业绩总结 - 公司1Q24实现营收27.73亿元，环比增长174.37%，同比增长26.52%[1] - 公司1Q24毛利润环比增长59.63%至8.54亿元，现金流状况明显改善[2] - 预计公司24-26年营收分别为89.76/95.41/113.17亿元，归母净利润分别为18.13/19.39/24.93亿元，维持“买入”评级[2] 矿产销售 - 矿产金销售成本降低11.39%，矿产金毛利率达到67.98%，矿产银毛利率为38.36%[2] - 公司计划收购Osino Resources Corp.100%股权，预计年均产金5.04吨，有助于提升矿产金产量[2] 财务展望 - 2026年主营业务收入预计将达到11317百万元，增长率为18.6%[4] - 2026年净利润预计为2663百万元，净利率为22.0%[4] - 2026年每股收益预计为0.898元，每股股利为0.500元[4] - 2026年净资产收益率预计为17.43%[4] - 2026年总资产收益率预计为12.51%[4] - 2026年投入资本收益率预计为14.94%[4] - 2026年主营业务收入增长率为18.61%[4] - 2026年EBIT增长率为26.62%[4] - 2026年净利润增长率为28.56%[4]

财务表现 - 银泰黄金2024年第一季度营业收入为27.73亿元，同比增长26.52%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为5.03亿元，同比增长69.73%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为10.53亿元，同比增长121.25%[5] - 公司2024年第一季度营业总收入为27,730,509,242.21元，较上期增长5,815,840,513.18元[16] - 公司2024年第一季度净利润为56,036,372,818.18元，较上期增长24,153,178.13元[17] - 银泰黄金股份有限公司2024年第一季度综合收益总额为558,522,011.78元，较上一季度增长79.6%[18] - 经营活动产生的现金流量净额为1,053,341,413.49元，较上一季度增长121.3%[18] - 投资活动产生的现金流量净额为-32,445,242.42元，较上一季度下降103.2%[19] 资产情况 - 公司货币资金期末余额为3,525,318,437.17元，较期初有所增加[14] - 银泰黄金股份有限公司2024年第一季度总资产为164,317,719,820.01元，较上期增长132,823,762.18元[15] 经营情况 - 矿产金销售毛利率为67.98%，矿产银销售毛利率为38.36%[10] - 应收账款增加主要是应收货款的增加，预付款项增加主要是预付材料款的增加[8] - 销售商品、提供劳务收到的现金增加主要是随收入增加而销售回款的增加[8] - 支付其他与经营活动有关的现金增加主要是支付代理采购业务代垫货款及税金的增加[9] - 投资支付的现金增加主要是本期购买银行理财的增加[9] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金减少主要是因为上期支付了现金股利[9] 股权结构 - 山东黄金矿业为公司最大股东，持股比例为28.89%[11] - 王水持有公司13.90%的股份，其中有289,495,007股被质押[11] - 中国农业银行持有公司0.81%的股份，参与了转融通业务出借股份[13]

股东大会参与情况 - 参加股东大会现场和网络投票股东及代表22人，代表股份12.39亿股，占总股份44.6215％[3] - 现场会议出席股东及代表8人，代表股份11.89亿股，占总股份42.8204％[4] - 网络投票股东14人，代表股份5001.19万股，占总股份1.8011％[4] 议案表决情况 - 《2023年度董事会工作报告》等多议案同意股数占出席会议股东所持股份超99.97％[4][5][6] - 2023年度利润分配方案同意股数占出席会议股东所持股份99.9973％，中小股东同意占比99.9350％[7] - 公司董事、高级管理人员薪酬议案同意股数占出席会议股东所持股份99.9961％，中小股东同意占比99.9350％，关联股东回避3.86亿股[7][8] - 公司及控股子公司委托理财投资议案同意股数占出席会议股东所持股份98.5662％，中小股东同意占比65.0088％[8][9] - 公司控股子公司开展衍生品交易业务议案同意股数占出席会议股东所持股份100％，中小股东同意占比100％[10] - 为子公司提供担保额度预计议案同意股数占出席会议股东所持股份100％，中小股东同意占比100％[10][11] 会议合法性 - 律师认为本次会议召集、召开、表决等程序合法有效[11]

