文章核心观点 - 桂林旅游2024年年报显示营收减少、净亏损，游客接待量下降，公司分析了归母净利润减少原因，虽股价收盘上涨但经营面临挑战 [1][2][3] 财务数据 - 2024年公司营业收入约4.32亿元，同比减少7.58% [1] - 2024年归母净亏损约2.04亿元，同比减少1830.7%，转盈为亏 [1] - 2024年扣非后归母净亏损约2亿元，同比减少2625.31%，转盈为亏 [1] - 本报告期公司投资收益同比减少2516万元 [2] - 公司及部分子公司在2024年12月31日计提信用减值损失和资产减值损失合计15167.06万元 [2] 游客接待量 - 2024年公司共接待游客568.34万人次，同比下降8.12% [1] - 公司景区共接待游客317.80万人次，同比下降11.52% [1] - 公司漓江游船客运业务共接待游客75.61万人次，同比增长18.20% [1] - 漓江大瀑布饭店共接待游客22.78万人次，同比增长2.89% [1] - 旅游汽车公司共接待游客23.46万人次，同比下降14.72% [1] 公司资产情况 - 截至报告期末，公司拥有漓江星级游船41艘，共4126个客位，约占桂林市漓江星级游船总数的30.15% [2] - 截至报告期末，公司拥有出租汽车59辆，约占桂林市出租汽车总量的3.47% [2] - 截至报告期末，公司拥有大中型旅游客车127辆，约占桂林市旅游客车总量的3.74% [2] 股价表现 - 截至4月11日收盘，桂林旅游报6.78元/股，涨3.51% [3] 归母净利润减少原因 - 本报告期受区域市场竞争加剧、桂林特大洪水等因素影响，游客接待量下降，营业收入减少 [2] - 本报告期投资收益同比减少 [2] - 公司及部分子公司计提信用减值损失和资产减值损失 [2] 公司优势与应对策略 - 公司在桂林地区有龙头地位，市场份额将维持稳定，是推动桂林旅游产业发展的重要力量 [2] - 公司将以集团化管理、一体化营销等优势为基础，通过创新思维、进取精神及优质服务应对竞争 [2]

文章核心观点 桂林旅游2024年多项财务指标显著变化，面临净利润暴跌、经营现金流下降等问题，需应对多种风险挑战，未来要在提升竞争力、优化费用管理和加强风险管理等方面采取措施以实现可持续发展 [1][17] 关键财务指标解读 营收下滑 - 2024年公司实现营业收入431,675,114.43元，较去年下降7.58%，受区域市场竞争加剧和桂林特大洪水影响，游客接待量同比下降8.12%致营收减少 [1] - 景区旅游业务收入208,707,603.83元，同比下降16.50%，占比48.35%；漓江游船客运收入127,960,375.74元，同比增长13.23%，占比29.64%；漓江大瀑布饭店收入72,388,625.52元，同比下降3.99%，占比16.77% [1] 净利润暴跌 - 归属于上市公司股东的净利润为 -204,463,086.00元，与去年相比大幅减少1,830.70%，巨额亏损归因于游客接待量下降、投资收益减少和计提减值损失 [1] 扣非净利润下滑 - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -199,680,189.69元，去年为12,469,293.04元，同比减少2,625.31%，表明核心业务盈利能力急剧下降 [2] 每股收益为负且降幅大 - 基本每股收益为 -0.4368元/股，去年为0.0350元/股，同比下降1,833.33%；扣非每股收益为 -0.4265元/股，同样大幅下降，影响股东收益，反映盈利能力恶化 [3] 费用分析 销售费用下降 - 销售费用为17,022,638.81元，同比下降24.41%，虽有助于控制成本，但可能影响市场推广和业务拓展，导致市场份额流失 [4] 管理费用微降 - 管理费用99,903,420.29元，同比下降1.58%，但仍处较高水平，运营效率有待提升 [5] 财务费用降低 - 财务费用34,366,636.52元，同比下降5.53%，得益于银行借款及偿还债务减少，但长期借款余额高，债务压力仍存 [6] 研发投入缺失 - 报告期内研发投入为0，缺乏研发投入可能使公司在产品创新和服务升级方面滞后，影响长期发展 [7][8] 现金流状况 经营活动现金流净额下降 - 经营活动产生的现金流量净额为85,377,737.78元，同比下降29.41%，表明运营获现能力减弱，原因包括销售现金减少和支出增加 [9] 投资活动现金流出增加 - 投资活动产生的现金流量净额为 -45,159,872.91元，流出进一步扩大，公司需关注投资效益 [10] 筹资活动现金流量净额改善但仍为负 - 筹资活动产生的现金流量净额为 -52,761,033.85元，有所改善但仍为负数，公司需优化筹资策略 [11] 风险因素剖析 不可抗力风险 - 旅游业易受政治、经济、自然灾害等不可抗力因素影响，公司虽构建预警系统和应对策略，但风险不可预测性仍构成威胁 [12] 行业竞争风险 - 行业竞争激烈，周边省市重视旅游业，集团化企业涌现，公司在产品创新等方面面临压力，需强化竞争力 [13] 经营管理风险 - 公司业务分散，管理跨度大，部分业态受新兴市场冲击，需建立联合营销机制，提升协同效应和管理效率 [14] 价格决策风险 - 漓江游船船票、景区门票由政府定价，公司价格决策权受限，成本上升时难以转移压力，需强化成本控制 [15] 管理层薪酬情况 - 董事长陈靖税前报酬总额为0.82万元，总裁文政为11.15万元，副总裁郑宁丽、王小龙、舒华钰分别为23.30万元、23.30万元、8.89万元，财务总监王小龙（兼任）为23.30万元，薪酬合理性值得关注 [16]

