027年竣工，有望成为人类历史上首个实现聚变发电的装置 [1] - 2025年以来中国核聚变领域快速发展，包括3月“中国环流三号”进入燃烧试验新阶段，7月中国聚变能源有限公司挂牌成立，以及10月BEST装置主机关键部件杜瓦底座成功安装就位 [1] 行业展望 - 在政策引导与“国企牵头+民企协同”的创新模式下，中国核聚变领域正加速发展 [1] - 环流四号、星火一号、激光聚变能电站等多技术路线并行推进，国内正逐步进入可控核聚变项目招标与工程建设的加速释放期 [1]

据天眼查APP显示，宁夏东方钽业股份有限公司成立于1999年04月30日，注册资本50486.4268万人民 币。（数据宝） 近日该股表现 | 日期 | 当日涨跌幅（%） | 换手率（%） | 主力资金净流入（万元） | | --- | --- | --- | --- | | 2025.10.27 | 10.00 | 8.81 | 25894.79 | | 2025.10.24 | -1.63 | 7.90 | -2730.75 | | 2025.10.23 | 10.00 | 7.80 | 17854.85 | | 2025.10.22 | -2.83 | 3.50 | 85.37 | | 2025.10.21 | -1.75 | 6.55 | -5643.04 | | 2025.10.20 | 6.12 | 8.81 | 12493.09 | | 2025.10.17 | -4.75 | 3.85 | -295.75 | | 2025.10.16 | 2.32 | 5.05 | -327.13 | | 2025.10.15 | -3.83 | 5.70 | -674.86 | | 2025.10.14 | ...

招商信用增强债券基金三季度持仓变动 - 基金近1年净值增长率为7.78% [1] - 前十大重仓股新增海康威视（持有199.49万股，持仓市值0.63亿元）、中国国航（持有699.55万股，持仓市值0.55亿元）、东方钽业（持有189.36万股，持仓市值0.46亿元）、佰维存储（持有40.5万股，持仓市值0.42亿元）、航亚科技（持有152.22万股，持仓市值0.4亿元）、华鲁恒升（持有148.86万股，持仓市值0.4亿元）、漫步者（持有257.99万股，持仓市值0.37亿元） [1] - 对盛达资源增仓137.4万股至277.37万股（增仓比例98.16%），持仓市值0.73亿元，成为基金第一大重仓股 [1] - 对卫星化学增仓103.52%至197.8万股，持仓市值0.38亿元 [1] - 对中望软件增仓105.15%至49.83万股，持仓市值0.38亿元 [1] - 赛轮轮胎、国联股份、金禾实业、蓝晓科技、瑞迈特、凯立新材、东岳硅材等退出前十大重仓股 [1] 相关ETF市场表现 - 食品饮料ETF（515170）近五日下跌1.37%，市盈率20.09倍，最新份额116.4亿份（减少2.1亿份），主力资金净流出2777.4万元，估值分位18.14% [3] - 游戏ETF（159869）近五日上涨5.14%，市盈率42.68倍，最新份额76.5亿份（增加700万份），主力资金净流出1.9亿元，估值分位61.81% [3] - 科创50ETF（588000）近五日上涨8.42%，市盈率176.46倍，最新份额483.2亿份（减少6.8亿份），主力资金净流出2.4亿元，估值分位97.88% [3] - 云计算50ETF（516630）近五日上涨9.12%，市盈率124.44倍，最新份额3.5亿份（减少600万份），主力资金净流入638万元，估值分位91.59% [3][4]