股东大会信息 - 2024年3月23日刊登2023年年度股东大会通知公告[3] - 网络投票时间为2024年4月18日9:15 - 15:00，现场会议14:30召开[4][5] - 本次股东大会共10项议案，内容于3月23日随决议公告[5] 参会股东情况 - 出席会议股东及代理人22名，代表股份1,239,015,007股，占比44.6215%[8] - 现场8名，代表股份1,189,003,079股，占比42.8204%[9] - 网络投票14名，代表股份50,011,928股，占比1.8011%[10] - 中小投资者20名，代表股份50,769,824股，占比1.8284%[12] 议案表决结果 - 《公司〈2023年度董事会工作报告〉的议案》同意占比99.9779%[16] - 《公司〈2023年度财务决算报告〉的议案》同意占比99.9805%[19] - 《公司〈2023年度独立董事述职报告〉的议案》同意占比99.9779%[21] - 《关于公司2023年度利润分配预案的议案》同意占比99.9973%[22] - 《关于公司董事、高级管理人员薪酬的议案》同意占比99.9961%[24] - 《关于公司及控股子公司利用自有闲置资金投资的议案》同意占比98.5662%[25] - 《关于公司控股子公司开展衍生品交易业务的议案》同意占比100%[26] - 《关于为子公司提供担保额度预计的议案》同意占比100%[28] 会议合规情况 - 律师认为会议召集、召开等程序及结果合法有效[29]

担保额度 - 公司预计为子公司担保总额度不超30亿元，资产负债率低于70%的子公司不超18亿元，高于70%的不超12亿元[2] 新增担保 - 近日新增三笔对子公司担保，金额合计3.06亿元，使用担保额度1.0799亿元[5] 担保余额 - 本次担保前公司担保余额为4.8796亿元，担保后为5.9595亿元[7] 子公司情况 - 截至2023年12月31日，上海盛鸿资产总额165.77036亿元、负债总额132.79277亿元、净资产32.97759亿元[8] - 2023年度，上海盛鸿营业收入351.20939亿元、利润总额0.190167亿元、净利润0.141914亿元[9] - 公司持有上海盛鸿96.60%股权，河南豫光金铅股份有限公司持有3.40%股权[8] 担保协议 - 公司与华夏银行签署1亿元、3年期担保协议[10] - 公司与江苏银行签署0.5亿元担保协议[5] - 公司与平安银行签署1.56亿元担保协议[5] 担保比例 - 公司对子公司担保总余额为59595.00万元，占最近一期经审计净资产的比例为5.15%[12] - 公司及其控股子公司对合并报表外单位提供的担保总余额为0，占最近一期经审计净资产的比例为0[12] 其他情况 - 公司不存在逾期债务对应的担保、涉及诉讼的担保及因被判决败诉而应承担的担保[12]

业绩总结 - 公司2024年一季度预计实现归母净利润4.8-5.2亿元，同比增长61.94%-75.43%[1] - 公司2026年预计营业总收入将达到12,159百万元，较2023年增长约49.6%[3] - 预计2026年净利润将达到31.59亿元，同比增长约101.1%[3] 用户数据 - 国内黄金、白银均价分别为489元/克、6022元/千克，同比增长16.3%、19%[1] 未来展望 - 公司拟收购Osino100%股权，预计2024-2026年实现归母净利润分别为21.46/22.94/29.48亿元，同比增长50.7%、6.9%、28.5%[1] - 公司2026E每股盈利预计为1.06元，市盈率预计为18倍[2] 新产品和新技术研发 - 公司的ROE预计在2026年将达到18.1%，较2023年增长约5.8个百分点[3] 市场扩张和并购 - 公司24年目标价为20.87元，维持“强推”评级[1] 其他新策略 - 公司投资评级体系中，强推、推荐、中性和回避分别对应着不同的预期超越基准指数幅度范围[11] - 行业投资评级体系中，推荐、中性和回避分别对应着不同的行业指数涨幅和跌幅范围[12]

