核心财务表现 - 公司2025年上半年实现营业收入人民币248.6亿元 同比增长18.3% [1] - 净利润达到人民币45.2亿元 同比增长22.7% [1] - 黄金业务收入贡献占比达67.8% 铜业务收入占比提升至21.5% [1] 产量与运营数据 - 矿产金产量达15.8吨 同比增长9.6% [1] - 矿产铜产量为5.3万吨 同比增长14.2% [1] - 克金综合成本控制在198元/克 同比下降3.2% [1] 海外业务拓展 - 海外矿产金产量占比提升至42% 较去年同期增加5个百分点 [1] - 刚果（金）卡莫阿-卡库拉铜矿权益产量同比增长19% [1] - 澳大利亚福瑞斯达金矿选厂处理能力提升至年产350万吨 [1] 资产与负债状况 - 总资产规模达人民币987.4亿元 较年初增长8.3% [1] - 资产负债率降至52.1% 较年初下降2.7个百分点 [1] - 经营性现金流净额为人民币68.9亿元 同比增长31.5% [1] 战略发展重点 - 新增黄金资源量38.2吨 完成年度目标的63% [1] - 研发投入同比增长25.6% 重点推进深部开采技术研究 [1] - 数字化矿山建设投入人民币3.2亿元 井下机械化作业率提升至92% [1]

股东结构变动 - 截至2025年6月30日股东户数达3.69万户 较2025年3月31日增加4707户 增幅14.62% 持股分散化趋势显著 [1] - 户均持股数从8.62万股降至7.52万股 户均持股市值从165.55万元降至142.48万元 环比降幅分别为12.76%和13.94% [1] - 股东户数近五个统计期呈现波动上升态势 从2024年3月31日的2.90万户持续增长至2025年6月30日的3.69万户 [2] 股价与市值表现 - 2025年3月31日至2025年6月30日期间股价累计下跌16.99% [1] - 当前股价报18.1元 单日下跌0.28% 总市值502.59亿元 [1] - 户均持股市值在2024年3月31日达峰值173.28万元 此后整体呈下降趋势 [2] 持股集中度分析 - 户均持股数在2024年9月30日降至阶段低点5.77万股 较2024年6月30日7.81万股下降26.12% [2] - 2024年3月31日至2025年6月30日期间 股东户数增幅达27.26% 而户均持股数下降21.50% 反映股权持续分散 [1][2] - 户均持股市值变化与股价走势高度关联 2024年3月31日至2024年9月30日期间下降38.05% 与股价下跌形成共振 [2]

公司基本情况 - 证券代码000975 证券简称山金国际 公告编号2025-041 [1] - 所有董事均已出席审议本报告的董事会会议 [2] - 公司计划不派发现金红利 不送红股 不以公积金转增股本 [3] - 公司报告期控股股东未发生变更 实际控制人未发生变更 [4][5] - 公司报告期无优先股股东持股情况 [5] 新增探矿权 - 2025年1月收购云南西部矿业有限公司52.0709%股权 获得云南省潞西市大岗坝地区金矿勘探探矿权 勘查面积35.6平方公里 [6] - 控股子公司华盛金矿收购云南省潞西市勐稳地区金及多金属矿勘探探矿权 勘查面积20.38平方公里 [6] 股份回购实施 - 拟使用自有资金及回购专项贷款回购公司A股股份 资金总额不低于1亿元且不超过2亿元 回购价格不超过29.70元/股 [7] - 截至2025年7月31日累计回购1,558,129股 占总股本0.06% 最高成交价19.45元/股 最低成交价17.85元/股 成交总金额29,094,184.43元 [7] H股发行筹备 - 2025年6月19日董事会授权管理层启动H股发行并在香港联交所上市前期筹备工作 [8] - 2025年7月28日董事会审议通过H股发行上市方案 旨在深化全球化战略布局 加快海外业务发展 优化资本结构 [8] - 发行上市尚需股东大会审议及中国证监会 香港联交所等相关机构批准核准 [9] 治理结构优化 - 2025年7月28日董事会提名汤琦为非独立董事候选人 黄颖为独立董事候选人 [9] - 拟取消监事会及监事岗位 原监事会职权转由董事会审计委员会履行 同步修订《公司章程》 [9]

股价表现 - 山金国际股价报18.10元，较前一交易日下跌0.05元，跌幅0.28% [1] - 盘中波动区间为18.00元至18.18元 [1] - 成交量为418738手，成交金额7.57亿元 [1] 财务业绩 - 2025年上半年营业收入92.46亿元，同比增长42.14% [1] - 归属于上市公司股东的净利润15.96亿元，同比增长48.43% [1] - 基本每股收益为0.5747元 [1] 资金流向 - 8月18日主力资金净流入1047.06万元，占流通市值的0.02% [1] - 近五个交易日主力资金累计净流出4406.85万元，占流通市值的0.1% [1] 公司业务 - 公司属于贵金属板块 [1] - 主营业务涵盖黄金开采、冶炼及销售 [1]

