旅游行业上半年业绩概况 - 行业普遍亏损，长白山旅游预计上半年净利润为-258万元至-158万元，营业收入同比下降7 48%至2 35亿元 [2][8] - 大连圣亚预计上半年净利润为-1907 84万元至-1271 90万元，主要因客流下降及投资损失 [2][8] - 云南旅游预计亏损9000万元至1 40亿元，传统旅游业务收入下滑削弱盈利能力 [8] 桂林旅游业绩亮点 - 上半年实现扭亏为盈，归属于上市公司股东的净利润约800万元，而2024年同期亏损1909 33万元 [3] - 旗下景区共接待游客148 02万人次，同比增长3 09%，漓江游船接待33 82万人次，同比增长1 62% [3] - 收回欠款5434万元并转回坏账准备1999万元，直接增加净利润1999万元（非经常性损益） [5] 桂林旅游业务优化措施 - 通过科技赋能推出"桂林旅游AI小助手"，提供智能行程规划和票务预订服务 [4] - 漓江游船部署智能监控设备，实现危险行为识别和驾驶员健康监测，提升航行安全 [4] - 计划加大低效资产处置力度，对不良资产采取盘活、剥离等措施以改善财务结构 [7] 桂林旅游资产减值问题 - 2024年计提信用减值和资产减值准备合计1 52亿元，导致净利润减少9191 20万元 [5][6] - 对参股公司井冈山公司（持股21 36%）长期股权投资计提减值2220 38万元 [6] - 控股子公司罗山湖旅游公司因项目转型失败计提减值约1 01亿元 [6] 行业转型趋势 - 多家公司布局低空经济、数字文旅等新兴产业，探索"科技+文化"双轮驱动模式 [9] - 桂林旅游通过产品焕新和服务优化推动景区升级，如智能监控和风力监测系统 [4]

行业业绩分化 - 2025年上半年A股旅游景区个股业绩呈现明显分化，多数公司净利润亏损，部分公司实现扭亏为盈或盈利增长[2] - 头部景区通过资源垄断和成本优化保持韧性，新兴景区因投入期及市场竞争面临短期压力[2] - 业绩分化受天气扰动、成本压力及业务结构差异等因素影响[2] 传统景区持续亏损 - 云南旅游预计2025年上半年净利润亏损9000万元至14000万元，同比增加亏损95.79%至204.57%[4] - 西安旅游预计上半年净利润亏损4900万元至6900万元，与去年同期基本持平[4] - 云南旅游亏损主要由于新业务拓展不及预期及传统旅游业务收入下滑[4] - 西安旅游亏损主要受消费降级、市场分化影响，酒店业务收入下滑[5] 东北地区由盈转亏 - 长白山预计2025年上半年净利润亏损158万元至258万元，上年同期为盈利，营业收入约2.35亿元，同比减少7.48%[6] - 大连圣亚预计上半年净利润亏损1271.90万元至1907.84万元，上年同期为盈利[6] - 长白山亏损主要因极端天气导致景区关闭天数增加及人工成本上升[6] - 大连圣亚亏损主要因景区客流下降及投资损失[6] 西部和南方地区表现稳健 - 西藏旅游预计2025年上半年净利润约200万元，实现扭亏为盈[7] - 西域旅游预计上半年盈利900万元至1100万元，同比下降62.55%至69.36%[8] - 桂林旅游预计上半年净利润约800万元，去年同期亏损1909.33万元[9] - 祥源文旅预计上半年净利润9000万元至9700万元，同比增加51.44%至63.22%[10] 暑期旺季展望 - 2025年暑运期间民航旅客运输量预计达1.5亿人次，日均超240万人次，同比增长5.4%[12] - 暑期旅游市场具备旺季流量、政策红利与AI赋能三重催化[12] - 自然风光、主题乐园和文化古迹为居民暑期出游首要选择[12] - 建议关注IP+景区的概念延伸及"苏超"主题机遇[13]

业绩预告 - 公司预计2025年1-6月归属于上市公司股东的净利润为盈利约800万元，相比2024年同期亏损1,909.33万元实现扭亏为盈 [1] - 扣除非经常性损益后的净利润仍为亏损约1,610万元，较2024年同期亏损1,808.74万元有所收窄 [1] - 基本每股收益预计为盈利约0.017元/股，2024年同期为亏损0.041元/股 [1] 业绩变动原因 - 公司通过优化产品结构、强化市场营销、加强应收款催收力度等举措改善经营 [1] - 2025年1-6月公司旗下景区（丰鱼岩、资江天门山景区）共接待游客约148.02万人次，同比增长约3.09% [1] - 漓江游船客运业务接待游客约33.82万人次，同比增长约1.62% [1] - 漓江大瀑布饭店接待游客约10.73万人次，同比增长约6.98% [1] 非经常性损益 - 公司在2025年1-6月转回前期已计提的坏账准备1,999万元，增加半年度净利润1,999万元 [2]