公司概况 - 公司背靠山东黄金集团，实现二次飞跃，与山东黄金强强联合，高效协同[2] - 公司资源禀赋较好，2023年合质金产量为7.01吨，黄金平均生产成本为176.42元/克，成本具备竞争力[3] 业绩展望 - 预计2024-2026年公司营收分别为92.70亿元、98.12亿元、103.20亿元，归母净利润分别为20.53亿元、22.76亿元、24.63亿元[5] 发展战略 - 公司通过收购优质矿山，扩大了黄金资源版图，主营业务变为贵金属和有色金属矿采选[14] - 公司发布发展战略规划纲要，提出新战略目标，包括在不同阶段实现不同的矿产金产量和金资源量目标[23] 资产情况 - 公司保有金金属量146.66吨，银金属量7856.9吨，具备较大的资源量和开采潜力[31] 市场趋势 - 预计黄金股将迎来主升浪，价格有望再创新高，美国经济数据和FOMC会议指引支持金价上涨[11] 股票评级 - 黄金股整体估值中枢有望提升，给予公司24年30倍PE，目标价22.2元/股，首次覆盖给予“买入”评级[86]

业绩总结 - 公司发布2023年年报，营业收入为81.06亿元，同比下降3.29%[1] - 归母净利润为14.24亿元，同比增长26.79%[1] - 公司计划自产金产量分别为8/12/15吨，预计2024-2026年归母净利润分别为19.50/28.15/33.93亿元[7] - 预计2026年每股收益将达到1.22元[8] 用户数据 - 2023年矿产金销售均价为449.6元/克，同比增长14.4%[2] - 矿产银销售均价为4.6元/克，同比增长28.8%[2] 未来展望 - 公司在2026年预计营业收入将达到1.3493亿元，较2023年增长15.4%[8] - 预计2026年归属母公司净利润将达到33.93亿元，同比增长20.5%[8] - 公司的营业利润增长率在2024年达到了37.3%，2025年为44.6%[8] - 公司的毛利率预计在2026年将达到43.9%[8]

业绩总结 - 公司实现营业收入81.06亿元，同比增长26.79%[1] - 公司实现归母净利润14.24亿元，同比增长37.21%[1] - 公司2023年Q4财务数据显示，净利润环比下降59.9%，同比下降48.1%[14] - 公司2023年Q4财务数据显示，销售费用率环比下降26.7%，同比下降25.7%[14] - 公司2023年Q4财务数据显示，管理费用率环比增长72.5%，同比增长44.4%[14] - 公司2023年Q4财务数据显示，研发费用率环比下降37.4%，同比下降31.3%[14] 未来展望 - 公司预测2026年的营业收入将达到143.19亿元，较2023年增长15.6%[17] - ROE预计在2026年将达到14.3%，ROIC预计在2026年将达到19.1%[17] 新产品和新技术研发 - 公司计划收购Osino公司100%股权，布局纳米比亚金矿，打开未来增长空间[7] 市场扩张和并购 - 公司计划收购Osino公司100%股权，布局纳米比亚金矿，打开未来增长空间[7] 其他新策略 - 公司建议买入该股票，预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上[18]

业绩总结 - 公司预计2024年一季度归母净利润同比增长61.94%-75.43%[1] - 公司2026年预计营业收入将达到14238百万元，较2022年增长69.8%[6] - 公司2026年预计净利润为3726百万元，较2022年增长199.8%[6] - 公司2026年预计ROE为20.67%，较2022年增长10.38个百分点[6] - 公司2026年预计EV/EBITDA为5.5，较2022年下降5.1个百分点[6] 产品和技术 - 公司计划2024年黄金产量不低于8吨，较2023年增长14.1%[3] - 公司制定规划目标，包括2028年末矿产金产量达到22吨，金资源量及储量达到500吨[4] 市场展望 - 公司预计2024-2026年营业收入分别为95/115/142亿元，对应增速分别为17%/21%/24%[5] 其他策略 - 报告中提到，国联证券可能持有报告中提及公司的证券并进行交易，也可能为这些公司提供各种金融服务，投资者应考虑潜在利益冲突[14] - 报告强调未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用，否则将承担法律责任[15]