主要会计数据和财务指标 - 2024年基本每股收益为 -0.4368元，较2023年的0.0252元减少1833.33% [1] - 2024年每股净资产为2.29元，较2023年的2.79元减少17.92% [1] - 2024年每股公积金为2.84元，与2023年持平 [1] - 2024年每股未分配利润为 -1.75元，较2023年的 -1.25元减少40% [1] - 2024年营业收入为4.32亿元，较2023年的4.67亿元减少7.49% [1] - 2024年净利润为 -2.04亿元，较2023年的0.12亿元减少1800% [1] - 2024年净资产收益率为 -17.41%，较2023年的1.26%减少1481.75% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有14141.16万股，占流通股比39.27%，较上期减少241.81万股 [2] - 桂林旅游（000978）投资集团有限公司持有6612.05万股，占总股本18.36%，持股不变 [3] - 桂林航空旅游集团有限公司持有5761.60万股，占总股本16.00%，持股不变 [3] - 吴进进持有337.76万股，占总股本0.94%，增持1.64万股 [3] - 司徒雯影持有309.49万股，占总股本0.86%，持股不变 [3] - 富国中证旅游主题交易型开放式指数证券投资基金持有300.05万股，占总股本0.83%，减持206.59万股 [3] - 卢灿理持有180.20万股，占总股本0.50%，减持5.80万股 [3] - 史国春持有173.37万股，占总股本0.48%，为新进股东 [3] - 桂林三花股份有限公司持有157.74万股，占总股本0.44%，持股不变 [3] - 桂林产业发展集团有限公司持有157.74万股，占总股本0.44%，持股不变 [3] - 深圳市前海圣耀资本投资管理有限公司 - 圣耀净心私募证券投资基金持有151.16万股，占总股本0.42%，持股不变 [3] - 皮莹上期持有204.43万股，占总股本0.57%，退出前十大股东 [3] 分红送配方案情况 - 公司不分配不转增 [3]

子公司情况 - 丰鱼岩公司2022年末总资产4396.75万元，净资产 -7425.10万元，应付公司款项11541.05万元；2023年末总资产4148.91万元，净资产 -8345.47万元，应付公司款项12296.96万元[2] - 桂圳公司注册资本6000万元，公司持股65%；琴潭客运站注册资本5000万元，为公司全资子公司[4] 会计差错更正数据 - 2022 - 2024年各时间节点投资性房地产、未分配利润、少数股东权益更正前后数据及变化金额[7][8][9][10][11] - 2022 - 2024年各时间段归属于上市公司股东的净利润、少数股东损益更正前后数据及更正金额[13][14][15][16][17] 相关审议情况 - 中审众环会计师事务所认为公司2022 - 2023年度财务报表更正事项专项说明编制合规[18] - 董事会审计委员会同意公司本次前期会计差错更正事项并提交董事会审议[20] - 公司董事会同意本次前期会计差错更正事项[21] - 公司监事会同意本次前期会计差错更正事项[22]