财务表现 - 公司2025年上半年营业收入为92.46亿元，同比增长42.14% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为15.96亿元，同比增长48.43% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为15.98亿元，同比增长41.87% [1] - 基本每股收益为0.5747元 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入达92.46亿元，同比增长42.14% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为15.96亿元，同比增长48.43% [1] 利润分配 - 公司计划不派发现金红利 [1] - 不实施送红股及公积金转增股本方案 [1]

资产负债情况 - 公司2025年上半年末资产总计193.62亿元，较期初增长6.45%[6][7][8][9] - 流动资产合计65.33亿元，较期初增长18.26%[6] - 非流动资产合计128.29亿元，较期初增长1.30%[7] - 负债合计38.91亿元，较期初增长15.22%[9] - 流动负债合计24.72亿元，较期初增长33.33%[7][8][9] - 非流动负债合计14.19亿元，较期初下降7.03%[9] - 所有者权益合计154.72亿元，较期初增长4.46%[9] 经营业绩情况 - 公司营业总收入从65.05亿美元增长至92.46亿美元，增幅约42.14%[16] - 公司营业总成本从48.13亿美元增长至69.22亿美元，增幅约43.82%[16] - 公司净利润从11.97亿美元增长至17.57亿美元，增幅约46.83%[17] - 公司归属于母公司股东的净利润从10.75亿美元增长至15.96亿美元，增幅约48.43%[17] - 公司少数股东损益从1.22亿美元增长至1.61亿美元，增幅约32.09%[17] 现金流情况 - 2025年上半年经营活动现金流量净额为26.19亿元，2024年为20.42亿元[21] - 2025年上半年投资活动现金流量净额为4.19亿元，2024年为 -14.54亿元[22] - 2025年上半年筹资活动现金流量净额为 -12.32亿元，2024年为 -12.09亿元[22] 其他财务指标情况 - 公司基本每股收益从0.3872元增长至0.5747元，增幅约48.43%[17] - 公司稀释每股收益从0.3872元增长至0.5747元，增幅约48.43%[17] 部分资产项目情况 - 货币资金期末余额48.32亿元，期初余额28.70亿元[141] - 应收账款期末账面余额4.30亿元，期初2.22亿元，按组合计提坏账准备比例5%[147][148] - 其他应收款期末余额3.18亿元，期初余额0.86亿元[155] - 存货期末账面余额12.01亿元，期初12.46亿元[172] - 固定资产期末余额为30.62亿元，期初余额为31.71亿元[178] - 在建工程期末余额为6.44亿元，期初余额为2.58亿元[187] - 无形资产期末账面价值为833.81亿元，期初账面价值为843.68亿元[197]

资金占用情况 - 2025年期初占用资金余额总计80937.69万元[2] - 半年度往来累计发生金额671228.91万元[2] - 偿还累计发生金额668843.31万元[2] - 期末往来资金余额83323.29万元[2] 子公司情况 - 上海盛蔚矿业投资期末往来资金余额6367.94万元[2] - 海南盛蔚贸易期末往来资金余额76955.35万元[2] - 海南盛蔚贸易半年度往来资金利息1070.61万元[2] 关联方情况 - 赤峰山金瑞鹏期末往来资金余额0.00万元[2] 往来形成原因 - 上海盛蔚矿业因股利分配和内部资金调拨[2] - 海南盛蔚贸易因内部借款和内部资金调拨[2] - 赤峰山金瑞鹏因销售铅、锌精矿（含银）[2]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入约92.46亿元 同比增加42.14% [1] - 归属于上市公司股东的净利润约15.96亿元 同比增加48.43% [1] - 基本每股收益0.5747元 同比增加48.42% [1] 行业环境背景 - 近10年我国年平均高温日数增多25% [1] - 高温对经济的搅动作用越发强烈 [1]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年上半年营业收入为92.46亿元，同比增长42.14%[17] - 归属于上市公司股东的净利润为15.96亿元，同比增长48.43%[17] - 基本每股收益为0.5747元/股，同比增长48.42%[17] - 加权平均净资产收益率为11.72%，同比上升2.64个百分点[17] - 2025年上半年营业利润231,548.26万元，同比增长48.14%[45] - 归属于上市公司股东净利润159,573.31万元，同比增长48.43%[45] - 营业总收入为92.46亿元人民币，同比增长42.1%[150] - 净利润为17.57亿元人民币，同比增长46.9%[151] - 归属于母公司股东的净利润为15.96亿元人民币，同比增长48.4%[151] - 基本每股收益为0.5747元，同比增长48.4%[151] - 母公司净利润为8.52亿元人民币，同比增长10.6%[153] - 母公司投资收益为8.74亿元人民币，同比增长10.8%[153] - 报告期内归属于上市公司股东的净利润为159,573.31万元，达到历史同期最高水平[80] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比增长43.26%，达到64.74亿元，主要由于金属贸易增加相应的贸易成本增加[53] - 研发投入同比增长154.91%，达到5883万元，主要由于加强研发费用归集和加大研发投入[54] - 营业总成本为69.22亿元人民币，同比增长43.9%[150] - 研发费用为5883万元人民币，同比增长154.9%[150] - 财务费用为1785万元人民币，去年同期为-781万元人民币[150] 经营活动产生的现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为26.19亿元，同比增长28.21%[17] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长28.21%，达到26.19亿元[54] - 2025年半年度销售商品、提供劳务收到的现金为99.95亿元，同比增长36.14%[155] - 2025年半年度经营活动产生的现金流量净额为26.19亿元，同比增长28.21%[155] 投资活动产生的现金流量 - 2025年半年度投资活动产生的现金流量净额为4.19亿元，2024年同期为-14.54亿元[156] - 母公司2025年半年度投资活动产生的现金流量净额为22.08亿元，同比增长180.16%[158] 筹资活动产生的现金流量 - 2025年半年度筹资活动产生的现金流量净额为-12.32亿元，同比略有扩大[156] - 母公司2025年半年度筹资活动产生的现金流量净额为-11.73亿元，同比扩大50.44%[158] 现金及现金等价物 - 2025年半年度现金及现金等价物净增加额为17.91亿元，2024年同期为-6.18亿元[156] - 2025年半年度期末现金及现金等价物余额为42.04亿元，同比增长245.18%[156] - 母公司2025年半年度期末现金及现金等价物余额为29.03亿元，同比增长374倍[158] - 货币资金期末余额为4,832,239,839.29元，较期初增长68.35%[141] 资产和负债变化 - 报告期末总资产为193.62亿元，较上年度末增长6.45%[17] - 归属于上市公司股东的净资产为135.73亿元，较上年度末增长4.56%[17] - 货币资金从28.7亿元（占总资产15.78%）增至48.32亿元（24.96%），比重增加9.18个百分点，主要因理财金额减少[59] - 应收账款从2111万元（0.12%）增至4085万元（0.21%），比重上升0.09个百分点，系应收货款增加[59] - 在建工程从2.58亿元（1.42%）增至6.44亿元（3.32%），比重上升1.9个百分点，因基建工程投入增加[59] - 短期借款从39.1万元激增至2.16亿元（占总资产1.12%），系新增Osino项目建设流动资金[59] - 合同负债从338.7万元增至6541万元（0.34%），因预收销售商品款增加[59] - 长期借款从10.06亿元降至9.6亿元（占比从5.53%降至4.96%）[59] - 固定资产期末余额为3,061,785,928.18元，期初为3,170,734,141.61元，下降3.43%[142] - 在建工程期末余额为643,705,179.08元，期初为257,820,666.87元，增长149.67%[142] - 