公司财务表现 - 公司2025年第三季度实现营业收入1.42亿元，同比下降2.73% [1] - 公司2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为2776.01万元，同比增长7.2% [1]

公司董事会会议 - 公司于2025年10月28日召开第七届2025年第七次董事会会议 [1] - 会议以现场结合通讯表决方式在桂林漓江大瀑布饭店会议室举行 [1] - 会议审议了《关于向银行申请借款额度的议案》等文件 [1] 公司财务与业务构成 - 2025年1至6月份公司营业收入中旅游服务业占比97.99% [1] - 2025年1至6月份公司营业收入中其他业务占比2.01% [1] - 截至发稿时公司市值为30亿元 [1]

公司财务表现 - 2025年前三季度公司营收约为3.39亿元，同比小幅下降0.98% [1] - 2025年前三季度公司归属于上市公司股东的净利润约为3577万元，同比大幅增长425.76% [1] - 2025年前三季度公司基本每股收益为0.076元，同比大幅上升406.67% [1] 公司市值信息 - 截至发稿时，公司市值约为30亿元 [2] 行业市场环境 - A股市场突破4000点，结束了长达十年的沉寂期 [2] - 科技板块成为市场主线，正在重塑市场格局 [2] - 市场开启以“慢牛”为特征的新格局 [2]

会议情况 - 桂林旅游第七届董事会2025年第七次会议于10月28日召开[2] - 应出席董事9人，实际出席9人[2] 审议事项 - 以9票同意审议通过2025年第三季度报告[3] - 以9票同意审议通过向银行申请借款额度的议案[4] 借款信息 - 向桂林银行申请不超过1.5亿元借款额度，有效期12个月[4][5]

营业收入表现 - 公司第三季度营业收入为1.42亿元，同比下降2.73%[4] - 年初至报告期末营业收入为3.39亿元，同比下降0.98%[4] - 营业总收入为3.3877亿元，较上年同期的3.4211亿元下降约1.0%[25] 净利润表现 - 公司第三季度归属于上市公司股东的净利润为2776万元，同比增长7.20%[4] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为3576.8万元，同比大幅增长425.76%[4] - 年初至报告期末扣除非经常性损益的净利润为940.5万元，同比激增7996.90%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为3,576.78万元，同比大幅增长425.76%，主要因转回坏账准备及营业成本减少[12] - 净利润为3344.04万元，较上年同期的310.23万元大幅增长约978%[25] - 归属于母公司股东的净利润为3576.78万元，较上年同期的680.31万元增长约426%[25] - 营业利润为3689.89万元，较上年同期的1018.13万元增长约262%[25] - 基本每股收益为0.076元，较上年同期的0.015元增长约407%[25] 现金流量表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为1.08亿元，同比增长74.62%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为10,764.17万元，同比增长74.62%，主要因收回以前年度经营性欠款[14] - 投资活动产生的现金流量净额由负转正至1,933.67万元，同比改善171.24%，主要因收到参股公司现金股利及土地收储款[14] - 筹资活动产生的现金流量净额为1,726.59万元，同比改善234.14%，因取得的银行借款同比增加[14] - 现金及现金等价物净增加额为14,424.43万元，同比大幅增长566.96%[14] - 经营活动产生的现金流量净额为1.0764亿元，较上年同期的6164.24万元增长约74.6%[26] - 投资活动产生的现金流量净额为1933.67万元，上年同期为负值-2714.38万元[26] - 筹资活动产生的现金流量净额为1726.59万元，上年同期为负值-1287.14万元[26] - 期末现金及现金等价物余额为1.9211亿元，较期初的4786.50万元增长约301%[26] 资产变化 - 公司本报告期末总资产为22.77亿元，较上年度末增长5.57%[4] - 货币资金大幅增加至19,210.93万元，较年初增长301.36%，主要因收购子公司及银行贷款增加[10] - 公司总资产增长至22.77亿元，较期初的21.57亿元增加1.20亿元，增幅为5.6%[22][24] - 货币资金大幅增加至1.92亿元，较期初的0.48亿元增长301.4%[22] - 应收账款增至0.69亿元，较期初的0.59亿元增长15.9%[22] - 其他应收款减少至0.36亿元，较期初的0.52亿元下降31.0%[22] - 长期股权投资增至4.53亿元，较期初的4.24亿元增长6.7%[22] - 固定资产减少至9.77亿元，较期初的10.21亿元下降4.3%[22] 负债与权益变化 - 公司本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为11.08亿元，较上年度末增长3.34%[4] - 一年内到期的非流动负债增至31,939.17万元，较年初增长78.18%，因公司银行贷款增加[10] - 其他应付款增至8,557.58万元，较年初增长63.92%，因收购子公司尚有2,905万元交易价款未支付[10] - 总负债增长至11.70亿元，较期初的10.80亿元增加0.90亿元，增幅为8.3%[24] - 一年内到期的非流动负债增至3.19亿元，较期初的1.79亿元增长78.2%[24] - 长期借款减少至5.62亿元，较期初的6.44亿元下降12.8%[24] - 未分配利润亏损收窄至-7.81亿元，较期初的-8.17亿元改善4.4%[24] 成本与费用 - 信用减值损失为1,915.45万元，同比增加323.59%，因转回前期已计提的坏账准备1,999万元[12] 非经常性损益 - 公司年初至报告期末收到政府补助等非经常性收益共计617.9万元[7] - 公司2025年上半年收回以前年度欠款5434万元，并转回已计提坏账准备1999万元[7] - 营业外收入为698.91万元，同比大幅增长1,850.63%，主要因政府政策性奖励增加[12] - 投资收益为2212.11万元，较上年同期的1836.17万元增长约20.5%[25] 股权投资与收购活动 - 公司以现金3,450万元收购广西漓胜旅游发展有限公司100%股权[19] - 公司全资子公司以现金700万元收购广西景区通旅游发展有限公司100%股权[19] - 收购广西漓胜旅游发展有限公司已支付第一期交易价款1,035万元[19] - 收购广西景区通旅游发展有限公司已支付第一期交易价款210万元[19] 股东与股权结构 - 报告期末普通股股东总数为43,216户[15] - 第一大股东桂林旅游投资集团有限公司持股比例为37.20%，持股数量为174,150,473股[15] - 第二大股东桂林航空旅游集团有限公司持股比例为12.31%，持股数量为57,616,000股[15] - 前两大股东均存在股份质押，桂林旅游投资集团有限公司质押66,120,473股，桂林航空旅游集团有限公司质押57,616,000股[15] 担保与债务 - 桂林荔浦银子岩旅游有限责任公司为生动莲花公司提供的担保已解除，原借款本金余额为4,805万元[18]