财务数据关键指标变化 - 业绩预告期间为2025年1月1日至6月30日[3] - 2025年1 - 6月归属于上市公司股东的净利润盈利约800万元，2024年同期亏损1909.33万元[3] - 2025年1 - 6月扣除非经常性损益后的净利润亏损约1610万元，2024年同期亏损1808.74万元[3] - 2025年1 - 6月基本每股收益盈利约0.017元/股，2024年同期亏损0.041元/股[3] - 本次业绩预告未经注册会计师预审计，具体财务数据将在半年度报告中披露[4][7] 各条业务线表现 - 2025年1 - 6月公司景区共接待游客约148.02万人次，同比增长约3.09%[6] - 2025年1 - 6月漓江游船客运业务共接待游客约33.82万人次，同比增长约1.62%[6] - 2025年1 - 6月漓江大瀑布饭店接待游客约10.73万人次，同比增长约6.98%[6] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年1 - 6月公司收回以前年度欠款5434万元[6] - 2025年1 - 6月公司转回前期已计提的坏账准备1999万元，增加半年度净利润1999万元[6]

行业现状与核心矛盾 - 旅游行业整体陷入困境，44家上市公司中56.8%营收负增长，部分企业如青海旅投破产清算[4][16] - 航空业持续亏损，南方航空、中国东航、中国国航一季度分别亏损7.47亿、9.95亿、20.44亿[7] - 市场呈现"冰火两重天"：2025年一季度国内出游人次同比增长26.4%，总花费增长18.6%，但行业盈利恶化[8] 典型案例分析 **青海旅投** - 省级国资文旅平台，注册资本4.8亿耗尽，涉及高管团灭、2371万投资无产权营地等乱象[4] - 被执行总金额超3.23亿，被限制高消费27.89万[15] **张家界旅游集团** - 一季度营收5899万，净亏损3125万，核心资产"大庸古城"日均客流量不足20人[17][18] - 20亿仿古综合体因设计缺陷沦为"四不像"[19] **曲江文旅** - 旗下"大唐不夜城"IP运营成功但盈利薄弱，2024年上半年日均净利润仅1307元[24][25] 市场结构性变化 **渠道端崛起** - 在线旅游平台成最大赢家：携程一季度净利润43亿（利润率31.16%），同程净利润11.59亿（同比+41.3%）[28] - 美团到店订单量增25%，客单价提升8%[28] **供给端过剩** - 2019-2023年A级景区增3000家，平均收入降40%[31] - 旅行社数量增2万家，单社年均利润仅6.65万[31] - 连锁酒店数量达5.96万家（较2020年+52.92%）[33] 成功商业模式 **体验驱动型** - 九华旅游一季度净利润6865.86万（+31.83%），受益寺庙游热潮[36][39] - 迪士尼一季度净利润25.54亿美元（+34%），上海迪士尼2023年客流超1400万[36][42] **情绪价值创造** - Citywalk、演唱会等新形态崛起，2023年演唱会跨城观演率超60%[51][52] - 成功案例共性：强沉浸感设计（如迪士尼IP全场景还原）[42][43] 行业转型趋势 - 从1.0观光游（依赖门票经济）向2.0体验游（情绪价值主导）转型[46][50] - 传统景区面临淘汰风险，部分国资文旅平台或成"地方政绩融资工具"[56] - 政策收紧：主题公园、仿古城被纳入专项债"五大类禁止项目"[56]

公司成立 - 桂林智行旅游网络科技有限公司成立，法定代表人为朱锦芳 [1] - 注册资本50万元 [1] - 经营范围包含蓄电池租赁、电动汽车充电基础设施运营、充电控制设备租赁等 [1] 股权结构 - 公司由桂林旅游（000978）全资子公司桂林旅游汽车运输有限责任公司等共同持股 [1]