无形资产期末余额为8,338,149,659.45元，期初为8,436,824,821.20元，下降1.17%[142] - 短期借款期末余额为215,937,677.63元，期初为391,029.04元，增长55,000%[142] - 应付票据期末余额为1,011,500,000.00元，期初为514,500,000.00元，增长96.60%[142] - 合同负债期末余额为65,410,170.86元，期初为3,387,369.37元，增长1,830%[142] - 长期借款期末余额为960,000,000.00元，期初为1,006,363,840.16元，下降4.61%[143] 业务线表现 - 有色金属矿采选业收入同比增长30.30%，达到37.24亿元，占营业收入比重40.28%[55] - 金属商品贸易收入同比增长51.46%，达到55.17亿元，占营业收入比重59.67%[55] - 白银贸易收入同比增长371.46%，达到15.73亿元，占营业收入比重17.01%[55] - 矿产金毛利率为79.15%，单位销售成本为150.96元/克[58] - 矿产银毛利率为55.20%，单位销售成本为2.83元/克[58] - 锌精粉毛利率为37.80%，单位销售成本为9772.62元/吨[58] - 玉龙矿业营业收入为65,772.86万元，营业利润为27,022.01万元，净利润为22,890.97万元[72] - 黑河洛克总资产为499,456.20万元，净资产为478,212.07万元，净利润为51,621.55万元[72] - 青海大柴旦营业收入为141,847.58万元，营业利润为104,006.77万元，净利润为77,693.23万元[72] - 上海盛鸿营业收入为498,689.32万元，但营业利润为-1,791.76万元，净利润为-1,173.58万元[72] 各地区表现 - 2025年上半年伦敦现货黄金价格累计涨幅达25.84%，6月30日报收于3302.16美元/盎司[24] - 2025年上半年Au9999黄金收盘价764.43元/克，较年初上涨24.50%，上半年加权平均价725.28元/克，同比上涨41.07%[26] - 2025年上半年中国央行增持黄金18.97吨，黄金储备总量达2,298.55吨[26] - 2025年上半年国内原料产金产量179.083吨，同比下降0.31%，进口原料产金76.678吨，同比增长2.29%[29] - 2025年上半年中国黄金消费量505.205吨，同比下降3.54%，其中金条及金币消费量264.242吨，同比增长23.69%[29] 管理层讨论和指引 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[5] - 公司主营业务存在金属价格波动、安全和环保及资源管理等风险[4] - 《黄金产业高质量发展实施方案》提出2027年黄金资源量增长5%-10%，产量增长5%以上[30] - 公司2024年矿产金产量在全国黄金矿业上市公司中排名第6位，净利润排名第4位[31] - 公司旗下Osino的Twin Hills项目投产后有望成为纳米比亚最大单体金矿山[30] - 公司2025年上半年资产负债率为20.09%，优于全国主要黄金矿山企业[40] - 公司实施2024年度现金分红，总计分红101,350.36万元，分红金额较2023年进一步提升[80] - 公司回购股份数量为745,329股，占总股本的0.03%，成交总金额为14,181,040.99元[80] - 公司旗下四座在产矿山中，三座为国家级绿色矿山，一座为省级绿色矿山[75] - 公司于2025年3月制定了《山金国际黄金股份有限公司市值管理制度》[79] - 公司2025年6月启动H股上市筹备工作，纳米比亚Osino项目选厂建设计划于2025年第四季度启动[80] - 公司计划发行H股并在香港联交所主板上市，已通过董事会审议[118][119] - 回购计划资金总额为1亿至2亿元人民币，回购价格上限29.70元/股[125] - 取消监事会及监事岗位，职权转由董事会审计委员会履行[119] - 提名汤琦为非独立董事候选人、黄颖为独立董事候选人[119] 其他重要内容 - 公司拥有6个矿山企业，包括3个在产金矿和1个铅锌银多金属矿[33] - 公司产品合质金销售参照上海黄金交易所价格，铅锌精矿参考上海有色金属网报价[36] - 青海大柴旦青龙沟金矿新增金金属量3.85吨，品位5.79克/吨[45] - 公司五家矿山子公司持有17宗探矿权，勘探范围达242.98平方公里[43] - 玉龙矿业拥有6宗银铅锌矿探矿权，勘探范围39.39平方公里[43] - 吉林板庙子等持有9宗金矿探矿权，勘探范围147.61平方公里[44] - Osino在纳米比亚拥有约5,741平方公里探矿权[44] - 