板块整体表现 - 旅游及景区板块在10月27日整体上涨0.57%，表现优于大盘，当日上证指数上涨1.18%，深证成指上涨1.51% [1] - 板块内个股表现分化，大连圣亚以6.68%的涨幅领涨，而三峡旅游下跌0.50%领跌 [1][2] 领涨个股表现 - 大连圣亚收盘价为49.80元，涨幅6.68%，成交量为17.21万手，成交额为8.43亿元 [1] - 西藏旅游上涨1.75%，收盘价18.58元，成交量为9.79万手，成交额为1.81亿元 [1] - 配江股份上涨1.40%，收盘价8.72元，成交量为20.06万手，成交额为1.75亿元 [1] 资金流向分析 - 旅游及景区板块整体呈现主力资金和游资净流出状态，主力资金净流出7751.68万元，游资资金净流出1.1亿元 [2] - 散户资金呈现净流入状态，净流入金额为1.87亿元 [2] - 大连圣亚获得主力资金净流入6519.18万元，主力净占比达7.73%，但游资净流出3554.07万元 [3] - 凯撒旋业获得主力资金净流入3532.09万元，主力净占比7.67%，九华旅游主力净流入869.63万元，主力净占比高达13.54% [3]

资产剥离与子公司经营困境 - 公司拟公开挂牌转让持续亏损18年的子公司资江丹霞公司100%股权及2.37亿元债权，标志着自2007年收购以来的不良资产终被剥离 [2] - 资江丹霞公司长期亏损，2024年及2025年上半年净利润分别为亏损2413.19万元及222.94万元，截至2025年6月30日净资产为-2.35亿元 [5] - 公司10家主要子公司中有8家2025年上半年净利润为负，5家资不抵债，反映出子公司经营困局普遍 [2][7] - 为剥离不良资产丰鱼岩公司51%股权，公司自2017年起先后七次公开挂牌转让，挂牌价从9005万元降至7602万元，均流拍 [7] 公司财务表现与业绩波动 - 2020年至2025年上半年期间，公司仅在2023年实现营收增长与盈利，其余报告期营收均同比下滑，归母净利润与扣非净利润均为亏损 [2] - 2023年公司营收同比增长260.89%至4.67亿元，归母净利润及扣非净利润均同比增长超100%，分别为1181.39万元及790.72万元 [9] - 2024年公司营收同比下滑7.58%至4.32亿元，归母净利润同比下滑1830.70%至-2.04亿元，扣非净利润同比下滑2625.31%至-2.00亿元 [9] - 2025年上半年公司营收同比增长0.33%至1.97亿元，归母净利润为800.77万元，但扣非净利润仍为亏损-1609.84万元 [10] 发展战略与新业态布局 - 公司提出以"一核一优两翼三扩"战略破解扭亏困局，内容包括强化文旅主业、优化资产结构、发展数智文旅、康养旅居、教育研学、AI文旅及低空经济等新业态 [2][10] - 公司发展路径为"扎根桂林、深耕广西、拓展东盟"，并以"存量优化、疑难化解、增量提升、资本赋能"为主线，旨在提升市值 [10] - 公司表示将积极把握桂林打造世界级旅游城市的机遇，围绕技术、产品、营销、内控、活动五个维度全面发力，并加强应收账款催收 [3] - 目前相关战略举措的效果尚未显现，在2024年再度亏损超2亿元、2025年上半年扣非净利润仍为负值的背景下，战略成效待验证 [2][10]