非公开发行股票及限售股解禁情况 - 公司向控股股东桂林旅游投资集团有限公司非公开发行108,030,000股A股，发行价格为4.43元/股，总股本由360,100,000股增至468,130,000股 [1] - 本次解除限售股份数量为108,030,000股，占公司总股本23.08%，解禁后无限售流通股比例从76.92%提升至100% [1] - 解禁后公司股本结构变化：限售条件流通股从108,041,250股减少至11,250股，无限售条件流通股从360,088,750股增至468,118,750股 [1] 股东承诺事项 - 控股股东旅投集团承诺避免同业竞争，不从事损害上市公司及中小股东利益的行为，并承诺将培育成熟的业务或资产以合规方式整合进上市公司 [1][3] - 旅投集团承诺若因违反承诺导致上市公司损失将承担赔偿责任，并承诺遵守证券监管部门关于摊薄即期回报填补措施的最新规定 [3][4] 其他重要事项 - 本次解禁股东旅投集团不存在非经营性占用公司资金情形，公司也未为其提供担保 [4] - 本次非公开发行股票事项已获中国证监会批复（证监许可20212067号） [1]

股份数据 - 本次解除限售股份108,030,000股，占总股本23.08%[2] - 非公开发行后总股本由360,100,000股增至468,130,000股[3] 时间信息 - 解除限售股份上市流通日为2025年6月11日[2][4] - 公告日期为2025年6月5日[10] 股东情况 - 解除限售股东为旅投集团，持股174,150,473股[5] - 旅投集团不存在非经营性占用资金及公司为其担保情况[8] 股份结构 - 限售股上市前，限售股占比23.08%，流通股占比76.92%[6] - 上市后，限售股占比0%，流通股占比100%[6] 股东承诺 - 旅投集团避免同业竞争等承诺正在履行且未违反[7] - 旅投集团承诺不越权干预公司经营、不侵占利益[7]

监管警示与会计差错 - 公司因前期会计差错事项收到广西证监局出具的监管警示函 涉及对超额亏损子公司债权及出租资产的会计处理错误 [2] - 会计差错导致公司对2022年度至2024年三季度财务报表相关科目进行追溯调整 [2] - 公司表示警示函不影响正常生产经营 将按要求提交整改报告并杜绝问题再次发生 [2] 超额亏损子公司债权核算问题 - 会计差错主要涉及控股子公司丰鱼岩公司 该公司2022年末净资产为-7425 10万元 应付公司款项1 15亿元 2023年末净资产恶化至-8345 47万元 应付款项增至1 23亿元 [3] - 公司未按规定将应收丰鱼岩公司的实质性债权损失全额计入"归属于母公司所有者的净利润" 导致2022-2023年度会计核算错误 [4] - 经审计判断 应收丰鱼岩公司债权已发生实质性损失且部分难以收回 故进行追溯更正 [4] 投资性房地产分类错误 - 会计差错还涉及子公司桂圳公司及琴潭客运站公司旗下资产分类错误 原将部分房产错误归类至"投资性房地产"科目 [5] - 桂圳公司运营的天之泰大厦用地性质为工业用地 琴潭客运站公司土地性质为交通运输场站综合 均不具备单独出售条件 不符合投资性房地产定义 [6] - 公司追溯调整将相关资产从"投资性房地产"科目更正至"固定资产"和"无形资产"科目 影响2022-2023年度及2024年前三季度合并财务报表 [7] 追溯调整影响 - 会计差错更正采用追溯重述法 调整范围覆盖2022年度至2024年三季度合并财务报表 但对合并现金流量表及母公司财务报表无影响 [7]

董事会会议召开情况 - 公司第七届董事会2025年第四次会议于2025年5月21日上午以通讯表决方式召开，应出席董事9人，实际出席9人，无委托出席情况，会议召开符合《公司法》和《公司章程》规定 [1] 董事会会议审议情况 - 董事会审议通过聘任陈丽华女士为公司财务总监的议案，其任职资格经董事会提名委员会、审计委员会审核通过 [1][3] - 董事会审议通过聘任陈薇女士为公司董事会秘书的议案，其任职资格经董事会提名委员会审核通过，王小龙先生不再代行董事会秘书职责 [2][3] 新任高管背景 - 财务总监陈丽华女士：1974年5月生，会计专业高级会计师，注册会计师兼税务师，2008年6月至今在公司任职，现任财务部总经理及多家子公司董事，无关联关系及违规记录 [3][5] - 董事会秘书陈薇女士：1979年4月生，经济学专业经济师，2000年至今在公司任职，2008年起任证券事务代表，现任证券部总经理及多家子公司监事，持有董秘资格证书，无关联关系及违规记录 [2][3][5] 高管联系方式 - 董事会秘书陈薇女士的联系方式：地址广西桂林市翠竹路35号天之泰大厦902室，电话/传真0773-3558955，邮箱9411167@qq.com [2]