募集资金总额调整 - 公司调减2025年度向特定对象发行A股股票的募集资金总额 由不超过12亿元缩减至不超过11.899亿元 总额减少1010万元 [1] 调整涉及项目 - 此次调整仅影响补充流动资金项目 其金额由12,569.73万元调整为11,559.73万元 调减1010万元 [1] - 其余三个实体投资项目的拟使用募集资金金额均保持不变 [1] 实体投资项目详情 - 钽铌湿法冶金数字化工厂建设项目拟使用募集资金56,649.61万元 [1] - 火法冶金熔炼产品生产线改造项目拟使用募集资金25,319.98万元 [1] - 高端制品生产线建设项目拟使用募集资金25,460.68万元 [1] 调整原因 - 调整主要由于公司前次募集资金用于补充流动资金的比例存在上限 超出部分需从本次募集总额中扣除 [1]

行业投资评级 - 增持（维持）[1] 核心观点 - 美国政府重启缓解了市场对流动性的担忧，但美联储官员的“鹰派”言论导致12月降息预期从月初的95%大幅回撤至50%左右，短期金属价格受此预期左右 [1][4][27] - 工业金属在产业旺季末期及价格高位震荡背景下，进一步上行空间将依赖于海内外产业供需逻辑的演绎 [1][27] - 贵金属中期逻辑通顺，整体宏观框架仍属做多窗口期，看好其回调后的后市行情 [1][4][50] 行情回顾 - 本周（11月10日-11月14日）上证综指下跌0.18%，申万有色金属行业上涨1.07%，在31个一级行业中排名第16位，跑赢上证指数1.25个百分点 [14] - 二级行业表现分化：贵金属板块上涨2.77%，能源金属板块上涨2.47%，工业金属板块上涨1.56%，小金属板块下跌1.42%，金属新材料板块下跌3.22% [1][14] - 个股方面，周涨幅前三为公司：国城矿业（+32.60%）、天华新能（+25.34%）、闽发铝业（+21.65%）[18] 工业金属基本面 整体回顾 - 美国政府重启运行缓解流动性担忧，工业金属价格本周上行；但美联储“鹰派”言论打击降息情绪，12月降息预期大幅回撤，工业金属价格随之回调 [26][27] 铜 - 价格方面：伦铜报收10,846美元/吨，周环比上涨1.41%；沪铜报收86,900元/吨，周环比上涨1.12% [2][31] - 供给端：进口铜矿TC下跌至-42美元/吨，智利Codelco公司9月铜产量同比下降7.2%，供给弱势加大 [2][31] - 需求端：基本面无明显改善，高铜价背景下现货普遍贴水成交 [2][31] - 库存方面：LME库存13.57万吨，周降0.13%；SHFE库存10.94万吨，周降4.89% [29][31] 铝 - 价格方面：LME铝报收2,859美元/吨，周环比上涨1.41%；沪铝报收21,840元/吨，周环比上涨0.99% [3][35] - 供应端：中国电解铝行业无增减产，理论开工产能维持4413.50万吨 [3][35] - 需求端：铝板带箔企业产能利用率环比升0.03pct，铝棒产能利用率环比升0.5pct，电解铝社会库存环升0.45%至62.99万吨 [3][38] - 驱动因素：纽约天然气期指续涨13.83%推升海外铝价；国内10月新能源汽车月度销量占比首次超50%提振需求预期 [3][38] 锌 - 价格方面：伦锌收盘价3,015美元/吨，周环比下跌1.70%；沪锌收盘价22,470元/吨，周环比下跌1.30% [41] - 库存方面：LME库存3.90万吨，周环比上升11.68%；SHFE库存10.09万吨，周环比上升0.68% [29][41] 锡 - 价格方面：LME锡收盘价36,860美元/吨，周环比上涨2.90%；沪锡收盘价291,450元/吨，周环比上涨2.80% [45] - 供给端：印尼10月出口精炼锡2643.1吨，环比减少45.4% [45] - 库存方面：LME库存0.31万吨，周环比上升0.99%；上期所库存0.63万吨，周环比上升4.44% [29][45] 贵金属基本面 - 价格方面：COMEX黄金收盘价4,084.40美元/盎司，周环比上涨1.91%；SHFE黄金收盘价953.20元/克，周环比上涨3.47% [4][51] - 驱动因素：美国政府结束43天“停摆”，缓解流动性担忧；美联储“鹰派”理事博斯蒂克宣布退休一度提振价格；但随后多位理事“鹰派”言论导致降息预期回撤，价格回调 [4][49][50] 稀土基本面 - 价格方面：氧化镨钕报535,000元/吨，周环比下跌1.83%；氧化镝报1,470元/千克，周环比下跌5.16%；氧化铽报6,620元/千克，周环比下跌0.45% [66][67] - 市场情况：贸易商抛售情绪浓厚致价格下跌，但供给稳定，中美关系缓和有望带动出口订单增长 [66]