纪要涉及的行业或公司 * 公司为东方钽业 专注于钽 铌等稀有金属的采选 冶炼和加工 [1] * 行业涉及上游采矿 中游冶金以及下游高端合金 钽电容器等应用领域 [2][5] 核心观点和论据 财务业绩表现 * 2025年前三季度营业收入12亿元 同比增长34% 归母净利润2.1亿元 同比增长33% [3] * 2025年第三季度单季营业收入同比增长33% 归母净利润同比增长45% [3] * 营收和利润增长主要得益于产能释放和产品销量增加 [2][3] * 参股锡产业链贡献投资收益 同比增长20% [2][3] * 收入结构：活化分厂占比约45% 毛利率15% 残热分厂占比23% 毛利率25% 产资分厂占比11% 毛利率25% 制品分厂占比18% 毛利率15% 子公司合计占比3% 平均毛利率30% [3] 战略重点与项目进展 * 公司推进五项核心工作：固定资产投资项目建设 市场开拓（高温合金 钽电容器半导体等领域） 科技研发（美还原糖粉 高端制品等） 保障原材料供应（与巴西子公司签署采泥原料供应合同） 推进12亿元定增项目（湿法冶金数字化建设等） [2][5] * 计划在2025年底或2026年第一季度前完成非公开发行 目前主要使用自有资金投入 资金状况良好 贷款利率为2.34% [4][12] * 目标在2026年八九月份之前全面完成所有定增项目 [2][11] 市场地位与竞争格局 * 公司在钽粉领域保持世界领先地位 占全球产量50%以上 高峰时达70% [2][5] * 钽电容器领域国际主要竞争对手为Kemet AVX Vishay 松下和三星 五家公司占全球90%份额 国内主要厂家有振华科技 宏达电子和顺络电子 市场份额较小 [5] * 2025年钽电容器订单有所回升 但未出现供不应求 预计未来保持稳定增长 [2][5] 原材料供应与资源储备 * 集团于2025年3月31日完成对巴西矿的收购 该矿钽储量全球最大 锡储量排名第三 [2][6] * 该矿每年生产4,000吨钽铁渣 含1,600吨泥金属 目前资源基本够用 [6] * 计划进行技术改造 完成后将满足未来几十年采矿需求 实现完全自给自足 [2][6][7] 产能规划与产品发展 * 高端合金受产能限制 目前主要供应航发等客户 2024年增加炉子提高产能 [2][8] * 现有三台国产1,600千瓦电束炉已调试完毕 一台德国进口同规格设备将于本月底完成安装调试 [8] * 2026年计划新增1,000多吨高端合金产能 [2][8] * 定增项目将湿法冶炼产能从800吨扩至3,800吨 主要满足自身需求 不作为主要发展方向 [9][10] 其他重要内容 公司治理与激励 * 公司已提交新一轮股权激励方案等待审批 第一期股权激励效果显著 公司收入从7亿增长到12亿 [4][9] 财务状况说明 * 经营现金流为负增长 原因包括收入快速增长导致应收账款增加（控制增幅不超过收入增幅） 全产业链生产导致在线库存增加 以及大量固定资产投资（如花费8,000万元建设渣库 1.8亿元购买400只超导枪 购买三台1,600千瓦炉子） [13] * 应收账款增加与客户结算周期（如国外客户和国内军工客户通常每三个月结算一次）及业务滚动特性有关 不会在年底一次性回笼所有应收款项 [13][14]

调研基本情况 - 公司于2025年10月26日至27日通过电话会议形式接待超50家机构调研 [1][2] - 参与机构包括国投证券、华富基金、景顺长城基金、华夏基金等众多投资机构 [2] - 公司接待人员包括副总经理兼董秘秦宏武、证券事务代表党丽萍等 [3] 经营业绩表现 - 2025年前三季度实现营业收入12亿元，同比增长34% [3] - 2025年前三季度归属于母公司净利润2.08亿元，同比增长33% [3] - 第三季度业绩增速提升，营业收入同比增长33%，归母净利润同比增长45% [3] - 截至2025年9月末，公司资产总额35.8亿元，同比增长16.96% [3] 业务增长驱动因素 - 高温合金类产品受益于燃气轮机、航天发动机、汽车涡轮增压器等下游需求增长，销量及收入明显增长 [4][5] - 半导体领域受AI和算力芯片爆发影响，先进制程芯片需求激增，拉动半导体用钽靶材、高纯钽锭市场需求 [4][5] - 公司已实现高纯钽粉、高纯钽锭、12英寸钽靶坯的全流程技术突破和产业贯通 [5] - 电容器领域随消费电子市场复苏，钽电容器市场需求回暖，传统优势业务恢复增长 [5] 产能规划与募投项目 - 公司向特定对象发行股票项目已获深交所受理，聚焦钽铌产业链升级 [6] - 钽铌湿法冶金数字化工厂建设项目拟新建氟钽酸钾1100吨/年、五氧化二铌1700吨/年等产能 [6] - 钽铌冶炼及加工生产线建设项目将新增炼铌860吨/年、熔炼钽80吨/年等产能 [6] - 钽铌高端制品生产线建设项目预计新增钽铌板带制品产能145吨/年 [7] 原材料供应保障 - 实际控制人中国有色矿业集团旗下公司已完成巴西Taboca公司的股权收购 [8] - 公司与Taboca公司签署采购合同，拟采购约3000吨铁铌钽合金原材料，采购金额预计5.4亿元人民币 [8] - 公司拥有从矿石湿法冶炼到制品生产加工的全流程生产线，实现原材料供应自主可控 [8]