MUJI 2025财年业绩与门店扩张 - 2025财年营收7846亿日元 同比增长18.6% 营业利润738亿日元 同比增长31.5% 均创历史新高 [1] - 全球门店净增107家至1412家 中国门店数量净增24家至422家 [1] - 中国电商销售占比约两成 大型化门店与本地企划商品推动单店销售持续提升 [1] 上海市露营经济政策 - 上海市政府鼓励有条件的旅游景区 旅游度假区 乡村振兴示范村等区域划出露营休闲功能区以提供露营服务 [2] - 政策短期有利于营地运营商及户外装备品牌快速布点 中长期需关注土地用途 消防 环保等配套细则落地速度 [2] - 政策若全市推广 将为景区运营方带来新增租金收入 并为户外用品企业带来增量订单 [2] 东方航空服务升级 - 中国东方航空自10月11日起 在所有宽体机执行的国内"空中快线"航班上提供经济舱全舱位免费Wi-Fi服务 [3] - 服务升级短期可提升客座率与票价溢价 并强化常旅客黏性 [3] - 中长期看 机上流量入口价值显现 广告 电商及内容分成有望成为新盈利点 并带动机载Wi-Fi设备供应商及内容运营商订单增长 [3] 桂林旅游资产剥离 - 桂林旅游拟公开挂牌转让其全资子公司资江丹霞公司100%股权暨债权 该公司注册资本5000万元 主要经营资江天门山景区 [4] - 资产剥离短期可降低公司财务压力并提升整体盈利能力 若挂牌价格高于账面价值 公司现金流有望改善 [4] - 当前旅游板块估值处于历史低位 该事件或刺激公司股价情绪性反弹 [4]

董事会决议与交易概述 - 公司第七届董事会2025年第六次会议于2025年10月9日以通讯表决方式召开，应出席董事9人，实际出席9人 [2] - 会议审议通过关于拟公开挂牌转让全资子公司桂林资江丹霞旅游有限责任公司100%股权暨债权的议案，表决结果为9票同意，0票反对，0票弃权 [3] - 桂林市国资委已同意公司启动转让持有的资江丹霞公司100%股权暨债权相关准备工作 [8] 交易标的基本情况 - 交易标的为桂林资江丹霞旅游有限责任公司100%股权及公司对其持有的债权，标的公司注册资本为5,000万元，主要经营资江天门山景区 [3][7][10] - 截至2025年6月30日，公司对资江丹霞公司的债权金额为23,710.83万元 [12] - 标的公司股权权属清晰，不存在抵押、质押、争议或查封冻结等司法措施 [10] 交易目的与后续安排 - 本次交易目的为优化公司资产结构，提高资产运营效率，减少亏损 [12] - 交易完成后，资江丹霞公司将不再纳入公司合并财务报表范围，对公司财务状况和经营成果将产生一定影响 [12] - 公司将在产权交易机构进行信息预披露，待准备工作完成后，根据评估定价情况履行正式审议程序和信息披露义务 [7][8]

格隆汇10月10日丨桂林旅游(000978.SZ)公布，桂林资江丹霞旅游有限责任公司（简称"资江丹霞公司"） 为桂林旅游股份有限公司的全资子公司，注册资本5,000万元，主要经营资江天门山景区。公司第七届 董事会2025年第六次会议审议通过了关于拟公开挂牌转让资江丹霞公司100%股权暨债权的议案，公司 董事会同意公司在产权交易机构以公开挂牌方式转让持有的资江丹霞公司100%股权暨所持资江丹霞公 司债权。 ...