证券代码：000962 证券简称：东方钽业 公告编号：2025-100 号 宁夏东方钽业股份有限公司 特此公告。 宁夏东方钽业股份有限公司董事会 2025 年 11 月 14 日 1 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 宁夏东方钽业股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 6 月 22 日召开的 第九届董事会第二十二次会议、2025 年 8 月 22 日召开的第九届董事会第二十三次 会议、2025 年 9 月 12 日召开的 2025 年第四次临时股东大会，审议通过了公司 2025 年度向特定对象发行A股股票（以下简称"本次发行"或"本次向特定对象发行股票"） 的相关议案，并授权董事会全权办理本次发行的相关事宜。 根据《上市公司证券发行注册管理办法》《证券期货法律适用意见第 18 号》 等相关规定，公司前次募集资金可用于补充流动资金的上限为前次募集资金总 额的 30%，超出部分需要从本次募集资金总额中扣除。公司于 2025 年 11 月 14 日召开第九届董事会第二十六次会议，审议通过了《关于公司 2025 年度向特定 对象发行 A 股股票 ...

证券代码：000962 证券简称：东方钽业 公告编号：2025-095 号 宁夏东方钽业股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票预案 （二次修订稿） 二〇二五年十一月 （二次修订稿） 宁夏东方钽业股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票预案 发行人声明 1、本公司及董事会全体成员保证本预案内容真实、准确、完整，不存在虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 2、本次发行股票完成后，公司经营与收益的变化，由公司自行负责。因本 次发行股票引致的投资风险，由投资者自行负责。 3、公司本次发行股票预案是公司董事会对本次发行股票的说明，任何与之 相反的声明均属不实陈述。 4、投资者如有任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或 其他专业顾问。 5、本预案所述事项并不代表审批机关对于本次发行股票相关事项的实质性 判断、确认及批准，本预案所述本次发行股票相关事项的生效和完成尚待深交 所审核通过并经中国证监会同意注册。 6、本预案按照《上市公司证券发行注册管理办法》等法规及规范性文件的 要求编制。 1 （二次修订稿） 宁夏东方钽业股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票预案 特别 ...

证券代码：000962 证券简称：东方钽业 公告编号：2025-101 号 1 | 行股票概要 | 四、本次发行概况 | 修订本次发行募集资金总额及募投项目总投资额 | | --- | --- | --- | | | 五、本次发行是否构 | 更新股东大会审议本次发行时，关联股东关联回避 | | | 成关联交易 | 的程序 | | | 八、本次发行方案取 | 更新本次发行已履行的公司内部审批程序及尚未 | | | 得批准的情况以及尚 需呈报批准的程序 | 履行的批准程序 | | 第三节 董事会 | 一、本次募集资金使 | 修订本次发行募集资金总额及募投项目总投资额 | | 关于本次募集资 | 用计划 | | | 金使用的可行性 | 二、项目方案概述及 | 修订本次发行补充流动资金金额 | | 分析 | 可行性分析 | | | | 二、公司最近三年一 | 更新 2025 年度中期利润分配方案和公司最近三年 | | 第五节公司利润 | 期现金分红及未分配 | 一期现金分红情况 | | 分配政策及利润 | 利润使用情况 | | | 分配情况 | 三、未来三年（2025 年-2027 | 更新《未来三年（2025 年- ...