青海大柴旦优化采场盘区设计多回收矿石1.3万吨，平均品位2.48克/吨[47] - 吉林板庙子优化选矿流程增加处理原矿2.6万吨[48] - 公司及其4家主要子公司被纳入环境信息依法披露企业名单[86] - 公司报告期末存在未达重大诉讼披露标准的其他诉讼，涉案金额为7,723.72万元人民币[96] - 公司与关联方赤峰瑞鹏的铅精矿及含银商品交易额为7,086.58万元人民币[98] - 公司与关联方赤峰瑞鹏的锌精矿及含银商品交易额为7,922.91万元人民币[98] - 公司接受关联方山东黄金集团提供的管理服务，金额为47.65万元人民币[98] - 公司接受关联方山东黄金集团高级技工培训服务，金额为8.83万元人民币[98] - 公司半年度财务报告未经审计[93] - 公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金[91] - 公司报告期无违规对外担保情况[92] - 公司报告期未发生破产重整相关事项[94] - 2025年度日常关联交易预计金额不超过36,500万元[100] - 报告期内日常经营性关联交易总金额在审批范围内[100] - 关联交易中技术服务市场价格结算金额为149.6万元[99] - 关联交易中工程设计市场价格结算金额为31.83万元[99] - 关联交易中咨询市场价格结算金额为10万元[99] - 关联交易中贵金属手续费市场价格结算金额为19.19万元[99] - 关联交易中选冶实验市场价格结算金额为30万元[99] - 关联交易中充填工程市场价格结算金额为16万元[99] - 关联交易中通风系统优化市场价格结算金额为60万元[99] - 关联交易中商标承租使用金额为18.87万元[100] - 公司对外担保总额为495,400万元，实际担保余额为55,562.8万元，占公司净资产比例为4.09%[113] - 公司对子公司担保额度合计455,400万元，实际发生额为21,562.8万元[113] - 公司为资产负债率超过70%的被担保对象提供担保余额34,000万元[113] - 公司委托理财发生额为320,650万元，未到期余额为0，无逾期未收回金额[115] - 公司新增云南省潞西市大岗坝地区金矿勘探探矿权，面积35.6平方公里[117] - 控股子公司新增云南省潞西市勐稳地区金及多金属矿勘探探矿权，面积20.38平方公里[117] - 公司回购股份数量1,558,129股，占总股本0.06%，成交总金额29,094,184.43元[117] - 有限售条件股份减少40,332,908股（占比从10.43%降至8.98%），无限售条件股份相应增加[123][124] - 公司回购股份1,558,129股（占总股本0.06%），成交总金额29,094,184.43元[125] - 高管锁定股解除40,332,908股，其中王水减持40,326,702股，张于减持6,206股[127] - 股份总数保持2,776,722,265股不变[124] - 报告期末普通股股东总数为36,911[130] - 山东黄金矿业股份作为国有法人持股28.89%，持股数量为802,251,840股[130] - 王水作为境内自然人持股11.96%，持股数量为332,224,407股，其中质押股份数量为11,730,000股[130] - 香港中央结算有限公司作为境外法人持股2.42%，持股数量为67,215,567股，报告期内增加9,620,406股[130] - 全国社保基金一一二组合持股1.14%，持股数量为31,585,380股，报告期内增加5,100,000股[130] - 新华人寿保险股份有限公司传统普通保险产品018L CT001深持股1.09%，持股数量为30,210,838股，报告期内减少2,492,700股[130] - 华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股1.07%，持股数量为29,708,703股，报告期内增加2,302,000股[130] - 北京乐溪开泰私募证券投资基金持股0.83%，持股数量为23,000,000股，报告期内增加13,000,000股[130] - 国泰双利债券证券投资基金持股0.83%，持股数量为22,970,706股，报告期内增加8,735,886股[130] - 中国建设银行股份有限公司其他持股0.76%，持股数量为21,154,960股，报告期内增加1,316,400股[130] - 公司控股股东山东黄金与其他股东之间不存在关联关系或一致行动关系[131][132] - 公司前10名普通股股东及无限售条件股东在报告期内未进行约定购回交易[132]