公司持股与资产 - 公司持有丰鱼岩公司51%股份，其注册资本2600万元，2023年末总资产4148.91万元，净资产 - 8345.47万元[4] 资产负债表更正 - 2023年末投资性房地产更正金额 - 210737217.07元[8] - 2023年末固定资产更正金额206832821.89元[8] - 2023年末无形资产更正金额3904395.18元[8] - 2023年末未分配利润更正金额 - 27471373.89元[8] - 2023年末少数股东权益更正金额27471373.89元[8] 利润表更正 - 2023年度归属于上市公司股东净利润更正金额 - 4562125.54元[9] - 2023年度少数股东损益更正金额4562125.54元[9] - 2022年度归属于上市公司股东净利润更正金额 - 8118599.38元[9] - 2022年度少数股东损益更正金额8118599.38元[9]

业绩总结 - 2024年度公司营业收入43167.51万元，2023年为46710.36万元[5] - 2024年度营业收入扣除项目合计1441.28万元，占比3.34%[5] - 2023年度营业收入扣除项目合计1401.50万元，占比3.00%[5] - 2024年度营业收入扣除后金额为41726.23万元，2023年为45308.86万元[7]

内部控制审计 - 审计桂林旅游公司2024年12月31日财务报告内部控制有效性[1] - 公司董事会负责建立健全和有效实施内部控制并评价其有效性[2] - 注册会计师对财务报告内部控制有效性发表审计意见并披露非财务报告内部控制重大缺陷[3] 内部控制情况 - 内部控制存在固有局限性，根据审计结果推测未来有效性有风险[4] - 公司于2024年12月31日在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[5]

财务数据 - 2024年末货币资金47,865,044.58元，较2023年末61,245,213.25元减少[12] - 2024年末应收账款59,385,591.69元，较2023年末65,046,434.18元减少[12] - 2024年末预付款项1,530,304.28元，较2023年末677,470.24元增加[12] - 2024年末存货4,606,871.50元，较2023年末5,582,394.37元减少[12] - 2024年末长期股权投资424,245,568.53元，较2023年末445,212,150.04元减少[12] - 2024年末固定资产1,021,116,983.43元，较2023年末945,410,094.80元增加[12] - 2024年末在建工程22,854,966.46元，较2023年末250,021,992.27元大幅减少[12] - 2024年末资产总计2,157,194,665.64元，较2023年末2,342,373,692.43元减少[12] - 2024年营业总收入43.17亿元，较2023年的46.71亿元下降7.58%[15] - 2024年营业总成本47.37亿元，较2023年的49.72亿元下降4.72%[15] - 2024年营业利润亏损1.74亿元，2023年盈利1109.07万元[15] - 2024年净利润亏损2.04亿元，2023年盈利136.87万元[15] - 2024年末流动负债合计3.79亿元，较2023年末的3.39亿元增长11.74%[14] - 2024年末非流动负债合计7.01亿元，较2023年末的7.20亿元下降2.60%[14] - 2024年末负债合计10.80亿元，较2023年末的10.59亿元增长2.00%[14] - 2024年末股东权益合计10.77亿元，较2023年末的12.84亿元下降16.14%[14] - 2024年基本每股收益 - 0.4368元，2023年为0.0252元[15] - 2024年稀释每股收益 - 0.4368元，2023年为0.0252元[15] - 2024年经营活动现金流入小计476,324,141.30元，2023年为511,930,006.49元，同比减少约7%[19] - 2024年经营活动产生的现金流量净额85,377,737.78元，2023年为120,942,849.69元，同比减少约30%[19] - 2024年投资活动现金流入小计17,388,064.03元，2023年为6,500,000.00元，同比增长约167%[19] - 2024年投资活动产生的现金流量净额 - 45,159,872.91元，2023年为 - 21,912,429.51元，亏损扩大约106%[19] - 2024年筹资活动现金流入小计182,470,000.00元，2023年为417,300,000.00元，同比减少约56%[19] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额 - 52,761,033.85元，2023年为 - 77,125,143.42元，亏损缩小约31%[19] - 2024年现金及现金等价物净增加额 - 12,543,175.32元，2023年为21,905,276.76元，由正转负[19] - 2024年归属于母公司股东权益合计1,077,303,727.30元，较年初1,283,644,662.54元减少约16%[23] - 2024年未分配利润为 - 817,115,547.45元，较年初 - 612,652,461.45元减少约33%[23] - 2024年少数股东权益为5,308,775.75元，较年初7,186,624.99元减少约26%[23] - 2024年末资产总计20.87亿元，较2023年末的23.41亿元下降10.82%[1] - 2024年末负债合计9.88亿元，较2023年末的10.53亿元下降6.16%[2] - 2024年末股东权益合计10.99亿元，较2023年末的12.88亿元下降14.57%[2] - 2024年度营业收入1.30亿元，较2023年度的1.16亿元增长12.72%[3] - 2024年度营业成本1.00亿元，较2023年度的0.95亿元增长5.71%[3] - 2024年度投资收益9244.39万元，较2023年度的4017.31万元增长129.87%[3] - 2024年度营业利润亏损1.80亿元，较2023年度的亏损0.38亿元扩大376.13%[3] - 2024年度净利润亏损1.88亿元，较2023年度的亏损0.38亿元扩大397.82%[3] - 2024年末货币资金3227.93万元，较2023年末的4513.04万元下降28.47%[1] - 2024年末应收账款4782.42万元，较2023年末的5345.36万元下降10.53%[1] 公司历史与股权 - 2000年4月获批向社会公众公开发行4000万股A股，发行后总股本为11800万股[43] - 2001年4月实施资本公积转增股本方案（10转增5），总股本增至17700万股[43] - 2006年5月股权分置改革后，桂林旅游发展总公司持股63885709股，占比36.09%；桂林五洲旅游股份有限公司持股30262565股，占比17.1%[43] - 2010年2月非公开发行10000万股，增加注册资本10000万元，变更后注册资本为27700万元[44] - 2010年5月实施资本公积转增股本方案（10转增3），增加股本8310万股，变更后股本为36010万股[44] - 2019年桂林五洲旅游股份有限公司以38915000股（占比10.81%）作价279020550元购买桂林市商业有限公司100%股权[44][45] - 2020年2月至5月桂林旅游发展总公司增持1770051股，占公司总股本的0.49%[45] - 2022年6月非公开发行10803万股，增加注册资本10803万元，变更后注册资本为46813万元[46] 其他 - 审计认为公司2024年财报按企业会计准则编制，公允反映财务状况、经营成果和现金流量[1] - 公司2024年对固定资产等计提较大资产减值损失，被列为关键审计事项[3] - 截至2024年12月31日，公司纳入合并范围的子公司共19户，本年比上年减少1户[47] - 公司重要单项计提坏账准备的应收款项标准为占相应应收款项金额的10%以上，且金额超过200万元，或当期计提坏账准备影响盈亏变化[55]