| 释义 3 | | | --- | --- | | 一、本次发行的背景和目的 4 | | | （一）本次向特定对象发行股票的背景 4 | | | （二）本次向特定对象发行股票的目的 6 | | | 二、本次发行证券及其品种选择的必要性 6 | | | （一）本次发行证券的品种 6 | | | （二）本次发行证券品种选择的必要性 7 | | | 三、本次发行对象的选择范围、数量和标准的适当性 7 | | | （一）发行对象的选择范围的适当性 7 | | | （二）本次发行对象的数量的适当性 8 | | | （三）本次发行对象的标准的适当性 8 | | | 四、本次发行定价的原则、依据、方法和程序的合理性 | 8 | | （一）本次发行定价的原则和依据 8 | | | （二）本次发行定价的方法和程序 9 | | | 五、本次发行方式的可行性 10 | | | （一）发行方式合法合规 10 | | | （二）确定发行方式的程序合法合规 13 | | | 六、本次发行方案的公平性、合理性 13 | | | 七、本次发行对原股东权益或者即期回报摊薄的影响以及填补的具体措施 14 | | | （一）本次发行摊薄即期回报 ...

公司近期动态 - 公司于2025年11月14日召开第九届第二十六次董事会会议，审议了包括《关于公司2025年度向特定对象发行股票方案论证分析报告的议案》在内的文件 [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为137亿元 [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入构成为：加工制造业占比99.65%，其他业务占比0.34%，贸易占比0.01% [1]

公司融资方案调整 - 公司对向特定对象发行股票的募集资金总额进行了调减 [1] - 调整前，本次发行募集资金总额不超过12亿元人民币 [1] - 调整后，本次发行募集资金总额不超过11.9亿元人民币，调减了1000万元人民币 [1] - 除募集资金总额外，本次发行方案中的其他内容均保持不变 [1]

证券代码：000962 证券简称：东方钽业 公告编号：2025-099 号 宁夏东方钽业股份有限公司 关于调减公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票募集资金 总额暨调整发行方案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 宁夏东方钽业股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年6月22日召开的第九 届董事会第二十二次会议和第九届监事会第十二次会议、2025年8月22日召开的第 九届董事会第二十三次会议和第九届监事会第十三次会议、2025年9月12日召开的 2025年第四次临时股东大会，审议通过了公司2025年度向特定对象发行A股股票（ 以下简称"本次发行"或"本次向特定对象发行股票"）的相关议案，并授权董事会全 权办理本次发行的相关事宜。 根据《上市公司证券发行注册管理办法》《证券期货法律适用意见第 18 号》 等相关规定，公司前次募集资金可用于补充流动资金的上限为前次募集资金总额 的 30%，超出部分需要从本次募集资金总额中扣除。根据公司 2025 年第四次临 时股东大会的授权，该事项无需提交股东会审议。现将具体情况说明如下： 一、募集资金 ...

二〇二五年十一月 证券代码：000962 证券简称：东方钽业 公告编号：2025-096 号 宁夏东方钽业股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票募集资金使 用可行性分析报告（二次修订稿） 二、项目方案概述及可行性分析 （一）募投项目可行性分析 1、募投项目必要性分析 （1）有利于践行国内大循环，保障国家产业链安全 1 一、本次募集资金使用计划 本次向特定对象发行 A 股股票募集资金总额不超过 118,990.00 万元人民币， 扣除发行费用后将投资于三个建设项目及补充流动资金，具体情况如下: 注：火法冶金熔炼项目总投资中 1,022.00 万元为原有固定资产，不纳入拟使用募集资金 金额。 本次发行的募集资金到位前，公司将根据市场情况利用自筹资金对募集资金 投资项目进行先期投入，并在募集资金到位后予以置换。若实际募集资金净额低 于上述募集资金投资项目拟投入金额，公司股东大会将授权公司董事会及其授权 人士根据实际募集资金净额，按照项目的轻重缓急等情况，调整并最终决定募集 资金投入的优先顺序及各项目的具体投资金额等使用安排，募集资金不足部分由 公司自筹解决。 党的十九届五中全会明确提出，加快构建以国 ...