财务业绩 - 2025年前三季度公司实现营业收入12亿元，同比增长34% [4] - 2025年前三季度归属于母公司净利润2.08亿元，同比增长33% [4] - 2025年第三季度营业收入同比增长33%，归母净利润同比增长45% [4] - 截止2025年9月末，公司资产总额35.8亿元，同比增长16.96% [4] 业务领域增长驱动 - 高温合金领域受益于燃气轮机、航天发动机、汽车涡轮增压器等需求增长，产品增长明显 [5] - 半导体领域受AI和算力芯片爆发式增长影响，先进制程芯片需求激增，拉动半导体用钽靶材、高纯钽锭市场需求 [5] - 公司高纯钽粉、高纯钽锭、12英寸钽靶坯已实现全流程技术突破和产业贯通 [5] - 电容器领域受益于消费电子市场复苏，2025年钽电容器市场需求呈现复苏态势 [5] 产能扩张项目 - 钽铌湿法冶金数字化工厂建设项目拟新建氟钽酸钾1100吨/年、五氧化二铌1700吨/年、高纯五氧化二铌150吨/年、高纯五氧化二钽50吨/年和钽铌化合物209.5吨/年的生产线 [6] - 钽铌火法冶金熔炼产品生产线改造项目预计建成达产后，新增产能熔炼铌860吨/年、熔炼钽80吨/年、铌及铌合金条74吨/年、钽及钽合金条（棒）240吨/年 [7] - 钽铌高端制品生产线建设项目预计建成达产后，钽铌板带制品产能将新增145吨/年 [7] 原材料保障 - 公司实际控制人旗下中色经贸有限公司完成了巴西Taboca公司的约束性股权收购事项 [7] - 2025年4月，公司已与Taboca公司签署《铁钽铌合金采购合同》，拟采购约3000吨铁铌钽合金原材料，采购金额预计为5.4亿元人民币 [7] - 公司拥有矿石湿法冶炼到钽铌制品生产加工的全流程生产线，形成从原材料到传统产品的供应链保障 [7]

可控核聚变概念板块整体表现 - 截至10月27日收盘，可控核聚变概念板块整体上涨2.32%，在概念板块涨幅中排名第8 [1] - 板块内共有83只个股上涨，安泰科技、纽威股份、东方钽业等股票涨停 [1] - 当日板块获得主力资金净流入34.59亿元，有55只个股获得主力资金净流入 [1] 板块内个股涨跌情况 - 涨幅居前的个股包括哈焊华通上涨7.55%、中国电研上涨6.67%、东方电气上涨6.29% [1] - 跌幅居前的个股包括合康新能下跌5.53%、国力电子下跌1.95%、建研设计下跌1.76% [1] 主力资金流向 - 主力资金净流入超过1亿元的个股有10只 [1] - 厦门钨业主力资金净流入7.73亿元，安泰科技净流入7.19亿元，中国核电净流入5.83亿元，东方钽业净流入2.59亿元 [1] - 安泰科技、厦门钨业、东方钽业的主力资金净流入比率居前，分别为20.60%、19.48%、18.60% [2] 相关概念板块对比 - 存储芯片概念板块涨幅为3.49%，同花顺果指数涨幅为3.45%，AI PC概念涨幅为3.20% [1] - 赛马概念板块下跌1.06%，电子竞技概念下跌0.84%，海南自贸区概念下跌0.80% [1]