一、基本情况 本人常启军，1971 年 8 月生，硕士研究生学历，副教授，硕士生导师、中国 注册会计师、税务师。现任公司第七届董事会独立董事、桂林电子科技大学商学 院副教授、上海雅创电子集团股份有限公司独立董事、桂林华诺威基因药业股份 有限公司独立董事；曾任桂林集琦股份有限公司独立董事、湖南凯美特气体股份 有限公司独立董事。 经自查，本人 2024 年任公司独立董事期间内，符合《上市公司独立董事管 理办法》第六条规定的独立性要求，不存在影响独立性的情况。 二、2024 年度履职情况 桂林旅游股份有限公司 独立董事 2024 年度述职报告 （常启军） 作为桂林旅游股份有限公司（以下简称"公司"）第七届董事会独立董事，本 人严格按照《上市公司治理准则》《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易 所上市公司规范运作指引》以及《公司章程》、公司独立董事制度等相关规定， 本着对全体股东负责的原则，在 2024 年履职过程中，充分发挥自身专业优势， 切实履行独立董事职责，维护公司整体利益和全体股东尤其是中小股东的合法权 益。现就 2024 年履行职责的情况报告如下： （一）出席董事会、股东大会会议情况 2024 年，公司 ...

桂林旅游股份有限公司 独立董事 2024 年度述职报告 （于上尧） 因在境内上市公司担任独立董事超过三家，桂林旅游股份有限公司（以下简 称"公司"）独立董事盛学军先生于 2024 年 3 月 12 日向公司董事会提交辞职报 告，申请辞去公司第七届董事会独立董事及第七届董事会专门委员会职务（战略 委员会成员、审计委员会成员、提名委员会召集人、薪酬与考核委员会成员）。 2024 年 4 月 26 日，公司召开 2023 年年度股东大会选举本人为公司第七届董事 会独立董事。根据《公司法》《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所上 市公司自律监管指引第 1 号—主板上市公司规范运作》《公司章程》等相关规定， 盛学军独立董事的辞职已生效。 作为公司第七届董事会独立董事，2024 年任职期间，本人严格按照《上市公 司治理准则》《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管 指引第 1 号—主板上市公司规范运作》以及《公司章程》、公司独立董事制度等 相关规定，本着勤勉、忠实、诚信原则和对全体股东负责的态度，认真尽职地监 督公司运作，维护公司整体利益和全体股东尤其是中小股东的合法权益。认真审 议各项议案，客 ...